ប្រទេស​ចិន​មិន​មែន​គ្រាន់​តែ​ជា​ទីផ្សារ​ដែល​កំពុង​រីក​ចម្រើន​នោះ​ទេ​

ក្រុង​ប៉េកាំងៈ ប្រទេស​ចិន​មិន​មែន​គ្រាន់​តែ​ជា​ការ​លេង​ទីផ្សារ​ដែល​កំពុង​លេច​ធ្លោ​មួយ​ទៀត​ទេ​។ ឥឡូវនេះ ប្រទេសនេះកំពុងក្លាយជាសត្វតិរច្ឆានរបស់ខ្លួន — ជាមួយនឹងហានិភ័យ និងរង្វាន់ទាំងអស់ដែលមកជាមួយការក្លាយជាមហាអំណាចមួយ។

មាន​ការ​ប្រុង​ប្រយ័ត្ន​កាន់​តែ​ខ្លាំង​លើ​ប្រទេស​ចិន​នៅ​ឆ្នាំ​នេះ ដោយសារ​ការ​គ្រប់​គ្រង​ Covid តឹង​តែង​អូស​បន្លាយ ដោយសារតែកំណើនត្រូវការកៅអីខាងក្រោយ។ អ្នកវិភាគកត់សម្គាល់ពីនិន្នាការរយៈពេលវែងនៃការកាត់បន្ថយការពឹងផ្អែករបស់ប្រទេសចិនលើការវិនិយោគបរទេស និងកម្មសិទ្ធិបញ្ញា។

នោះហើយជាកំពូលនៃការបង្រ្កាបរបស់ទីក្រុងប៉េកាំងលើវិស័យបច្ចេកវិទ្យាអ៊ីនធឺណិត និងអ្នកអភិវឌ្ឍន៍អចលនទ្រព្យក្នុងរយៈពេលពីរឆ្នាំចុងក្រោយនេះ។

វិនិយោគិនបរទេសកំពុងប្រតិកម្ម។ អ្នកវិភាគ Morgan Stanley បានចង្អុលបង្ហាញថាភាគហ៊ុននៃភាគហ៊ុនចិននៅក្នុងសន្ទស្សន៍ទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន MSCI បានធ្លាក់ចុះពីកម្រិតកំពូលនៃ 43.2% ក្នុងខែតុលា ឆ្នាំ 2020 មកនៅត្រឹម 32% ក្នុងខែកក្កដា ឆ្នាំ 2022 ។

របាយការណ៍បាននិយាយថា ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ មូលនិធិជួញដូរប្តូរប្រាក់ដែលតាមដានទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន ប៉ុន្តែមិនមែនប្រទេសចិនទេ បានឃើញទ្រព្យសកម្មក្រោមការគ្រប់គ្រងកើនឡើងពី 247 លានដុល្លារនៅចុងឆ្នាំ 2020 ដល់ 2.85 ពាន់លានដុល្លារគិតត្រឹមខែកក្កដា ឆ្នាំ 2022 ។

WisdomTree កាលពីខែមុនបានក្លាយជាក្រុមហ៊ុនចុងក្រោយគេក្នុងការបើកដំណើរការមូលនិធិអតីតប្រទេសចិនសម្រាប់ទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន បន្ទាប់ពីក្រុមហ៊ុន Goldman Sachs កាលពីដើមឆ្នាំនេះ។

លោក Liqian Ren មេដឹកនាំនៃការវិនិយោគបរិមាណនៅ WisdomTree បាននិយាយថា "យើងច្បាស់ជាឮអតិថិជន [និយាយ] ប្រហែលជាដោយសារបរិយាកាសនយោបាយបច្ចុប្បន្ន ប្រហែលជាការហៅទូរស័ព្ទទៅកាន់ប្រទេសចិនអាចជាយុទ្ធសាស្ត្រប្រសើរជាង" ។

លោកស្រីបាននិយាយថា រហូតមកដល់ពេលនេះ ចំនួនអតិថិជនដែលមិនរាប់បញ្ចូលប្រទេសចិនគឺមិនមាន "ច្រើនលើសលប់" នោះទេ ហើយតាមរង្វាស់ដូចជា GDP របស់មនុស្សម្នាក់ៗ ប្រទេសនេះនៅតែជាទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន។

ប្រភេទនេះរួមមានប្រទេសប្រេស៊ីល និងកូរ៉េខាងត្បូង ហើយសំដៅលើសេដ្ឋកិច្ចដែលជាទូទៅមានកំណើនលឿនជាងសេដ្ឋកិច្ចអភិវឌ្ឍន៍ដូចជាសហរដ្ឋអាមេរិក — និងហានិភ័យកាន់តែច្រើន។

ប៉ុន្តែអ្វីដែល Ren និងអ្នកផ្សេងទៀតនិយាយគឺខុសគ្នាសម្រាប់ប្រទេសចិននៅពេលនេះគឺថា សហរដ្ឋអាមេរិកបានដាក់ឈ្មោះវាថាជាដៃគូប្រកួតប្រជែងយុទ្ធសាស្ត្រ។ ថ្មីៗ​នេះ រដ្ឋបាល​លោក Biden បន្ថែម​ទៀត។ បានដាក់កម្រិតលើសមត្ថភាពរបស់ប្រទេសចិនក្នុងការប្រើប្រាស់បច្ចេកវិទ្យារបស់សហរដ្ឋអាមេរិកសម្រាប់ការអភិវឌ្ឍឧបករណ៍អេឡិចត្រូនិកកម្រិតខ្ពស់។

"អារម្មណ៍នេះបានផ្លាស់ប្តូរពីប្រទេសចិនជាកន្លែងទាក់ទាញបំផុតមួយក្នុងការវិនិយោគនៅក្នុងពិភពលោក ហើយថាតើមានភាពប្រាកដប្រជាក្នុងគោលនយោបាយប៉ុណ្ណា ដែលថាការប្រជែងគ្នា [ជាមួយសហរដ្ឋអាមេរិក] បានបង្ហាញធាតុមិនប្រាកដប្រជា និងជា Ketan Patel សហស្ថាបនិក និងជានាយកប្រតិបត្តិនៃ Greater Pacific Capital បាននិយាយកាលពីខែមុន។

ប្រជាជននឹងមិនព្រងើយកន្តើយចំពោះប្រទេសចិនទេ "ប៉ុន្តែកម្រិតនៃភាពរំភើបបានផ្លាស់ប្តូរ" Patel អតីតប្រធានក្រុមហ៊ុន Goldman Sachs 'Strategic Group បាននិយាយ។

Patel បាននិយាយថា ហើយជាជាងការមើលឃើញប្រទេសចិនជាប្រទេសកំពុងអភិវឌ្ឍន៍ ដែលវាជាពិសេសនៅតំបន់ជនបទ អ្នកវិនិយោគបរទេសនឹងមើលឃើញវាកាន់តែច្រើនជា "ឱកាសថាមពលដ៏អស្ចារ្យ" Patel បាននិយាយថា។ គាត់ក៏ជាប្រធាននៃគំនិតផ្តួចផ្តើម Force for Good ដែលជំរុញការវិនិយោគជាមធ្យោបាយមួយដើម្បីសម្រេចបាននូវការអភិវឌ្ឍន៍ប្រកបដោយចីរភាពនៅទូទាំងពិភពលោក។

ទីក្រុងប៉េកាំងក៏កំពុងបង្ហាញខ្លួនឯងថាជាមហាអំណាចមួយ។

ប្រធានាធិបតីចិន Xi Jinping បានជំរុញឱ្យប្រទេសនេះមិនត្រឹមតែមានលទ្ធភាពគ្រប់គ្រាន់ដោយខ្លួនឯងក្នុងផ្នែកបច្ចេកវិទ្យា និងថាមពលប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងដឹកនាំប្រទេសផ្សេងទៀតជាមួយនឹងជម្រើសផ្សេងទៀត ប្រសិនបើមិនមានការប្រកួតប្រជែងនោះទេ ប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុ នាវាចរណ៍ និងទំនាក់ទំនងអន្តរជាតិ។ ទាំងនោះរួមមានគំនិតផ្តួចផ្តើមអភិវឌ្ឍន៍សកល និងគំនិតផ្តួចផ្តើមសន្តិសុខសកល

នៅក្នុងប្រទេសចិន រដ្ឋាភិបាលក្រោមការដឹកនាំរបស់លោក Xi បានបង្កើនតួនាទីរបស់ខ្លួននៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ច។

ចំណែកនៃសហគ្រាសគ្រប់គ្រងដោយរដ្ឋនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនចិនកំពូលទាំង 10 បានកើនឡើងចំនួន 3.6 ភាគរយនៅចន្លោះឆ្នាំ 2020 និង 2021 ទោះបីជាមានការធ្លាក់ចុះសរុបចំនួន 10 ភាគរយក្នុងរយៈពេលមួយទសវត្សរ៍ចុងក្រោយនេះក៏ដោយ។ Rhodium Group បាននិយាយ។ សរុបមក របាយការណ៍បាននិយាយថា អាជីវកម្មរដ្ឋទាំងនោះមានច្រើនជាង 40% នៃកំពូលទាំង 10 ដែលលើសពីមធ្យមភាគនៃសេដ្ឋកិច្ចបើកចំហ 2% ។

របាយការណ៍នេះបាននិយាយថា "យើងក៏មិនអាចវាស់វែងបានត្រឹមត្រូវនូវឧបសគ្គក្រៅផ្លូវការចំពោះការប្រកួតប្រជែងទីផ្សារ ឧទាហរណ៍ ការរើសអើងក្រៅផ្លូវការប្រឆាំងនឹងក្រុមហ៊ុនបរទេស និងឯកជន គោលនយោបាយឧស្សាហកម្ម ឬវត្តមានរបស់គណៈកម្មាធិការបក្សកុម្មុយនិស្ត"។

តួនាទីដែលកំពុងកើនឡើងនៃបក្សកុម្មុយនិស្តចិនក្រោមការដឹកនាំរបស់លោក Xi ឥឡូវនេះគឺជាការព្រួយបារម្ភកាន់តែខ្លាំងចំពោះហិរញ្ញវត្ថុ ដែលជាឧស្សាហកម្មដែលប្រទេសចិនបានអនុញ្ញាតឱ្យមានកម្មសិទ្ធិបរទេសកាន់តែច្រើន។

ច្បាប់ចិនមាន គណៈកម្មាធិការ​ផ្ទៃក្នុង​គណបក្ស​ដែល​ត្រូវ​ការ​យូរ - សម្រាប់ក្រុមហ៊ុនដែលមានសមាជិកបក្សយ៉ាងតិចបី។ ទោះជាយ៉ាងនេះក្តី ការអនុវត្តច្បាប់បានចាប់ផ្តើមកើនឡើងតែបន្ទាប់ពីឆ្នាំ 2012 ប៉ុណ្ណោះ នេះបើយោងតាម ​​ស មជ្ឈមណ្ឌលសម្រាប់ការសិក្សាយុទ្ធសាស្ត្រ និងអន្តរជាតិ។

គណៈកម្មាធិការផ្ទៃក្នុង ឬការិយាល័យប្រមូលផ្តុំបុគ្គលិករបស់ក្រុមហ៊ុនដែលជាសមាជិកនៃបក្សកុម្មុយនិស្តចិន។ បន្ទាប់មកពួកគេអាចរៀបចំព្រឹត្តិការណ៍ដូចជាការសិក្សា "ការគិត Xi" ។

ច្បាប់ថ្មីពីគណៈកម្មការនិយតកម្មមូលបត្រចិន ដែលចូលជាធរមានក្នុងខែមិថុនា បាននិយាយថា មូលនិធិវិនិយោគមូលបត្រនៅក្នុងប្រទេសចិន ត្រូវ​បង្កើត​ការិយាល័យ​ផ្ទៃក្នុង​បក្ស។

នៅពេលត្រូវបានសួរអំពីច្បាប់ថ្មី និយតករមូលបត្របាននិយាយថា ពួកគេស្របតាមគោលការណ៍អភិបាលកិច្ចសាជីវកម្ម និងច្បាប់របស់ចិន ហើយ "មិនចាំបាច់ព្រួយបារម្ភអ្វីទាំងអស់" អំពីសុវត្ថិភាពទិន្នន័យ នេះបើយោងតាមការបកប្រែរបស់ CNBC ជនជាតិចិន។

លោក Daniel Celeghin បាននិយាយកាលពីដើមឆ្នាំនេះ នៅពេលដែលគាត់ជាដៃគូគ្រប់គ្រងនៅក្រុមហ៊ុនប្រឹក្សា Indefi បាននិយាយថា វាមិនច្បាស់ថាតួនាទីរបស់ការិយាល័យគណបក្សបែបនេះមានតួនាទីអ្វីនៅក្នុងប្រតិបត្តិការអាជីវកម្មនោះទេ។

ប៉ុន្តែមុនពេលជំងឺរាតត្បាតនេះ គាត់បាននិយាយថា យ៉ាងហោចណាស់អ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិលោកខាងលិចដ៏ធំមួយបានសម្រេចចិត្តមិនបង្កើតក្រុមហ៊ុនបុត្រសម្ព័ន្ធនៅក្នុងប្រទេសចិនទេ ពីព្រោះនៅពេលដែលពួកគេបានរៀនបង្កើតកោសិកាគណបក្សនឹងត្រូវបានទាមទារ "ដែលយកឈ្នះលើផលចំណេញផ្នែកពាណិជ្ជកម្មទាំងអស់"។

មូលនិធិមួយចំនួនដូចជា WisdomTree ផ្តល់មធ្យោបាយវិនិយោគក្នុងទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើនដោយមិនដាក់ប្រាក់របស់អ្នកវិនិយោគទៅក្នុងសហគ្រាសរដ្ឋ។

នៅក្នុងប្រទេសចិន មូលធននីយកម្មទីផ្សារនៃក្រុមហ៊ុនដែលមិនមែនជារបស់រដ្ឋបានកើនឡើងដល់ប្រហែល 47% កើនឡើងពី 35% កាលពីមួយទសវត្សរ៍មុន នេះបើយោងតាមលោក Louis Luo នាយកវិនិយោគនៃពហុទ្រព្យសកម្មនៅ Abrdn ។

សមាជបក្សកុម្មុយនិស្តចិននាពេលខាងមុខ Luo បាននិយាយថានឹងជា "ការបញ្ជាក់បន្ថែមទៀតអំពីអ្វីដែលមាននៅនឹងកន្លែង" ដោយបន្ថែមថាគាត់រំពឹងថានឹងមានការត្រឡប់មកវិញនូវគោលនយោបាយមួយចំនួនដែលមានលក្ខណៈងាយស្រួលជាងទីផ្សារ។ វិស័យដែលគាត់ភ្នាល់សម្រាប់រយៈពេលវែងរួមមាន ការប្រើប្រាស់ បច្ចេកវិទ្យាបៃតង និងការគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិ។

ទោះបីជាមានកំណើនយឺតក៏ដោយ ភាពទាក់ទាញនាពេលអនាគតរបស់ប្រទេសចិនអាចស្ថិតនៅក្នុងការផ្តល់នូវជម្រើសមួយសម្រាប់ការវិនិយោគនៅក្នុងប្រទេសផ្សេងទៀត។

ទីផ្សារសកលត្រូវបានកើនឡើងនៅឆ្នាំនេះដោយធនាគារកណ្តាលអាមេរិក និងការប៉ុនប៉ងរបស់ធនាគារកណ្តាលផ្សេងទៀតដើម្បីទប់ស្កាត់អតិផរណាដោយការដំឡើងអត្រាការប្រាក់យ៉ាងខ្លាំងក្លា។ ប៉ុន្តែ​ធនាគារ​ប្រជាជន​ចិន​បាន​និង​កំពុង​មាន​ទិសដៅ​ផ្ទុយ​គ្នា។

Luo បាននិយាយថា ភាពខុសគ្នាជាមូលដ្ឋានរវាងទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន និងទីផ្សារអភិវឌ្ឍន៍គឺថាតើពួកគេអាចបង្កើតគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុរបស់ពួកគេពីសហរដ្ឋអាមេរិកដោយឯករាជ្យយ៉ាងដូចម្តេច។ «តាម​ទស្សនៈ​នោះ ខ្ញុំ​គិត​ថា ចិន​ក្រោក​ឈរ»។