អ្នកវិភាគជាទូទៅរំពឹងថាសហគ្រាសដែលគ្រប់គ្រងដោយរដ្ឋនឹងដំណើរការល្អប្រសើរជាងអ្នកអភិវឌ្ឍន៍ដែលមិនមែនជាកម្មសិទ្ធិរបស់រដ្ឋនៅក្នុងការធ្លាក់ចុះអចលនទ្រព្យចុងក្រោយបង្អស់។ រូបភាពនៅទីនេះក្នុងខេត្តក្វាងស៊ី ប្រទេសចិន កាលពីថ្ងៃទី 15 ខែសីហា ឆ្នាំ 2022 គឺជាអគារអចលនវត្ថុមួយដែលត្រូវបានអភិវឌ្ឍដោយក្រុមហ៊ុនរដ្ឋ Poly Group ។
ការបោះពុម្ពនាពេលអនាគត | ការបោះពុម្ពនាពេលអនាគត | រូបភាព Getty
ទីក្រុងប៉េកាំង - លំហូរសាច់ប្រាក់របស់អ្នកអភិវឌ្ឍន៍អចលនទ្រព្យចិន ដែលជាសញ្ញានៃសមត្ថភាពរបស់ក្រុមហ៊ុនក្នុងការរក្សាភាពស្ថិតស្ថេរ - បានធ្លាក់ចុះនៅឆ្នាំនេះ បន្ទាប់ពីមានកំណើនថេរក្នុងរយៈពេលមួយទសវត្សរ៍ចុងក្រោយនេះ នេះបើយោងតាមក្រុមហ៊ុន Oxford Economics ។
លំហូរសាច់ប្រាក់របស់អ្នកអភិវឌ្ឍន៍រហូតដល់ខែកក្កដាបានធ្លាក់ចុះ 24% ពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ លើមូលដ្ឋានប្រចាំឆ្នាំ នេះបើយោងតាមការវិភាគពីសេដ្ឋវិទូនាំមុខរបស់ក្រុមហ៊ុនគឺ Tommy Wu ។
ទិន្នន័យនេះបានបង្ហាញថា នោះជាការធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងពីកំណើនជិតរាល់ឆ្នាំចាប់តាំងពីយ៉ាងហោចណាស់ឆ្នាំ ២០០៩។ មូលនិធិសរុបគិតត្រឹមខែកក្កដាគឺ 2009 ពាន់ពាន់លានយន់ (15.22 ពាន់ពាន់លានដុល្លារ) លើមូលដ្ឋានប្រចាំឆ្នាំធៀបនឹង 2.27 ពាន់ពាន់លានយន់ក្នុងឆ្នាំ 20.11។
ការធ្លាក់ចុះនេះកើតឡើងនៅពេលដែលតម្រូវការឥណទាននៅក្នុងប្រទេសចិនបានខកខានការរំពឹងទុកនៅក្នុងខែកក្កដា ហើយការតស៊ូរបស់អ្នកអភិវឌ្ឍន៍អចលនទ្រព្យនៅតែបន្ត។
ប្រហែលពីរឆ្នាំមុន ទីក្រុងប៉េកាំងបានចាប់ផ្តើមបង្ក្រាបលើការពឹងផ្អែកខ្ពស់របស់អ្នកអភិវឌ្ឍន៍លើបំណុលសម្រាប់កំណើន។ គួរកត់សំគាល់ Evergrande បានកំណត់លំនាំដើម ចុងឆ្នាំមុន។ អ្នកអភិវឌ្ឍន៍ផ្សេងទៀតចូលចិត្ត ស៊ីម៉ា បានកំណត់ផងដែរ, ទោះបីជាហាក់ដូចជាមានតារាងតុល្យការដែលមានសុខភាពល្អជាងក៏ដោយ។
ខណៈពេលដែលអ្នកវិនិយោគបានងាកមកប្រុងប្រយ័ត្នលើក្រុមហ៊ុនអចលនទ្រព្យចិន អ្នកអភិវឌ្ឍន៍ឥឡូវនេះប្រឈមមុខនឹងហានិភ័យនៃការបាត់បង់លំហូរសាច់ប្រាក់ដ៏សំខាន់មួយផ្សេងទៀត៖ ការបង់ប្រាក់ជាមុនរបស់អ្នកទិញផ្ទះ។
ផ្ទះជាធម្មតាត្រូវបានលក់មុនការបញ្ចប់នៅក្នុងប្រទេសចិន។ ប៉ុន្តែចាប់តាំងពីចុងខែមិថុនា អ្នកទិញផ្ទះមួយចំនួនបានតវ៉ាការពន្យារពេលសាងសង់អាផាតមិន ការបញ្ឈប់ការទូទាត់ប្រាក់កម្ចីទិញផ្ទះ។
លោក Wu បាននិយាយនៅក្នុងរបាយការណ៍មួយកាលពីសប្តាហ៍មុនថា "បញ្ហាចម្បងនៃបញ្ហាគឺថាអ្នកអភិវឌ្ឍន៍អចលនទ្រព្យមានលំហូរសាច់ប្រាក់មិនគ្រប់គ្រាន់ - មិនថាដោយសារតែថ្លៃសេវាបំណុល ការលក់ផ្ទះទាប ឬការប្រើប្រាស់មូលនិធិខុស - ដើម្បីបន្តគម្រោង" ។
"ការដោះស្រាយបញ្ហានេះនឹងកសាងទំនុកចិត្តរបស់អ្នកទិញផ្ទះឡើងវិញចំពោះអ្នកអភិវឌ្ឍន៍ ដែលនឹងជួយគាំទ្រដល់ការលក់លំនៅឋាន ហើយផ្ទុយទៅវិញ ធ្វើអោយប្រសើរឡើងនូវសុខភាពហិរញ្ញវត្ថុរបស់អ្នកអភិវឌ្ឍន៍"។
យោងតាមការវិភាគរបស់ Morgan Stanley គិតត្រឹមថ្ងៃទី 2 ខែសីហា បំណុលអ្នកអភិវឌ្ឍន៍អចលនទ្រព្យច្រើនជាង 10 ពាន់លានដុល្លារជាង $ XNUMX ពាន់លានដុល្លារនឹងដល់កំណត់ក្នុងខែកញ្ញា - នោះគឺច្រើនជាងពីរដងនៃខែសីហា។
ធនាគារវិនិយោគរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកបាននិយាយនៅក្នុងរបាយការណ៍កាលពីថ្ងៃទី 15 ខែសីហា ដោយដកស្រង់ការស្ទាបស្ទង់មតិអ្នកប្រើប្រាស់ AlphaWise ដែលជាកម្មសិទ្ធិរបស់អតិថិជនថាប្រហែលមួយភាគបួននៃអ្នកទិញផ្ទះដែលបានទិញអចលនទ្រព្យមុនការបញ្ចប់របស់ពួកគេមានទំនោរចង់បញ្ឈប់ការទូទាត់ប្រាក់កម្ចីទិញផ្ទះរបស់ពួកគេប្រសិនបើការសាងសង់ត្រូវបានផ្អាក។
មិនត្រឹមតែគណនីអចលនទ្រព្យសម្រាប់ ទ្រព្យសម្បត្តិគ្រួសារភាគច្រើននៅក្នុងប្រទេសចិនប៉ុន្តែអ្នកវិភាគប៉ាន់ប្រមាណទ្រព្យសម្បត្តិ និងឧស្សាហកម្មដែលទាក់ទងនឹងអចលនទ្រព្យមានចំនួនច្រើនជាងមួយភាគបួននៃផលិតផលក្នុងស្រុកសរុបរបស់ប្រទេសចិន។ ការធ្លាក់ចុះអចលនទ្រព្យបានរួមចំណែកដល់ការធ្លាក់ចុះជារួមនៃកំណើនសេដ្ឋកិច្ចនៅឆ្នាំនេះ។
ក្នុងកិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងដើម្បីគាំទ្រដល់កំណើន ធនាគារប្រជាជនចិនបានកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ រួមទាំង ការកាត់បន្ថយដែលមិននឹកស្មានដល់កាលពីថ្ងៃចន្ទ ចំណុចមូលដ្ឋានចំនួន 10 ទៅនឹងអត្រាការប្រាក់រយៈពេលមួយឆ្នាំមួយចំនួនសម្រាប់ស្ថាប័ន ដែលត្រូវបានគេស្គាល់ថាជាកន្លែងផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរយៈពេលមធ្យម។
Bruce Pang ប្រធានសេដ្ឋវិទូ និងជាប្រធានផ្នែកស្រាវជ្រាវសម្រាប់ Greater China នៅ JLL បាននិយាយថា ខណៈពេលដែល PBOC អាចសង្ឃឹមថាការកាត់នេះអាចបន្ធូរបន្ថយបន្ទុករបស់អ្នកទិញផ្ទះមួយចំនួន និងជួយអ្នកអភិវឌ្ឍន៍ឱ្យទទួលបានប្រាក់កម្ចីនោះបញ្ហាមិនមែនគ្រាន់តែជាការផ្តល់មូលនិធិប៉ុណ្ណោះទេ។
លោកបានកត់សម្គាល់ពីរបៀបដែលអ្នកអភិវឌ្ឍន៍បានរកឃើញថាវាកាន់តែពិបាកក្នុងការទទួលបានមូលនិធិដោយខ្លួនឯង ហើយត្រូវពឹងផ្អែកបន្ថែមទៀតលើការលក់មុនដល់អ្នកទិញផ្ទះ។ លោកបានបន្ថែមថា ប៉ុន្តែប្រជាជនមានការប្រុងប្រយ័ត្នកាន់តែខ្លាំងឡើងអំពីការទិញផ្ទះថ្មីដោយសារតែការរំពឹងទុករបស់ពួកគេសម្រាប់ការងារនាពេលអនាគត និងការត្រឡប់មកវិញលើផលិតផលវិនិយោគដែលមានស្រាប់។
ទោះបីជាមានរបាយការណ៍ជាច្រើនអំពីផែនការរបស់រដ្ឋាភិបាលក្នុងការរក្សាអ្នកអភិវឌ្ឍន៍មូលនិធិក៏ដោយ រដ្ឋាភិបាលកណ្តាលមិនទាន់ប្រកាសជាផ្លូវការនូវការគាំទ្រទូលំទូលាយសម្រាប់អចលនទ្រព្យនៅឡើយទេ។ នេះបើតាមការលើកឡើងនៃកិច្ចប្រជុំថ្នាក់ខ្ពស់របស់រដ្ឋាភិបាលកាលពីខែមុន រដ្ឋាភិបាលក្នុងតំបន់ទទួលខុសត្រូវក្នុងការប្រគល់ផ្ទះដែលបានបញ្ចប់។
ក្នុងចំណោមប្រភពសំខាន់ៗចំនួនបីនៃការផ្តល់មូលនិធិរបស់អ្នកអភិវឌ្ឍន៍ ការបង់ប្រាក់ជាមុន និងប្រាក់បញ្ញើបានធ្លាក់ចុះច្រើនបំផុតក្នុងឆ្នាំនេះ គឺធ្លាក់ចុះ 34% នេះបើយោងតាមការវិភាគរបស់ Wu ។
ឥណទានជាប្រភពនៃមូលនិធិបានធ្លាក់ចុះ 22% ខណៈពេលដែលដើមទុនដែលបង្កើតដោយខ្លួនឯង រួមទាំងភាគហ៊ុន និងសញ្ញាប័ណ្ណធ្លាក់ចុះ 17% ទិន្នន័យប្រចាំឆ្នាំបានបង្ហាញ។
វិនិយោគិនងាកចេញពីអចលនទ្រព្យចិន
មូលនិធិវិនិយោគភាគច្រើននៅឆ្ងាយពីក្រុមហ៊ុនអភិវឌ្ឍន៍អចលនទ្រព្យចិន ដោយកាត់បន្ថយប្រភពទុនដ៏មានសក្តានុពល។
វិនិយោគិនខ្លះថែមទាំងបានងាកទៅរកក្រុមហ៊ុននៅក្នុងតំបន់ផ្សេងទៀតនៃអាស៊ី។
ការកាន់កាប់កំពូលនៅក្នុងសហគ្រប់គ្រងរបស់នាង មូលនិធិចំណូលអចលនទ្រព្យ Horizon Asia-Pacific រួមមាន Japan Metropolitan Fund Invest, Mapletree Logistics Trust និង Hang Lung Properties ។
លោក Patrick Ge របស់ Morningstar បាននិយាយនៅក្នុងរបាយការណ៍មួយក្នុងខែនេះ។ មូលនិធិមួយចំនួនបានងាកចេញពីអចលនទ្រព្យរបស់ប្រទេសចិនទៅកាន់វិស័យដែលផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់នៅអាស៊ីផ្សេងទៀត។ដូចជាក្រុមហ៊ុនថាមពលកកើតឡើងវិញរបស់ឥណ្ឌា និងអចលនទ្រព្យឥណ្ឌូនេស៊ី។
សរុបមក របាយការណ៍បាននិយាយថា ប្រាក់ដែលបានវិនិយោគនៅក្នុងមូលនិធិអចលនទ្រព្យរបស់ប្រទេសចិនបានធ្លាក់ចុះ 59% ក្នុងរយៈពេលប្រាំមួយខែ។
ប៉ុន្តែរបាយការណ៍បាននិយាយថាក្រុមហ៊ុនវិនិយោគយក្ស BlackRock ស្ថិតក្នុងចំណោមក្រុមហ៊ុនដែលទិញមូលបត្របំណុលអចលនទ្រព្យរបស់ប្រទេសចិន រួមទាំងក្រុមហ៊ុន Shimao ផងដែរ។
អ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្មមិនបានឆ្លើយតបនឹងសំណើរបស់ CNBC សម្រាប់ការធ្វើអត្ថាធិប្បាយទេ។
- លោក Michael Bloom របស់ស្ថានីយទូរទស្សន៍ CNBC បានចូលរួមចំណែកក្នុងរបាយការណ៍នេះ។
ប្រភព៖ https://www.cnbc.com/2022/08/18/chinese-property-developers-cash-flows-have-plunged-by-more-than-20percent.html