ផ្សាយផ្ទាល់ព័ត៌មានថ្មីៗទូទាំងពិភពលោកទាក់ទងនឹង Bitcoin, Ethereum, Crypto, Blockchain បច្ចេកវិទ្យាសេដ្ឋកិច្ច។ ធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពរៀងរាល់នាទី។ មានគ្រប់ភាសា។
David Paul Morris / Bloomberg
ទំហំអក្សរ របាយការណ៍លក់រាយចុងក្រោយបំផុតបានបង្វែរការភ័យខ្លាចពីវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច។ វាមិនគួរទេ។នៅពេលដែលទិន្នន័យបានបង្ហាញថាការលក់ខែមេសាសម្រាប់អ្នកលក់រាយនៅសហរដ្ឋអាមេរិកបានកើនឡើង 0.9% ពីមួយខែមុន និង 8.2% ពីឆ្នាំមុននោះ Wall Street បានប្រារព្ធ។ អ្នកសេដ្ឋកិច្ច និងអ្នកយុទ្ធសាស្រ្តបានសន្និដ្ឋានថា ខណៈពេលដែលអ្នកប្រើប្រាស់មានទុក្ខព្រួយ ពួកគេនៅតែចំណាយ ហើយគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីការពារការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ច នៅពេលដែលធនាគារកណ្តាលបានដំឡើងអត្រាការប្រាក់ និងបង្រួមតារាងតុល្យការរបស់ខ្លួនដើម្បីទប់ទល់នឹងអតិផរណាខ្ពស់។ ប៉ុន្តែការយកដែលសមនឹងការនិទានរឿងទូទៅដែលធនាគារកណ្តាលនឹងសម្រេចបាននូវការចុះចតទន់នោះគឺជាការច្រណែនពេក។ទីមួយ តួលេខដែលកែតម្រូវអតិផរណាត្រូវបានគេហៅថា "ពិតប្រាកដ" សម្រាប់ហេតុផលមួយ។ នៅពេលអ្នកកែតម្រូវលេខលក់បន្ទាប់បន្សំដែលបានរាយការណ៍ដោយប្រើសន្ទស្សន៍តម្លៃអ្នកប្រើប្រាស់ ពួកគេមានអវិជ្ជមានក្នុងខែមេសា ហើយសម្រាប់ខែទីពីរជាប់គ្នា។ ឥទ្ធិពលមូលដ្ឋានគឺជាកត្តាមួយ ដែលបានផ្តល់ឱ្យការលោតដ៏ធំកាលពីឆ្នាំមុន ដែលធ្វើអោយមានការប្រៀបធៀបដ៏លំបាកមួយ។ Lyn Alden ស្ថាបនិកនៃ Lyn Alden Investment Strategy និយាយថា "ប៉ុន្តែនៅតែ" ការកើនឡើងជាច្រើននៃតម្លៃនេះគឺគ្រាន់តែជាការកើនឡើងតម្លៃប៉ុណ្ណោះ មិនមែនបរិមាណទេ។ ចុះឈ្មោះព្រឹត្តិប័ត្រព័ត៌មាន ពិនិត្យនិងពិនិត្យមើលជាមុន រៀងរាល់ល្ងាចថ្ងៃធ្វើការយើងលើកយកព័ត៌មានទីផ្សារសំខាន់ៗនៃថ្ងៃមកពន្យល់និងពន្យល់នូវអ្វីដែលអាចនឹងកើតឡើងនៅថ្ងៃស្អែក។បញ្ហានេះពង្រីកហួសពីការលក់រាយ។ សេដ្ឋវិទូនៅ ក្រុមហ៊ុន Goldman Sachs និយាយថា "ភាពលំអៀងបន្ទាប់បន្សំ" ឬឥទ្ធិពលនៃតម្លៃលើកម្រិតសន្ទស្សន៍ស្ទង់មតិដែលបង្កឡើងដោយអ្នកឆ្លើយតបដែលគិតក្នុងនាមជាជាងពាក្យពិត មានន័យថាល្បឿននៃកំណើនសេដ្ឋកិច្ចគឺប្រហែល 2 ពិន្ទុភាគរយក្រោមអត្រា 3.5% សន្ទស្សន៍សកម្មភាពដែលមិនមានការកែតម្រូវរបស់ពួកគេបង្កប់ន័យ។របាយការណ៍ប្រាក់ចំណូលរបស់អ្នកលក់រាយឆ្លុះបញ្ចាំងពីគំនិតដែលអ្នកប្រើប្រាស់ចំណាយកាន់តែច្រើន មិនមែនទិញកាន់តែច្រើននោះទេ។ នៅ ទំព័រដើមដេប៉ូ (ticker: HD) ការលក់បានកើនឡើង 3.8% នៅក្នុងត្រីមាសទីមួយ ដោយសារតម្លៃខ្ពស់ប៉ះប៉ូវដល់ការធ្លាក់ចុះ 8% នៅក្នុងប្រតិបត្តិការ។ នៅ ក្រុមហ៊ុន Walmart (WMT) ដែលជាអ្នកលក់រាយដ៏ធំបំផុតរបស់ប្រទេស ប្រតិបត្តិការបានធ្លាក់ចុះធៀបនឹងឆ្នាំមុន ប៉ុន្តែតម្លៃកាន់តែខ្ពស់បានជំរុញឱ្យការទទួលជាមធ្យមកើនឡើង 3% ។ ការលក់ទំនិញទូទៅបានធ្លាក់ចុះដោយសារអតិផរណាអាហារទាញប្រាក់ដុល្លារកាន់តែឆ្ងាយពីទំនិញផ្សេងទៀត។ ដូចដែលលោក David Rosenberg ប្រធានសេដ្ឋវិទូនៅ Rosenberg Research បាននិយាយថា "អតិផរណាកំពុងបិទបាំងទិន្នន័យ 'ពិត' ដែលមិនអំណោយផលដូចដែលអ្នកខ្លះជឿ។ទីពីរ ពិចារណាលើស្ថិតិដែលបានលើកឡើងជាញឹកញាប់ដែលគាំទ្រការព្យាករណ៍ការចុះចតទន់។ អ្នកសេដ្ឋកិច្ចជាច្រើនបាននិយាយថា អ្នកប្រើប្រាស់កំពុងអង្គុយលើសាច់ប្រាក់រាប់លានដែលប្រមូលបានក្នុងអំឡុងពេលរាតត្បាតរាតត្បាត។ ប៉ុន្តែអ្វីដែលពួកគេមិននិយាយគឺថាអតិផរណាកំពុងលុបបំបាត់ការសន្សំនៅពេលដែលប្រាក់ចំណូលដែលបានកែតម្រូវដោយអតិផរណាធ្លាក់ចុះ។ គំនិតនេះក៏ជះឥទ្ធិពលលើការឈឺចាប់នៅទូទាំងគ្រួសារដែលមានចំណូលទាប ដែលមានទំនោរក្នុងការចំណាយខ្ពស់ជាង ខណៈដែលថ្លៃដើមនៃសម្ភារៈសំខាន់ៗកើនឡើង។ លោក Rosenberg មានប្រសាសន៍ថា “ការសន្សំលើសចំនួនតិចតួច ឬគ្មានសល់នៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ច ហើយលទ្ធផលចុងក្រោយបំផុតពីអ្នកលក់រាយធំបំផុតរបស់ប្រទេសនេះគឺជាភស្តុតាងនៃរឿងនេះ” ។នោះមិនមែនសំដៅលើការឡើងសារពើភ័ណ្ឌទេ។ Rosenberg និយាយថា ល្បឿននៃការប្រមូលផ្តុំសារពើភ័ណ្ឌបានលើសពីការលក់ក្នុងរយៈពេល 3 នៃ 4 ខែចុងក្រោយនេះ — សូមស្វាគមន៍ចំពោះព័ត៌មានអំពីខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់ ប៉ុន្តែមានសក្តានុពលក្នុងការឈានទៅដល់វដ្តនៃការដកស្តុក និងការកាត់បន្ថយផលិតកម្ម។ នោះគឺជាទិន្នន័យពី SpaceKnow ដែលតាមដានសកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ចពីលំហ បង្ហាញថា ចលនាទំនិញពីឃ្លាំងទៅមជ្ឈមណ្ឌលលក់រាយ និងផ្ទះអតិថិជនបានថយចុះ។ លោក Anu Murgai អនុប្រធានក្រុមហ៊ុននៃដំណោះស្រាយពាណិជ្ជកម្មនិយាយថាទិន្នន័យភ័ស្តុភារជាក់លាក់ចំពោះ Walmart បានថយចុះជាដំបូង ដោយសកម្មភាពទាំងមូលឥឡូវនេះចាប់ឡើង (ឬធ្លាក់ចុះ)។ ការទិញយកពីរ៖ បរិមាណនៃការលក់រាយកំពុងធ្លាក់ចុះ ហើយសារពើភ័ណ្ឌកំពុងកើនឡើង ដែលក្រោយមកទៀតអាចថ្លឹងទម្ងន់លើផលិតផលក្នុងស្រុកសរុប។ទីបី ទិន្នន័យឥណទានអ្នកប្រើប្រាស់ធ្វើឱ្យខូចដល់ការនិទានកថារបស់អតិថិជនដ៏រីករាយ។ ឥណទានអ្នកប្រើប្រាស់បានកើនឡើង 39% នៅក្នុងខែមីនា ចាប់ពីខែកុម្ភៈ នៅពេលដែលវាលោតពីមួយខែមុន ហើយវាកើនឡើងជាងបីដងធៀបនឹងឆ្នាំមុន បើទោះបីជាតម្លៃឥណទានកើនឡើងក៏ដោយ។ អ្នកសេដ្ឋកិច្ច Goldman Sachs និយាយថា ដំណឹងល្អគឺថាសមតុល្យឥណទានបង្វិល - ប័ណ្ណឥណទាន - នៅតែទាបជាងធម្មតា ហើយអានុភាពគ្រួសារមិនទាន់មើលទៅមានបញ្ហានៅឡើយ។ ដំណឹងអាក្រក់៖ ប្រសិនបើឥណទានអ្នកប្រើប្រាស់បង្វិលបន្តកើនឡើងក្នុងល្បឿនបច្ចុប្បន្នរបស់វា សមតុល្យនឹងធ្វើឱ្យមានលក្ខណៈធម្មតាទាំងស្រុង និងរឹតបន្តឹងការចំណាយនៅក្នុងត្រីមាសទីបី។ មានស្រទាប់ប្រាក់នៅក្នុងអ្នកប្រើប្រាស់ដែលមិនមានសុខភាពល្អដូចមនុស្សជាច្រើនជឿ។ ក្នុងកម្រិតណាមួយ តម្លៃកាន់តែខ្ពស់អាចនឹងចាប់ផ្តើមព្យាបាលតម្លៃកាន់តែខ្ពស់ ដោយបង្កើនហាងឆេងដែល Fed នឹងមិនរឹតបន្តឹងខ្លាំងដូចការភ័យខ្លាច។ ថាតើអតិផរណាត្រជាក់គ្រប់គ្រាន់ដើម្បីទប់ទល់នឹងការជាប់គាំង និងកំណើននៅតែបន្តដើម្បីការពារការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ច គឺជាបញ្ហាមួយផ្សេងទៀត។សរសេរទៅកាន់ លីហ្សាបេលីហ្វុសនៅ [អ៊ីមែលការពារ]
របាយការណ៍លក់រាយចុងក្រោយបំផុតបានបង្វែរការភ័យខ្លាចពីវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច។ វាមិនគួរទេ។
នៅពេលដែលទិន្នន័យបានបង្ហាញថាការលក់ខែមេសាសម្រាប់អ្នកលក់រាយនៅសហរដ្ឋអាមេរិកបានកើនឡើង 0.9% ពីមួយខែមុន និង 8.2% ពីឆ្នាំមុននោះ Wall Street បានប្រារព្ធ។ អ្នកសេដ្ឋកិច្ច និងអ្នកយុទ្ធសាស្រ្តបានសន្និដ្ឋានថា ខណៈពេលដែលអ្នកប្រើប្រាស់មានទុក្ខព្រួយ ពួកគេនៅតែចំណាយ ហើយគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីការពារការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ច នៅពេលដែលធនាគារកណ្តាលបានដំឡើងអត្រាការប្រាក់ និងបង្រួមតារាងតុល្យការរបស់ខ្លួនដើម្បីទប់ទល់នឹងអតិផរណាខ្ពស់។ ប៉ុន្តែការយកដែលសមនឹងការនិទានរឿងទូទៅដែលធនាគារកណ្តាលនឹងសម្រេចបាននូវការចុះចតទន់នោះគឺជាការច្រណែនពេក។
ទីមួយ តួលេខដែលកែតម្រូវអតិផរណាត្រូវបានគេហៅថា "ពិតប្រាកដ" សម្រាប់ហេតុផលមួយ។ នៅពេលអ្នកកែតម្រូវលេខលក់បន្ទាប់បន្សំដែលបានរាយការណ៍ដោយប្រើសន្ទស្សន៍តម្លៃអ្នកប្រើប្រាស់ ពួកគេមានអវិជ្ជមានក្នុងខែមេសា ហើយសម្រាប់ខែទីពីរជាប់គ្នា។ ឥទ្ធិពលមូលដ្ឋានគឺជាកត្តាមួយ ដែលបានផ្តល់ឱ្យការលោតដ៏ធំកាលពីឆ្នាំមុន ដែលធ្វើអោយមានការប្រៀបធៀបដ៏លំបាកមួយ។ Lyn Alden ស្ថាបនិកនៃ Lyn Alden Investment Strategy និយាយថា "ប៉ុន្តែនៅតែ" ការកើនឡើងជាច្រើននៃតម្លៃនេះគឺគ្រាន់តែជាការកើនឡើងតម្លៃប៉ុណ្ណោះ មិនមែនបរិមាណទេ។
រៀងរាល់ល្ងាចថ្ងៃធ្វើការយើងលើកយកព័ត៌មានទីផ្សារសំខាន់ៗនៃថ្ងៃមកពន្យល់និងពន្យល់នូវអ្វីដែលអាចនឹងកើតឡើងនៅថ្ងៃស្អែក។
បញ្ហានេះពង្រីកហួសពីការលក់រាយ។ សេដ្ឋវិទូនៅ
ក្រុមហ៊ុន Goldman Sachs និយាយថា "ភាពលំអៀងបន្ទាប់បន្សំ" ឬឥទ្ធិពលនៃតម្លៃលើកម្រិតសន្ទស្សន៍ស្ទង់មតិដែលបង្កឡើងដោយអ្នកឆ្លើយតបដែលគិតក្នុងនាមជាជាងពាក្យពិត មានន័យថាល្បឿននៃកំណើនសេដ្ឋកិច្ចគឺប្រហែល 2 ពិន្ទុភាគរយក្រោមអត្រា 3.5% សន្ទស្សន៍សកម្មភាពដែលមិនមានការកែតម្រូវរបស់ពួកគេបង្កប់ន័យ។
របាយការណ៍ប្រាក់ចំណូលរបស់អ្នកលក់រាយឆ្លុះបញ្ចាំងពីគំនិតដែលអ្នកប្រើប្រាស់ចំណាយកាន់តែច្រើន មិនមែនទិញកាន់តែច្រើននោះទេ។ នៅ
ទំព័រដើមដេប៉ូ (ticker: HD) ការលក់បានកើនឡើង 3.8% នៅក្នុងត្រីមាសទីមួយ ដោយសារតម្លៃខ្ពស់ប៉ះប៉ូវដល់ការធ្លាក់ចុះ 8% នៅក្នុងប្រតិបត្តិការ។ នៅ
ក្រុមហ៊ុន Walmart (WMT) ដែលជាអ្នកលក់រាយដ៏ធំបំផុតរបស់ប្រទេស ប្រតិបត្តិការបានធ្លាក់ចុះធៀបនឹងឆ្នាំមុន ប៉ុន្តែតម្លៃកាន់តែខ្ពស់បានជំរុញឱ្យការទទួលជាមធ្យមកើនឡើង 3% ។ ការលក់ទំនិញទូទៅបានធ្លាក់ចុះដោយសារអតិផរណាអាហារទាញប្រាក់ដុល្លារកាន់តែឆ្ងាយពីទំនិញផ្សេងទៀត។ ដូចដែលលោក David Rosenberg ប្រធានសេដ្ឋវិទូនៅ Rosenberg Research បាននិយាយថា "អតិផរណាកំពុងបិទបាំងទិន្នន័យ 'ពិត' ដែលមិនអំណោយផលដូចដែលអ្នកខ្លះជឿ។
ទីពីរ ពិចារណាលើស្ថិតិដែលបានលើកឡើងជាញឹកញាប់ដែលគាំទ្រការព្យាករណ៍ការចុះចតទន់។ អ្នកសេដ្ឋកិច្ចជាច្រើនបាននិយាយថា អ្នកប្រើប្រាស់កំពុងអង្គុយលើសាច់ប្រាក់រាប់លានដែលប្រមូលបានក្នុងអំឡុងពេលរាតត្បាតរាតត្បាត។ ប៉ុន្តែអ្វីដែលពួកគេមិននិយាយគឺថាអតិផរណាកំពុងលុបបំបាត់ការសន្សំនៅពេលដែលប្រាក់ចំណូលដែលបានកែតម្រូវដោយអតិផរណាធ្លាក់ចុះ។ គំនិតនេះក៏ជះឥទ្ធិពលលើការឈឺចាប់នៅទូទាំងគ្រួសារដែលមានចំណូលទាប ដែលមានទំនោរក្នុងការចំណាយខ្ពស់ជាង ខណៈដែលថ្លៃដើមនៃសម្ភារៈសំខាន់ៗកើនឡើង។ លោក Rosenberg មានប្រសាសន៍ថា “ការសន្សំលើសចំនួនតិចតួច ឬគ្មានសល់នៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ច ហើយលទ្ធផលចុងក្រោយបំផុតពីអ្នកលក់រាយធំបំផុតរបស់ប្រទេសនេះគឺជាភស្តុតាងនៃរឿងនេះ” ។
នោះមិនមែនសំដៅលើការឡើងសារពើភ័ណ្ឌទេ។ Rosenberg និយាយថា ល្បឿននៃការប្រមូលផ្តុំសារពើភ័ណ្ឌបានលើសពីការលក់ក្នុងរយៈពេល 3 នៃ 4 ខែចុងក្រោយនេះ — សូមស្វាគមន៍ចំពោះព័ត៌មានអំពីខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់ ប៉ុន្តែមានសក្តានុពលក្នុងការឈានទៅដល់វដ្តនៃការដកស្តុក និងការកាត់បន្ថយផលិតកម្ម។ នោះគឺជាទិន្នន័យពី SpaceKnow ដែលតាមដានសកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ចពីលំហ បង្ហាញថា ចលនាទំនិញពីឃ្លាំងទៅមជ្ឈមណ្ឌលលក់រាយ និងផ្ទះអតិថិជនបានថយចុះ។ លោក Anu Murgai អនុប្រធានក្រុមហ៊ុននៃដំណោះស្រាយពាណិជ្ជកម្មនិយាយថាទិន្នន័យភ័ស្តុភារជាក់លាក់ចំពោះ Walmart បានថយចុះជាដំបូង ដោយសកម្មភាពទាំងមូលឥឡូវនេះចាប់ឡើង (ឬធ្លាក់ចុះ)។ ការទិញយកពីរ៖ បរិមាណនៃការលក់រាយកំពុងធ្លាក់ចុះ ហើយសារពើភ័ណ្ឌកំពុងកើនឡើង ដែលក្រោយមកទៀតអាចថ្លឹងទម្ងន់លើផលិតផលក្នុងស្រុកសរុប។
ទីបី ទិន្នន័យឥណទានអ្នកប្រើប្រាស់ធ្វើឱ្យខូចដល់ការនិទានកថារបស់អតិថិជនដ៏រីករាយ។ ឥណទានអ្នកប្រើប្រាស់បានកើនឡើង 39% នៅក្នុងខែមីនា ចាប់ពីខែកុម្ភៈ នៅពេលដែលវាលោតពីមួយខែមុន ហើយវាកើនឡើងជាងបីដងធៀបនឹងឆ្នាំមុន បើទោះបីជាតម្លៃឥណទានកើនឡើងក៏ដោយ។ អ្នកសេដ្ឋកិច្ច Goldman Sachs និយាយថា ដំណឹងល្អគឺថាសមតុល្យឥណទានបង្វិល - ប័ណ្ណឥណទាន - នៅតែទាបជាងធម្មតា ហើយអានុភាពគ្រួសារមិនទាន់មើលទៅមានបញ្ហានៅឡើយ។ ដំណឹងអាក្រក់៖ ប្រសិនបើឥណទានអ្នកប្រើប្រាស់បង្វិលបន្តកើនឡើងក្នុងល្បឿនបច្ចុប្បន្នរបស់វា សមតុល្យនឹងធ្វើឱ្យមានលក្ខណៈធម្មតាទាំងស្រុង និងរឹតបន្តឹងការចំណាយនៅក្នុងត្រីមាសទីបី។
មានស្រទាប់ប្រាក់នៅក្នុងអ្នកប្រើប្រាស់ដែលមិនមានសុខភាពល្អដូចមនុស្សជាច្រើនជឿ។ ក្នុងកម្រិតណាមួយ តម្លៃកាន់តែខ្ពស់អាចនឹងចាប់ផ្តើមព្យាបាលតម្លៃកាន់តែខ្ពស់ ដោយបង្កើនហាងឆេងដែល Fed នឹងមិនរឹតបន្តឹងខ្លាំងដូចការភ័យខ្លាច។ ថាតើអតិផរណាត្រជាក់គ្រប់គ្រាន់ដើម្បីទប់ទល់នឹងការជាប់គាំង និងកំណើននៅតែបន្តដើម្បីការពារការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ច គឺជាបញ្ហាមួយផ្សេងទៀត។
សរសេរទៅកាន់ លីហ្សាបេលីហ្វុសនៅ [អ៊ីមែលការពារ]
ប្រភព៖ https://www.barrons.com/articles/recession-inflation-consumers-51652969856?siteid=yhoof2&yptr=yahoo