Credit Suisse នៅតែ 'ស្ថិតក្រោមសម្ពាធ' ប៉ុន្តែអ្នកវិភាគប្រុងប្រយ័ត្នចំពោះការប្រៀបធៀប Lehman

ធនាគារ Credit Suisse ភាគហ៊ុនបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លីដល់កម្រិតទាបគ្រប់ពេលទាំងអស់កាលពីថ្ងៃចន្ទ ខណៈដែលការផ្លាស់ប្តូរលំនាំដើមនៃឥណទានបានឈានដល់កម្រិតខ្ពស់មួយ ដោយសារភាពមិនច្បាស់លាស់របស់ទីផ្សារអំពីអនាគតរបស់ធនាគារស្វីសមានភាពច្បាស់លាស់ច្រើន។

ភាគហ៊ុនបានបន្តងើបឡើងវិញកាលពីថ្ងៃអង្គារពីកម្រិតទាបនៃវគ្គមុននៃ 3.60 ហ្វ្រង់ស្វីស ($3.64) ប៉ុន្តែនៅតែធ្លាក់ចុះច្រើនជាង 53% ក្នុងឆ្នាំនេះ។

អ្នកអោយខ្ចីដែលមានជម្លោះគឺ ចាប់ផ្តើមការពិនិត្យឡើងវិញជាយុទ្ធសាស្រ្តដ៏ធំ ក្រោមនាយកប្រតិបត្តិថ្មីបន្ទាប់ពីរឿងអាស្រូវជាច្រើននិង ការបរាជ័យក្នុងការគ្រប់គ្រងហានិភ័យហើយនឹងផ្តល់ការអាប់ដេតវឌ្ឍនភាព រួមជាមួយនឹងប្រាក់ចំណូលប្រចាំត្រីមាសរបស់ខ្លួននៅថ្ងៃទី 27 ខែតុលា។

ការផ្លាស់ប្តូរលំនាំដើមឥណទានរបស់ Credit Suisse - និស្សន្ទវត្ថុដែលបម្រើជាប្រភេទនៃកិច្ចសន្យាធានារ៉ាប់រងប្រឆាំងនឹងក្រុមហ៊ុនដែលសងបំណុលរបស់ខ្លួន - បានកើនឡើងដល់ការរីករាលដាលច្រើនជាង 300 ចំណុចមូលដ្ឋានកាលពីថ្ងៃច័ន្ទ ដែលលើសពីផ្នែកដែលនៅសល់នៃវិស័យនេះ។

នាយកប្រតិបត្តិ Credit Suisse លោក Ulrich Koerner កាលពីសប្តាហ៍មុនបានស្វែងរកការធានាឡើងវិញដល់បុគ្គលិកនៃ "មូលដ្ឋានដើមទុនដ៏រឹងមាំ និងទីតាំងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល" របស់ធនាគារស្វីស ចំពេលមានការព្រួយបារម្ភអំពីទីផ្សារ និងការកើនឡើងនៃការផ្លាស់ប្តូរឥណទានលំនាំដើម។

នៅក្នុងអនុស្សរណៈផ្ទៃក្នុងដែលបានផ្ញើទៅបុគ្គលិកកាលពីសប្តាហ៍មុន Koerner បានសន្យាថាពួកគេធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពជាទៀងទាត់ក្នុងអំឡុងពេល "ដំណាក់កាលដ៏លំបាក" ហើយបាននិយាយថា Credit Suisse គឺ "ល្អនៅលើផ្លូវ" ជាមួយនឹងការត្រួតពិនិត្យជាយុទ្ធសាស្រ្តរបស់ខ្លួន។

“ខ្ញុំដឹងថាវាមិនងាយស្រួលទេក្នុងការបន្តផ្តោតអារម្មណ៍ចំពេលរឿងជាច្រើនដែលអ្នកបានអាននៅក្នុងប្រព័ន្ធផ្សព្វផ្សាយ ជាពិសេស ដោយសារមានសេចក្តីថ្លែងការណ៍មិនត្រឹមត្រូវជាច្រើនដែលត្រូវបានធ្វើឡើង។ នោះបាននិយាយថា ខ្ញុំជឿជាក់ថាអ្នកមិនធ្វើឱ្យមានការភាន់ច្រឡំពីដំណើរការតម្លៃភាគហ៊ុនប្រចាំថ្ងៃរបស់យើងជាមួយនឹងមូលដ្ឋានមូលធនដ៏រឹងមាំ និងទីតាំងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលរបស់ធនាគារនោះទេ» Koerner បាននិយាយ។

ដោយផ្អែកលើការត្រលប់មកវិញខ្សោយរបស់ Credit Suisse លើទម្រង់សមធម៌បើធៀបនឹងដៃគូរធនាគារវិនិយោគអឺរ៉ុបរបស់ខ្លួន ក្រុមហ៊ុនស្រាវជ្រាវការវិនិយោគរបស់អាមេរិក CFRA កាលពីថ្ងៃចន្ទបានទម្លាក់តម្លៃគោលដៅរបស់ខ្លួនសម្រាប់ភាគហ៊ុនដល់ 3.50 ហ្វ្រង់ស្វីស ($3.54) ក្នុងមួយហ៊ុន ធ្លាក់ចុះពី 4.50 ហ្វ្រង់។

នេះឆ្លុះបញ្ចាំងពីសមាមាត្រតម្លៃទៅសៀវភៅ 0.2x ធៀបនឹងធនាគារវិនិយោគអឺរ៉ុបជាមធ្យម 0.44x អ្នកវិភាគសមធម៌ CFRA Firdaus Ibrahim បាននិយាយនៅក្នុងកំណត់ត្រាមួយកាលពីថ្ងៃចន្ទ។ CFRA ក៏បានបន្ទាបការព្យាករណ៍ប្រាក់ចំណូលក្នុងមួយភាគហ៊ុនរបស់ខ្លួនទៅ -0.30 ហ្វ្រង់ពី -0.20 ហ្វ្រង់សម្រាប់ឆ្នាំ 2022 និងទៅ 0.60 ហ្វ្រង់ពី 0.65 ហ្វ្រង់សម្រាប់ឆ្នាំ 2023។

សមាមាត្រតម្លៃទៅសៀវភៅវាស់តម្លៃទីផ្សារនៃភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនធៀបនឹងតម្លៃសៀវភៅនៃភាគហ៊ុនរបស់ខ្លួន ខណៈដែលប្រាក់ចំណូលក្នុងមួយហ៊ុនបែងចែកប្រាក់ចំណេញរបស់ក្រុមហ៊ុនដោយភាគហ៊ុនលេចធ្លោនៃភាគហ៊ុនទូទៅរបស់ខ្លួន។

"មនុស្សជាច្រើន ជម្រើសដែលត្រូវបានពិចារណាដោយ CSរួមទាំងការចាកចេញពីធនាគារវិនិយោគរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក ការបង្កើត 'ធនាគារអាក្រក់' ដើម្បីកាន់កាប់ទ្រព្យសកម្មប្រថុយប្រថាន និងការបង្កើនដើមទុន បង្ហាញថា ការផ្លាស់ប្តូរដ៏ធំគឺចាំបាច់ដើម្បីបង្វែរធនាគារ តាមទស្សនៈរបស់យើង" Ibrahim បាននិយាយថា។

“យើងជឿថា អារម្មណ៍អវិជ្ជមានជុំវិញភាគហ៊ុននឹងមិនធ្លាក់ចុះណាមួយក្នុងពេលឆាប់ៗនេះទេ ហើយជឿថាតម្លៃភាគហ៊ុនរបស់វានឹងបន្តស្ថិតនៅក្រោមសម្ពាធ។ ផែនការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធឡើងវិញដ៏គួរឱ្យជឿជាក់នឹងជួយ ប៉ុន្តែយើងនៅតែមានការសង្ស័យ ដោយសារមានកំណត់ត្រាមិនល្អក្នុងការផ្តល់នូវផែនការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធឡើងវិញកន្លងមក។

ទោះបីជាទីផ្សារទូទៅអវិជ្ជមានចំពោះភាគហ៊ុនរបស់ខ្លួនក៏ដោយ Credit Suisse គ្រាន់តែជាធនាគារអឺរ៉ុបដែលខ្លីជាងគេទីប្រាំបីប៉ុណ្ណោះ។យោងតាមក្រុមហ៊ុនវិភាគទិន្នន័យ S2.42 Partners បានឱ្យដឹងថា ជាមួយនឹង 3% នៃភាគហ៊ុនអណ្តែតរបស់ខ្លួនបានប្រើដើម្បីភ្នាល់ប្រឆាំងនឹងវាគិតត្រឹមថ្ងៃច័ន្ទ។

'នៅតែមានតម្លៃច្រើន' នៅក្នុង Credit Suisse

ភ្នាក់ងារវាយតម្លៃឥណទានសំខាន់ៗទាំងបីគឺ Moody's, S&P និង Fitch - ឥឡូវនេះមានទស្សនវិស័យអវិជ្ជមានលើ Credit Suisse ហើយ Johann Scholtz អ្នកវិភាគសមធម៌នៅ DBRS Morningstar បានប្រាប់ CNBC កាលពីថ្ងៃអង្គារថា នេះទំនងជាជំរុញឱ្យមានការរីករាលដាលនៃ CDS ។

គាត់បានកត់សម្គាល់ថា Credit Suisse គឺជា "ធនាគារដែលមានដើមទុនយ៉ាងល្អ" ហើយមូលធននីយកម្មគឺ "អាក្រក់បំផុតស្របតាមមិត្តភក្ដិ" ប៉ុន្តែគ្រោះថ្នាក់សំខាន់នឹងជាស្ថានភាពដែលស្រដៀងនឹងធនាគារដែលមានទុនបំរុងល្អក្នុងអំឡុងពេលវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុឆ្នាំ 2008 ដែលជាកន្លែងដែល អតិថិជនមានការស្ទាក់ស្ទើរក្នុងការដោះស្រាយជាមួយស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុ ដោយសារការភ័យខ្លាចនៃឥទ្ធិពលដូមីណូ និងហានិភ័យរបស់ភាគី។

"ធនាគារដែលជាអង្គភាពដែលមានអានុភាពខ្ពស់ត្រូវបានលាតត្រដាងកាន់តែច្រើនចំពោះមនោសញ្ចេតនារបស់អតិថិជន និងសំខាន់បំផុតចំពោះអ្នកផ្តល់មូលនិធិ ហើយនោះជាបញ្ហាប្រឈមសម្រាប់ Credit Suisse ដើម្បីភ្ជាប់ផ្លូវដ៏ឆ្ងាញ់មួយរវាងការដោះស្រាយផលប្រយោជន៍របស់អ្នកផ្តល់សេវា ជាពិសេស ការផ្តល់មូលនិធិលក់ដុំ និងបន្ទាប់មកផងដែរ។ ផលប្រយោជន៍របស់វិនិយោគិនភាគហ៊ុន” Scholtz បាននិយាយ។

“ខ្ញុំគិតថា វិនិយោគិនជាច្រើននឹងលើកឡើងពីមូលហេតុដែលធនាគារចាំបាច់ត្រូវបង្កើនដើមទុន ប្រសិនបើដំណោះស្រាយមិនមែនជាកង្វល់? ប៉ុន្តែ​វា​ពិត​ជា​ត្រូវ​ដោះស្រាយ​មនោសញ្ចេតនា​អវិជ្ជមាន​និង​បញ្ហា​ជា​ច្រើន… ក្នុង​ន័យ​នៃ​ការ​យល់​ឃើញ​របស់​ភាគី​”។

Scholtz បានច្រានចោលគំនិតដែលថា ក "ពេល Lehman" អាចនៅលើផ្តេក សម្រាប់ Credit Suisse ដោយចង្អុលទៅការពិតដែលថាទីផ្សារបានដឹងថាមាន "បញ្ហាធ្ងន់ធ្ងរ" ជាមួយតារាងតុល្យការ Lehman Brothers ក្នុងដំណើរឆ្ពោះទៅរកវិបត្តិឆ្នាំ 2008 ហើយ "ការសរសេរយ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរ" គឺចាំបាច់។

"ខណៈពេលដែលមានសក្តានុពលសម្រាប់ការសរសេរចុះក្រោមថ្មីដែលត្រូវបានប្រកាសដោយ Credit Suisse នៅចុងខែនៅពេលដែលពួកគេទទួលបានលទ្ធផល វាមិនមានអ្វីបង្ហាញជាសាធារណៈនៅពេលនេះទេដែលបង្ហាញថាការសរសេរចុះក្រោមទាំងនោះនឹងគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីបង្កឱ្យមានបញ្ហាដំណោះស្រាយ។ សម្រាប់ Credit Suisse” Scholtz បាននិយាយ។

"រឿងមួយទៀតដែលខុសគ្នាខ្លាំងបើប្រៀបធៀបទៅនឹងវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុដ៏អស្ចារ្យ - ហើយនោះមិនមែនគ្រាន់តែជាករណីសម្រាប់ Credit Suisse ប៉ុណ្ណោះទេ - គឺថាមិនត្រឹមតែកម្រិតដើមទុនភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេខ្ពស់ជាងនេះប៉ុណ្ណោះទេ អ្នកក៏បានឃើញការកែលម្អពេញលេញនៃរចនាសម្ព័ន្ធរបស់ មូលធននីយកម្មធនាគារ អ្វីមួយដូចជាបំណុលដែលមិនអាចទិញបានដែលមកជាមួយ ក៏ធ្វើអោយប្រសើរឡើងនូវទស្សនវិស័យសម្រាប់ដំណោះស្រាយរបស់ធនាគារផងដែរ»។

តម្លៃភាគហ៊ុនរបស់ធនាគារធ្លាក់ចុះជាង 73% ក្នុងរយៈពេល 27 ឆ្នាំចុងក្រោយនេះ ហើយការធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងបែបនេះបាននាំឱ្យមានការរំពឹងទុកទីផ្សារអំពីការបង្រួបបង្រួម ខណៈដែលទីផ្សារមួយចំនួនបានជជែកគ្នាមុនការប្រកាសនៅថ្ងៃទី XNUMX ខែតុលា បានផ្តោតលើការកើនឡើងដែលអាចកើតមាន។ នៃបញ្ហាអាជីវកម្មធនាគារវិនិយោគ និងប្រតិបត្តិការទីផ្សារមូលធន។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយគាត់បានប្រកែកថាវានៅតែមាន "តម្លៃច្រើន" នៅក្នុង Credit Suisse ទាក់ទងនឹងផលបូកនៃផ្នែករបស់វា។

"អាជីវកម្មគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិរបស់វានៅតែជាអាជីវកម្មសមរម្យ ហើយប្រសិនបើអ្នកក្រឡេកមើលប្រភេទនៃគុណដែលមិត្តភ័ក្តិរបស់ខ្លួន ជាពិសេសអ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិផ្តាច់មុខ - ធ្វើពាណិជ្ជកម្មនោះ អ្នកអាចបង្កើតករណីដ៏រឹងមាំមួយសម្រាប់តម្លៃជ្រៅមួយចំនួននៅក្នុងឈ្មោះ" គាត់​បាន​បន្ថែម។

Scholtz បានច្រានចោលការយល់ឃើញនៃការច្របាច់បញ្ចូលគ្នានៃ Credit Suisse ជាមួយគូប្រជែងក្នុងស្រុក ក្រុមហ៊ុន UBS ដោយឈរលើមូលដ្ឋានដែលនិយតករស្វ៊ីសទំនងជាមិនបើកភ្លើងខៀវនោះទេ ហើយក៏បានស្នើផងដែរថា ការលក់ធនាគារវិនិយោគនឹងពិបាកក្នុងការដកខ្លួនចេញ។

“បញ្ហាប្រឈមគឺថានៅក្នុងបរិយាកាសបច្ចុប្បន្ន អ្នកពិតជាមិនចង់ក្លាយជាអ្នកលក់ទេ ប្រសិនបើអ្នកជា Credit Suisse។ ទីផ្សារដឹងថាអ្នកកំពុងស្ថិតក្រោមសម្ពាធ ដូច្នេះដើម្បីព្យាយាមលក់អាជីវកម្មធនាគារវិនិយោគក្នុងកាលៈទេសៈបច្ចុប្បន្ន នឹងមានការប្រកួតប្រជែងខ្លាំង»។

"រឿងមួយទៀតគឺថា ខណៈពេលដែលវាអាចដោះស្រាយកង្វល់ជុំវិញហានិភ័យ វាមិនទំនងណាស់ដែលថាពួកគេនឹងលក់អាជីវកម្មនេះសម្រាប់អ្វីដែលជិតនឹងប្រាក់ចំណេញ ដូច្នេះអ្នកនឹងមិនបង្កើនដើមទុនដោយការបោះចោលអាជីវកម្មនេះទេ"។