មានអ្នកណាចង់ទិញ Robinhood ទេ?

ពាក្យចចាមអារ៉ាមកាលពីសប្តាហ៍មុនបានរីករាលដាលថាការផ្លាស់ប្តូររូបិយប័ណ្ណរូបិយប័ណ្ណ FTX ប្រហែលជាកំពុងស្វែងរកទិញ Robinhood ខណៈដែលតម្លៃភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនបន្តធ្លាក់ចុះ។ ទោះបីជាមានការបដិសេធពីស្ថាបនិក និងជានាយកប្រតិបត្តិ FTX លោក Sam Bankman-Fried ក៏ដោយ គំនិតនេះបានធ្វើឱ្យមានការចង់ដឹងចង់ឃើញថាតើឈ្មួញកណ្តាលដែលដឹកនាំដោយខ្លួនឯងនឹងត្រូវបានទទួល ហើយអ្នកណាអាចចាប់អារម្មណ៍។

នៅក្នុងរបាយការណ៍ដែលចងក្រងដោយធនាគារវិនិយោគ JMP Securities ស្តីពីការលក់សក្តានុពលទៅ FTX អ្នកវិភាគនៅក្រុមហ៊ុនបុត្រសម្ព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុប្រជាពលរដ្ឋបានស្នើប្រូបាប៊ីលីតេទាបនៃកិច្ចព្រមព្រៀងដែលសម្រេចបាន សមស្របនឹងការបដិសេធជាសាធារណៈពី Bankman-Fried ដែលគួរឱ្យកត់សម្គាល់បានទិញភាគហ៊ុន 7.6% នៅក្នុង Robinhood ។ ក្នុង​ខែឧសភា។

កំណត់សម្គាល់នោះបានសន្មតថាការចាប់អារម្មណ៍មួយចំនួននៅក្នុង Robinhood ចំពោះការធ្លាក់ចុះនៃតម្លៃភាគហ៊ុនរបស់ខ្លួនដែលមានតម្លៃ 38 ដុល្លារសម្រាប់ IPO របស់ខ្លួន ឡើងដល់កម្រិតខ្ពស់នៃ $55.01 ក្នុងមួយសប្តាហ៍ក្រោយមក ហើយបច្ចុប្បន្នកំពុងជួញដូរនៅ $8.97 ។ មូលធននីយកម្មទីផ្សារសរុបរបស់ Robinhood បច្ចុប្បន្នមានត្រឹមតែ 7.8 ពាន់លានដុល្លារប៉ុណ្ណោះនាពេលបច្ចុប្បន្ននេះ ដែលអាចធ្វើឱ្យវាជាសញ្ញាងាយស្រួលសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនហិរញ្ញវត្ថុធំជាងដូចជា Morgan Stanley ។MS
, Charles Schwab ឬ Citadel Securities ។ អ្នកវិភាគបានចង្អុលបង្ហាញថា Robinhood គឺជាផ្នែកមួយនៃការប្រមូលផ្តុំនៃវិស័យ fintech ទាំងមូល។

អ្នកវិភាគ JMP Securities មើលឃើញតម្លៃមួយចំនួនក្នុងការទិញសម្រាប់ការផ្លាស់ប្តូរគ្រីបតូធំជាងគេទីពីរនៅលើពិភពលោកជាមួយនឹងឱកាសដើម្បីទទួលបានមូលដ្ឋានអតិថិជនអាមេរិកដ៏មានអត្ថន័យក្នុងការលក់រាយ ដែលជាការបំពេញបន្ថែមទៅនឹងគំរូអាជីវកម្មបច្ចុប្បន្នរបស់វា បើទោះបីជាមានភាពស្រអាប់ខ្លះដោយសារតែ FTX ជាឯកជនក៏ដោយ។

តាមទស្សនៈនៃការវាយតម្លៃទីផ្សារភាគហ៊ុនជាក់ស្តែង គណនីសកម្ម 15.9 លានរបស់ Robinhood ឥឡូវនេះមានតម្លៃតិចជាង 500 ដុល្លារសម្រាប់អតិថិជនម្នាក់ធៀបនឹង 3,600 ដុល្លារសម្រាប់អតិថិជនម្នាក់សម្រាប់ Charles Schwab ។ នៅពេលដែល Morgan Stanley ទទួលបាន E-Trade ក្នុងឆ្នាំ 2020 តម្លៃគឺ $13 ពាន់លានដុល្លារ ដែលមានន័យថាតម្លៃប្រហែល $2,500 សម្រាប់អតិថិជនម្នាក់។

នៅពេលបង្ហាញលេខទាំងនោះ នាយកក្រុមហ៊ុន JMP Securities នៃការស្រាវជ្រាវបច្ចេកវិទ្យាហិរញ្ញវត្ថុ Devin Ryan បានទទួលស្គាល់ថា ខណៈពេលដែលអតិថិជន Robinhood ទាំងនេះមានតម្លៃតិចជាងនេះដោយផ្អែកលើសមតុល្យគណនីសម្រាប់អតិថិជនជាមធ្យម អ្នកទិញណាមួយនឹងវិនិយោគលើសក្តានុពលសម្រាប់អតិថិជនវ័យក្មេងទាំងនេះដើម្បីរកប្រាក់ចំណូលបានកាន់តែច្រើន។ នៅក្នុងវេនដាក់ប្រាក់កាន់តែច្រើននៅលើវេទិកានៅពេលដែលពួកគេកាន់តែចាស់។

សំណួរដ៏ធំនឹងសួរថាតើ Robinhood អាចបង្កើតសេវាកម្មបន្ថែមទៀតដើម្បីរក្សាអតិថិជនទាំងនោះបានដែរឬទេ ខណៈដែលតម្រូវការវិនិយោគរបស់ពួកគេកាន់តែស្មុគស្មាញ។ Ryan ក៏បានចង្អុលបង្ហាញថាចំនួននៅ Schwab ត្រូវបានបំប៉ោងដោយគណនីអាណាព្យាបាលសម្រាប់ RIAs ដែលប្រើវេទិកានេះ ប្រភេទនៃអាជីវកម្មទំនើបជាង Robinhood អាចប្រាថ្នាចង់បន្ថែមនាពេលអនាគត។

ទោះបីជាសហស្ថាបនិក Vlad Tenev និង Baiju Bhatt បានសាងសង់ក៏ដោយ Morningstarម័រអិន
នាយកផ្នែកស្រាវជ្រាវសមធម៌ លោក Michael Wong មើលឃើញថា Robinhood ជាក្រុមហ៊ុនតែមួយគត់ ជាមួយនឹង "មិនសមតាមធម្មជាតិច្រើនដូចឈ្មួញកណ្តាលលក់រាយស្តង់ដារជាង" នៅពេលនិយាយអំពីការទិញយក។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ លោក Wong ទទួលស្គាល់ថា ប្រហែលជាមានអ្នកទិញមួយចំនួនដែលមើលឃើញថា ទីតាំងតែមួយគត់នោះជាទ្រព្យសម្បត្តិដ៏អស្ចារ្យពិតប្រាកដសម្រាប់ធ្វើជាម្ចាស់។

អ្នកលេងគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិសំខាន់ៗនៅ Wall Street បាននិងកំពុងដំណើរការទីផ្សារធ្លាក់ចុះក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានឆ្នាំចុងក្រោយនេះ ទាំងតាមរយៈការទិញ និងការវិនិយោគក្នុងផ្ទះ។ នេះបានមកក្នុងទម្រង់នៃ Morgan Stanley ទិញ E-Trade ក្នុងឆ្នាំ 2020 Goldman Sachs បង្កើត Marcus ក្នុងរយៈពេលប្រាំមួយឆ្នាំចុងក្រោយនេះ និង Bank of AmericaBAC
ការវិនិយោគនៅក្នុង Merrill Edge ។ រួមបញ្ចូលគ្នាជាមួយនឹងបំណងប្រាថ្នាដែលបានបញ្ជាក់ដើម្បីទាក់ទាញអតិថិជនវ័យក្មេងកាន់តែច្រើន ការទិញយក Robinhood អាចនឹងទាក់ទាញលើផ្ទៃជាមួយនឹងលោក Jim Cramer ជំរុញឱ្យ Goldman Sachs ជាអ្នកស័ក្តិសមនៅស្ថានីយទូរទស្សន៍ CNBC កាលពីសប្តាហ៍មុន។

សាស្ត្រាចារ្យផ្នែកសេដ្ឋកិច្ចនៃសកលវិទ្យាល័យ Columbia RA Farrokhnia មានប្រសាសន៍ថា "ទ្រព្យសម្បត្តិដ៏ល្អបំផុតគឺអតិថិជន" ដោយចង្អុលទៅអតិថិជនវ័យក្មេងរាប់លាននាក់របស់ Robinhood ដែលភាគច្រើនមានទស្សនៈយ៉ាងចាស់ដៃចំពោះសេវាកម្មហិរញ្ញវត្ថុ។ "ក្រុមហ៊ុន Wall Street ធំជាងមានការលំបាកក្នុងការទាក់ទាញមនុស្សជំនាន់ក្រោយ ហើយក្តីសង្ឃឹមគឺថាអ្នកនឹងរក្សាពួកគេឱ្យនៅជាអតិថិជននៅពេលពួកគេកាន់តែចាស់ ហើយដោយសារតែពួកគេមានទ្រព្យសម្បត្តិកាន់តែច្រើនដើម្បីវិនិយោគ អ្នកអាចរកប្រាក់ពីទំនាក់ទំនងនោះបានយូរ។"

Wong ចង្អុលបង្ហាញថាជាមួយនឹងសមតុល្យទាបបំផុតដែលទំនងជាមិនផ្លាស់ប្តូរពីគណនីលក់រាយទៅគណនីប្រឹក្សាហិរញ្ញវត្ថុពេញលេញក្នុងរយៈពេលដ៏ខ្លីណាមួយ មូលដ្ឋានអតិថិជនពី Robinhood គឺមិនសមល្អសម្រាប់អ្នកលេងគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិសំខាន់ៗទាំងនេះទេ។

ក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្មបានចាប់អារម្មណ៍លើ robo-advice space ដោយស្វែងរកទំនាក់ទំនងផ្ទាល់ជាមួយអតិថិជនដែលមិនត្រូវបានរំខានដោយឈ្មួញកណ្តាល និងអ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិដែលបានរៀបរាប់ខាងលើ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ មូលដ្ឋានអតិថិជនរីករាយនៃការជួញដូរនេះ ដែលមានទម្ងន់ធ្ងន់លើនិស្សន្ទវត្ថុ និងរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ គឺមិនស័ក្តិសមសម្រាប់ការទិញ និងកាន់កាប់ពិភពមូលនិធិទៅវិញទៅមកនោះទេ។ ទំនោរសម្រាប់ការវិនិយោគដោយខ្លួនឯង ធ្វើឱ្យក្រុមអតិថិជននេះមានភាពឆ្គាំឆ្គងសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្ម និងទ្រព្យសម្បត្តិដូចគ្នា។

ក្រឡេកទៅមើលឈ្មួញកណ្តាលលក់រាយផ្សេងទៀត ទំហំមិនទាក់ទាញគ្រប់គ្រាន់សម្រាប់អ្នកចូលចិត្ត Charles Schwab ទេ យោងទៅតាម Wong ជាពិសេសបន្ទាប់ពីការទិញយក TD Ameritrade ដែលមានគណនីសកម្មចំនួន 11 លាននៅចុងឆ្នាំ 2019 Wong និយាយថា ការចំណាយរបស់អតិថិជន ការទិញយកនឹងមានកម្រិតខ្ពស់សម្រាប់ Schwab ។

កេរ្តិ៍ឈ្មោះដែលខូចគុណភាពរបស់ Robinhood ក៏អាចដើរតួជាអ្នករារាំងដល់ក្រុមហ៊ុនដែលប្រុងប្រយ័ត្នចំពោះសាធារណៈជន ឬបទប្បញ្ញត្តិកាន់តែអាក្រក់ទៅៗ។ វាមានរយៈពេលជាងមួយឆ្នាំមុនដែល Robinhood បានបង់ប្រាក់ពិន័យដ៏ធំបំផុតមិនធ្លាប់មានដល់អាជ្ញាធរនិយតកម្មឧស្សាហកម្មហិរញ្ញវត្ថុជុំវិញការដាច់ភ្លើង និងការបំភាន់អតិថិជន ហើយកាលពីខែមុនរបាយការណ៍សភាបានរៀបរាប់លម្អិតអំពីការបរាជ័យលើផ្នែករបស់ក្រុមហ៊ុននៅក្នុងភាពច្របូកច្របល់នៃភាគហ៊ុនកាលពីឆ្នាំមុន។

អ្នកដាក់ពាក្យដែលមានសក្តានុពលមួយដែលអាចយល់បានគឺក្រុមហ៊ុនពាណិជ្ជកម្មដែលមានប្រេកង់ខ្ពស់ដូចជា Citadel Securities ។ ទោះបីជាមានការរួមផ្សំគ្នាក៏ដោយ ការទិញយកប្រភេទនេះទំនងជាប្រឈមមុខនឹងការត្រួតពិនិត្យកម្រិតខ្ពស់បំផុត។ Citadel ប្រឈមមុខនឹងការរិះគន់រួចហើយចំពោះទំនាក់ទំនងរបស់ខ្លួនជាមួយ Robinhood ក្នុងនាមជាអ្នកទិញលំហូរការបញ្ជាទិញ។ កិច្ចព្រមព្រៀងណាមួយដើម្បីនាំភាគីទាំងពីរឱ្យកាន់តែជិតស្និទ្ធនឹងមិនត្រឹមតែប្រឈមមុខនឹងការសង្ស័យពីសាធារណជនប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែទំនងជាគណៈកម្មការមូលបត្រ។

ប្រហែលជាសមបំផុត លោក Wong សន្មតថាជាធនាគារតូចមួយដែលមានទីផ្សារគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីស្រូបយក Robinhood ដែលកំពុងតែស្វែងរកការបន្ថែមដៃលក់រាយ ឬក្រុមហ៊ុនអន្តរជាតិដែលកំពុងស្វែងរកការកាន់កាប់តំណែងនៅសហរដ្ឋអាមេរិក។

ទោះបីជាមានបញ្ហាជាមួយនឹងតម្លៃភាគហ៊ុនរបស់ខ្លួនក៏ដោយ Robinhood មានមូលដ្ឋានអតិថិជនចំនួន 22.8 លានគណនីដែលបានផ្តល់មូលនិធិ កំណើនប្រាក់បញ្ញើសុទ្ធ 30% ប្រចាំឆ្នាំក្នុងឆ្នាំ 2022 រហូតដល់ខែឧសភា និងសាច់ប្រាក់ចំនួន 6.2 ពាន់លានដុល្លារ និងសមមូលនៅលើតារាងតុល្យការរបស់ខ្លួន។

ប្រហែលជាចម្លើយគឺថា Robinhood មិនចាំបាច់លក់ឱ្យអ្នកណាម្នាក់ទេ ហើយអាចប្រើប្រាស់ទុនបម្រុងសាច់ប្រាក់របស់ខ្លួនដើម្បីកាត់បន្ថយរយៈពេលដ៏លំបាកមួយ អ្វីដែលអ្នកវិភាគ JMP មើលឃើញថាជាយុទ្ធសាស្ត្រដ៏មានតម្លៃមួយ ខណៈដែលដៃគូប្រកួតប្រជែងក្នុងទីតាំងតិចជាងមិនសម្រេចបាន។

Ryan ចង្អុលបង្ហាញថាសហស្ថាបនិក Vladimir Tenev និង Baiju Bhatt នៅតែកាន់កាប់ភាគហ៊ុនគ្រប់គ្រាន់ ជាមួយនឹងការរៀបចំភាគហ៊ុន B បោះឆ្នោតតែមួយគត់ ដើម្បីគ្រប់គ្រងជោគវាសនារបស់ក្រុមហ៊ុនរបស់ពួកគេ។ ការពិតដែលថាពួកគេមិនបានស្វែងរកអ្នកប្តឹងយ៉ាងសកម្ម មានន័យថាការទិញណាមួយអាចទទួលបានតម្លៃពិសេស។ សម្រាប់ Ryan វាកើតឡើងចំពោះស្ថាបនិកដែលនៅតែជឿជាក់លើក្រមសីលធម៌នៃ "ហិរញ្ញវត្ថុបែបប្រជាធិបតេយ្យ" ដែលក្រុមហ៊ុននេះត្រូវបានបង្កើតឡើង។ គាត់​ក៏​បាន​ចង្អុល​បង្ហាញ​ថា មនុស្ស​គ្រប់​រូប​មាន​តម្លៃ។

សម្រាប់ពេលនេះគាត់និងអ្នកវិភាគផ្សេងទៀតរបស់គាត់មានចំណាត់ថ្នាក់ទីផ្សារប្រសើរជាងសម្រាប់ Robinhood ជាមួយនឹងគោលដៅតម្លៃ 36 ដុល្លារ។