Doug Kass ៖ តើអ្នកវិនិយោគភាគហ៊ុនរបស់ធនាគារបានដឹងដោយរបៀបណា?

ការធ្វើដំណើរជាមួយហ្វូងសត្វច្រើនតែបង្កគ្រោះថ្នាក់ដល់សុខុមាលភាពនៃការវិនិយោគរបស់អ្នក។

ភាគហ៊ុនរបស់ធនាគារស្ថិតក្នុងចំណោមវិស័យដែលដំណើរការអាក្រក់បំផុតក្នុងរយៈពេលប្រាំមួយខែចុងក្រោយនេះ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ទស្សនៈយល់ស្របដ៏ធំគឺថា នៅក្នុងបរិយាកាសអត្រាការប្រាក់កើនឡើង ដែលត្រូវបានគេមើលឃើញថាក្នុងរយៈពេល XNUMX ខែចុងក្រោយនេះ ភាគហ៊ុនធនាគារនឹងស្ថិតក្នុងចំណោមទីផ្សារឈានមុខគេ។

ខុស!

តម្លៃភាគហ៊ុននៃធនាគារកណ្តាលប្រាក់ធំបំផុត និងពេញនិយមបំផុតដែលនៅសេសសល់ JPMorgan Chase ( JPM) បានធ្លាក់ចុះពី 170 ដុល្លារទៅ 127 ដុល្លារ។

Citigroup ( C) ភាគហ៊ុនដែលជា "ការលេងតម្លៃ" ពេញនិយមក្នុងចំណោមធនាគារបានធ្លាក់ចុះពី 79 ដុល្លារទៅ 50 ដុល្លារ។

ក្នុងចំណោមធនាគារប្រាក់ធំៗដែលដំណើរការល្អប្រសើរ សូម្បីតែធនាគារអាមេរិក ( BAC) (ពី 50 ទៅ 39 ដុល្លារ) និង Wells Fargo ( ទៅ WFC) (60 ដុល្លារ ទៅ 48 ដុល្លារ) បានដំណើរការមិនល្អ។

ខ្ញុំសន្មតថាសុទិដ្ឋិនិយមខុស និងស្ទើរតែជាសកលចំពោះភាគហ៊ុនរបស់ធនាគារជាការឆ្លុះបញ្ចាំងឯកវចនៈនៃភាពវិសេសវិសាលនៃអ្នកវិនិយោគនាពេលបច្ចុប្បន្ននេះ (ការនិយាយជាសកលជិតបំផុតដែល "អត្រាការប្រាក់កើនឡើង ហើយភាគហ៊ុនធនាគារនឹងកើនឡើង") និងតក្កវិជ្ជាដែលមិនចេះគិត និងខុស និងការវិភាគមិនល្អ (ជាក់លាក់របស់ក្រុមហ៊ុន និងឧស្សាហកម្ម)។

វិនិយោគិនភាគហ៊ុនរបស់ធនាគារបានខកខានចំណុចសំខាន់ចំនួនប្រាំបីចំពោះដំណើរការភាគហ៊ុនធនាគារ និងប្រាក់ចំណេញក្នុងឧស្សាហកម្មធនាគារ។

ជាការពិតណាស់ ភាគហ៊ុនធនាគារនៅតែ "ពេញនៅលើ Monet" ពីខ្សែភាពយន្ត គ្មានតម្រុយ៖ “វាដូចជាគំនូរមួយ សូមមើល។ ពីចម្ងាយមិនអីទេ ប៉ុន្តែនៅជិតវារញ៉េរញ៉ៃ»។

ហេតុអ្វីបានជាអ្នកវិនិយោគធនាគារយល់ខុសដូច្នេះ?

1. អ្វីដែលត្រូវបានបាត់បង់លើវិនិយោគិនភាគហ៊ុនរបស់ធនាគារគឺថាក្នុងប្រវត្តិសាស្ត្រ ខណៈពេលដែលប្រាក់ចំណូលរបស់ធនាគារធ្វើបានល្អជាមួយនឹងការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់ (នៅពេលប្រាក់ចំណូលការប្រាក់សុទ្ធកើនឡើង) វាជាធម្មតាមិនល្អសម្រាប់ភាគហ៊ុនធនាគារ និងសេដ្ឋកិច្ចសហរដ្ឋអាមេរិក ដោយសារការកើនឡើងជាពិសេស។ នៅពេលដែលការកើនឡើងនេះគឺខ្លាំងដូចចាប់តាំងពីខែកុម្ភៈមក ភាពទន់ខ្សោយនៃសេដ្ឋកិច្ច និងការធ្លាក់ចុះនៃនិន្នាការធនាគារអំណោយផល (អាន៖ តម្រូវការឥណទានកាត់បន្ថយ កំណើនសេដ្ឋកិច្ចយឺត)។

2. វិនិយោគិនធនាគារបានបរាជ័យក្នុងការទទួលស្គាល់ថា ធនាគារគឺជាអាជីវកម្មដែលមានការប្រកួតប្រជែងកាន់តែខ្លាំងឡើងដែលកំពុងត្រូវបាន commoditized ។ ការគម្រាមកំហែងនៃហិរញ្ញវត្ថុ និងអតិផរណាដែលមិនមែនជាធនាគារគឺចង់បាន - ទាំងពីរនេះបានបម្រើការបង្កើនថ្លៃដើមបច្ចេកវិជ្ជា និងការចំណាយទូទៅ នៅពេលដែលប្រាក់ចំណេញនៃខ្សែអាជីវកម្មជាច្រើនកំពុងចុះកិច្ចសន្យាក្រោមសម្ពាធនៃការប្រកួតប្រជែងថេរ។

3. វិនិយោគិនធនាគារបានបរាជ័យក្នុងការយល់ដឹងពីរបៀបដែលការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់នឹងជះឥទ្ធិពលយ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរដល់សញ្ញាសម្គាល់ទៅកាន់ទីផ្សារលើ "មូលបត្រដែលទុកសម្រាប់លក់" ហើយផ្ទុយទៅវិញ សមាមាត្រមូលធន - ដែលទំនងជានឹងដាក់កម្រិតលើការទិញត្រឡប់មកវិញរបស់ក្រុមហ៊ុន។ (សូមមើលការដកស្រង់នៅដើមនៃជួរឈរនេះនៅលើសមាមាត្រដើមទុនលំដាប់ទី 1 ដែលបានកាត់បន្ថយរបស់ JPMorgan នៅក្នុងត្រីមាស។ )

4. វិនិយោគិនធនាគារបានបរាជ័យក្នុងការចងចាំថាពិភពលោកបានរីកចម្រើនផ្នែកសេដ្ឋកិច្ចកាន់តែច្រើន ហើយថាដូចជានៅក្នុងហ្គេមរបស់ Dominos ការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីនៅជុំវិញពិភពលោកអាចជាការក្បត់ និងជាជនរងគ្រោះនៃព្រឹត្តិការណ៍ដែលហួសប្រមាណ (អាន៖ រុស្ស៊ី)។

5. វិនិយោគិនធនាគារមិនបានយល់ពីរបៀបដែលប្រាក់ចំណូល/ប្រាក់ចំណេញធនាគារវិនិយោគអាចហួតបានលឿន។

6. វិនិយោគិនធនាគារបានបរាជ័យក្នុងការគណនាពីផលប៉ះពាល់នៃការផ្លាស់ប្តូរវដ្តរហ័សនៅក្នុងថ្លៃគ្រប់គ្រងការវិនិយោគ (តម្លៃមូលបត្របំណុល និងតម្លៃភាគហ៊ុនទាប) និងនៅក្នុងសកម្មភាពទីផ្សារមូលធនដែលត្រូវបានកាត់បន្ថយ។

7. វិនិយោគិនធនាគារបានបរាជ័យក្នុងការទទួលស្គាល់ថាវដ្តឥណទានអាចប្រែក្លាយយ៉ាងឆាប់រហ័ស។

8. វិនិយោគិនធនាគារបានបរាជ័យក្នុងការកំណត់អត្តសញ្ញាណថាការគ្រប់គ្រងធនាគារមួយចំនួន (ដូចជា Citigroup) អាចក្លាយជាជនរងគ្រោះនៃការកសាងអាណាចក្រ និងការពង្រីកវត្តមានភូមិសាស្ត្រ ដោយចំណាយលើប្រាក់ចំណេញ និងមុខតំណែងដើមទុន។

នេះគឺជាជួរឈរថ្មីៗជាច្រើនដែលខ្ញុំបានសរសេរដែលបានរៀបរាប់ពីកង្វល់ជាប់លាប់របស់ខ្ញុំទាក់ទងនឹងភាគហ៊ុនធនាគារ។

(ការអត្ថាធិប្បាយនេះដើមឡើយបានបង្ហាញខ្លួននៅលើ Real Money Pro នៅថ្ងៃទី 14 ខែមេសា។ សូមចុចទីនេះ ដើម្បីស្វែងយល់អំពីសេវាកម្មព័ត៌មានទីផ្សារថាមវន្តនេះសម្រាប់ពាណិជ្ជករសកម្ម និងដើម្បីទទួលបាន Doug Kass កំណត់ហេតុប្រចាំថ្ងៃ និងជួរឈរពី ប៉ូលតម្លៃ, លោក Bret Jensen ហើយផ្សេងទៀត។)

ទទួលបានការដាស់តឿនតាមអ៊ីមែលរាល់ពេលដែលខ្ញុំសរសេរអត្ថបទសម្រាប់លុយពិត។ ចុច“ + តាមដាន” នៅក្បែរបន្ទាត់ភ្ជាប់របស់ខ្ញុំទៅនឹងអត្ថបទនេះ។

ប្រភព៖ https://realmoney.thestreet.com/investing/stocks/doug-kass-investors-wrong-banks-stocks-15970559?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo