Titans of Wall Street បានក្លាយជាអ្នកតស៊ូមតិសម្រាប់ការវិនិយោគផ្នែកបរិស្ថាន សង្គម និងអភិបាលកិច្ច (ESG) រួមទាំងមេដឹកនាំនៃអ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្ម ធនាគារ និងស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុដ៏ទៃទៀត។
អ្នកគាំទ្រដែលមិនសូវស្គាល់ ប៉ុន្តែប្រហែលជាមានឥទ្ធិពលជាងនេះទៅទៀតនោះគឺក្រុមហ៊ុនផ្តល់ប្រឹក្សាប្រូកស៊ី ISS និង Glass Lewis ដែលគ្រប់គ្រង 97 ភាគរយ នៃទីផ្សារប្រឹក្សាប្រូកស៊ី។ ក្រុមហ៊ុនផ្តល់ប្រឹក្សាប្រូកស៊ីផ្តល់ដំបូន្មានដល់វិនិយោគិនស្ថាប័ន (ដូចជា Vanguard, BlackRock, និង State Street) និងប្រព័ន្ធចូលនិវត្តន៍របស់រដ្ឋរាប់សិបអំពីរបៀបបោះឆ្នោតលើដំណោះស្រាយរបស់ម្ចាស់ហ៊ុនរាប់ពាន់ដែលកើតឡើងជារៀងរាល់ឆ្នាំ។
ទោះបីជាមានការសាទរទាំងអស់នេះក៏ដោយក៏មានហេតុផលសម្រាប់ការសង្ស័យ។ ដូចដែលខ្ញុំបានចងក្រងជាឯកសារ នៅទីនេះ, នៅទីនេះ, នៅទីនេះនិង នៅទីនេះ, ការវិនិយោគ ESG គឺនៅឆ្ងាយពី panacea ដែលអ្នកគាំទ្រអះអាងរបស់ខ្លួន។
អ្វីដែលជាការពិតសម្រាប់ការវិនិយោគក៏អនុវត្តចំពោះសំណួរប្រូកស៊ី ESG ជាច្រើនដែលបានលើកឡើងនៅឯកិច្ចប្រជុំប្រចាំឆ្នាំរបស់ក្រុមហ៊ុន។ វិនិយោគិនស្ថាប័នត្រូវបានទាមទារ (ឬជឿថាពួកគេត្រូវបានទាមទារ) ដើម្បីបោះឆ្នោតលើវិធានការប្រូកស៊ីទាំងអស់នៅឯកិច្ចប្រជុំម្ចាស់ភាគហ៊ុន ហើយពឹងផ្អែកលើក្រុមហ៊ុនផ្តល់ប្រឹក្សាប្រូកស៊ីដើម្បីគ្រប់គ្រងកិច្ចការដ៏ចម្លែកនេះ។
បញ្ហាកើតឡើងដោយសារតែវិធានការប្រូកស៊ី ESG ជារឿយៗមានផលប៉ះពាល់អវិជ្ជមានលើប្រតិបត្តិការរបស់ក្រុមហ៊ុន។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ អនុសាសន៍របស់ ISS និង Glass Lewis គាំទ្រវិធានការប្រូកស៊ី ESG ភាគច្រើននៃពេលវេលា និង កាន់តែញឹកញាប់ ជាងអ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្មធំបំផុត។ នេះគឺជាការមិនយល់ស្របដោយសារតែក្រុមហ៊ុនប្រឹក្សាទាំងនេះមានទំនាស់ផលប្រយោជន៍ជាច្រើនទាក់ទងនឹង ESG។
ចាប់ផ្តើមជាមួយ ISS ក្រុមហ៊ុនគឺជាអ្នកបង្កើតទីមួយនៃរង្វាស់ ESG ដូចជាពិន្ទុគុណភាពបរិស្ថាន និងសង្គម (E&S) របស់ខ្លួន។ នៅដើមឆ្នាំ 2018 ISS បានពិពណ៌នា រង្វាស់ទាំងនេះជា ក
វិធីសាស្រ្តដែលជំរុញដោយទិន្នន័យក្នុងការវាស់ស្ទង់គុណភាពនៃការបញ្ចេញព័ត៌មានសាជីវកម្មលើបញ្ហាបរិស្ថាន និងសង្គម រួមទាំងអភិបាលកិច្ចប្រកបដោយនិរន្តរភាព និងដើម្បីកំណត់អត្តសញ្ញាណការលុបចោលការបង្ហាញសំខាន់ៗ។
បច្ចុប្បន្នក្រុមហ៊ុនមានកម្មវិធីមួយដែលមានឈ្មោះថា ISS ESG ។ យោងតាមគេហទំព័ររបស់ពួកគេ
ដំណោះស្រាយ ISS ESG (ISS-ethix, ISS-climate និង ISS-oekom) ផ្តល់នូវការពិនិត្យ ESG ការវាយតម្លៃ និងការវិភាគដែលបានរចនាឡើងដើម្បីឱ្យវិនិយោគិនអភិវឌ្ឍ និងរួមបញ្ចូលគោលនយោបាយ និងការអនុវត្តការវិនិយោគប្រកបដោយការទទួលខុសត្រូវទៅក្នុងយុទ្ធសាស្រ្តវិនិយោគរបស់ពួកគេ។
ដូចជាសម្រាប់ កែវឡេវីសក្រុមហ៊ុនបានបង្កើតភាពជាដៃគូយុទ្ធសាស្ត្រជាមួយក្រុមហ៊ុន Sustainalytics ដែល Glass Lewis ពិពណ៌នាថាជា "អ្នកផ្តល់សេវាអភិបាលកិច្ចសកល" ឯករាជ្យឈានមុខគេ។ កញ្ចក់ Lewis
លក្ខណៈពិសេសទិន្នន័យ និងការវាយតម្លៃពី Sustainalytics នៅក្នុងផ្នែក ESG Profile នៃរបាយការណ៍ស្តង់ដារ Proxy Paper របស់យើង។ គោលដៅគឺដើម្បីផ្តល់នូវទិន្នន័យសង្ខេប និងការយល់ដឹងដែលអាចត្រូវបានប្រើប្រាស់យ៉ាងមានប្រសិទ្ធភាពដោយអតិថិជនជាផ្នែកនៃដំណើរការរបស់ពួកគេដើម្បីរួមបញ្ចូលកត្តា ESG ទូទាំងសង្វាក់វិនិយោគរបស់ពួកគេ រួមទាំងការតម្រឹមការបោះឆ្នោតប្រូកស៊ី និងការអនុវត្តការចូលរួមប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាពជាមួយនឹងការពិចារណាលើការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ ESG ។
កញ្ចក់ Lewis ការណែនាំអំពីគំនិតផ្តួចផ្តើម ESG ឆ្នាំ 2021 ធ្វើឱ្យភាពលំអៀងរបស់ពួកគេមានភាពច្បាស់លាស់ នៅពេលដែលពួកគេអះអាងថា ការប្រែប្រួលអាកាសធាតុមានសារៈសំខាន់ណាស់។
ជាទូទៅយើងនឹងផ្តល់អនុសាសន៍នៅក្នុងការពេញចិត្តនៃដំណោះស្រាយរបស់ម្ចាស់ភាគហ៊ុនដែលស្នើសុំឱ្យក្រុមហ៊ុនផ្តល់នូវការបង្ហាញឱ្យប្រសើរឡើងលើបញ្ហាទាក់ទងនឹងអាកាសធាតុ ដូចជាការស្នើសុំឱ្យក្រុមហ៊ុនធ្វើការវិភាគសេណារីយ៉ូ ឬរបាយការណ៍ដែលស្របតាមអនុសាសន៍របស់ក្រុមការងារស្តីពីការលាតត្រដាងហិរញ្ញវត្ថុទាក់ទងនឹងអាកាសធាតុ។
កម្មវិធីទាំងនេះបង្ហាញពីទំនាស់ផលប្រយោជន៍ច្បាស់លាស់របស់ពួកគេ ដោយគោរពតាមដំបូន្មានរបស់ពួកគេចំពោះអតិថិជនលើសំណួរប្រូកស៊ីដែលទាក់ទងនឹង ESG ។ ថ្វីបើមានទំនាស់ផលប្រយោជន៍នេះក៏ដោយ ទីប្រឹក្សាប្រូកស៊ី duopoly មានឥទ្ធិពលហួសហេតុលើអាកប្បកិរិយាបោះឆ្នោតរបស់អ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្ម។ យោងតាមឆ្នាំ 2021 សាលាច្បាប់ Harvard ការបោះពុម្ភផ្សាយ វិនិយោគិនស្ថាប័នដែលគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្មជាង 5 ពាន់ពាន់លានដុល្លារបានបោះឆ្នោតដោយស្វ័យប្រវត្តិនូវអនុសាសន៍របស់ ISS ឬ Glass Lewis ដោយមិនមានការត្រួតពិនិត្យបន្ថែមទៀតទេ (ការអនុវត្តដែលហៅថា robovoting) ។
ការរួមបញ្ចូលគ្នានៃលទ្ធផលគួរឱ្យសង្ស័យរបស់ ESG, ជម្លោះផលប្រយោជន៍ច្បាស់លាស់របស់ក្រុមហ៊ុនផ្តល់ប្រឹក្សាប្រូកស៊ី និងឥទ្ធិពលរបស់ពួកគេលើរបៀបដែលអ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិសោធននិវត្តន៍បោះឆ្នោតឥឡូវនេះកំពុងទទួលបានការត្រួតពិនិត្យដោយធានា។ អគ្គមេធាវីសាធារណៈរដ្ឋម្ភៃមួយ។ មាន ការសាកសួរក្រុមហ៊ុនផ្តល់ប្រឹក្សាប្រូកស៊ីទាំងពីរ ទាក់ទងនឹងថាតើការតស៊ូមតិ ESG របស់ក្រុមហ៊ុននីមួយៗរំលោភលើទំនួលខុសត្រូវ fiduciary របស់ពួកគេ។ ដោយលើកឡើងយ៉ាងច្បាស់ពីគោលនយោបាយបម្រែបម្រួលអាកាសធាតុរបស់ duopoly AGs ណែនាំថាក្រុមហ៊ុនអាចបំពានលើ "កាតព្វកិច្ច fiduciary" "កាតព្វកិច្ចកិច្ចសន្យា" និង "កាតព្វកិច្ចផ្លូវច្បាប់" របស់ពួកគេ។
មានដំណោះស្រាយដ៏សាមញ្ញមួយចំពោះជម្លោះដែលបង្កើតឡើងដោយអ្នកផ្តល់ប្រឹក្សាប្រូកស៊ី duopoly ។ ចាប់តាំងពីអ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្មវិនិយោគក្នុងនាមអ្នកវិនិយោគពិតប្រាកដ - កម្មករប្រចាំថ្ងៃ អ្នកវិនិយោគ និងប្រាក់សោធននិវត្តន៍ដែលដាក់ប្រាក់របស់ពួកគេទៅក្នុងមូលនិធិ - សិទ្ធិបោះឆ្នោតលើវិធានការប្រូកស៊ីទាំងអស់គួរតែត្រូវបានបញ្ជូនទៅម្ចាស់ភាគហ៊ុនទាំងនេះ។ ជាលទ្ធផល អ្នកវិនិយោគពិតប្រាកដនឹងអាចបោះឆ្នោតភាគហ៊ុនផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ពួកគេ និងបង្ហាញពីជំនឿផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ពួកគេលើបញ្ហាអាជីវកម្មសំខាន់ៗទាំងនេះ។
ឆ្ពោះទៅរកទីបញ្ចប់នេះ BlackRock ថ្មីៗនេះបានពង្រីកកិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែង "ប្រជាធិបតេយ្យម្ចាស់ភាគហ៊ុន" របស់ពួកគេដោយបញ្ជាក់
យើងជឿជាក់ថាជម្រើសនៃការបោះឆ្នោតអាចផ្តល់សិទ្ធិអំណាចដល់ម្ចាស់ទ្រព្យសកម្មបន្ថែមទៀត ដើម្បីមានទំនាក់ទំនងកាន់តែស៊ីជម្រៅ និងដោយផ្ទាល់ទៅនឹងក្រុមហ៊ុនដែលពួកគេត្រូវបានបណ្តាក់ទុន និងអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកគ្រប់គ្រងក្រុមហ៊ុនយល់កាន់តែច្បាស់ពីទស្សនៈរបស់ម្ចាស់ទ្រព្យសកម្មទាំងនេះលើបញ្ហាអភិបាលកិច្ចសំខាន់ៗ។
ការផ្តល់សិទ្ធិអំណាចដល់ម្ចាស់ភាគហ៊ុនជាក់ស្តែងរបស់ក្រុមហ៊ុនដើម្បីបង្ហាញពីទស្សនៈរបស់ពួកគេលើបញ្ហា ESG នឹងជួយដកចេញនូវឥទ្ធិពលលើសលប់នៃការផ្តល់ប្រឹក្សាប្រូកស៊ី លើបន្ទប់ក្រុមប្រឹក្សាសាជីវកម្ម រួមទាំងបញ្ហា ESG ផងដែរ។ វាក៏នឹងបង្ខំឱ្យបញ្ហា ESG ឆ្លងកាត់ ឬបរាជ័យ ដោយផ្អែកលើសមត្ថភាពរបស់អ្នកគាំទ្ររបស់ពួកគេក្នុងការបញ្ចុះបញ្ចូលម្ចាស់ភាគហ៊ុនអំពីតម្លៃរបស់ពួកគេជាជាងភាពលំអៀងនៃក្រុមហ៊ុនប្រឹក្សាប្រូកស៊ី។ នៅទីបំផុត ដំណើរការបែបនេះបង្កើតបរិយាកាសគ្រប់គ្រងសាជីវកម្មដែលមានប្រសិទ្ធភាពជាងមុន។
ប្រភព៖ https://www.forbes.com/sites/waynewinegarden/2023/02/07/empowering-shareholders-will-help-reduce-proxy-advisory-firms-undue-influence/