ទ្រព្យសកម្មអ៊ឺរ៉ុបឥឡូវនេះកំពុងផ្ទុះឡើង ខណៈដែលទីផ្សារអាមេរិកកំពុងផ្ទុះឡើង

(Bloomberg) -

អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg

បន្ទាប់ពីឆ្នាំនៃការលេងល្បែងទីពីរទៅកាន់សហរដ្ឋអាមេរិក ទ្រព្យសម្បត្តិរបស់អឺរ៉ុបឥឡូវនេះកំពុងគិតថ្លៃជាមុន ហើយទុកឱ្យ Wall Street ក្លាយជាធូលីដី។

ទីផ្សារភាគហ៊ុនក្នុងតំបន់អឺរ៉ូបានកើនឡើង 38% ចាប់តាំងពីចុងខែកញ្ញាក្នុងលក្ខខណ្ឌប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក ហើយរីករាយនឹងការចាប់ផ្តើមដ៏ល្អបំផុតរបស់ពួកគេចំពោះឆ្នាំថ្មីដែលមិនធ្លាប់មាន។ ទន្ទឹមនឹងនេះ ឥណទានកម្រិតវិនិយោគក្នុងតំបន់គឺនាំមុខដៃគូរអាមេរិករបស់ខ្លួន 6 ភាគរយក្នុងរយៈពេលដូចគ្នា ហើយរូបិយប័ណ្ណអឺរ៉ូបានកើនឡើង 10% ធៀបនឹងប្រាក់ត្រឡប់មកវិញ។

កម្លាំងជំរុញដ៏សំខាន់ដែលនៅពីក្រោយការរស់ឡើងវិញរបស់អឺរ៉ុបគឺរដូវរងាស្រាល ដែលបានបន្ធូរបន្ថយការព្រួយបារម្ភរបស់អ្នកវិនិយោគលើវិបត្តិថាមពលក្នុងតំបន់ និងការបើកឡើងវិញភ្លាមៗនៃប្រទេសចិន ដែលជាទីផ្សារដ៏សំខាន់សម្រាប់ឧស្សាហកម្មអឺរ៉ុបជាច្រើន។ ហើយនេះប្រហែលជាគ្រាន់តែជាការចាប់ផ្តើមប៉ុណ្ណោះ៖ ភាគហ៊ុនអឺរ៉ុបនៅតែមានតម្លៃថោកជាងមធ្យមភាគ 20 ឆ្នាំរបស់ពួកគេ ទោះបីជាមានការប្រមូលផ្តុំនាពេលថ្មីៗនេះក៏ដោយ ហើយអ្នកយុទ្ធសាស្រ្តកំពូលមកពី Citigroup Inc. និង Goldman Sachs Group Inc. កំពុងធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទស្សនៈរបស់ពួកគេនៅក្នុងតំបន់។

Grace Peters ប្រធានយុទ្ធសាស្រ្តវិនិយោគរបស់ធនាគារ JPMorgan Private Bank បាននិយាយថា "យើងបានឆ្លងកាត់ឆ្នាំ 2022 ហើយការផ្លាស់ប្តូររបបដ៏ធំនេះ ពីពិភពនៃអត្រាទាបបំផុតទៅកាន់ពិភពលោកដែលមានការចំណាយដើមទុន និងបញ្ហាតម្លៃ"។ "នៅក្នុងទិដ្ឋភាពទូទៅកម្រិតខ្ពស់នោះ អឺរ៉ុបមើលទៅមានតម្លៃគួរឱ្យទាក់ទាញ ដោយមានការបញ្ចុះតម្លៃប្រហែល 30% ដល់ S&P 500។ ដូច្នេះទោះបីជាមានលទ្ធផលល្អប្រសើរនាពេលថ្មីៗនេះក៏ដោយ ខ្ញុំគិតថាវាអាចបន្តបាន។"

លើសពីភាគហ៊ុន មូលបត្របំណុលសាជីវកម្ម - ដែលបានរួមចំណែកដល់សប្តាហ៍នៃការចេញផ្សាយដ៏មមាញឹកបំផុតដែលមិនធ្លាប់មាន - បានទាក់ទាញការហៅទូរស័ព្ទដោយសុទិដ្ឋិនិយមពី JPMorgan Chase & Co. និង Deutsche Bank AG បន្ទាប់ពីរងទុក្ខមិនសមាមាត្រកាលពីឆ្នាំមុនចំពេលមានសង្រ្គាមនៅអ៊ុយក្រែន។ ជារូបិយប័ណ្ណ Wall Street កំពុងភ្នាល់ថាការប្រមូលផ្តុំប្រាក់អឺរ៉ូទើបតែចាប់ផ្តើម។

រឿងរ៉ាវនៅតែបន្ត

សូម្បីតែបន្ទាប់ពីទិន្នន័យក្នុងសប្តាហ៍នេះបានបង្ហាញថាអតិផរណារបស់អាមេរិកបានចុះត្រជាក់ក្នុងខែធ្នូ ដោយបង្កើនក្តីសង្ឃឹមថា Federal Reserve នឹងបន្ថយល្បឿននៃការដំឡើងអត្រាការប្រាក់របស់ខ្លួន — ភាគហ៊ុននៅអឺរ៉ុបនៅតែដំណើរការលើសពីមួយថ្ងៃ។

ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ប្រវត្តិសាស្រ្តមិនអំណោយផលល្អសម្រាប់អឺរ៉ុបទេ។ ពេលវេលាចុងក្រោយដែលវាវ៉ាដាច់សហរដ្ឋអាមេរិកយ៉ាងខ្លាំងគឺពីឆ្នាំ 2005 ដល់ឆ្នាំ 2007 នេះបើយោងតាមទិន្នន័យចងក្រងដោយ Bloomberg ។ ទោះ​បី​ជា​មាន​ការ​ប៉ុនប៉ង​ចាប់​តាំង​ពី​ពេល​នោះ​មក​ក៏​មិន​មាន​ណា​មួយ​នៅ​យូរ​ដែរ។

ហើយឥឡូវនេះមានហានិភ័យជាច្រើន ចាប់ពីសង្រ្គាមនៅអ៊ុយក្រែន រហូតដល់ការគំរាមកំហែងនៃការខ្ទាស់ត្រជាក់ ដែលធ្វើអោយវិបត្តិថាមពលកើតឡើងវិញ។ ហើយដោយសារតែធនាគារកណ្តាលអ៊ឺរ៉ុបមានភាពយឺតយ៉ាវជាងការបង្កើនអត្រាការប្រាក់ផ្សេងទៀត ការរឹតបន្តឹងរបស់វាមានវិធីមួយចំនួនដែលត្រូវទៅ។

សម្រាប់ពេលនេះ ទំនុកចិត្តថ្មីស្របគ្នានឹងការស្ទង់មតិដែលបង្ហាញពីភាពធន់នៅក្នុងសកម្មភាពអាជីវកម្ម។

នៅប្រទេសអាឡឺម៉ង់ សេដ្ឋកិច្ចប្រហែលជានៅទ្រឹងក្នុងត្រីមាសចុងក្រោយនៃឆ្នាំ 2022 ដោយប្រឆាំងនឹងការរំពឹងទុកសម្រាប់ការធ្លាក់ចុះ ហើយទិន្នផលរបស់ចក្រភពអង់គ្លេសក៏មើលទៅខ្លាំងជាងការរំពឹងទុកផងដែរ។ សេដ្ឋវិទូនៅក្រុមហ៊ុន Goldman Sachs លែងព្យាករណ៍ពីការធ្លាក់ចុះនៃតំបន់ចាយប្រាក់អឺរ៉ូនៅឆ្នាំនេះ។

លើស​ពី​នេះ​ទៀត​នោះ​គឺ​ជា​ការ​វាយ​តម្លៃ​គួរ​ឱ្យ​ទាក់​ទាញ​។ យោងតាមទិន្នន័យដែលបានចងក្រងដោយ Bloomberg បានឱ្យដឹងថាសន្ទស្សន៍ Stoxx Europe 600 ជួញដូរនៅប្រហែល 12.7 ដងនៃប្រាក់ចំណូលខាងមុខធៀបនឹង 17 ដងសម្រាប់ S&P 500 ។

ស្តង់ដារអឺរ៉ុបក៏មានតម្លៃថោកជាងមធ្យមភាគ 20 ឆ្នាំរបស់ខ្លួនផងដែរ ខណៈពេលដែលការជួញដូរមិត្តភ័ក្តិរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកលើសពីកម្រិតនោះ។ ទោះបីជានៅក្នុងឥណទានសាជីវកម្មក៏ដោយ អ្នកវិភាគ និងអ្នកវិនិយោគនិយាយថា ការវាយតម្លៃរបស់អឺរ៉ុបគឺប្រសើរជាងសហរដ្ឋអាមេរិកឆ្ងាយណាស់។

Charlotte Ryland សហប្រធានផ្នែកវិនិយោគនៅ CCLA Investment Management បាននិយាយថា "គ្រាន់តែសម្លឹងមើលពីទស្សនៈសន្ទស្សន៍ ទីផ្សារនៅខាងក្រៅសហរដ្ឋអាមេរិកនឹងហាក់ដូចជាផ្តល់នូវតម្លៃកាន់តែប្រសើរឡើង" ។

ផ្នែកមួយនៃការដែលចុះមកក្រោមការប៉ះពាល់ទាបរបស់អឺរ៉ុបចំពោះភាគហ៊ុនបច្ចេកវិជ្ជាដែលទាក់ទងនឹងកំណើន។ ក្រុមនៃក្រុមហ៊ុន Facebook ដែលជាម្ចាស់ក្រុមហ៊ុន Meta Platforms Inc., Apple Inc., Alphabet Inc., Netflix Inc., Amazon.com Inc. និង Microsoft Corp. បង្កើតបានជិតមួយភាគប្រាំនៃ S&P 500។ វាក៏ត្រូវបានញញួរកាលពីឆ្នាំមុន ខណៈដែលការកើនឡើង។ អត្រាការប្រាក់ធ្វើឱ្យប៉ះពាល់ដល់វិស័យថ្លៃ ៗ ដោយបង្កើនការបញ្ចុះតម្លៃសម្រាប់តម្លៃបច្ចុប្បន្ននៃប្រាក់ចំណេញនាពេលអនាគត។

ទស្សនវិស័យសម្រាប់វិស័យនេះនៅតែមានភាពស្រពិចស្រពិល នៅពេលដែលវាពិបាកក្នុងការគ្រប់គ្រងការចំណាយ ចំពេលមានតម្រូវការធ្លាក់ចុះ បន្ទាប់ពីការកើនឡើងក្រោយ Covid។

ម្យ៉ាងវិញទៀត អឺរ៉ុបមានទម្ងន់ធ្ងន់ជាងចំពោះវិស័យដែលនឹងទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ ដូចជាផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុជាដើម។ អ្នកយុទ្ធសាស្រ្ត Goldman Sachs បាននិយាយថា ពួកគេរំពឹងថា ភាគហ៊ុនតម្លៃថោកជាងនេះ ហៅថា ភាគហ៊ុនតម្លៃនឹងដំណើរការម្តងទៀតនៅឆ្នាំ 2023។

និន្នាការនោះអាចមើលឃើញរួចហើយនៅក្នុងតម្លៃភាគហ៊ុនរបស់ LVMH និងភាគហ៊ុនប្រណីតផ្សេងទៀត។ វិស័យនេះនៅតែមានភាពធន់នឹងការធ្លាក់ចុះនៃភាគហ៊ុនសកលកាលពីឆ្នាំមុន ហើយដំណើរការលើសពីបច្ចេកវិទ្យារបស់សហរដ្ឋអាមេរិកនៅតែបន្ត។

ទីផ្សារ​ដែល​មាន​ការ​ប៉ះពាល់​ជាមួយ​ប្រទេស​ចិន​ក៏​កំពុង​លេច​ចេញ​ជា​អ្នក​ឈ្នះ​ដែរ។ សន្ទស្សន៍ DAX របស់អាល្លឺម៉ង់បានកើនឡើង 8% រួចហើយនៅឆ្នាំនេះ ច្រើនជាងពីរដងនៃ S&P 500។

លោក Wouter Sturkenboom ប្រធានអ្នកយុទ្ធសាស្រ្តវិនិយោគសម្រាប់ EMEA & APAC នៅ Northern Trust Asset Management បាននិយាយថា "ខ្ញុំរំពឹងថាទីផ្សារអ៊ឺរ៉ុបនឹងបន្តដំណើរការលើសពីភាគហ៊ុនអាមេរិកនៅឆ្នាំនេះ" ។ "អឺរ៉ុបគឺជាការភ្នាល់លើតម្លៃ ខណៈពេលដែលសហរដ្ឋអាមេរិកគឺជាការភ្នាល់លើកំណើន ហើយតម្លៃនឹងមានបន្ថែមទៀតសម្រាប់ពេលនេះ។"

នៅក្នុងពិភពឥណទាន អ្នកយុទ្ធសាស្រ្ត JPMorgan ដឹកនាំដោយ Matthew Bailey អះអាងថា "តុល្យភាពនៃហានិភ័យសកលកំពុងចាប់ផ្តើមផ្លាស់ប្តូរ" ពីអឺរ៉ុប។

ពួកគេរំពឹងថាបុព្វលាភដែលបានបង្កប់នៅក្នុងមូលបត្របំណុលអឺរ៉ុបចាប់តាំងពីការឈ្លានពានរបស់រុស្ស៊ីមកអ៊ុយក្រែននឹងធ្លាក់ចុះដល់សូន្យ។ គម្លាតរវាងការរីករាលដាលកម្រិតខ្ពស់នៅអឺរ៉ុប និងសហរដ្ឋអាមេរិក - ដែលកាលពីឆ្នាំមុនបានឈានដល់ទំហំធំបំផុតចាប់តាំងពីវិបត្តិបំណុលក្នុងតំបន់អឺរ៉ូមួយទសវត្សរ៍មុន - បានធ្លាក់ចុះជិតពាក់កណ្តាលរួចទៅហើយចាប់តាំងពីការឡើងដល់កំពូលក្នុងខែតុលា។

នៅក្នុងពិភពផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់ អ្នកវិភាគ UBS AG ឃើញអត្រាលំនាំដើមរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក 6.5% ឬប្រហែលបីភាគរយខ្ពស់ជាងអឺរ៉ុប។

ប៉ុន្តែនៅទីនេះក៏មានសំឡេងប្រុងប្រយ័ត្នផងដែរ។ នៅ HSBC Holdings Plc អ្នកយុទ្ធសាស្រ្តបានបង្ហាញពីសុទិដ្ឋិនិយមរបស់ពួកគេជុំវិញការផ្តល់ឥណទានក្នុងតំបន់អឺរ៉ូដោយនិយាយថាការដំឡើងថ្លៃរបស់ ECB នៅតែផ្តល់ចំណីដល់សេដ្ឋកិច្ច ហើយឧស្សាហកម្មមិនបានបង្ហាញពីរបៀបដែលពួកគេអាចសម្របខ្លួនទៅនឹងយុគសម័យនៃតម្លៃថាមពលខ្ពស់នោះទេ។

លោក Ipek Ozkardeskaya អ្នកវិភាគជាន់ខ្ពស់នៅ Swissquote បាននិយាយថា "មានកត្តាមួយចំនួន រួមទាំងប្រាក់អឺរ៉ូដែលខ្លាំងជាងមុន ដែលគាំទ្រដល់លទ្ធផលការងាររបស់អឺរ៉ុបប្រឆាំងនឹងសហរដ្ឋអាមេរិក ដើម្បីបន្តនៅពេលនេះ" ។ «​ប៉ុន្តែ​ទន្ទឹម​នឹង​នេះ តំបន់​ទាំង​ពីរ​មិន​ទាន់​ចេញ​ពី​ព្រៃ​នៅ​ឡើយ​ទេ ហើយ​ការ​លក់​ដ៏​សំខាន់​មួយ​ទៀត​នឹង​មិន​មាន​ការ​ភ្ញាក់​ផ្អើល​នៅ​ក្នុង​ទីផ្សារ​ទាំង​ពីរ​នោះ​ទេ»។

- ដោយមានជំនួយពី Michael Msika ។

អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg Businessweek សប្តាហ៍

© 2023 Bloomberg LP