ក្រុងវ៉ាស៊ីនតោនៈ ធនាគារកណ្តាលអាមេរិកបានរារាំងការដំឡើងអត្រាការប្រាក់លើកទីបីជាប់គ្នាកាលពីថ្ងៃពុធក្នុងកិច្ចប្រឹងប្រែងមួយដើម្បីកាត់បន្ថយអតិផរណាខ្ពស់ ប៉ុន្តែអ្នកសេដ្ឋកិច្ចបារម្ភថាយុទ្ធនាការនេះកំពុងប្រឈមនឹងការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចនៅឆ្នាំក្រោយ។
ធនាគារកណ្តាលបានដំឡើងអត្រាការប្រាក់រយៈពេលខ្លីដ៏សំខាន់របស់ខ្លួនដោយបីភាគបួននៃចំណុចភាគរយទៅចន្លោះពី 3% ទៅ 3.25% ដែលជាកម្រិតខ្ពស់ជាងធម្មតាដែលត្រូវបានរចនាឡើងដើម្បីបន្ធូរបន្ថយអតិផរណាដោយការធ្វើឱ្យសេដ្ឋកិច្ចធ្លាក់ចុះ។ វាក៏បានបង្កើនការព្យាករណ៍របស់ខ្លួនយ៉ាងខ្លាំងផងដែរចំពោះអ្វីដែលអត្រានោះនឹងមាននៅចុងឆ្នាំនេះ និងឆ្នាំ 2023។
ឥឡូវនេះមន្រ្តីរបស់ Fed ព្យាករណ៍ថាអត្រាគន្លឹះនឹងបញ្ចប់នៅឆ្នាំ 2022 នៅចន្លោះពី 4.25% ទៅ 4.5% ដែលជាចំណុចភាគរយពេញលេញខាងលើ 3.25% ទៅ 3.5% ដែលពួកគេបានព្យាករក្នុងខែមិថុនា ហើយបិទនៅឆ្នាំក្រោយនៅ 4.5% ទៅ 4.75% នេះបើយោងតាម ការប៉ាន់ស្មានជាមធ្យមរបស់ពួកគេ។ នោះបង្ហាញថាធនាគារកណ្តាលអាចអនុម័តការដំឡើងពិន្ទុ XNUMX ត្រីមាសផ្សេងទៀតនៅឯកិច្ចប្រជុំខែវិច្ឆិការបស់ខ្លួនហើយបន្ទាប់មកការដំឡើងអត្រាពាក់កណ្តាលពិន្ទុនៅក្នុងខែធ្នូ។
ប៉ុន្តែនៅក្នុងឆ្នាំក្រោយ ឬពីរឆ្នាំក្រោយ ដោយសារអត្រាខ្ពស់ជាងកំណត់សកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ច អ្នកបង្កើតគោលនយោបាយរបស់ Fed រំពឹងថាកំណើននឹងធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង។ ធនាគារកណ្តាលរំពឹងថានឹងកាត់បន្ថយអត្រាការផ្តល់មូលនិធិប្រហែលបីភាគបួននៃចំណុចមួយនៅឆ្នាំ 2024 ដោយសន្មតថាជាការឆ្លើយតបទៅនឹងសេដ្ឋកិច្ចដែលធ្លាក់ចុះ ឬអាចជាវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច។
ការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ប៉ះពាល់ដល់អ្នក៖ នេះជារបៀបដែលវាអាចប៉ះពាល់ដល់កាបូប និងផលប័ត្ររបស់អ្នក។
របៀបដែល Fed ដំណើរការ៖ ហេតុអ្វីបានជា Fed ដំឡើងអត្រាការប្រាក់? ហើយតើការឡើងភ្នំទាំងនោះធ្វើឱ្យអតិផរណាយឺតដោយរបៀបណា?
នៅក្នុងសន្និសីទសារព័ត៌មានមួយ ប្រធាន Jerome Powell បាននិយាយថា គោលដៅចម្បងរបស់ Fed គឺកាត់បន្ថយអតិផរណាខ្ពស់។ លោកបានមានប្រសាសន៍ថា “យើងមិនអាចបរាជ័យក្នុងការធ្វើបែបនោះទេ។
ប៉ុន្តែលោកបាននិយាយថា ការសម្រេចបាននោះប្រហែលជាមានការឈឺចាប់ខ្លះសម្រាប់សេដ្ឋកិច្ច និងប្រជាជនអាមេរិករាប់លាននាក់។
លោកបានបន្តថា៖ «ខ្ញុំគិតថាមានលទ្ធភាពខ្ពស់ណាស់ដែលយើងនឹងមានរយៈពេលនៃកំណើនទាបជាងនេះ ហើយវាអាចនឹងផ្តល់នូវការកើនឡើងនៃភាពអត់ការងារធ្វើ»។
តើនោះនឹងមានន័យថាវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចដែរឬទេ?
លោក Powell បាននិយាយថា "គ្មាននរណាម្នាក់ដឹងថាតើដំណើរការនោះនឹងនាំឱ្យមានវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច ឬវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចដ៏មានសារៈសំខាន់ប៉ុណ្ណានោះទេ" ។ "ខ្ញុំមិនដឹងពីហាងឆេងទេ"។
ការអត្ថាធិប្បាយរបស់គាត់កត់សម្គាល់ការផ្លាស់ប្តូរគួរឱ្យកត់សម្គាល់នៅក្នុងសម្លេងកាលពីប៉ុន្មានខែមុននៅពេលដែលគាត់បានសម្តែងទំនុកចិត្តថា Fed អាចបង្កើនអត្រាការប្រាក់ដើម្បីប្រយុទ្ធប្រឆាំងនឹងអតិផរណាដោយមិនបង្កឱ្យមានការធ្លាក់ចុះ។
ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ គាត់បាននិយាយថា "យើងមិនបានបោះបង់គំនិតដែលថាយើងអាចមានការកើនឡើងតិចតួចនៃភាពអត់ការងារធ្វើ"។
សេដ្ឋកិច្ចកំពុងតែទាញថយក្រោយហើយ។ នៅក្នុងសេចក្តីថ្លែងការណ៍មួយបន្ទាប់ពីកិច្ចប្រជុំរយៈពេលពីរថ្ងៃ Fed បាននិយាយថា "សូចនាករថ្មីៗបង្ហាញពីកំណើនតិចតួចក្នុងការចំណាយ និងផលិតកម្ម" ប៉ុន្តែ "ការកើនឡើងការងារមានភាពរឹងមាំ ... ហើយអត្រាគ្មានការងារធ្វើនៅមានកម្រិតទាបនៅឡើយ"។
វាបានបន្ថែមថាវា "រំពឹងថាការកើនឡើងជាបន្តបន្ទាប់" នៅក្នុងអត្រាមូលនិធិសហព័ន្ធ "នឹងសមស្រប" ។
ទិន្នផលរតនាគាររយៈពេល 2 ឆ្នាំ និងភាគហ៊ុនមានប្រតិកម្ម
ភាគហ៊ុនបានបញ្ចប់ថ្ងៃទាបជាងជាមួយនឹង Dow Jones Industrial Average, S&P 500 និង Nasdaq Composite ទាំងអស់បានធ្លាក់ចុះនៅជុំវិញ 1.7% ។ ភាគហ៊ុនបានជួបប្រទះនឹងភាពប្រែប្រួលខ្ពស់បន្ទាប់ពីការប្រកាសរបស់ Fed ដោយផ្លាស់ប្តូររវាងការកើនឡើង និងការបាត់បង់ច្រើនដងពេញមួយម៉ោងជួញដូរចុងក្រោយ។
ទិន្នផលនៅលើប័ណ្ណរតនាគាររយៈពេល 2 ឆ្នាំគឺលើសពី 4% ដែលជាកម្រិតខ្ពស់បំផុតចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2007 ដែលជាសញ្ញាថាអ្នកវិនិយោគជឿថាការប្រយុទ្ធដើម្បីទប់ស្កាត់អតិផរណានឹងអូសបន្លាយ។
តើការដំឡើងអត្រាការប្រាក់របស់ Fed ថ្ងៃនេះជាអ្វី?
ការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់កាលពីថ្ងៃពុធនៃ 0.75 ភាគរយត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងវិលត្រលប់មកវិញតាមរយៈសេដ្ឋកិច្ច ជំរុញអត្រាការប្រាក់សម្រាប់ប័ណ្ណឥណទាន ខ្សែបន្ទាត់សមធម៌ផ្ទះនៃឥណទាន និងប្រាក់កម្ចីផ្សេងទៀត។ អត្រាកម្ចីទិញផ្ទះរយៈពេល 30 ឆ្នាំថេរបានកើនឡើងលើសពី 6% ពី 3.22% នៅដើមឆ្នាំនេះ។ ទន្ទឹមនឹងនេះ គ្រួសារ ជាពិសេសមនុស្សវ័យចំណាស់ ទីបំផុតកំពុងទទួលបានទិន្នផលសន្សំពីធនាគារខ្ពស់ជាងមុន បន្ទាប់ពីមានការវិលត្រលប់មកវិញជាច្រើនឆ្នាំ។
Barclays និយាយថា អ្នកបង្កើតគោលនយោបាយរបស់ Fed មានជម្រើសតិចតួចប៉ុណ្ណោះ ប៉ុន្តែដើម្បីដំឡើងអត្រាការប្រាក់ម្តងទៀតបន្ទាប់ពីរបាយការណ៍មួយកាលពីសប្តាហ៍មុនបានបង្ហាញថាអតិផរណា - ដូចដែលបានវាស់វែងដោយសន្ទស្សន៍តម្លៃទំនិញប្រើប្រាស់ (CPI) - បានកើនឡើង 8.3% ជារៀងរាល់ឆ្នាំក្នុងខែសីហា ក្រោមកម្រិតខ្ពស់ 40 ឆ្នាំនៃខែមិថុនា 9.1% ប៉ុន្តែ លើសពី 8% ដែលរំពឹងទុក។
ដូចគ្នានេះផងដែរ និយោជកបានបន្ថែមការងារ 315,000 ដែលមានសុខភាពល្អនៅក្នុងខែសីហា ហើយប្រាក់ឈ្នួលម៉ោងជាមធ្យមបានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង 5.2% ជារៀងរាល់ឆ្នាំ។ នោះអាចជំរុញឱ្យតម្លៃកើនឡើងបន្ថែមទៀត នៅពេលដែលក្រុមហ៊ុនមានការតស៊ូដើម្បីរក្សាកម្រិតប្រាក់ចំណេញ។
ទីផ្សារដែលព្យាយាមទស្សន៍ទាយកន្លែងដែលអត្រាត្រូវបានដឹកនាំដោយគិតថាមានឱកាស 18% អ្នកបង្កើតគោលនយោបាយរបស់ Fed នឹងដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដោយភាគរយពេញកាលពីថ្ងៃពុធ។
តើយើងស្ថិតក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចនៅឆ្នាំ 2022 មែនទេ?
ប៉ុន្តែលោក David Mericle សេដ្ឋវិទូរបស់ Goldman Sachs និយាយថា មានការផ្លាស់ប្តូរតិចតួចចាប់តាំងពីលោក Powell បានប្រាប់អ្នកយកព័ត៌មានកាលពីចុងខែកក្កដាថា ល្បឿននៃការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ប្រហែលជានឹងយឺតក្នុងគណនីសម្រាប់ការកើនឡើងហានិភ័យនៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច។ ផ្ទុយទៅវិញ គាត់និយាយថា ធនាគារកណ្តាលកំពុងព្យាយាមមួយផ្នែកដើម្បីបញ្ជូនសារទៅកាន់ទីផ្សារភាគហ៊ុនដែលរហូតមកដល់ពេលថ្មីៗនេះមានការងឿងឆ្ងល់អំពីលទ្ធភាពនៃការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់បន្ថែមទៀត។
កំណើនសេដ្ឋកិច្ចកំពុងធ្លាក់ចុះ ខណៈដែល Fed ជំរុញឱ្យតម្លៃកម្ចីឡើងថ្លៃ។ ធនាគារកណ្តាលបាននិយាយកាលពីថ្ងៃពុធថាខ្លួនរំពឹងថាសេដ្ឋកិច្ចនឹងកើនឡើងត្រឹមតែ 0.2% នៅឆ្នាំនេះ និង 1.2% ក្នុងឆ្នាំ 2023 ទាបជាងការប៉ាន់ស្មានខែមិថុនារបស់ខ្លួនចំនួន 1.7% សម្រាប់រយៈពេលទាំងពីរឆ្នាំ នេះបើយោងតាមការប៉ាន់ស្មានមធ្យមរបស់មន្ត្រី។
វាព្យាករណ៍ថាភាពអត់ការងារធ្វើ 3.7% នឹងកើនឡើងដល់ 4.4% នៅចុងឆ្នាំក្រោយ ដែលលើសពីការព្យាករណ៍ពីមុន 3.9% ។
ហើយវិធានការពេញចិត្តរបស់ Fed នៃអតិផរណាប្រចាំឆ្នាំ ដែលខុសពី CPI ត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងធ្លាក់ចុះពី 6.3% ក្នុងខែសីហា ដល់ 5.4% នៅចុងឆ្នាំនេះ លើសពីការព្យាករណ៍ 5.2% ពីមុនរបស់មន្ត្រី Fed និង 2.8% ដោយ ចុងបញ្ចប់នៃឆ្នាំ 2023។ នោះនឹងមានកម្រិតមធ្យមលើសពីគោលដៅ 2% របស់ Fed ។
ទោះបីជាមិនមានការកើនឡើងអត្រា Fed ធំក៏ដោយ អតិផរណាត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងថយចុះ ដោយសារការរាំងស្ទះនៃខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់មានភាពងាយស្រួល តម្លៃទំនិញធ្លាក់ចុះ ប្រាក់ដុល្លារដ៏រឹងមាំកាត់បន្ថយការចំណាយលើការនាំចូល ហើយអ្នកលក់រាយផ្តល់ការបញ្ចុះតម្លៃដ៏ធំដល់ស្តុកដែលហើមពោះស្តើង។ ទោះបីជាយ៉ាងណាក៏ដោយ លោក Powell បាននិយាយថា វាជារឿងសំខាន់ដែល Fed ដំឡើងអត្រាការប្រាក់ ដើម្បីកាត់បន្ថយការរំពឹងទុកអតិផរណារបស់អ្នកប្រើប្រាស់ ដែលអាចប៉ះពាល់ដល់ការកើនឡើងតម្លៃជាក់ស្តែង។
គាត់ក៏បាននិយាយកាលពីថ្ងៃពុធថាការកែលម្អបញ្ហាផ្គត់ផ្គង់រហូតមកដល់ពេលនេះមិនមានការកើនឡើងតម្លៃមធ្យមដូចដែល Fed បានរំពឹងទុកនោះទេ។ "អតិផរណាពិតជាមិនធ្លាក់ចុះទេ" ជាលទ្ធផលនៃការកើនឡើងទាំងនោះ។
អ្នកសេដ្ឋកិច្ចមួយចំនួនដែលកំពុងកើនឡើងជឿថាយុទ្ធនាការឈ្លានពានរបស់ Fed - អត្រាគន្លឹះរបស់វាបានចាប់ផ្តើមនៅឆ្នាំ 2022 នៅជិតសូន្យ - នឹងធ្វើឱ្យសេដ្ឋកិច្ចធ្លាក់ចូលទៅក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច។ សេដ្ឋវិទូនិយាយថាមានឱកាស 54% នៃការធ្លាក់ចុះនៅឆ្នាំក្រោយ កើនឡើងពីហាងឆេង 39% នៅក្នុងខែមិថុនា នេះបើយោងតាមការស្ទង់មតិដោយ Wolters Kluwer Blue Chip Economic Indicators។
អស់រយៈពេលជាច្រើនខែ ប្រធាន Fed លោក Jerome Powell បាននិយាយថា លោកគិតថា ធនាគារកណ្តាលអាចទប់ទល់នឹងអតិផរណាដោយមិនបង្កឱ្យមានវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច។ ប៉ុន្តែនៅក្នុងសុន្ទរកថាមួយកាលពីខែមុននៅឯសន្និសីទប្រចាំឆ្នាំរបស់ Fed នៅ Jackson Hole រដ្ឋ Wyoming គាត់បានទទួលស្គាល់ថាអត្រាខ្ពស់ជាងនិងកំណើនយឺត "នឹងនាំមកនូវការឈឺចាប់ខ្លះដល់គ្រួសារនិងអាជីវកម្ម។ ទាំងនេះគឺជាការចំណាយដ៏អកុសលនៃការកាត់បន្ថយអតិផរណា»។
Ben Ayers សេដ្ឋវិទូទូទាំងប្រទេសនិយាយថា "ធនាគារកណ្តាលបានផ្ញើសារច្បាស់លាស់មួយផ្សេងទៀតនៅក្នុងខែកញ្ញាថាការប្រយុទ្ធប្រឆាំងនឹងអតិផរណាមិនត្រូវបានបញ្ចប់ទេ" ។
អត្ថបទនេះត្រូវបានបង្ហាញដំបូងនៅសហរដ្ឋអាមេរិកថ្ងៃនេះ។ Fed ដំឡើងអត្រាការប្រាក់ម្តងទៀត ដើម្បីទប់ស្កាត់អតិផរណា។ តើវាមានន័យយ៉ាងណាសម្រាប់អ្នក
ប្រភព៖ https://finance.yahoo.com/news/fed-hikes-interest-rates-0-180020745.html