Fed ដំឡើងអត្រាការប្រាក់ពាក់កណ្តាលចំណុច

ធនាគារកណ្តាលអាមេរិកកាលពីថ្ងៃពុធបានដំឡើងអត្រាការប្រាក់គោលរបស់ខ្លួនដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុតក្នុងរយៈពេល 15 ឆ្នាំ ដែលបង្ហាញថាការប្រយុទ្ធប្រឆាំងនឹងអតិផរណាមិនទាន់ចប់ទេ ទោះបីជាមានសញ្ញាណមួយចំនួននាពេលថ្មីៗនេះក៏ដោយ។

ដោយរក្សាជាមួយនឹងការរំពឹងទុក គណៈកម្មាធិការទីផ្សារបើកចំហសហព័ន្ធដែលបានកំណត់អត្រាការប្រាក់បានបោះឆ្នោតដើម្បីជំរុញអត្រាការខ្ចីប្រាក់ពេញមួយយប់ពាក់កណ្តាលភាគរយដោយយកវាទៅកម្រិតគោលដៅរវាង 4.25% និង 4.5% ។ ការកើនឡើងនេះបានបំបែកខ្សែសង្វាក់នៃការឡើងភ្នំបីភាគបួនជាប់គ្នា ដែលជាការផ្លាស់ប្តូរគោលនយោបាយឈ្លានពានបំផុតចាប់តាំងពីដើមទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1980 ។

ទន្ទឹមនឹងការកើនឡើងនេះ បានបង្ហាញឱ្យឃើញថា មន្ត្រីរំពឹងថានឹងរក្សាអត្រាខ្ពស់ជាងនេះរហូតដល់ឆ្នាំក្រោយ ដោយមិនមានការកាត់បន្ថយរហូតដល់ឆ្នាំ 2024។ ការរំពឹងទុក "អត្រាស្ថានីយ" ឬចំណុចដែលមន្ត្រីរំពឹងថានឹងបញ្ចប់ការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ ត្រូវបានដាក់នៅ 5.1% នេះបើយោងតាម ​​"ផែនការចំណុច" របស់ FOMC នៃការរំពឹងទុករបស់សមាជិកម្នាក់ៗ។

វិនិយោគិនបានប្រតិកម្មអវិជ្ជមានចំពោះការរំពឹងទុកថាអត្រាអាចបន្តខ្ពស់ជាងនេះក្នុងរយៈពេលយូរ និង ភាគហ៊ុនបានបោះបង់ការកើនឡើងមុន។។ កំឡុងពេល សន្និសីទសារព័ត៌មាន, ប្រធាន Jerome Powell បាននិយាយថា វាជារឿងសំខាន់ក្នុងការរក្សាការប្រយុទ្ធប្រឆាំងនឹងអតិផរណា ដើម្បីកុំឱ្យការរំពឹងទុកនៃតម្លៃកាន់តែខ្ពស់ឡើង។

ប្រធានបាននិយាយនៅក្នុងសន្និសីទសារព័ត៌មានក្រោយកិច្ចប្រជុំរបស់គាត់ថា "ទិន្នន័យអតិផរណាដែលបានទទួលរហូតមកដល់ពេលនេះសម្រាប់ខែតុលានិងខែវិច្ឆិកាបង្ហាញពីការកាត់បន្ថយការស្វាគមន៍ក្នុងល្បឿនប្រចាំខែនៃការកើនឡើងតម្លៃ" ។ "ប៉ុន្តែវានឹងត្រូវការភស្តុតាងជាច្រើនបន្ថែមទៀតដើម្បីឱ្យមានទំនុកចិត្តថាអតិផរណាគឺស្ថិតនៅលើផ្លូវធ្លាក់ចុះជានិរន្តរភាព"។

កម្រិតថ្មីនេះគឺជាអត្រាខ្ពស់បំផុតនៃអត្រាមូលនិធិរបស់ Fed ចាប់តាំងពីខែធ្នូ ឆ្នាំ 2007 នៅមុនវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុសកល ហើយខណៈដែល Fed កំពុងបន្ធូរបន្ថយគោលនយោបាយយ៉ាងខ្លាំងក្លាដើម្បីប្រយុទ្ធប្រឆាំងនឹងអ្វីដែលនឹងក្លាយទៅជាការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចដ៏អាក្រក់បំផុតចាប់តាំងពីវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចធំ។

នៅពេលនេះ ធនាគារកណ្តាលកំពុងដំឡើងអត្រាការប្រាក់ទៅក្នុងអ្វីដែលគេរំពឹងថានឹងជាសេដ្ឋកិច្ចធ្លាក់ចុះនៅឆ្នាំ 2023។

សមាជិកបានខ្មៅដៃក្នុងការបង្កើនអត្រាមូលនិធិរហូតដល់វាឈានដល់កម្រិតមធ្យម 5.1% នៅឆ្នាំក្រោយ ដែលស្មើនឹងជួរគោលដៅ 5%-5.25។ នៅពេលនោះ មន្ត្រីទំនងជានឹងផ្អាក ដើម្បីអនុញ្ញាតឱ្យមានផលប៉ះពាល់នៃការរឹតបន្តឹងគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ ដើម្បីឈានទៅដល់ផ្លូវសេដ្ឋកិច្ច។

ការមូលមតិគ្នាបន្ទាប់មកបានចង្អុលបង្ហាញចំណុចភាគរយពេញលេញនៃការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ក្នុងឆ្នាំ 2024 ដោយយកអត្រាមូលនិធិទៅ 4.1% នៅចុងឆ្នាំនោះ។ នោះត្រូវបានបន្តដោយចំណុចភាគរយមួយទៀតនៃការកាត់បន្ថយនៅឆ្នាំ 2025 ដល់អត្រា 3.1% មុនពេលដែលគោលកំណត់ទៅជាកម្រិតអព្យាក្រឹតដែលដំណើរការយូរជាង 2.5% ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ មានការបែកខ្ញែកយ៉ាងទូលំទូលាយនៅក្នុងទស្សនវិស័យសម្រាប់ឆ្នាំអនាគត ដែលបង្ហាញថាសមាជិកមានភាពមិនច្បាស់លាស់អំពីអ្វីដែលនឹងកើតឡើងសម្រាប់សេដ្ឋកិច្ចដែលកំពុងដោះស្រាយជាមួយ អតិផរណាដ៏អាក្រក់បំផុតដែលវាបានឃើញចាប់តាំងពីដើមទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1980 ។

គ្រោងចំណុចថ្មីបំផុតបង្ហាញពីសមាជិកជាច្រើនដែលមើលឃើញអត្រាកើនឡើងគួរឱ្យកត់សម្គាល់ជាងចំណុចមធ្យមសម្រាប់ឆ្នាំ 2023 និងឆ្នាំ 2024។ សម្រាប់ឆ្នាំ 2023 សមាជិកគណៈកម្មាធិការចំនួន 19 នាក់ក្នុងចំណោមសមាជិកទាំង 5.25 នាក់ ដែលរាប់បញ្ចូលទាំងអ្នកបោះឆ្នោត និងអ្នកមិនទៅបោះឆ្នោតបានឃើញអត្រាកើនឡើងលើសពី 4.1% ។ ស្រដៀងគ្នានេះដែរ មានសមាជិកចំនួន 2024 នាក់ដែលបានឃើញអត្រាខ្ពស់ជាងមធ្យមភាគ XNUMX% ក្នុងឆ្នាំ XNUMX ។

នេះ សេចក្តីថ្លែងការណ៍គោលនយោបាយ FOMCដែលត្រូវបានអនុម័តជាឯកច្ឆ័ន្ទ ស្ទើរតែមិនផ្លាស់ប្តូរពីកិច្ចប្រជុំខែវិច្ឆិកា។ អ្នកសង្កេតការណ៍មួយចំនួនបានរំពឹងថា Fed នឹងផ្លាស់ប្តូរភាសាដែលវាមើលឃើញ "ការកើនឡើងជាបន្ត" នៅចំពោះមុខអ្វីមួយដែលមិនសូវមានការប្តេជ្ញាចិត្ត ប៉ុន្តែឃ្លានោះនៅតែមាននៅក្នុងសេចក្តីថ្លែងការណ៍។

មន្ត្រី Fed ជឿថាការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ជួយយកលុយចេញពីសេដ្ឋកិច្ច កាត់បន្ថយតម្រូវការ និងទីបំផុតទាញតម្លៃឱ្យទាប បន្ទាប់ពីអតិផរណាបានកើនឡើងដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុតក្នុងរយៈពេលជាង 40 ឆ្នាំ។

FOMC បានបន្ទាបគោលដៅកំណើនរបស់ខ្លួនសម្រាប់ឆ្នាំ 2023 ដោយដាក់ការរំពឹងទុកនូវការកើនឡើង GDP ត្រឹមតែ 0.5% ប៉ុណ្ណោះ ដែលលើសពីអ្វីដែលនឹងត្រូវបានចាត់ទុកថាជាវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច។ ទស្សនវិស័យ GDP សម្រាប់ឆ្នាំនេះក៏ត្រូវបានដាក់នៅ 0.5% ផងដែរ។ នៅក្នុងការព្យាករណ៍ខែកញ្ញា គណៈកម្មាធិការបានរំពឹងថានឹងមានកំណើន 0.2% នៅឆ្នាំនេះ និង 1.2% បន្ទាប់។

គណៈកម្មាធិការក៏បានបង្កើនការរំពឹងទុកជាមធ្យមរបស់ខ្លួនចំពោះវិធានការអតិផរណាស្នូលដែលអនុគ្រោះដល់ 4.8% កើនឡើង 0.3 ភាគរយពីទស្សនវិស័យខែកញ្ញា។ សមាជិក​បាន​បន្ទាប​ទស្សនវិស័យ​អត្រា​អត់​ការងារ​ធ្វើ​របស់​ពួកគេ​បន្តិច​សម្រាប់​ឆ្នាំ​នេះ ហើយ​បាន​ធ្វើ​ឲ្យ​វា​ខ្ពស់​បន្តិច​សម្រាប់​ឆ្នាំ​បន្តបន្ទាប់។

ការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ធ្វើឡើងតាមរបាយការណ៍ជាប់ៗគ្នាដែលបង្ហាញពីវឌ្ឍនភាពក្នុងការប្រយុទ្ធនឹងអតិផរណា។

ក្រសួងការងារបានរាយការណ៍កាលពីថ្ងៃអង្គារថា សន្ទស្សន៍តម្លៃទំនិញប្រើប្រាស់បានកើនឡើងត្រឹមតែ 0.1% នៅក្នុងខែវិច្ឆិកា ការកើនឡើងតិចតួចជាងការរំពឹងទុក ដោយសារអត្រា 12 ខែបានធ្លាក់ចុះដល់ 7.1% ។ ដោយមិនរាប់បញ្ចូលអាហារ និងថាមពល អត្រា CPI ស្នូលគឺ 6% ។ វិធានការទាំងពីរនេះគឺជាកម្រិតទាបបំផុតចាប់តាំងពីខែធ្នូ ឆ្នាំ 2021។ កម្រិតមួយដែល Fed ដាក់ទម្ងន់បន្ថែមទៀត សន្ទស្សន៍តម្លៃនៃការប្រើប្រាស់ផ្ទាល់ខ្លួនស្នូលបានធ្លាក់ចុះដល់អត្រាប្រចាំឆ្នាំ 5% នៅក្នុងខែតុលា។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយការអានទាំងអស់នោះនៅតែល្អលើសពីគោលដៅ 2% របស់ Fed ។ ក្រុមមន្ត្រីបានសង្កត់ធ្ងន់លើតម្រូវការក្នុងការមើលឃើញការធ្លាក់ចុះអតិផរណាជាប់លាប់ ហើយបានព្រមានប្រឆាំងនឹងការពឹងផ្អែកខ្លាំងពេកលើនិន្នាការក្នុងរយៈពេលត្រឹមតែប៉ុន្មានខែប៉ុណ្ណោះ។

លោក Powell បាននិយាយថា ព័ត៌មានថ្មីៗត្រូវបានស្វាគមន៍ ប៉ុន្តែគាត់នៅតែមើលឃើញអតិផរណាសេវាកម្មថាខ្ពស់ពេក។

លោក​បាន​បន្ត​ថា​៖ «​មានការ​រំពឹង​ទុក​យ៉ាង​ពិត​ប្រាកដ​ថា​អតិផរណា​សេវាកម្ម​នឹង​មិន​ធ្លាក់​ចុះ​យ៉ាង​លឿន​នោះ​ទេ ដូច្នេះ​យើង​នឹង​ត្រូវ​នៅ​ដដែល​»​។ «យើង​ប្រហែល​ជា​ត្រូវ​ដំឡើង​អត្រា​ការ​ប្រាក់​ឲ្យ​ខ្ពស់​ជាង​មុន​ដើម្បី​ទទួល​បាន​កន្លែង​ដែល​យើង​ចង់​ទៅ»។

ធនាគារកណ្តាលនៅតែមានអារម្មណ៍ថាពួកគេមានភាពយឺតយ៉ាវក្នុងការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ ខណៈដែលការជួលនៅតែមានភាពរឹងមាំ ហើយអ្នកប្រើប្រាស់ដែលជំរុញប្រហែល XNUMX/XNUMX នៃសកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ចរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកទាំងអស់កំពុងបន្តចំណាយ។

បញ្ជីប្រាក់បៀវត្សរ៍មិនមែនកសិកម្មបានកើនឡើងលឿនជាងការរំពឹងទុក 263,000 នៅក្នុងខែវិច្ឆិកា។ ខណៈពេលដែល Atlanta Fed កំពុងតាមដានកំណើន GDP 3.2% សម្រាប់ត្រីមាសទី XNUMX ។ ការលក់រាយបានកើនឡើង 1.3% នៅក្នុងខែតុលា ហើយបានកើនឡើង 8.3% លើមូលដ្ឋានប្រចាំឆ្នាំ ដែលបង្ហាញថាអ្នកប្រើប្រាស់រហូតមកដល់ពេលនេះកំពុងជួបនឹងព្យុះអតិផរណា។

អតិផរណាបានមកពីការបញ្ចូលគ្នានៃកត្តាយ៉ាងហោចណាស់បី៖ តម្រូវការលើសសម្រាប់ទំនិញក្នុងអំឡុងពេលជំងឺរាតត្បាតដែលបង្កើតបញ្ហាខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់ធ្ងន់ធ្ងរ ការលុកលុយរបស់រុស្ស៊ីលើអ៊ុយក្រែនដែលស្របពេលជាមួយនឹងការឡើងថ្លៃនៃតម្លៃថាមពល និងការជំរុញរូបិយវត្ថុ និងសារពើពន្ធរាប់ពាន់លានដែលបង្កើតភាពក្រៀមក្រំ។ ដុល្លារកំពុងស្វែងរកកន្លែងដែលត្រូវទៅ។

បន្ទាប់ពីចំណាយពេលច្រើនឆ្នាំ 2021 ដោយច្រានចោលការកើនឡើងតម្លៃជា "អន្តរកាល" ធនាគារកណ្តាលបានចាប់ផ្តើមដំឡើងអត្រាការប្រាក់នៅក្នុងខែមីនាឆ្នាំនេះ ជាដំបូងដោយបណ្តោះអាសន្ន និងបន្ទាប់មកកាន់តែខ្លាំងក្លា ជាមួយនឹងការកើនឡើងចំនួនបួនលើកមុនក្នុងការកើនឡើង 0.75 ភាគរយ។ មុនឆ្នាំនេះ Fed មិនបានដំឡើងអត្រាការប្រាក់លើសពីមួយភាគបួនក្នុងមួយដងក្នុងរយៈពេល 22 ឆ្នាំ។

ធនាគារកណ្តាលក៏បានចូលរួមផងដែរ។ "ការរឹតបន្តឹងបរិមាណ" ដំណើរការដែលវាអនុញ្ញាតឱ្យទទួលបានប្រាក់ចំណូលពីមូលបត្របំណុលចាស់ទុំដើម្បីបិទតារាងតុល្យការរបស់ខ្លួនជារៀងរាល់ខែ ជាជាងការបណ្តាក់ទុនពួកគេឡើងវិញ។

ទឹកប្រាក់សរុបចំនួន 95 ពាន់លានដុល្លារត្រូវបានអនុញ្ញាតឱ្យដំណើរការរៀងរាល់ខែ ដែលបណ្តាលឱ្យមានការធ្លាក់ចុះ 332 ពាន់លានដុល្លារនៅក្នុងតារាងតុល្យការចាប់តាំងពីដើមខែមិថុនា។ តារាងតុល្យការឥឡូវនេះមានចំនួន 8.63 ពាន់ពាន់លានដុល្លារ។