លោក Alan Greenspan បានបង្កើនអត្រាការប្រាក់រយៈពេលខ្លីទ្វេដងក្នុងរយៈពេលត្រឹមតែ 12 ខែ ដែលកំណត់ដំណាក់កាលសម្រាប់វិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុអាស៊ី។
សម្គាល់រូបភាព Wilson / Getty
អាស៊ីនឹងតែងតែមានអារម្មណ៍ស្មុគស្មាញអំពី Alan Greenspan ។
នៅពាក់កណ្តាលទស្សវត្សរ៍ឆ្នាំ 1990 ប្រធាន Federal Reserve គឺជាអ្នកល្បីល្បាញដ៏ស្មោះត្រង់ម្នាក់។ រូបថតរបស់គាត់ត្រូវបានបង្ហាញនៅក្នុងទស្សនាវដ្តី People, Entertainment Tonight និងទំព័ររចនាប័ទ្មនៃកាសែតជាតិ។ ការបញ្ជារបស់ Greenspan នៃសេដ្ឋកិច្ចដ៏ធំបំផុតរបស់ពិភពលោកបានធ្វើឱ្យគាត់មានជីវប្រវត្តិរបស់លោក Bob Woodward ដែលមានចំណងជើងថា កីឡាកររបស់.
ប៉ុន្តែអាស៊ីភាគច្រើនចងចាំ សម័យ Greenspan សម្រាប់ការទប់ស្កាត់វិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុអាស៊ីឆ្នាំ 1997-1998 ។ វាគឺជាវដ្តនៃការរឹតបន្តឹងឆ្នាំ 1994-1995 របស់ Fed ដែលបង្កើនអត្រាការប្រាក់រយៈពេលខ្លីទ្វេដងក្នុងរយៈពេលត្រឹមតែ 12 ខែប៉ុណ្ណោះ ដែលកំណត់ដំណាក់កាលសម្រាប់ការគិតឡើងវិញរបស់អាស៊ី។
នៅពេលដែលប្រាក់ដុល្លារបានឡើងថ្លៃ ហើយដើមទុនបានកើនឡើងឆ្ពោះទៅរកលោកខាងលិច មន្ត្រីនៅទីក្រុងបាងកក ហ្សាការតា និងទីក្រុងសេអ៊ូលមិនអាចរក្សាតម្លៃរូបិយប័ណ្ណទៅជាប្រាក់ត្រលប់មកវិញបានទេ។ រលកលទ្ធផលនៃការវាយតម្លៃរូបិយប័ណ្ណក៏បានរុញប្រទេសម៉ាឡេស៊ីឆ្ពោះទៅកាន់គែមជ្រៅ ហើយស្ទើរតែទាញជប៉ុនចូលក្នុងការលាយបញ្ចូលគ្នា។
នៅចុងឆ្នាំ 1997 ភាពចលាចលទីផ្សារខ្លាំងបានទាមទាររង្វាន់ធំមួយ៖ បុរសអាយុ 100 ឆ្នាំ មូលបត្រ Yamaichiដែលជាឈ្មួញកណ្តាលដ៏ធំទាំងបួនរបស់ប្រទេសជប៉ុន។ ការដួលរលំរបស់វាបានធ្វើឱ្យមន្ត្រីនៅវ៉ាស៊ីនតោនភ័យស្លន់ស្លោ។ ទាំងក្រសួងរតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិក និងមូលនិធិរូបិយវត្ថុអន្តរជាតិ ព្រួយបារម្ភកុំថា ជប៉ុនធំពេកនឹងបរាជ័យ។ ពួកគេបានគិតថាសេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេសជប៉ុនអាចនឹងធំពេកមិនអាចសង្គ្រោះបាន។
ទាំងអស់នេះពន្យល់ពីមូលហេតុដែលការអត្ថាធិប្បាយរបស់ Jerome Powell កាលពីថ្ងៃទី 26 ខែសីហា ធ្វើឱ្យអាស៊ីមានការភ័យខ្លាចយ៉ាងខ្លាំង។ ភ្លាមៗនោះ តំបន់កំពុងភ័យខ្លាចនូវអ្វីដែលអតីតទេសាភិបាលធនាគារកូរ៉េ Kim Choong Soo ហៅថា "ខ្មោចឆ្នាំ 1994"។
ក្នុងរយៈពេលមួយទសវត្សរ៍ចុងក្រោយនេះ ការភ័យខ្លាចបានផ្ទុះឡើងពីមួយពេលទៅមួយពេល។ ក្នុងឆ្នាំ 2013 នៅពេលដែល Fed "តានតឹងខ្លាំង" កំពុងដើរតាមទីផ្សារមូលបត្របំណុល អ្នកយុទ្ធសាស្រ្តរបស់ធនាគារកណ្តាលអាមេរិក Michael Hartnett បានព្រមានអំពី "ការកើតឡើងម្តងទៀតនៃឆ្នាំ 1994" ។ លោក Lloyd Blankfein ដែលពេលនោះជានាយកប្រតិបត្តិក្រុមហ៊ុន Goldman Sachs ។ បានសារភាព ថា "ខ្ញុំបារម្ភឥឡូវនេះ នៅពេលដែលខ្ញុំមើលទៅក្រៅជ្រុងនៃភ្នែករបស់ខ្ញុំទៅកាន់សម័យកាលឆ្នាំ 1994"។
ដូច្នេះផលប៉ះពាល់នៃការព្រមានរបស់ Powell អំពីការផ្លាស់ប្តូរដ៏អាក្រក់របស់ Fed នៅតែបន្ត "សម្រាប់ពេលខ្លះ" និងត្រូវការ "ការឈឺចាប់ខ្លះ" សម្រាប់គ្រួសារ និងអាជីវកម្ម។ វាកើតឡើងប្រឆាំងនឹងផ្ទៃខាងក្រោយនៃចលនារឹតបន្តឹង Fed ដ៏ខ្លាំងក្លាបំផុតចាប់តាំងពីទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1990 ។
តាមពិតទៅ មនុស្សម្នាក់ថែមទាំងឆ្ងល់ថា តើលោក Powell កំពុងទាញការវាយតប់តាមវោហាសាស្ត្ររបស់គាត់ដែរឬទេ នៅពេលដែលអតិផរណាកើនឡើងខ្លាំងបំផុតក្នុងរយៈពេល 40 ឆ្នាំ។
ប្រាក់យ៉េនគឺជិតដល់ហើយ។ 140 ទៅ ប្រាក់ដុល្លារជាកម្រិតមួយដែលអ្នកសេដ្ឋកិច្ចសកលវិទ្យាល័យញូវយ៉ក Nouriel Roubini “Dr. Doom ខ្លួនឯងបានព្រមានថាអាចបង្ខំធនាគារកណ្តាលជប៉ុនឱ្យ "ផ្លាស់ប្តូរគោលនយោបាយ" នៅក្នុងវិធីដែលបង្កើនភាពចលាចលពិភពលោក។
លោក Donald Trump បានដាក់សម្ពាធលើ Jerome Powell ឱ្យរក្សាអត្រាការប្រាក់ទាបក្នុងឆ្នាំ 2019 ទោះបីជាសេដ្ឋកិច្ចមិនត្រូវការការគាំទ្រក៏ដោយ។
រូបភាព Drew Angerer / Getty
កាលពីចុងសប្តាហ៍ លោកស្រី Isabel Schnabel សមាជិកក្រុមប្រឹក្សាប្រតិបត្តិរបស់ធនាគារកណ្តាលអឺរ៉ុបបាននិយាយសម្រាប់មនុស្សជាច្រើននៅពេលនាងនិយាយអំពីបញ្ហាប្រឈម "ការប្រែប្រួលដ៏អស្ចារ្យ" ដែលនឹងមកដល់។ នាងបាននិយាយរួចហើយថា "ជំងឺរាតត្បាតនិងសង្គ្រាមនៅអ៊ុយក្រែនបាននាំឱ្យមានការកើនឡើងដែលមិនធ្លាប់មានពីមុនមកនៅក្នុងភាពប្រែប្រួលម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច" ។
ឥឡូវនេះមកការគំរាមកំហែងនៃការរឹតបន្តឹងធនាគារកណ្តាលដ៏មានឥទ្ធិពល។ Schnabel បាននិយាយថាសំណួរដែលកំពុងឆេះគឺ "ថាតើភាពតក់ស្លុតទាំងនេះទោះបីជាមានសារៈសំខាន់ក៏ដោយនៅទីបំផុតនឹងបង្ហាញឱ្យឃើញបណ្តោះអាសន្នដូចករណីសម្រាប់វិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោកដែរ" ។
លោក Schnabel បានព្រមានថា ចំណុចសំខាន់គឺថា "បញ្ហាប្រឈមដែលយើងកំពុងប្រឈមមុខទំនងជានឹងនាំមកនូវភាពតក់ស្លុតកាន់តែធំ ញឹកញាប់ និងបន្តបន្ទាប់ទៀតនៅក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំខាងមុខ"។
គ្មានកន្លែងណាច្រើនជាងអាស៊ីទេ។ សម្ពាធធ្លាក់ចុះលើរូបិយប័ណ្ណអាស៊ី នៅពេលដែលប្រាក់ដុល្លារកើនឡើងដូចដែលវាបានត្រលប់មកវិញ ថ្ងៃរបស់ Greenspan នឹងបង្កឱ្យមានភាពច្របូកច្របល់។ រួចហើយ ទីផ្សារកំពុងមានការភ្ញាក់ផ្អើលអំពី "សង្រ្គាមរូបិយប័ណ្ណបញ្ច្រាស" ។
ក្នុងរយៈពេលពីរទស្សវត្សចុងក្រោយនេះ រដ្ឋាភិបាលពីទីក្រុងសេអ៊ូល ទៅប្រទេសសិង្ហបុរី ចូលចិត្តអត្រាប្តូរប្រាក់ដែលខ្សោយជាងនេះ ដើម្បីជំរុញការនាំចេញ។ ឥឡូវនេះ ដោយសារសង្រ្គាមអ៊ុយក្រែនរបស់រុស្ស៊ីជំរុញតម្លៃប្រេង អាហារ និងការនាំចូលសំខាន់ៗផ្សេងទៀត អាស៊ីបារម្ភពីការនាំចូលអតិផរណាតាមរយៈអត្រាប្តូរប្រាក់ទាប។
បញ្ហាជើងហោះហើររាជធានីក៏ពិតដែរ។ ការខកចិត្តដ៏ធំមួយរបស់អាស៊ី គឺវាមានវិធីជាច្រើនក្នុងការបង់ថ្លៃសម្រាប់ការបរាជ័យរបស់ Powell ។ ទីមួយ៖ ការឱនក្បាលចំពោះការទាមទាររបស់អតីតប្រធានាធិបតី Donald Trump សម្រាប់អត្រាទាបក្នុងឆ្នាំ 2019 ទោះបីជាសេដ្ឋកិច្ចមិនត្រូវការការគាំទ្រក៏ដោយ។
នៅឆ្នាំ 2021 Powell បានបរាជ័យក្នុងការដាក់ការរឹតបន្តឹងណាមួយនៅលើតារាងពិន្ទុ។ គាត់បានទិញចូលទៅក្នុងអាគុយម៉ង់អតិផរណា - ជាអន្តរកាលដោយសាទរពេក។ នៅពេលដែល Fed ចាប់ផ្តើមអត្រាឡើងភ្នំក្នុងខែមីនា ឆ្នាំ 2022 វាយឺតពេលហើយ។ ឥឡូវនេះ នៅពេលដែល Powell Fed លេងតាមទាន់ អាស៊ីនឹងក្លាយជា ការខូចខាតវត្ថុបញ្ចាំ.
សេដ្ឋវិទូ Tan Kai Xian នៅឯក្រុមហ៊ុន Gavekal Research មានប្រសាសន៍ថា Fed ដែលផ្លាស់ប្តូរពីការបន្ធូរបន្ថយបរិមាណទៅជា "ការរឹតបន្តឹងបរិមាណ" មានអាស៊ីដោយផ្ទាល់នៅក្នុងវិធីនៃគ្រោះថ្នាក់។
គាត់និយាយថា "ការកើនឡើងនូវអត្រាការប្រាក់បន្ថែមទៀត នៅពេលដែលរតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិកបានបញ្ចប់ការកាត់បន្ថយសមតុល្យសាច់ប្រាក់របស់ខ្លួន នឹងពង្រីកការច្របាច់សាច់ប្រាក់ដែលកំពុងដំណើរការរួចហើយ។ ជាងនេះទៅទៀត ធនាគារពាណិជ្ជរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកកំពុងរឹតបន្តឹងស្តង់ដារផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរបស់ពួកគេ ដូច្នេះហើយ វាមិនទំនងដើម្បីទូទាត់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលនេះទេ។ នេះទំនងជាថ្លឹងថ្លែងលើតម្លៃភាគហ៊ុនរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក ហើយនៅពេលដែលការចំណាយលើការខ្ចីប្រាក់ពិតប្រាកដកើនឡើង និងរារាំងតម្រូវការ វានឹងបង្កើនប្រូបាប៊ីលីតេនៃការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកក្នុងរយៈពេលដ៏ខ្លីខាងមុខ។
នោះនឹងនាំផ្លូវអាស៊ីឡើងវិញ។ ទោះបីជាតំបន់នេះបានធ្វើឱ្យមានការរីកចម្រើនដោយផ្តាច់ខ្លួនចេញពីការនាំចេញ ការកសាងវិស័យសេវាកម្មដ៏រស់រវើកបន្ថែមទៀតក៏ដោយ ការធ្លាក់ចុះនៃតម្រូវការរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកនឹងប៉ះពាល់ដល់ប្រទេសចិន និងតំបន់អាស៊ីដ៏លំបាក។ គួរឱ្យខ្លាច។
ប្រភព៖ https://www.forbes.com/sites/williampesek/2022/08/30/feds-ghost-of-1994-is-haunting-asian-markets/