ទិន្នផលសាច់ប្រាក់ឥតគិតថ្លៃធ្លាក់ត្រឹមថ្ងៃទី 8/12/22

ខណៈពេលដែល FCF នៅតែស្ថិតនៅខាងលើកម្រិតមធ្យមជាមធ្យមនៅលើមូលដ្ឋានបន្តបន្ទាប់ ការធ្លាក់ចុះនៃទិន្នផល FCF របស់ NC 2000 គឺគួរឱ្យព្រួយបារម្ភ ដោយសារក្រុមហ៊ុនម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចកំពុងប្រឈមមុខនាពេលបច្ចុប្បន្ន។

របាយការណ៍នេះគឺជាកំណែសង្ខេបនៃ All Cap Index & Sectors: Free Cash Flow Yield Falls through 8/12/22, one of my quarterly report on the fundamental market and sector trends. ខ្ញុំគណនាម៉ែត្រទាំងនេះដោយផ្អែកលើ អេស & ភីភីសកលវិធីសាស្រ្តរបស់ (SPGI) ដែលបូកសរុបតម្លៃធាតុផ្សំនៃ NC 2000 សម្រាប់លំហូរសាច់ប្រាក់ដោយឥតគិតថ្លៃ និងតម្លៃសហគ្រាស មុនពេលប្រើពួកវាដើម្បីគណនាម៉ែត្រ។ ខ្ញុំហៅវិធីសាស្រ្តនេះថា "សរុប" ។ ការស្រាវជ្រាវនេះគឺផ្អែកលើទិន្នន័យហិរញ្ញវត្ថុដែលបានធ្វើសវនកម្មចុងក្រោយបំផុត ដែលជា 2Q22 10-Q ក្នុងករណីភាគច្រើន។ ទិន្នន័យតម្លៃគិតត្រឹមថ្ងៃទី 8/12/22។

NC 2000 Trailing FCF ទិន្នផលធ្លាក់ក្នុង 2Q22

ទិន្នផល FCF ខាងក្រោមសម្រាប់ NC 2000 បានធ្លាក់ចុះពី 1.7% ត្រឹមថ្ងៃទី 6/30/22 ទៅ 1.5% គិតត្រឹមថ្ងៃទី 8/12/22។

វិស័យចំនួនប្រាំ NC 2000 បានឃើញការកើនឡើងនៃទិន្នផល FCF ពី 6/30/22 ដល់ 8/12/22 ។

ព័ត៌មានលម្អិតសំខាន់ៗស្តីពីការជ្រើសរើស NC 2000 Sectors

ជាមួយនឹងទិន្នផល FCF 10.6% អ្នកវិនិយោគកំពុងទទួលបាន FCF កាន់តែច្រើនសម្រាប់ប្រាក់ដុល្លារវិនិយោគរបស់ពួកគេនៅក្នុងវិស័យសេវាកម្មទូរគមនាគមន៍ជាងវិស័យផ្សេងទៀតគិតត្រឹមថ្ងៃទី 8/12/22។ នៅផ្នែកម្ខាងវិញ វិស័យអចលនទ្រព្យនៅ -3.8% បច្ចុប្បន្នមានទិន្នផល FCF ទាបបំផុតនៃវិស័យ NC 2000 ទាំងអស់។

វិស័យសេវាកម្មទូរគមនាគមន៍ ថាមពល ការថែទាំសុខភាព សម្ភារៈមូលដ្ឋាន និងផ្នែកឧស្សាហកម្មនីមួយៗបានឃើញការកើនឡើងនៃទិន្នផល FCF ពី 6/30/22 ដល់ 8/12/22 ។

ខាងក្រោមនេះ ខ្ញុំបង្ហាញពីទិន្នផល FCF របស់វិស័យថាមពល។

កំណែពេញលេញផ្តល់នូវព័ត៌មានលម្អិតដូចគ្នាសម្រាប់គ្រប់វិស័យ ដូចដែលរបាយការណ៍នេះធ្វើសម្រាប់វិស័យថាមពល។

ការវិភាគផ្នែកគំរូ៖ ថាមពល

រូបភាពទី 1 បង្ហាញពីទិន្នផល FCF តាមពីក្រោយសម្រាប់វិស័យថាមពលបានកើនឡើងពី 4.3% គិតត្រឹមថ្ងៃទី 6/30/22 ដល់ 5.3% គិតត្រឹមថ្ងៃទី 8/12/22។ វិស័យថាមពល FCF បានកើនឡើងពី $122.8 ពាន់លានដុល្លារក្នុង 1Q22 ដល់ $159.3 ពាន់លានដុល្លារក្នុង 2Q22 ខណៈដែលតម្លៃសហគ្រាសបានកើនឡើងពី $2.9 trillion គិតត្រឹម 6/30/22 ទៅ $3.0 trillion គិតត្រឹម 8/12/22។

រូបភាពទី 1៖ ការតាមដានថាមពល FCF ទិន្នផល៖ ខែធ្នូ ឆ្នាំ 1998 – 8/12/22

រយៈពេលនៃការវាស់វែងថ្ងៃទី 12 ខែសីហា ឆ្នាំ 2022 ប្រើប្រាស់ទិន្នន័យតម្លៃគិតត្រឹមកាលបរិច្ឆេទនោះ ហើយបញ្ចូលទិន្នន័យហិរញ្ញវត្ថុពី 2Q22 10-Qs ព្រោះនេះគឺជាកាលបរិច្ឆេទដំបូងបំផុតដែល 2Q22 10-Qs ទាំងអស់សម្រាប់ធាតុផ្សំ NC 2000 មាន។

រូបភាពទី 2 ប្រៀបធៀបនិន្នាការនៅក្នុង FCF និងតម្លៃសហគ្រាសសម្រាប់វិស័យថាមពលចាប់តាំងពីឆ្នាំ 1998។ ខ្ញុំបូកសរុបតម្លៃធាតុផ្សំនៃ NC 2000/sector សម្រាប់លំហូរសាច់ប្រាក់ដោយឥតគិតថ្លៃ និងតម្លៃសហគ្រាស។ ខ្ញុំហៅវិធីសាស្រ្តនេះថាជាវិធីសាស្រ្ត "សរុប" ហើយវាត្រូវគ្នានឹងវិធីសាស្រ្តរបស់ S&P Global (SPGI) សម្រាប់ការគណនាទាំងនេះ។

រូបភាពទី 2៖ ថាមពល FCF & តម្លៃសហគ្រាស៖ ខែធ្នូ ឆ្នាំ 1998 – 8/12/22

ប្រភព៖ New Constructs, LLC និងឯកសារក្រុមហ៊ុន។

រយៈពេលនៃការវាស់វែងថ្ងៃទី 12 ខែសីហា ឆ្នាំ 2022 ប្រើប្រាស់ទិន្នន័យតម្លៃគិតត្រឹមកាលបរិច្ឆេទនោះ ហើយបញ្ចូលទិន្នន័យហិរញ្ញវត្ថុពី 2Q22 10-Qs ព្រោះនេះគឺជាកាលបរិច្ឆេទដំបូងបំផុតដែល 2Q22 10-Qs ទាំងអស់សម្រាប់ធាតុផ្សំ NC 2000 មាន។

វិធីសាស្រ្ត Aggregate ផ្តល់នូវការមើលត្រង់ត្រង់ផ្នែក NC ២០០០ / ផ្នែកទាំងមូលដោយមិនគិតពីការដាក់ទម្ងន់ទីផ្សារឬសន្ទស្សន៍សន្ទស្សន៍និងត្រូវគ្នាទៅនឹងរបៀបដែលអេស & ភីអេចអេសអេស (អេសជីជី) គណនាម៉ែត្រសម្រាប់អេសអេស & ភី ៥

សម្រាប់ទស្សនៈបន្ថែម ខ្ញុំបានប្រៀបធៀបវិធីសាស្ត្រសរុបសម្រាប់លំហូរសាច់ប្រាក់ដោយឥតគិតថ្លៃជាមួយនឹងវិធីសាស្ត្រកំណត់ទម្ងន់ទីផ្សារពីរផ្សេងទៀត។ វិធីសាស្រ្តនីមួយៗមានគុណសម្បត្តិ និងគុណវិបត្តិរបស់វា ដែលត្រូវបានរៀបរាប់លម្អិតនៅក្នុងឧបសម្ព័ន្ធ។

រូបភាពទី 3 ប្រៀបធៀបវិធីសាស្រ្តទាំងបីនេះសម្រាប់ការគណនាទិន្នផល FCF របស់វិស័យថាមពល។

រូបភាពទី 3៖ វិធីសាស្ត្រផ្តល់ទិន្នផល FCF ការតាមដានថាមពល ប្រៀបធៀប៖ ខែធ្នូ ឆ្នាំ 1998 – 8/12/22

រយៈពេលនៃការវាស់វែងថ្ងៃទី 12 ខែសីហា ឆ្នាំ 2022 ប្រើប្រាស់ទិន្នន័យតម្លៃគិតត្រឹមកាលបរិច្ឆេទនោះ ហើយបញ្ចូលទិន្នន័យហិរញ្ញវត្ថុពី 2Q22 10-Qs ព្រោះនេះគឺជាកាលបរិច្ឆេទដំបូងបំផុតដែល 2Q22 10-Qs ទាំងអស់សម្រាប់ធាតុផ្សំ NC 2000 មាន។

ការបង្ហាញ៖ David Trainer, Kyle Guske II, Matt Shuler, និង Brian Pellegrini មិនទទួលបានសំណងក្នុងការសរសេរអំពីភាគហ៊ុន រចនាប័ទ្ម ឬប្រធានបទជាក់លាក់ណាមួយឡើយ។

ឧបសម្ព័ន្ធ៖ ការវិភាគលទ្ធផលរបស់ FCF តាមពីក្រោយដោយវិធីសាស្រ្តថ្លឹងទម្ងន់ខុសៗគ្នា

ខ្ញុំទាញយកម៉ែត្រខាងលើដោយបូកសរុបតម្លៃធាតុផ្សំនៃ NC 2000/វិស័យនីមួយៗ សម្រាប់លំហូរសាច់ប្រាក់ដោយឥតគិតថ្លៃ និងតម្លៃសហគ្រាស ដើម្បីគណនាទិន្នផល FCF ខាងក្រោម។ ខ្ញុំហៅវិធីសាស្រ្តនេះថា វិធីសាស្រ្ត "សរុប"។

វិធីសាស្រ្ត Aggregate ផ្តល់នូវការមើលត្រង់ត្រង់ផ្នែក NC ២០០០ / ផ្នែកទាំងមូលដោយមិនគិតពីការដាក់ទម្ងន់ទីផ្សារឬសន្ទស្សន៍សន្ទស្សន៍និងត្រូវគ្នាទៅនឹងរបៀបដែលអេស & ភីអេចអេសអេស (អេសជីជី) គណនាម៉ែត្រសម្រាប់អេសអេស & ភី ៥

សម្រាប់ទស្សនវិស័យបន្ថែមខ្ញុំប្រៀបធៀបវិធីសាស្រ្តអាហ្គ្រីដាស់សម្រាប់លំហូរសាច់ប្រាក់ដោយសេរីជាមួយវិធីសាស្រ្តដែលមានទម្ងន់ទីផ្សារពីរផ្សេងទៀត។ វិធីសាស្រ្តទាក់ទងនឹងទីផ្សារទាំងនេះបន្ថែមតម្លៃកាន់តែច្រើនសម្រាប់សមាមាត្រដែលមិនរាប់បញ្ចូលតម្លៃទីផ្សារឧទាហរណ៍ ROIC និងកម្មវិធីបញ្ជារបស់វាប៉ុន្តែខ្ញុំបញ្ចូលវានៅទីនេះទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយសម្រាប់ការប្រៀបធៀប:

ការវាស់តម្លៃទីផ្សារ - គណនាដោយតម្លៃទីផ្សារ - ទំងន់នៃទិន្នផល FCF ខាងក្រោមសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនបុគ្គលដែលទាក់ទងនឹងវិស័យរបស់ពួកគេឬ NC 2000 សរុបក្នុងរយៈពេលនីមួយៗ។ ព័ត៌មានលម្អិត៖

1. ទំងន់របស់ក្រុមហ៊ុនស្មើនឹងមួកទីផ្សាររបស់ក្រុមហ៊ុនដែលបែងចែកដោយមួកទីផ្សារនៃអិមអេស ២០០០ / ផ្នែករបស់វា
2. ខ្ញុំគុណផល FCF នៅតាមក្រុមហ៊ុននីមួយៗតាមទំងន់របស់វា
3. ទិន្នផល NC 2000/វិស័យដែលតាមពីក្រោយ FCF ស្មើនឹងផលបូកនៃទិន្នផល FCF ដែលមានទម្ងន់សម្រាប់ក្រុមហ៊ុនទាំងអស់នៅក្នុង NC 2000/វិស័យ

អ្នកបើកបរដែលមានទំងន់ទីផ្សារ - គណនាដោយវាស់តម្លៃទីផ្សារ FCF និងតម្លៃសហគ្រាសសម្រាប់ក្រុមហ៊ុននីមួយៗនៅក្នុងវិស័យនីមួយៗក្នុងរយៈពេលនីមួយៗ។ ព័ត៌មានលម្អិត៖

1. ទំងន់របស់ក្រុមហ៊ុនស្មើនឹងមួកទីផ្សាររបស់ក្រុមហ៊ុនដែលបែងចែកដោយមួកទីផ្សារនៃអិមអេស ២០០០ / ផ្នែករបស់វា
2. ខ្ញុំគុណលំហូរសាច់ប្រាក់ឥតគិតថ្លៃរបស់ក្រុមហ៊ុននិមួយៗនិងគុណតម្លៃសហគ្រាសតាមទំងន់របស់វា
3. ខ្ញុំបូកសរុប FCF និងទម្ងន់សហគ្រាសដែលមានទំងន់សម្រាប់ក្រុមហ៊ុននីមួយៗនៅក្នុង NC 2000 / វិស័យនីមួយៗដើម្បីកំនត់ទំងន់ FCF ដែលមានទំងន់និងតំលៃសហគ្រាសដែលមានទំងន់។
4. NC 2000 / វិស័យដែលតាមពីក្រោយ ទិន្នផល FCF ស្មើនឹងទម្ងន់ NC 2000 / វិស័យ FCF បែងចែកដោយទម្ងន់ NC 2000 / តម្លៃសហគ្រាសតាមវិស័យ

វិធីសាស្រ្តនីមួយៗមានគុណសម្បត្តិនិងគុណវិបត្តិរបស់វាដូចមានចែងខាងក្រោម៖

វិធីសាស្រ្តសរុប

គុណសម្បត្តិ

• ការមើលដោយត្រង់ទៅ NC 2000 ទាំងមូល/វិស័យ ដោយមិនគិតពីទំហំក្រុមហ៊ុន ឬទម្ងន់
• ត្រូវនឹងរបៀបដែលអេសអេសភីភីភីគណនាម៉ែត្រសម្រាប់អេសអេសអេសភីភី។

គុណវិបត្តិ:

• ងាយរងគ្រោះដល់ក្រុមហ៊ុនដែលចូល / បណ្តេញក្រុមក្រុមហ៊ុនដែលអាចប៉ះពាល់ដល់តម្លៃសរុប។ ងាយនឹងទទួលបានប្រាក់ខែច្រើនក្នុងរយៈពេលណាមួយ។

ការវាស់តម្លៃទីផ្សារ វិធីសាស្រ្ត

គុណសម្បត្តិ

• គណនីសម្រាប់មួកទីផ្សាររបស់ក្រុមហ៊ុនទាក់ទងនឹង NC 2000 / វិស័យនិងទំងន់ម៉ែត្ររបស់វា។

គុណវិបត្តិ:

• ងាយរងគ្រោះជាងលទ្ធផលពីក្រុមហ៊ុនតែមួយដែលជះឥទ្ធិពលមិនស្មើគ្នាលើផលចំណេញរបស់អេហ្វអេហ្វអេហ្វ។

វិធីសាស្រ្តអ្នកបើកបរដែលមានទំងន់ទីផ្សារ

គុណសម្បត្តិ

• គណនីសម្រាប់មួកទីផ្សាររបស់ក្រុមហ៊ុនទាក់ទងនឹង NC 2000 / វិស័យនិងថ្លឹងថ្លែងលំហូរសាច់ប្រាក់ឥតគិតថ្លៃនិងតម្លៃសហគ្រាសទៅតាមនោះ។
• បង្រួមផលប៉ះពាល់មិនសមាមាត្រនៃលទ្ធផលដែលទទួលបានពីក្រុមហ៊ុនមួយលើលទ្ធផលទូទៅ។

គុណវិបត្តិ:

• ងាយនឹងបង្កជាហេតុនៅពេលវាបន្ថែមការសង្កត់ធ្ងន់ទៅលើការផ្លាស់ប្តូរដ៏ធំនៅក្នុង FCF និងតម្លៃសហគ្រាសសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនដែលមានទំងន់ច្រើន។