ប្រកាសលទ្ធផលលំហូរសាច់ប្រាក់ឥតគិតថ្លៃប្រចាំត្រីមាសធ្លាក់ចុះក្នុង 2Q22

លំហូរសាច់ប្រាក់ឥតគិតថ្លៃ (FCF) របស់ S&P 500 នៅតែស្ថិតក្នុងកម្រិតខាងលើមធ្យមដែលមានសុខភាពល្អនៅលើមូលដ្ឋានបន្តបន្ទាប់ ប៉ុន្តែការធ្លាក់ចុះនៃទិន្នផល FCF គឺគួរឱ្យព្រួយបារម្ភដោយសារតែសេដ្ឋកិច្ចធ្លាក់ចុះដែលក្រុមហ៊ុនប្រឈមមុខ។ ខ្ញុំគណនាម៉ែត្រទាំងនេះដោយផ្អែកលើ អេស & ភីភីសកលវិធីសាស្រ្តរបស់ (SPGI) ដែលបូកសរុបតម្លៃធាតុផ្សំនៃ S&P 500 សម្រាប់មូលធនទីផ្សារ និងតម្លៃសៀវភៅសេដ្ឋកិច្ច មុនពេលប្រើពួកវាដើម្បីគណនាម៉ែត្រ។ ខ្ញុំហៅវិធីសាស្រ្តនេះថា "សរុប" ។

របាយការណ៍នេះគឺជាកំណែសង្ខេបនៃ S&P 500 & Sectors៖ លំហូរសាច់ប្រាក់ដោយឥតគិតថ្លៃ ទិន្នផលប្រកាសធ្លាក់ចុះប្រចាំត្រីមាសក្នុង 2Q22 ដែលជាស៊េរីប្រចាំត្រីមាសរបស់ខ្ញុំមួយនៅលើទីផ្សារមូលដ្ឋាន និងនិន្នាការនៃវិស័យ។ ការស្រាវជ្រាវរបស់ខ្ញុំគឺផ្អែកលើទិន្នន័យហិរញ្ញវត្ថុដែលបានធ្វើសវនកម្មចុងក្រោយបំផុត ដែលជា 1Q22 10-Q សម្រាប់ក្រុមហ៊ុនភាគច្រើន។ ទិន្នន័យតម្លៃគិតត្រឹមថ្ងៃទី 5/16/22។

តាមពីក្រោយ FCF ទិន្នផលធ្លាក់ចុះនៅក្នុង 2Q22

ទិន្នផល FCF ខាងក្រោមសម្រាប់ S&P 500 បានធ្លាក់ចុះពី 2.25% នៅថ្ងៃទី 6/30/22 ទៅ 2.04% គិតត្រឹមថ្ងៃទី 8/12/22។

មានតែវិស័យ S&P 500 ចំនួនបួនប៉ុណ្ណោះដែលឃើញការកើនឡើងនៃទិន្នផល FCF ពី 6/30/22 ដល់ 8/12/22 ។

ព័ត៌មានលម្អិតសំខាន់ៗស្តីពីការជ្រើសរើសអេសអេសភីភី ៥០០

ជាមួយនឹងទិន្នផល FCF 11.2% វិនិយោគិនកំពុងទទួលបាន FCF កាន់តែច្រើនសម្រាប់ប្រាក់ដុល្លារវិនិយោគរបស់ពួកគេនៅក្នុងវិស័យសេវាទូរគមនាគមន៍ជាងវិស័យផ្សេងទៀតគិតត្រឹមថ្ងៃទី 8/12/22។ នៅផ្នែកម្ខាងវិញ វិស័យអចលនទ្រព្យនៅ -4.4% បច្ចុប្បន្នមានទិន្នផល FCF ទាបបំផុតនៃវិស័យ S&P 500 ទាំងអស់។

វិស័យសេវាកម្មទូរគមនាគមន៍ ថាមពល អចលនទ្រព្យ និងផ្នែកថែទាំសុខភាពនីមួយៗបានឃើញការកើនឡើងនៃទិន្នផល FCF ពី 6/30/22 ដល់ 8/12/22 ។

ខាងក្រោមនេះ ខ្ញុំសូមលើកយកវិស័យសេវាកម្មទូរគមនាគមន៍ ដែលមានភាពប្រសើរឡើង YoY ដ៏ធំបំផុតនៅក្នុងទិន្នផល FCF ។

ការវិភាគវិស័យគំរូ៖ សេវាទូរគមនាគមន៍

រូបភាពទី 1 បង្ហាញពីទិន្នផល FCF បន្តបន្ទាប់សម្រាប់វិស័យសេវាកម្មទូរគមនាគមន៍បានកើនឡើងពី -0.9% គិតត្រឹមថ្ងៃទី 9/30/21 ដល់ 11.2% គិតត្រឹមថ្ងៃទី 8/12/22។ វិស័យសេវាកម្មទូរគមនាគមន៍ FCF បានកើនឡើងពី -14.0 ពាន់លានដុល្លារក្នុង 2Q21 ដល់ 147.7 ពាន់លានដុល្លារក្នុង 2Q22 ខណៈដែលតម្លៃសហគ្រាសបានធ្លាក់ចុះពី 1.6 ពាន់ពាន់លានដុល្លារគិតត្រឹមថ្ងៃទី 9/30/21 ដល់ 1.3 ពាន់ពាន់លានដុល្លារគិតត្រឹមថ្ងៃទី 8/12/22។

រូបភាពទី 1៖ សេវាទូរគមនាគមន៍តាមពីក្រោយ FCF ទិន្នផល៖ ខែធ្នូ ឆ្នាំ 2004 – 8/12/22

ថ្ងៃទី ១៨ ខែសីហាឆ្នាំ ២០២១ រយៈពេលវាស់វែងប្រើទិន្នន័យតម្លៃគិតត្រឹមកាលបរិច្ឆេទនោះហើយបញ្ចូលទិន្នន័យហិរញ្ញវត្ថុពី ២ ត្រីមាសទី ២ ឆ្នាំ ២០២១ ព្រោះនេះគឺជាកាលបរិច្ឆេទដំបូងបំផុតដែលគ្រប់ត្រីមាសទី ២ ក្នុងឆ្នាំ ២០១១ សំរាប់អេសអេសអេនិងភី ៥០០ មាន។

រូបភាពទី 2 ប្រៀបធៀបនិន្នាការនៅក្នុង FCF និងតម្លៃសហគ្រាសសម្រាប់វិស័យសេវាទូរគមនាគមន៍ចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2004។ ខ្ញុំបូកសរុបតម្លៃធាតុផ្សំនៃ S&P 500/វិស័យសម្រាប់លំហូរសាច់ប្រាក់ឥតគិតថ្លៃ និងតម្លៃសហគ្រាស។ ខ្ញុំហៅវិធីសាស្រ្តនេះថាវិធីសាស្រ្ត "សរុប" ហើយវាត្រូវគ្នានឹងវិធីសាស្រ្តរបស់ S&P Global (SPGI) សម្រាប់ការគណនាទាំងនេះ។

រូបភាពទី 2៖ សេវាទូរគមនាគមន៍ FCF & តម្លៃសហគ្រាស៖ ខែធ្នូ ឆ្នាំ 2004 – 8/12/22

ថ្ងៃទី ១៨ ខែសីហាឆ្នាំ ២០២១ រយៈពេលវាស់វែងប្រើទិន្នន័យតម្លៃគិតត្រឹមកាលបរិច្ឆេទនោះហើយបញ្ចូលទិន្នន័យហិរញ្ញវត្ថុពី ២ ត្រីមាសទី ២ ឆ្នាំ ២០២១ ព្រោះនេះគឺជាកាលបរិច្ឆេទដំបូងបំផុតដែលគ្រប់ត្រីមាសទី ២ ក្នុងឆ្នាំ ២០១១ សំរាប់អេសអេសអេនិងភី ៥០០ មាន។

វិធីសាស្ត្រ Aggregate ផ្តល់នូវការមើលត្រង់ត្រង់វិស័យ S&P 500 / ទាំងមូលដោយមិនគិតពីទំហំទីផ្សារឬទំងន់សន្ទស្សន៍និងត្រូវគ្នាទៅនឹងរបៀប S&P Global (SPGI) គណនាម៉ែត្រសម្រាប់អេសអេស & ភី ៥០០ ។

សម្រាប់ទស្សនៈបន្ថែម ខ្ញុំបានប្រៀបធៀបវិធីសាស្ត្រសរុបសម្រាប់លំហូរសាច់ប្រាក់ដោយឥតគិតថ្លៃជាមួយនឹងវិធីសាស្ត្រកំណត់ទម្ងន់ទីផ្សារពីរផ្សេងទៀត៖ មាត្រដ្ឋានទម្ងន់ទីផ្សារ និងកម្មវិធីបញ្ជាទម្ងន់ទីផ្សារ។ វិធីសាស្រ្តនីមួយៗមានគុណសម្បត្តិ និងគុណវិបត្តិរបស់វា ដែលត្រូវបានរៀបរាប់លម្អិតនៅក្នុងឧបសម្ព័ន្ធ។

រូបភាពទី 3 ប្រៀបធៀបវិធីសាស្រ្តទាំងបីនេះសម្រាប់ការគណនាទិន្នផល FCF របស់ផ្នែកសេវាកម្មទូរគមនាគមន៍។

រូបភាពទី 3៖ សេវាទូរគមនាគមន៍តាមពីក្រោយ វិធីសាស្ត្រផ្តល់ទិន្នផល FCF ប្រៀបធៀប៖ ខែធ្នូ ឆ្នាំ 2004 – 8/12/22

ថ្ងៃទី ១៨ ខែសីហាឆ្នាំ ២០២១ រយៈពេលវាស់វែងប្រើទិន្នន័យតម្លៃគិតត្រឹមកាលបរិច្ឆេទនោះហើយបញ្ចូលទិន្នន័យហិរញ្ញវត្ថុពី ២ ត្រីមាសទី ២ ឆ្នាំ ២០២១ ព្រោះនេះគឺជាកាលបរិច្ឆេទដំបូងបំផុតដែលគ្រប់ត្រីមាសទី ២ ក្នុងឆ្នាំ ២០១១ សំរាប់អេសអេសអេនិងភី ៥០០ មាន។

ការបង្ហាញ៖ David Trainer, Kyle Guske II, Matt Shuler, និង Brian Pellegrini មិនទទួលបានសំណងក្នុងការសរសេរអំពីភាគហ៊ុន រចនាប័ទ្ម ឬប្រធានបទជាក់លាក់ណាមួយឡើយ។

ឧបសម្ព័ន្ធ៖ ការវិភាគលទ្ធផលរបស់ FCF តាមពីក្រោយដោយវិធីសាស្រ្តថ្លឹងទម្ងន់ខុសៗគ្នា

ខ្ញុំទាញយកម៉ែត្រខាងលើដោយការបូកសរុបគុណតម្លៃរបស់អេសអេសអេសភីអេ / ភី / អេឡិចត្រូនិក ៥០០ / ឯកតាវិស័យសម្រាប់លំហូរសាច់ប្រាក់ដោយសេរីនិងតម្លៃសហគ្រាសដើម្បីគណនានៅពីក្រោយទិន្នផល FCF ។ ខ្ញុំហៅវិធីនេះថាវិធីសាស្រ្ត“ សរុប” ។

វិធីសាស្ត្រ Aggregate ផ្តល់នូវការមើលត្រង់ត្រង់វិស័យ S&P 500 / ទាំងមូលដោយមិនគិតពីទំហំទីផ្សារឬទំងន់សន្ទស្សន៍និងត្រូវគ្នាទៅនឹងរបៀប S&P Global (SPGI) គណនាម៉ែត្រសម្រាប់អេសអេស & ភី ៥០០ ។

សម្រាប់ទស្សនវិស័យបន្ថែមខ្ញុំប្រៀបធៀបវិធីសាស្រ្តអាហ្គ្រីដាស់សម្រាប់លំហូរសាច់ប្រាក់ដោយសេរីជាមួយវិធីសាស្រ្តដែលមានទម្ងន់ទីផ្សារពីរផ្សេងទៀត។ វិធីសាស្រ្តទាក់ទងនឹងទីផ្សារទាំងនេះបន្ថែមតម្លៃកាន់តែច្រើនសម្រាប់សមាមាត្រដែលមិនរាប់បញ្ចូលតម្លៃទីផ្សារឧទាហរណ៍ ROIC និងកម្មវិធីបញ្ជារបស់វាប៉ុន្តែខ្ញុំបញ្ចូលវានៅទីនេះទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយសម្រាប់ការប្រៀបធៀប:

ការវាស់តម្លៃទីផ្សារ - ត្រូវបានគណនាដោយការវាស់តម្លៃទីផ្សារដោយផ្អែកលើលទ្ធផលនៃអេហ្វអេហ្វអេហ្វអេហ្វអេហ្វអេហ្វអេហ្វអេហ្វអេហ្វអេហ្វអេហ្វអេហ្វអេហ្វអេហ្វអេហ្វអេហ្វអេហ្វអេហ្វអេហ្វអេហ្វអេហ្វអេហ្វអេហ្វអេហ្វអេហ្វអេហ្វអេហ្វស៊ីផ្តល់ជូននូវផលិតផលអេហ្វអេហ្វអេហ្វអេហ្វអេហ្វអេហ្វអេហ្វអេហ្វអេហ្វអេហ្វអេហ្វអេហ្វស៊ី។ ព័ត៌មានលម្អិត៖

1. ទំងន់ក្រុមហ៊ុនស្មើនឹងមួកទីផ្សាររបស់ក្រុមហ៊ុនដែលបែងចែកដោយមួកទីផ្សាររបស់អេសអេសអេសភីភី / ផ្នែករបស់វា
2. ខ្ញុំគុណផល FCF នៅតាមក្រុមហ៊ុននីមួយៗតាមទំងន់របស់វា
3. S&P 500 / វិស័យដែលនៅពីក្រោយទិន្នផលរបស់ FCF ស្មើនឹងផលបូកនៃផលចំណេញរបស់អេហ្វ។ អេហ្វ។ អេហ្វសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនទាំងអស់ដែលមាននៅក្នុងអេសអេសអេសភីអេ / ភី / ៥០០

អ្នកបើកបរដែលមានទំងន់ទីផ្សារ - គណនាដោយវាស់តម្លៃទីផ្សារ FCF និងតម្លៃសហគ្រាសសម្រាប់ក្រុមហ៊ុននីមួយៗនៅក្នុងវិស័យនីមួយៗក្នុងរយៈពេលនីមួយៗ។ ព័ត៌មានលម្អិត៖

1. ទំងន់ក្រុមហ៊ុនស្មើនឹងមួកទីផ្សាររបស់ក្រុមហ៊ុនដែលបែងចែកដោយមួកទីផ្សាររបស់អេសអេសអេសភីភី / ផ្នែករបស់វា
2. ខ្ញុំគុណលំហូរសាច់ប្រាក់ឥតគិតថ្លៃរបស់ក្រុមហ៊ុននិមួយៗនិងគុណតម្លៃសហគ្រាសតាមទំងន់របស់វា
3. ខ្ញុំបូកសរុប FCF ដែលមានទំងន់និងតម្លៃសហគ្រាសដែលមានទំងន់សម្រាប់ក្រុមហ៊ុននីមួយៗនៅក្នុងអេសអេសអេសអេស / អេស / ៥០០ / ផ្នែកនីមួយៗដើម្បីកំនត់ទំងន់អេហ្វអេហ្វហ្វនិងទម្ងន់សហគ្រាសដែលមានទំងន់។
4. S&P 500 / វិស័យដែលនៅពីក្រោយទិន្នផលរបស់អេហ្វ។ អេហ្វ។ អេសស្មើនឹងទំងន់អេសអេសអេនភីអេភី / ទំ .៥០០ / វិស័យអេហ្វ។ អេហ្វ។ ចែកដោយទម្ងន់ S&P ៥០០ / គុណតម្លៃសហគ្រាសវិស័យ

វិធីសាស្រ្តនីមួយៗមានគុណសម្បត្តិនិងគុណវិបត្តិរបស់វាដូចមានចែងខាងក្រោម៖

វិធីសាស្រ្តសរុប

គុណសម្បត្តិ

• ការមើលដោយត្រង់ទៅ S&P 500/វិស័យទាំងមូល ដោយមិនគិតពីទំហំក្រុមហ៊ុន ឬទម្ងន់។
• ត្រូវនឹងរបៀបដែលអេសអេសភីភីភីគណនាម៉ែត្រសម្រាប់អេសអេសអេសភីភី។

គុណវិបត្តិ:

• ងាយរងគ្រោះដល់ក្រុមហ៊ុនដែលចូល / បណ្តេញក្រុមក្រុមហ៊ុនដែលអាចប៉ះពាល់ដល់តម្លៃសរុប។ ងាយនឹងទទួលបានប្រាក់ខែច្រើនក្នុងរយៈពេលណាមួយ។

ការវាស់តម្លៃទីផ្សារ វិធីសាស្រ្ត

គុណសម្បត្តិ

• គណនីសម្រាប់ទីផ្សារមូលធនរបស់ក្រុមហ៊ុនដែលទាក់ទងនឹង S&P 500 / វិស័យនិងទំងន់ម៉ែត្ររបស់វា។

គុណវិបត្តិ:

• ងាយនឹងទទួលលទ្ធផលលើស ដែលប៉ះពាល់ដល់ទិន្នផល FCF ទាំងមូល។

វិធីសាស្រ្តអ្នកបើកបរដែលមានទំងន់ទីផ្សារ

គុណសម្បត្តិ

• គណនីសម្រាប់មួកទីផ្សាររបស់ក្រុមហ៊ុនទាក់ទងនឹង S&P 500 / វិស័យហើយថ្លឹងថ្លែងលំហូរសាច់ប្រាក់ឥតគិតថ្លៃនិងតម្លៃសហគ្រាសទៅតាមនោះ។
• បង្រួមផលប៉ះពាល់មិនសមាមាត្រនៃលទ្ធផលដែលទទួលបានពីក្រុមហ៊ុនមួយលើលទ្ធផលទូទៅ។

គុណវិបត្តិ:

• ងាយនឹងបង្កជាហេតុនៅពេលវាបន្ថែមការសង្កត់ធ្ងន់ទៅលើការផ្លាស់ប្តូរដ៏ធំនៅក្នុង FCF និងតម្លៃសហគ្រាសសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនដែលមានទំងន់ច្រើន។