សហរដ្ឋអាមេរិកកំពុងខិតជិតដល់ទីបញ្ចប់នៃ "ពពុះដ៏អស្ចារ្យ" ដែលលាតសន្ធឹងលើភាគហ៊ុន មូលបត្របំណុល អចលនទ្រព្យ និងទំនិញបន្ទាប់ពីការជំរុញដ៏ធំក្នុងអំឡុងពេលជំងឺរាតត្បាតកូវីដ ដែលអាចនាំទៅរកការធ្លាក់ចុះនៃទ្រព្យសម្បត្តិដ៏ធំបំផុតក្នុងប្រវត្តិសាស្ត្ររបស់ខ្លួន នៅពេលដែលភាពទុទិដ្ឋិនិយមត្រលប់មកគ្រប់គ្រងទីផ្សារវិញ នេះបើយោងតាមរឿងព្រេងនិទាន។ វិនិយោគិន Jeremy Grantham ។
លោក Grantham សហស្ថាបនិកក្រុមហ៊ុនវិនិយោគ GMO បាននិយាយនៅក្នុងកាសែតមួយកាលពីថ្ងៃព្រហស្បតិ៍ថា "ជាលើកដំបូងនៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិក យើងមានពពុះក្នុងពេលដំណាលគ្នានៅទូទាំងថ្នាក់ទ្រព្យសកម្មសំខាន់ៗទាំងអស់" ។ គាត់បានប៉ាន់ប្រមាណថាការខាតបង់ទ្រព្យសម្បត្តិអាចមានចំនួនសរុប 35 ពាន់ពាន់លានដុល្លារនៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិក ប្រសិនបើការវាយតម្លៃលើប្រភេទទ្រព្យសកម្មសំខាន់ៗត្រលប់មកវិញ XNUMX ភាគ XNUMX នៃផ្លូវទៅកាន់បទដ្ឋានជាប្រវត្តិសាស្ត្រ។
Grantham បាននិយាយថា "មូលហេតុចម្បងមួយដែលខ្ញុំបដិសេធចំពោះពពុះធំ - ហើយអាក់អន់ចិត្តចំពោះ Fed និងអាជ្ញាធរហិរញ្ញវត្ថុផ្សេងទៀតសម្រាប់ការអនុញ្ញាត និងសម្របសម្រួលពួកគេ - គឺជាការខូចខាតដែលមិនត្រូវបានគេទទួលស្គាល់ថា ពពុះបង្កឡើងនៅពេលដែលវាធ្វើឱ្យខូចទ្រង់ទ្រាយ" ។
Grantham បាននិយាយថា Federal Reserve ហាក់ដូចជាមិន "ទទួលបាន" ពពុះទ្រព្យសកម្មនោះទេ ដោយចង្អុលទៅ "ការជំរុញដ៏ធំដែលមិនអាចបំភ្លេចបានសម្រាប់ COVID" (ដែលគាត់បាននិយាយថាចាំបាច់) ដែលធ្វើតាមការជំរុញឱ្យងើបឡើងវិញពីការធ្លាក់ចុះនៃពពុះលំនៅដ្ឋានឆ្នាំ 2006 ។ លោកបានបន្តថា៖ «មេរៀនតែមួយគត់ដែលគ្រឹះស្ថានសេដ្ឋកិច្ចហាក់ដូចជាបានរៀនពីការបាក់បែកនៃឆ្នាំ ២០០៩ គឺថាយើងមិនបានដោះស្រាយវាជាមួយនឹងការជំរុញគ្រប់គ្រាន់នោះទេ»។
ពពុះសមធម៌មានទំនោរចាប់ផ្តើមធ្លាក់ចុះពីផ្នែកដែលប្រថុយប្រថានបំផុតនៃទីផ្សារជាមុនសិន - ដូចដែលលោក Grantham កំពុងព្រមានអំពីបានធ្វើតាំងពីខែកុម្ភៈ ឆ្នាំ 2021 នេះបើយោងតាមក្រដាសរបស់គាត់។ “ដូច្នេះ សូមសំណាងល្អ!” គាត់បានសរសេរ។ "យើងទាំងអស់គ្នានឹងត្រូវការវា" ។
ខណៈពេលដែលសន្ទស្សន៍ S&P 500
SPX,
និង Dow Jones ឧស្សាហកម្មមធ្យម
ឌីស៊ីអាយអេស។
រាល់ចំណុចកំពូលនៃការបិទគ្រប់ពេលទាំងអស់នៅដើមខែមករា ពួកគេបានធ្លាក់ចូលទៅក្នុងការធ្លាក់ចុះ រួមជាមួយនឹងសន្ទស្សន៍ Nasdaq Composite
COMP
ខណៈដែលវិនិយោគិនរំពឹងថា Fed នឹងបញ្ចប់ការបន្ធូរបន្ថយបរិមាណ និងចាប់ផ្តើមដំឡើងអត្រាការប្រាក់ ដើម្បីទប់ទល់នឹងអតិផរណាខ្ពស់នៅចុងឆ្នាំនេះ។
អាន: ហេតុអ្វីបានជាឆ្នាំ 2022 លេចចេញជា "ព្យុះអវិជ្ជមានដ៏ល្អឥតខ្ចោះ" សម្រាប់ភាគហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យា នេះបើយោងតាម Deutsche Bank
Nasdaq ដែលបំពាក់ដោយបច្ចេកវិទ្យាបានមើលឃើញការធ្លាក់ចុះដ៏ធំបំផុតក្នុងចំណោមភាគហ៊ុនសំខាន់ៗចំនួនបីក្នុងឆ្នាំ 2022 ដោយធ្លាក់ចូលទៅក្នុងទឹកដីកែតម្រូវបន្ទាប់ពីបានឈានដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុតនៅក្នុងខែវិច្ឆិកា នេះបើយោងតាមទិន្នន័យ FactSet ។
Grantham បានសរសេរថា "យើងស្ថិតនៅក្នុងអ្វីដែលខ្ញុំគិតជាដំណាក់កាលបិសាចជញ្ជក់ឈាមនៃទីផ្សារគោ ដែលអ្នកបោះអ្វីគ្រប់យ៉ាងដែលអ្នកមាន" Grantham បានសរសេរ។ "អ្នកចាក់វាជាមួយ COVID អ្នកបាញ់វាជាមួយចុងបញ្ចប់នៃ QE និងការសន្យានៃអត្រាខ្ពស់ ហើយអ្នកបំពុលវាជាមួយនឹងអតិផរណាដែលមិនបានរំពឹងទុក - ដែលតែងតែសម្លាប់សមាមាត្រ P/E ពីមុនមក ប៉ុន្តែពិតជាពិសេសមែន មិនមែនពេលនេះទេ - និង សត្វនោះនៅតែហើរ។”
Grantham បាននិយាយថា “រហូតដល់ពេលដែលអ្នកចាប់ផ្តើមគិតថារឿងនោះជាអមតៈទាំងស្រុង ទីបំផុត ហើយប្រហែលជាការប្រឆាំងនឹងសីតុណ្ហភាពបន្តិច ដុំគីសនឹងស្លាប់” Grantham បាននិយាយ។ "កាន់តែឆាប់កាន់តែល្អសម្រាប់មនុស្សគ្រប់គ្នា"
Nasdaq បានធ្លាក់ចុះ 9.5% ក្នុងខែនេះរហូតដល់ថ្ងៃព្រហស្បតិ៍ ដែលលើសពីស្លាយជិត 500% របស់ S&P 6 និងការបាត់បង់ 4.5% សម្រាប់ Dow នេះបើយោងតាមទិន្នន័យ FactSet ។
ចំពោះអនុសាសន៍វិនិយោគរបស់ GMO លោក Grantham បានសង្ខេបពួកគេថាជាការជៀសវាងភាគហ៊ុនរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក ខណៈពេលដែលសង្កត់ធ្ងន់ទៅលើតម្លៃភាគហ៊ុននៅក្នុងទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន និងបណ្តាប្រទេសអភិវឌ្ឍន៍ដែលមានតម្លៃថោក “ជាពិសេសគឺប្រទេសជប៉ុន”។ នៅក្នុងកំណត់ត្រាផ្ទាល់ខ្លួន គាត់បាននិយាយថា "ខ្ញុំក៏ចូលចិត្តសាច់ប្រាក់មួយចំនួនសម្រាប់ភាពបត់បែន ធនធានមួយចំនួនសម្រាប់ការការពារអតិផរណា ក៏ដូចជាមាសតិចតួច។
GC00,
និងប្រាក់។”
លើសពីកំណត់ត្រាខ្ពស់ថ្មីៗនេះនៃទីផ្សារភាគហ៊ុនអាមេរិក និងអាកប្បកិរិយារបស់វិនិយោគិន "ឆ្កួត" ដែលអមនឹងការកើនឡើងរបស់វា Grantham បានព្រមានថា "យើងពិតជាកំពុងចូលរួមក្នុងពពុះអចលនទ្រព្យសកលលោកដ៏ធំទូលាយបំផុតនៅក្នុងប្រវត្តិសាស្ត្រ"។ គាត់បាននិយាយថាផ្ទះនៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិកគឺស្ថិតនៅក្នុង "ប្រាក់ចំណូលគ្រួសារខ្ពស់បំផុតដែលមិនធ្លាប់មានបន្ទាប់ពីការកើនឡើង 20% កាលពីឆ្នាំមុន" ។
លើសពីនេះ លោក Grantham បាននិយាយថា "យើងក៏មានទីផ្សារមូលបត្របំណុលដែលមានតម្លៃខ្ពស់បំផុតនៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិក និងប្រទេសដទៃទៀតនៅជុំវិញពិភពលោក ហើយជាការពិតណាស់ អត្រាទាបបំផុតដែលទៅជាមួយពួកគេ ដែលប្រវត្តិសាស្ត្រមនុស្សធ្លាប់បានឃើញ។"
ហើយបន្ទាប់មកមាន "ពពុះចាប់ផ្តើមនៅក្នុងទំនិញ" គាត់បន្ថែម។ ប្រេង
CL១៥០,
ហើយភាគច្រើននៃ "លោហធាតុសំខាន់ៗ" ស្ថិតក្នុងចំណោមទំនិញដែលមានតម្លៃយ៉ាងទូលំទូលាយ "ខាងលើនិន្នាការ" ខណៈពេលដែល "សន្ទស្សន៍តម្លៃម្ហូបអាហារពិភពលោករបស់អង្គការសហប្រជាជាតិគឺនៅជុំវិញខ្ពស់គ្រប់ពេលវេលា" នេះបើយោងតាមក្រដាសរបស់គាត់។
គាត់បានសរសេរថា "ការរួមបញ្ចូលគ្នាដែលយើងបានឃើញនៅក្នុងឆ្នាំ 2008 នៃតម្លៃទំនិញដែលនៅតែកើនឡើងជាមួយនឹងពពុះតម្លៃទ្រព្យសកម្មធ្លាក់ចុះ គឺជាការវាយប្រហារចុងក្រោយបំផុតលើសេដ្ឋកិច្ច ហើយទាំងអស់ត្រូវបានធានាដើម្បីនាំឱ្យមានការឈឺចាប់ផ្នែកសេដ្ឋកិច្ច" ។
Grantham ក៏បានពិចារណាពីរបៀបដែលសមាសធាតុទ្រព្យសម្បត្តិមានភាពយឺតយ៉ាវនៅក្នុង "តម្លៃពពុះ" ខណៈពេលដែលធ្វើឱ្យមនុស្សពិបាកក្នុងការទិញផ្ទះដំបូងរបស់ពួកគេ ឬសាងសង់ផលប័ត្រវិនិយោគ។
គាត់បានសរសេរថា "មានការកើនឡើងដ៏គួរឱ្យភ័យខ្លាចនៅក្នុងវិសមភាពដែលកើតឡើងជាមួយនឹងតម្លៃខ្ពស់នៃទ្រព្យសកម្ម ដែលមនុស្សជាច្រើនមិនមានកម្មសិទ្ធិ ហើយ 'ជាច្រើន' ត្រូវបានអនុវត្តចំពោះគ្រួសារមធ្យម ឬលើសពីនេះ" ។ “ពួកគេត្រូវបានគេបោះបង់ចោល ដឹងវា ហើយកាន់តែខ្លាំងឡើង (ហើយអាចយល់បាន) អន់ចិត្តនឹងវា។ ហើយវាប៉ះពាល់សេដ្ឋកិច្ចរបស់យើងយ៉ាងខ្លាំង»។
ប្រភព៖ https://www.marketwatch.com/story/good-luck-well-all-need-it-us-market-approaches-end-of-superbubble-says-jeremy-grantham-11642723516?siteid=yhoof2&yptr= យ៉ាហ៊ូ