(Bloomberg) - សម្រាប់មូលនិធិការពារហានិភ័យធំបំផុតមួយរបស់ពិភពលោក វិបត្តិមូលនិធិសោធននិវត្តន៍របស់ចក្រភពអង់គ្លេសកំពុងចាប់ផ្តើមនៅពេលដែលធនាគារកណ្តាលនៅជុំវិញពិភពលោកដំឡើងអត្រាការប្រាក់ និងបិទការបន្ធូរបន្ថយបរិមាណ។
អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg
លោក Paul Marshall សហស្ថាបនិកក្រុមហ៊ុនវិនិយោគ 62 ពាន់លានដុល្លារ Marshall Wace បាននិយាយថា ធនាគារកណ្តាលបានបង្កើតបរិយាកាសដ៏ល្អឥតខ្ចោះសម្រាប់ "ការវិនិយោគមិនត្រឹមត្រូវ" ដោយរក្សាអត្រាការប្រាក់ទាបដោយសិប្បនិម្មិតអស់រយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំ។
លោក Marshall បាននិយាយនៅក្នុងសេចក្តីថ្លែងការណ៍មួយថា "ឧស្សាហកម្ម LDI របស់ចក្រភពអង់គ្លេសគឺជាអ្នករងគ្រោះដំបូងគេនៃការបញ្ចប់នៃសម័យ "ប្រាក់សម្រាប់អ្វីទាំងអស់" ដែលជាត្រីងាប់ដំបូងគេដែលអណ្តែតទៅលើផ្ទៃ ខណៈដែលការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់របស់ធនាគារកណ្តាលធ្វើសកម្មភាពដូចជាការនេសាទដោយឌីណាមិតនៅក្នុងទីផ្សារទ្រព្យសកម្មសកល។ សំបុត្រផ្ញើទៅអតិថិជនក្នុងខែនេះ។
អ្វីដែលគេហៅថា ការវិនិយោគដែលជំរុញដោយការទទួលខុសត្រូវ គឺជាទម្រង់នៃវិស្វកម្មហិរញ្ញវត្ថុដែលពាក់ព័ន្ធនឹងនិស្សន្ទវត្ថុ និងអនុញ្ញាតឱ្យគម្រោងប្រាក់សោធននិវត្តន៍អត្ថប្រយោជន៍ដែលបានកំណត់ដើម្បីទាញយកអានុភាព និងផលចំណេញ។ ធនាគារនៃប្រទេសអង់គ្លេសត្រូវបានបង្ខំឱ្យឈានជើងចូលទៅក្នុងទីផ្សារស្ថិរភាពបន្ទាប់ពីការកើនឡើងទិន្នផល gilt បង្កឱ្យមានការហៅរមូរនៅមូលនិធិដែលមកលឿនពេកសម្រាប់ពួកគេក្នុងការគ្រប់គ្រង។
JPMorgan Chase & Co. ប៉ាន់ប្រមាណថាការខាតបង់ពីការវិនិយោគដែលជំរុញដោយការទទួលខុសត្រូវដែលដាក់ពង្រាយដោយគម្រោងសោធននិវត្តន៍បានកើនឡើងដល់ 150 ពាន់លានផោន (171 ពាន់លានដុល្លារ) ចាប់តាំងពីដើមខែសីហា។
លោក Marshall បាននិយាយនៅក្នុងលិខិតថា ប្រាក់សោធននិវត្តន៍កំពុងដើរតួដូចជាអ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិការពារហានិភ័យដែលមានចំណេះដឹងតិច ឬមានភាពរហ័សរហួន។
Crispin Odey អ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិការពារហានិភ័យរបស់ចក្រភពអង់គ្លេសដែលបានទទួលប្រាក់ចំណេញនៅឆ្នាំនេះពីការភ្នាល់ខ្លីលើ gilts បានព្រមានថាវិបត្តិ LDI គឺទើបតែចាប់ផ្តើមប៉ុណ្ណោះ។
លោក Odey បានសរសេរនៅក្នុងលិខិតមួយផ្ញើទៅកាន់អ្នកវិនិយោគក្នុងខែនេះថា "វិនិយោគិន LDI ត្រូវបានបង្ខំឱ្យលក់ដើម្បីទូទាត់ការខាតបង់របស់ពួកគេ ហើយវាមិនហាក់បីដូចជាវានឹងបញ្ឈប់នោះទេ" ។
អ្នកតំណាងរបស់ Marshall និង Odey បានបដិសេធមិនធ្វើអត្ថាធិប្បាយទេ។
លោក Odey បាននិយាយដោយសំដៅទៅកាន់អតីតអធិការបតីចក្រភពអង់គ្លេសដែលបានលាលែងពីតួនាទីកាលពីសប្តាហ៍មុនថា "អ្នកគ្រប់គ្នាចង់បន្ទោសអធិការបតីថ្មី Kwasi Kwarteng សម្រាប់ការរលាយចុះ"។ Odey បាននិយាយថា "ប៉ុន្តែខ្ញុំជឿថាវាពិតជា 20 ឆ្នាំនៅក្នុងការបង្កើត ហើយនាំមកនូវការកើនឡើងនៃតម្លៃដែលមិនអាចបញ្ឈប់បាន" ។
លោក Marshall បាននិយាយថា មនុស្សទាំងអស់នឹងមិនយល់ព្រមលើអ្នកណាដែលគួរទទួលការស្តីបន្ទោសចំពោះវិបត្តិនោះទេ។
គាត់បានសរសេរថា "យើងអាចប្រកែកថាតើការដួលរលំនៅក្នុងទីផ្សារ gilt របស់ចក្រភពអង់គ្លេសគឺដោយសារតែភាពខ្មាស់អៀនរបស់ធនាគារអង់គ្លេសលើអត្រាការប្រាក់ប៉ុន្មានដោយសារថវិការបស់ Kwasi Kwarteng និងចំនួនប៉ុន្មានដោយសារភាពលំបាកនៅក្នុងឧស្សាហកម្ម LDI" ។ .
ធនាគារកណ្តាលដែលបញ្ច្រាស់ឆ្នាំនៃការបន្ធូរបន្ថយបរិមាណដើម្បីទប់ស្កាត់អតិផរណាដែលកំពុងកើនឡើងបានបង្កឱ្យមានការប្រែប្រួល និងការកើនឡើងនៃភាគហ៊ុន មូលបត្របំណុល និងទីផ្សាររូបិយប័ណ្ណ។ រដ្ឋាភិបាលចក្រភពអង់គ្លេសក្រោមអធិការបតីថ្មីឥឡូវនេះបានផ្លាស់ប្តូរការកាត់បន្ថយពន្ធដែលខ្លួនបានប្រកាសកាលពីខែមុនដែលបានជំរុញឱ្យមានការលក់ចេញនៅក្នុង gilts និងបង្ហាញពីភាពទន់ខ្សោយនៅក្នុងរចនាសម្ព័ន្ធ LDI ។
Marshall បាននិយាយថា បន្ទាប់នៅក្នុងបន្ទាត់អាចជាទីផ្សារមូលបត្របំណុលអធិបតេយ្យភាពអឺរ៉ុប។ មហាសេដ្ឋីរូបនេះក៏បានបង្ហាញពីហានិភ័យដែលធនាគារកណ្តាលផ្អាកដំណើរការរឹតបន្តឹងរបស់ពួកគេ ដោយសារភាពផុយស្រួយនៃប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុ។
Marshall បានសរសេរថា "ផ្លូវដ៏ឈឺចាប់នឹងនាំមកនូវការស្លាប់ និងរបួស ហើយវានឹងគួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍ក្នុងការមើលពីរបៀបដែលធនាគារកណ្តាលមានប្រតិកម្មនៅពេលដែលការស្លាប់និងរបួសទាំងនេះអណ្តែតទៅលើផ្ទៃ"។ “ពេលវេលានឹងប្រាប់។ ប៉ុន្តែសម្រាប់ពេលនេះ យើងជឿជាក់ថាឱកាសល្អបំផុតនៅតែស្ថិតក្នុងផ្នែកខ្លី»។ លោកបាននិយាយដោយសំដៅទៅលើយុទ្ធសាស្ត្រដែលរកប្រាក់បានពីការធ្លាក់ចុះតម្លៃ។
មូលនិធិការពារហានិភ័យ Eureka ដ៏ល្បីល្បាញរបស់ Marshall Wace បានកើនឡើង 4.2% នៅឆ្នាំនេះ។ មូលនិធិការពារហានិភ័យ Odey European Inc. របស់ Odey Asset Management បានត្រលប់មកវិញនូវកំណត់ត្រា 193% រហូតដល់ខែកញ្ញាឆ្នាំនេះ។
អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg Businessweek សប្តាហ៍
© 2022 Bloomberg LP
ប្រភព៖ https://finance.yahoo.com/news/hedge-fund-titan-warns-uk-153712015.html