នេះជាកាលវិភាគសម្រាប់ការសម្រេចចិត្តរបស់ Fed ដែលនៅសេសសល់នៃឆ្នាំ 2022 និងអ្វីដែលទីផ្សាររំពឹងទុក

នៅក្នុងកិច្ចប្រជុំបីលើកកន្លងមក ធនាគារកណ្តាលបានដំឡើងអត្រាការប្រាក់ 0.75 ភាគរយជាប់លាប់។ ជាមួយ ការសម្រេចចិត្តខែកញ្ញារបស់ Fed ត្រូវបានធ្វើឡើងឥឡូវនេះមានការសម្រេចចិត្តគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុចំនួនពីរដែលនៅសេសសល់ក្នុងឆ្នាំ 2022។ ការសម្រេចចិត្តលើអត្រាការប្រាក់ទាំងនេះត្រូវបានកំណត់ពេលសម្រាប់ថ្ងៃទី 2 ខែវិច្ឆិកា និងថ្ងៃទី 14 ខែធ្នូ។ Fed មានសេរីភាពក្នុងការកំណត់អត្រាការប្រាក់នៅពេលណាដែលខ្លួនជ្រើសរើស ប៉ុន្តែជាធម្មតាប្រកាន់ខ្ជាប់នូវកាលវិភាគកិច្ចប្រជុំ លុះត្រាតែព័ត៌មានសេដ្ឋកិច្ចមានភាពជ្រុលនិយម។

វាមិនទំនងថាការប្រជុំណាមួយនឹងមានការភ្ញាក់ផ្អើលចំពោះទីផ្សារជាមួយនឹងការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់ដែលរំពឹងទុកនៅចុងបញ្ចប់នៃឆ្នាំនៅជុំវិញពាក់កណ្តាលនៃចន្លោះពី 4% ទៅ 5% សម្រាប់អត្រារយៈពេលខ្លីនោះទេ។ ទោះបីជាយ៉ាងណាក៏ដោយ មតិយោបល់អំពីទិសដៅសក្តានុពលសម្រាប់ឆ្នាំ 2023 នឹងត្រូវបានឃ្លាំមើលយ៉ាងដិតដល់ ជាពិសេសជាមួយនឹងការធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពលើការព្យាករណ៍សេដ្ឋកិច្ចរបស់ Fed និងសន្និសីទសារព័ត៌មានអមជាមួយការសម្រេចចិត្តអត្រាការប្រាក់ដែលបានគ្រោងទុកនៅខែធ្នូ។

មិនមានកិច្ចប្រជុំ Fed ខែតុលាទេ។

ដំបូងឡើយ មិនមានកិច្ចប្រជុំដែលគ្រោងធ្វើនៅខែតុលាទេ ទោះបីជាកំណត់ហេតុនៃកិច្ចប្រជុំខែកញ្ញានឹងត្រូវបានចេញផ្សាយក៏ដោយ។ នៅ​ទីនេះ នៅថ្ងៃទី 14 ខែតុលា។ នាទីទាំងនោះអាចផ្តល់ពណ៌បន្ថែមទៀតលើការគិតរបស់ Fed ។ ជាធម្មតា Fed រៀបចំកិច្ចប្រជុំការសម្រេចចិត្តគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុចំនួន XNUMX ក្នុងមួយឆ្នាំ ដូច្នេះមានរយៈពេល XNUMX ខែ ប្រសិនបើ Fed មិនបានជួប។ ខែតុលាគឺជាម្នាក់ក្នុងចំណោមពួកគេ។

កិច្ចប្រជុំ Fed ថ្ងៃទី 2 ខែវិច្ឆិកា

ធនាគារកណ្តាលនឹងកំណត់អត្រាការប្រាក់នៅថ្ងៃទី 2 ខែវិច្ឆិកា។ ទីផ្សារប្រាក់ចំណូលថេរបង្ហាញពីការកើនឡើង 0.5 ទៅ 0.75 ភាគរយនៅក្នុងកិច្ចប្រជុំនោះ។ នោះនឹងត្រូវបានជូនដំណឹងដោយម៉ាស៊ីននៃទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ចចាប់ពីខែតុលា។ សំខាន់បំផុត យើងនឹងមានចំណុចទិន្នន័យថ្មីៗជាច្រើនអំពីអតិផរណាដូចជា CPI, PPI និងលេខអតិផរណា CPE ដែលនាំទៅដល់ការប្រជុំនោះ។

ទិន្នន័យអតិផរណាមានសារៈសំខាន់។ នេះគឺដោយសារតែទោះបីជា Fed មានឧបករណ៍វាស់ស្ទង់ជាច្រើនសម្រាប់ត្រួតពិនិត្យក៏ដោយ អតិផរណាបច្ចុប្បន្នគឺជាកង្វល់ចម្បងសម្រាប់ Fed ។ កិច្ចប្រជុំនៅខែវិច្ឆិកា នឹងមិនឃើញការអាប់ដេតចំពោះការព្យាករណ៍សេដ្ឋកិច្ច ឬសន្និសីទសារព័ត៌មាននោះទេ ព្រោះថាវាកើតឡើងរាល់កិច្ចប្រជុំផ្សេងទៀត។ រំពឹងថានឹងមានពណ៌តិចពី Fed នៅក្នុងកិច្ចប្រជុំនេះ និងព័ត៌មានលម្អិតបន្ថែមទៀតនៅក្នុងខែធ្នូ។

ការបកស្រាយទិន្នន័យអតិផរណានាពេលខាងមុខ

ជាមួយនឹងចំនួនអតិផរណានាពេលខាងមុខមុនពេលការសម្រេចចិត្តខែវិច្ឆិកាទាបជាងគឺប្រសើរជាង។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ Fed នឹងមានទំនោរមើលទៅលើការផ្លាស់ប្តូរកន្លងមកនៃថ្លៃថាមពលដែលជំរុញឱ្យលេខចំណងជើងដើម្បីកំណត់និន្នាការមូលដ្ឋាននៃតម្លៃទំនិញ និងសេវាកម្មដូចជាលំនៅដ្ឋាន អាហារ ការដឹកជញ្ជូន និងសេវាវេជ្ជសាស្រ្តកំពុងឈានទៅមុខ។

Fed បានបញ្ជាក់យ៉ាងច្បាស់ថានិន្នាការតម្លៃទាំងនេះជាពិសេសពីទិន្នន័យ CPI ខែសីហាដែលបានចេញផ្សាយនៅក្នុងខែកញ្ញានៅតែបង្ហាញពីអតិផរណារបស់សហរដ្ឋអាមេរិកបានល្អលើគោលដៅ 2% របស់ Fed ។ ថ្ងៃនេះយើងមានអតិផរណា CPI កំពូលប្រចាំឆ្នាំយ៉ាងទូលំទូលាយនៅ 8% និងប្រហែល 6% នៅពេលដែលអ្នកដកតម្លៃដែលប្រែប្រួលបន្ថែមទៀត ឬប្រើបច្ចេកទេសស្ថិតិផ្សេងទៀតដើម្បីទទួលបានអត្រាអតិផរណាមូលដ្ឋាន។ ផ្ទុយទៅវិញអតិផរណា PPI គឺជិតដល់ 9% នៅថ្ងៃនេះ ហើយអតិផរណា PCE គឺនៅ 6% ដែលផ្តល់ភាពខុសគ្នានៅក្នុងអ្វីដែលកំពុងវាស់វែង។ នៅតែទាំងអស់នេះគឺលើសពីគោលដៅ 2% របស់ Fed ។

ដំណឹងល្អដែលមានសក្តានុពលគឺថា ត្រីមាសចុងក្រោយនៃឆ្នាំ 2021 បានឃើញចំនួនអតិផរណារបស់សហរដ្ឋអាមេរិកខ្ពស់មួយចំនួន ដូច្នេះប្រសិនបើទាំងនេះធ្លាក់ចុះពីអតិផរណាស៊េរី 12 ខែនៅចុងឆ្នាំ 2022 និងដើមឆ្នាំ 2023 ហើយត្រូវបានជំនួសដោយខែទាប។ លេខខែ ដែលចំនួនអតិផរណាប្រចាំឆ្នាំសរុបអាចត្រូវគ្នានឹងធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង។ នោះអាចផ្តល់នូវគម្របខ្យល់បន្តិចសម្រាប់ Fed ដើម្បីបន្ធូរបន្ថយលើការដំឡើងអត្រាការប្រាក់នៅឆ្នាំ 2023។

ការរំពឹងទីផ្សារ

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ទោះបីជាមានចំណងជើងគួរឱ្យព្រួយបារម្ភក៏ដោយ ទីផ្សារប្រាក់ចំណូលថេរអាចមានសុទិដ្ឋិនិយមយ៉ាងប្រុងប្រយ័ត្នចំពោះអតិផរណា។ មានការរំពឹងទុកដោយបង្កប់ន័យពីទីផ្សារប្រាក់ចំណូលថេរ និងការស្ទង់មតិការរំពឹងទុកអតិផរណាដែលថាចំនួនអតិផរណានឹងកាន់តែមានភាពប្រាកដប្រជាក្នុងប៉ុន្មានខែខាងមុខនេះ។

Fed ច្បាស់ជាមិនទាន់បានឃើញទិន្នន័យនោះនៅឡើយទេ ហើយនៅតែប្រុងប្រយ័ត្ន ព្រោះវាមិនចង់ទទួលយកហានិភ័យដែលមិនចាំបាច់ចំពោះអតិផរណាដែលកំពុងដំណើរការមុនគោលដៅយូរជាងការចាំបាច់។ ជាការពិតណាស់ ផ្នែកម្ខាងទៀតនៃកាក់គឺថាទីផ្សារអាចនឹងខុសនៅទីនេះ ហើយប្រសិនបើពួកគេមាន វាអាចនឹងមានការឈឺចាប់កាន់តែច្រើនសម្រាប់អ្នកវិនិយោគ នៅពេលដែលឆ្នាំ 2022 ខិតជិតមកដល់។

កិច្ចប្រជុំ Fed ថ្ងៃទី 14 ខែធ្នូ

ទីផ្សារនាពេលបច្ចុប្បន្នរំពឹងថានឹងកើនឡើងនូវចំណុចភាគរយពី 0.25 ទៅ 0.5 នៅថ្ងៃទី 14 ខែធ្នូ។ វាដំណើរការទៅអត្រាបញ្ចប់ឆ្នាំក្នុងចន្លោះពី 4% ទៅ 4.5% ។ នេះគឺជាអ្វីមួយដែលទាំងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ និងការព្យាករណ៍របស់អ្នកបង្កើតគោលនយោបាយរបស់ Fed ហាក់ដូចជាយល់ស្របនៅពេលសរសេរ ទោះបីជាទីផ្សារនិងអ្នកបង្កើតគោលនយោបាយរបស់ Fed យ៉ាងហោចណាស់ក៏ឃើញឱកាសតូចមួយដែលអត្រាអាចផ្លាស់ទីខ្ពស់ជាងបន្តិច។

ខែធ្នូគឺនៅឆ្ងាយគ្រប់គ្រាន់ដែល Fed អាចនឹងផ្លាស់ប្តូរផែនការបន្តិចនៅទីនេះ ដូចដែលការរំពឹងទុកខែកញ្ញាបានកើនឡើងពី 0.5 ទៅ 0.75 ភាគរយកើនឡើងនៅពេលដែលកិច្ចប្រជុំជិតមកដល់។ មានឱកាសខ្លះដែល Fed ផ្តល់នូវការកើនឡើងធំជាងការរំពឹងទុក ប្រសិនបើទិន្នន័យអតិផរណានៅក្នុងដំណើរការរហូតដល់កិច្ចប្រជុំមិនលើសពីសញ្ញាលើកទឹកចិត្តណាមួយដែលថាការកើនឡើងតម្លៃកំពុងចាប់ផ្តើមធូរស្រាល។ ប្រសិនបើនោះជាករណីនោះ មន្ត្រីរបស់ Fed ទំនងជានឹងធ្វើសុន្ទរកថាបន្ថែមទៀតដែលបង្ហាញពីការព្រួយបារម្ភយ៉ាងខ្លាំងអំពីអតិផរណានៅក្នុងដំណើរការរហូតដល់កិច្ចប្រជុំខែធ្នូតាមបន្ទាត់នៃ សុន្ទរកថារបស់ Jackson Hole ខែសីហា ឆ្នាំ 2022 របស់ Powell.

ប្រសិនបើយើងឃើញការលើកទឹកចិត្តពិតប្រាកដនៃចំនួនអតិផរណានោះ Fed ក៏អាចនឹងផ្តល់នូវការដំឡើងតូចជាងការរំពឹងទុកផងដែរ ប្រហែលជាត្រឹមតែ 0.25 ភាគរយប៉ុណ្ណោះ ទោះបីជាទីផ្សារចាត់ទុកថានេះហាក់ដូចជាមិនសូវមាននាពេលបច្ចុប្បន្នក៏ដោយ។ ដូចនេះ សំណួរពិតជាទំហំនៃការឡើងភ្នំសម្រាប់កិច្ចប្រជុំខែធ្នូ។ វាមិនទំនងទេដែល Fed ផ្អែកលើទំនាក់ទំនងបច្ចុប្បន្នរបស់ខ្លួននឹងឈានដល់ចំណុចដែលវាចង់រក្សាអត្រាថេរឬទម្លាក់ពួកគេ។

ការព្យាករណ៍ឆ្នាំ 2023

នៅខែធ្នូ ធនាគារកណ្តាលនឹងធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពរបស់វា សេចក្តីសង្ខេបនៃការព្យាករណ៍សេដ្ឋកិច្ច និងធ្វើសន្និសីទសារព័ត៌មានផងដែរ ដែលអាចផ្តល់នូវតម្រុយបន្ថែមទៀតអំពីរបៀបដែលគោលនយោបាយអាចនឹងវិវឌ្ឍនៅឆ្នាំ 2023 និងរបៀបដែល Fed មើលឃើញឱកាសនៃការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក។

បច្ចុប្បន្ននេះការព្យាករណ៍របស់ Fed កំពុងបង្ហាញពីការកើនឡើងនៃភាពអត់ការងារធ្វើដែលបង្ហាញពីឱកាសដ៏រឹងមាំនៃការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចនៅឆ្នាំ 2023 ហើយអ្នកបង្កើតគោលនយោបាយមួយចំនួនកំពុងព្យាករណ៍ពីការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចនៅឆ្នាំ 2023 ដោយផ្ទាល់នៅក្នុងការព្យាករណ៍កំណើនសេដ្ឋកិច្ចរបស់ពួកគេ។ វាក៏មានលទ្ធភាពមួយចំនួនផងដែរដែលសហរដ្ឋអាមេរិកកំពុងស្ថិតក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចនាពេលបច្ចុប្បន្ន ដោយសារកំណើនសេដ្ឋកិច្ចនៅទ្រឹងរហូតមកដល់ពេលនេះក្នុងឆ្នាំ 2022។ យើងនឹងឃើញការប៉ាន់ប្រមាណដំបូងនៃកំណើន GDP Q3 របស់សហរដ្ឋអាមេរិកនៅថ្ងៃព្រហស្បតិ៍ទី 27 ខែតុលា។

ការមើលអតិផរណា

Fed ប្រហែលជាមិនផ្លាស់ប្តូរស្គ្រីបច្រើនទេខណៈដែលឆ្នាំ 2022 ខិតជិតមកដល់។ ធនាគារកណ្តាលមានបំណងជៀសវាងការភ្ញាក់ផ្អើល ហើយ Fed ចំណាយពេលច្រើនក្នុងការគ្រប់គ្រងទីផ្សារតាមរយៈមតិយោបល់ និងសុន្ទរកថារបស់ខ្លួន ដើម្បីរក្សាអ្វីៗឱ្យស្ថិតស្ថេរ និងអាចព្យាករណ៍បាន។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ទិន្នន័យអតិផរណានឹងត្រូវបានឃ្លាំមើលយ៉ាងដិតដល់ និងកំណត់សៀវភៅណែនាំរបស់ Fed ដល់ឆ្នាំ 2023។ នៅក្នុងការប្រជុំចុងក្រោយនៃឆ្នាំ 2022 លុះត្រាតែមានការភ្ញាក់ផ្អើលយ៉ាងខ្លាំងនោះ រឿងដែលត្រូវត្រួតពិនិត្យនឹងមានការណែនាំពី Jerome Powell និងអ្នកផ្សេងទៀតអំពីរបៀបដែលអ្វីៗអាចនឹងដំណើរការនៅក្នុង ២០២៣។

ផ្នែកម្ខាងទៀតនៃកាក់គឺជាហានិភ័យនៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច។ សម្រាប់ពេលនេះ ធនាគារកណ្តាលយកចិត្តទុកដាក់បន្ថែមទៀតអំពីការប្រយុទ្ធប្រឆាំងនឹងអតិផរណា ដោយសារសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិក និងជាពិសេសស្ថានភាពការងារមានភាពរឹងមាំសមរម្យ។ ប្រសិនបើការផ្លាស់ប្តូរ Fed នឹងមានតុល្យភាពបន្ថែមទៀត។

ជាចុងក្រោយ សូមចងចាំថាទីផ្សារទំនងជាមានកត្តាភាគច្រើនក្នុងការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដែលរំពឹងទុកបន្ថែមទៀតនៅឆ្នាំ 2022 នៅចំណុចនេះ។ អ្វី​ដែល​ទីផ្សារ​ទំនង​ជា​នឹង​ផ្លាស់​ប្តូរ​គឺ​ការ​កែសម្រួល​សក្តានុពល​ចំពោះ​ផែនការ​របស់ Fed ឬ​លម្អិត​បន្ថែម​ទៀត​នៅ​ឆ្នាំ 2023 ដែល​ទីផ្សារ​មិន​សូវ​ច្បាស់​អំពី​របៀប​ដែល​គោលនយោបាយ​រូបិយវត្ថុ​នឹង​បង្ហាញ​ចេញ។