នេះជាអ្វីដែលកើតឡើងចំពោះភាគហ៊ុននៅពេលដែល Fed ដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដោយ 100 ពិន្ទុមូលដ្ឋាន

ភាគហ៊ុនបានបន្តតស៊ូសម្រាប់ទិសដៅចាប់តាំងពីរបាយការណ៍អតិផរណាដែលក្តៅជាងការរំពឹងទុកកាលពីដើមសប្តាហ៍នេះបានទាញទីផ្សារឱ្យធ្លាក់ចុះក្នុងរយៈពេលដ៏អាក្រក់បំផុតរបស់ពួកគេចាប់តាំងពីខែមិថុនាឆ្នាំ 2020 ដោយ Dow បានធ្លាក់ចុះជាង 1,200 ពិន្ទុ។ ខណៈពេលដែលអតិផរណានៅតែខ្ពស់ដដែល វិនិយោគិនមានការព្រួយបារម្ភកាន់តែខ្លាំងឡើងថា Federal Reserve នឹងធ្វើឱ្យសេដ្ឋកិច្ចធ្លាក់ចូលទៅក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច ដោយសារវាបន្តដំឡើងអត្រាការប្រាក់យ៉ាងខ្លាំងក្លា។

ទោះបីជាអ្នកជំនាញ Wall Street ភាគច្រើននៅតែព្យាករណ៍ថា Federal Reserve នឹងដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដោយ 75 ចំណុចមូលដ្ឋាននៅឯកិច្ចប្រជុំគោលនយោបាយរបស់ខ្លួននៅសប្តាហ៍ក្រោយក៏ដោយ ការរំពឹងទុកសម្រាប់ការកើនឡើង 100-ចំណុចមូលដ្ឋានដែលកាន់តែខ្លាំងក្លាបានកើនឡើងបន្តិចម្តងៗ។

របាយការណ៍អតិផរណាក្តៅក្រហមមួយផ្សេងទៀតកាលពីថ្ងៃអង្គារទាំងអស់ ប៉ុន្តែបានបញ្ជាក់សម្រាប់ទីផ្សារថា Fed នឹងដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដោយ 75 ពិន្ទុមូលដ្ឋាន ឬច្រើនជាងនេះនៅសប្តាហ៍ក្រោយ។ សន្ទស្សន៍តម្លៃទំនិញប្រើប្រាស់បានកើនឡើង 8.3% នៅក្នុងខែសីហា បើធៀបនឹងឆ្នាំមុន ដែលខ្ពស់ជាងការកើនឡើង 8.1% ដែលរំពឹងទុកដោយអ្នកសេដ្ឋកិច្ច។ ទោះបីជាចំនួននោះនៅតែធ្លាក់ចុះពី 8.5% នៅក្នុងខែកក្កដា និង 9.1% នៅក្នុងខែមិថុនាក៏ដោយ អតិផរណាស្នូលដែលមិនរាប់បញ្ចូលតម្លៃអាហារ និងថាមពលដែលប្រែប្រួលនៅតែកើនឡើង។ អតិផរណាស្នូលបានកើនឡើង 0.6% លើមូលដ្ឋានប្រចាំខែក្នុងខែសីហា ដែលស្មើនឹងពីរដងអ្វីដែលអ្នកសេដ្ឋកិច្ចបានព្យាករណ៍ និងកើនឡើងទ្វេដងកាលពីខែមុន 0.3% ។

ទោះបីជាទីផ្សារនៅតែរំពឹងយ៉ាងទូលំទូលាយនូវការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ 75 ចំណុចមូលដ្ឋានក៏ដោយ ហានិភ័យឥឡូវនេះត្រូវបានបង្វែរទៅរកការកើនឡើងដោយអ្នកវិនិយោគបានលុបចោលទាំងស្រុងនូវហាងឆេងនៃការដំឡើងអត្រាមូលដ្ឋាន 50 ចំណុចតូចជាង បន្ទាប់ពីរបាយការណ៍អតិផរណាកាលពីថ្ងៃអង្គារ។ ឥឡូវនេះពាណិជ្ជករកំពុងកំណត់តម្លៃក្នុងឱកាស 20% ដែល Fed នឹងដំឡើងអត្រាការប្រាក់ធំជាងការរំពឹងទុក 100 ពិន្ទុមូលដ្ឋាន នេះបើយោងតាម ​​CME Groupស៊ីអេ
ទិន្នន័យ។

សេដ្ឋវិទូនៅ Nomura Securities បានផ្លាស់ប្តូរការព្យាករណ៍របស់ពួកគេសម្រាប់កិច្ចប្រជុំ Fed នាពេលខាងមុខ ដែលបញ្ចប់នៅថ្ងៃពុធបន្ទាប់ ហើយឥឡូវនេះព្យាករណ៍ថាធនាគារកណ្តាលនឹងដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដោយ 100 ពិន្ទុមូលដ្ឋាន - តាមពីក្រោយដោយការកើនឡើង 50-ចំណុចមូលដ្ឋាននៅកិច្ចប្រជុំនីមួយៗក្នុងខែវិច្ឆិកា និងធ្នូ។ "របាយការណ៍ CPI ខែសីហា។ . . ក្រុមហ៊ុន​នេះ​បាន​សរសេរ​ថា ហានិភ័យ​អតិផរណា​កើនឡើង​ជា​បន្តបន្ទាប់​អាច​នឹង​កើត​មាន​ឡើង»។

ប្រសិនបើធនាគារកណ្តាលធ្វើការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដោយ 100 ចំណុចមូលដ្ឋាននៅសប្តាហ៍ក្រោយ “នោះប្រជាជនពិតជាមានការព្រួយបារម្ភ ព្រោះវាបង្ហាញថា Fed មិនមានទំនុកចិត្តលើតារាងពេលវេលារបស់ខ្លួន ហើយពិតជាអាចបញ្ចប់ការរឹតបន្តឹងខ្លាំងពេក ហើយបោះសេដ្ឋកិច្ចទៅជា ការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ច" ព្យាករណ៍ថាលោក Sam Stovall ប្រធានអ្នកយុទ្ធសាស្រ្តវិនិយោគសម្រាប់ CFRA Research ។

ពេលវេលាចុងក្រោយដែលធនាគារកណ្តាលបានដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដោយពិន្ទុមូលដ្ឋាន 100 គឺជាង 100 ទសវត្សរ៍មុន នៅពេលដែលលោក Paul Volcker ជាប្រធាន Fed ។ ធនាគារកណ្តាលបានដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដោយ 1978 ពិន្ទុមូលដ្ឋាន 1981 ដងនៅចន្លោះខែវិច្ឆិកា 9 និងខែឧសភាឆ្នាំ 1978 (បន្ទាប់ពី Volcker បានកាន់តំណែង) នេះបើយោងតាម ​​​​CFRA Research ។ អតិផរណាឈរនៅ 14.6% ក្នុងខែវិច្ឆិកា 1980 មុនពេលឡើងដល់កំពូលនៅ 8.5% ក្នុងខែមីនា 13.6 ខណៈពេលដែលអតិផរណាស្នូលគឺនៅ 1980% - ឡើងដល់កំពូលនៅ XNUMX% ក្នុងខែមិថុនា ឆ្នាំ XNUMX។

ទីផ្សារបានធ្លាក់ចុះជិត 60% នៃពេលវេលា ដោយ S&P 500 បាត់បង់ជាមធ្យម 2.4% មួយខែបន្ទាប់ពីការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ 100-មូលដ្ឋាន នេះបើយោងតាមទិន្នន័យ CFRA ។ ខណៈពេលដែលភាគហ៊ុននៅតែធ្លាក់ចុះ 1.3 ខែបន្ទាប់ពីការកើនឡើងអត្រានៃរ៉ិចទ័រនោះ (ធ្លាក់ចុះ 0.1% ជាមធ្យម) ទីផ្សារនៅទីបំផុតបានធ្លាក់ចុះដោយសញ្ញាប្រាំមួយខែ ដោយ S&P កើនឡើងជាមធ្យម XNUMX% នៅពេលនោះ។

Volcker ទទួលខុសត្រូវចំពោះការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ 100 មូលដ្ឋានជាប្រវត្តិសាស្ត្រចំនួនប្រាំមួយដង (ទីមួយគឺស្ថិតនៅក្រោមអ្នកកាន់តំណែងមុនរបស់គាត់គឺ G. William Miller) ។ ជាមួយនឹងការផ្តោតយ៉ាងខ្លាំងលើការកាត់បន្ថយអតិផរណាដោយមធ្យោបាយណាមួយដែលចាំបាច់ Volcker បានដំឡើងអត្រាការប្រាក់ភ្លាមៗដោយ 100 ពិន្ទុមូលដ្ឋានចំនួន 1980 ដងក្នុងឆ្នាំ 500 ភ្លាមៗបន្ទាប់ពីចូលកាន់តំណែង។ គួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍ S&P 25 ពិតជាទទួលបាន 1981% នៅឆ្នាំនោះ ទោះបីជាការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដ៏ធំរបស់ Fed នឹងចាប់យកសេដ្ឋកិច្ចដោយធ្លាក់ចូលទៅក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចពីឆ្នាំ 82-XNUMX ក៏ដោយ។

មុនពេលលោក Volcker ក្នុងទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1970 បន្ទាប់មកប្រធាន Fed លោក Arthur Burns មានភាពយឺតយ៉ាវក្នុងការឆ្លើយតបទៅនឹងការកើនឡើងនៃអតិផរណា ដែលមានភាពស៊ីសង្វាក់គ្នារវាងការដំឡើង និងបន្ថយអត្រាការប្រាក់។ Stovall និយាយថា "បញ្ហាគឺថាវាមិនដែលដោះស្រាយអតិផរណាទេ" ដោយបន្ថែមថា Fed មិនមានគម្រោងធ្វើកំហុសដូចគ្នាពីទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1970 ទេ។

ទោះបីជាមានភាពស្រដៀងគ្នាខ្លះទៅនឹងរយៈពេលអតិផរណាដ៏អស្ចារ្យកាលពី 40 ឆ្នាំមុនក៏ដោយ សេដ្ឋកិច្ចហាក់ដូចជាមានភាពរឹងមាំនៅពេលនេះ ដោយសារទីផ្សារការងារដ៏រឹងមាំ និងការចំណាយរបស់អ្នកប្រើប្រាស់ថេរ។ វានៅតែត្រូវបានគេមើលឃើញថាតើ Fed អាចរៀបចំការចុះចតទន់ឬថាតើការរឹតបន្តឹងរូបិយវត្ថុដ៏ខ្លាំងក្លារបស់វានៅទីបំផុតនឹងធ្វើឱ្យសេដ្ឋកិច្ចធ្លាក់ចូលទៅក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចស្រដៀងនឹងដើមទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1980 កំឡុងពេលកាន់កាប់របស់ Volcker ។

ទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ចចុងក្រោយបំផុតនៅព្រឹកថ្ងៃព្រហស្បតិ៍បានបង្ហាញថារូបភាពនេះនៅតែមានភាពច្របូកច្របល់យ៉ាងខ្លាំង - ជាមួយនឹងការលក់រាយដែលមកក្រោមការរំពឹងទុក ការទាមទារគ្មានការងារធ្វើប្រចាំសប្តាហ៍បានធ្លាក់ចុះ និងការស្ទង់មតិផ្នែកផលិតកម្មរបស់ Philadelphia Fed ប្រែទៅជាអវិជ្ជមាន។ អ្នកជំនាញបាននិយាយថា សេដ្ឋកិច្ចនៅតែរក្សាស្ថិរភាពសម្រាប់ពេលនេះ ជាពិសេសអរគុណចំពោះទីផ្សារការងារដ៏រឹងមាំ ដែលគួរតែបន្ថយការរំពឹងទុកសម្រាប់ការដំឡើងអត្រាការប្រាក់គោល 100 ធំជាងនៅសប្តាហ៍ក្រោយ។

លោក Bill Adams ប្រធានសេដ្ឋវិទូនៅ Comerica មានប្រសាសន៍ថា "ល្បឿននៃការដំឡើងអត្រាការប្រាក់នៅសេសសល់នៃឆ្នាំ 2022 និង 2023 នឹងអាស្រ័យលើថាតើសេដ្ឋកិច្ចដែលត្រជាក់ជាងនេះ ប្រែទៅជាទីផ្សារការងារដែលត្រជាក់លឿនប៉ុណ្ណា" ។CMA
ធនាគារដែលព្យាករណ៍ពីការកើនឡើង 75-ចំណុចមូលដ្ឋាននៅសប្តាហ៍ក្រោយ។

លោក Stovall មានប្រសាសន៍ថា "ការជាប់ពាក់ព័ន្ធគឺថាប្រសិនបើយើងទទួលបាន 100 ពិន្ទុមូលដ្ឋាន វានឹងធ្វើឱ្យទីផ្សារធ្លាក់ចុះ ហើយដាក់សម្ពាធយ៉ាងខ្លាំងលើភាគហ៊ុន" ។ "ទីផ្សារបានផ្តល់ឱ្យ Fed នូវការអនុម័តសម្រាប់ការបង្កើនដោយ 75 ពិន្ទុមូលដ្ឋាន - គ្មាននរណាម្នាក់នឹងនិយាយថាវាលឿនពេកទេ" ។