នេះជាកន្លែងដែលបញ្ហាអចលនវត្ថុរបស់ប្រទេសចិនអាចហក់ឡើង

ក្រុងប៉េកាំងៈ បញ្ហា​អចលនទ្រព្យ​របស់​ប្រទេស​ចិន​អាច​ហៀរ​ចូល​ទៅ​ក្នុង​វិស័យ​សំខាន់ៗ​ផ្សេង​ទៀត​ប្រសិន​បើ​បញ្ហា​នៅ​តែ​មាន ហើយ​អាជីវកម្ម​ពិសេស​ចំនួន​បី​គឺ​ងាយ​រង​គ្រោះ​បំផុត​នេះ​បើ​យោង​តាម​ទីភ្នាក់ងារ​វាយតម្លៃ Fitch។

ចាប់តាំងពីឆ្នាំមុនមក អ្នកវិនិយោគមានការព្រួយបារម្ភថាបញ្ហាហិរញ្ញវត្ថុរបស់អ្នកអភិវឌ្ឍន៍អចលនទ្រព្យចិនអាចរីករាលដាលដល់សេដ្ឋកិច្ចដែលនៅសល់។ ក្នុងរយៈពេលពីរខែចុងក្រោយនេះ ការបដិសេធរបស់អ្នកទិញផ្ទះជាច្រើនក្នុងការបង់រំលោះរបស់ពួកគេបាននាំបញ្ហារបស់អ្នកអភិវឌ្ឍន៍ទៅកាន់ជួរមុខម្តងទៀត - ខណៈពេលដែលកំណើនសេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេសចិនធ្លាក់ចុះ។

អ្នកវិភាគ Fitch បាននិយាយនៅក្នុងរបាយការណ៍កាលពីថ្ងៃច័ន្ទថា "ប្រសិនបើការអន្តរាគមន៍គោលនយោបាយទាន់ពេលវេលា និងមានប្រសិទ្ធភាពមិនកើតឡើងទេ វិបត្តិនៅក្នុងទីផ្សារអចលនទ្រព្យនឹងអូសបន្លាយ និងមានឥទ្ធិពលលើវិស័យផ្សេងៗនៅក្នុងប្រទេសចិន លើសពីខ្សែសង្វាក់តម្លៃភ្លាមៗរបស់វិស័យអចលនទ្រព្យ"។

នៅក្រោមសេណារីយ៉ូភាពតានតឹងបែបនេះ Fitch បានវិភាគផលប៉ះពាល់ក្នុងរយៈពេល 12 ទៅ 24 ខែបន្ទាប់លើអាជីវកម្មជាង 30 ប្រភេទ និងអង្គភាពរដ្ឋាភិបាល។ ក្រុមហ៊ុនបានរកឃើញចំនួនបីដែលងាយរងគ្រោះបំផុតចំពោះបញ្ហាអចលនទ្រព្យ៖

1. ក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្ម

របាយការណ៍បាននិយាយថាក្រុមហ៊ុនទាំងនេះ "កាន់កាប់បរិមាណដ៏ច្រើននៃទ្រព្យសម្បត្តិដែលត្រូវបានគាំទ្រដោយវត្ថុបញ្ចាំទាក់ទងនឹងអចលនទ្រព្យដែលធ្វើឱ្យពួកគេប្រឈមមុខនឹងបញ្ហាទីផ្សារអចលនទ្រព្យដែលអូសបន្លាយពេលយូរ" ។

2. វិស្វកម្ម ក្រុមហ៊ុនសំណង់ (មិនមែនជាកម្មសិទ្ធិរបស់រដ្ឋ)

របាយការណ៍បាននិយាយថា "ជាទូទៅវិស័យនេះមានការលំបាកតាំងពីឆ្នាំ 2021។ … ពួកគេមិនមានគុណសម្បត្តិប្រកួតប្រជែងក្នុងការបង្ហាញពីគម្រោងហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ ឬលទ្ធភាពទទួលបានមូលនិធិទាក់ទងនឹងមិត្តភ័ក្តិ [ទាក់ទងនឹងរដ្ឋាភិបាល] របស់ពួកគេទេ"។

3. អ្នកផលិតដែកតូចៗ

របាយការណ៍បាននិយាយថា "មនុស្សជាច្រើនបាននិងកំពុងប្រតិបត្តិការក្នុងការបាត់បង់រយៈពេលពីរបីខែ ហើយអាចប្រឈមមុខនឹងបញ្ហាសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ប្រសិនបើសេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេសចិននៅតែខ្វះខាត ជាពិសេសដោយសារឥទ្ធិពលខ្ពស់នៅក្នុងវិស័យនេះ"។

ក្រុមហ៊ុន Fitch បាននិយាយថា សំណង់មានចំនួន 55% នៃតម្រូវការដែកនៅក្នុងប្រទេសចិន។

ការធ្លាក់ចុះនៃអចលនវត្ថុបានអូសបន្លាយសូចនាករសេដ្ឋកិច្ចយ៉ាងទូលំទូលាយ ដូចជាការវិនិយោគទ្រព្យសកម្មថេរ និងផ្នែកលក់គ្រឿងសង្ហារឹមនៃការលក់រាយ។

ទិន្នន័យផ្លូវការបង្ហាញថា ការលក់លំនៅឋានលំនៅដ្ឋានបានធ្លាក់ចុះ 32% នៅក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំនេះ បើធៀបនឹងឆ្នាំមុននេះ Fitch បានចង្អុលបង្ហាញ។ របាយការណ៍នេះបានលើកឡើងពីការស្រាវជ្រាវឧស្សាហកម្មដែលបង្ហាញថាអ្នកអភិវឌ្ឍន៍ធំជាងគេទាំង 100 ទំនងជាឃើញការអនុវត្តកាន់តែអាក្រក់ទៅៗ ដោយការលក់ធ្លាក់ចុះ 50% ។

ខណៈពេលដែលករណីមូលដ្ឋានរបស់ Fitch សន្មត់ថាការលក់អចលនទ្រព្យរបស់ប្រទេសចិននឹងត្រលប់ទៅកំណើននៅឆ្នាំក្រោយ អ្នកវិភាគបានព្រមានថា "ការធ្លាក់ចុះនៃទំនុកចិត្តរបស់អ្នកទិញផ្ទះអាចរារាំងសន្ទុះនៃការលក់ឡើងវិញដែលយើងបានឃើញនៅក្នុងខែឧសភា និងខែមិថុនា"។

ចាប់តាំងពីចុងខែមិថុនាមក អ្នកទិញផ្ទះជាច្រើនបានផ្អាកការបង់រំលោះដើម្បីតវ៉ានឹងការពន្យារពេលសាងសង់សម្រាប់អាផាតមិនដែលពួកគេបានបង់រួចហើយ។ ការលក់នាពេលអនាគតរបស់អ្នកអភិវឌ្ឍន៍ និងជាប្រភពសំខាន់នៃលំហូរសាច់ប្រាក់ដែលមានហានិភ័យ។ អ្នកអភិវឌ្ឍន៍នៅក្នុងប្រទេសចិនជាធម្មតាលក់ផ្ទះមុនពេលបញ្ចប់ពួកគេ។

របាយការណ៍បាននិយាយថា "ក្រុមហ៊ុន Fitch ជឿជាក់ថាការកើនឡើងនៃចំនួនអ្នកទិញផ្ទះនាពេលថ្មីៗនេះដែលផ្អាកការបង់រំលោះលើគម្រោងដែលជាប់គាំងបង្ហាញពីសក្តានុពលសម្រាប់វិបត្តិអចលនទ្រព្យរបស់ប្រទេសចិនកាន់តែស៊ីជម្រៅ ដោយសារការបន្ថយទំនុកចិត្តអាចរារាំងការងើបឡើងវិញនៃវិស័យនេះ ដែលនៅទីបំផុតនឹងធ្វើឱ្យសេដ្ឋកិច្ចក្នុងស្រុកកើនឡើង"។

ការវិភាគដែលផ្តល់ដោយ Fitch ជាទូទៅបានរកឃើញថាអាជីវកម្មដែលពាក់ព័ន្ធជាមួយរដ្ឋាភិបាលកណ្តាល និងធំ មិនសូវងាយរងគ្រោះចំពោះការធ្លាក់ចុះនៃអចលនទ្រព្យជាងក្រុមហ៊ុនតូចៗ ឬក្រុមហ៊ុនដែលជាប់ពាក់ព័ន្ធជាមួយរដ្ឋាភិបាលក្នុងតំបន់។

ក្នុងចំណោមធនាគារនានា ក្រុមហ៊ុន Fitch បាននិយាយថា ធនាគារតូចៗ និងក្នុងតំបន់ - ឆ្លុះបញ្ចាំងអំពីទ្រព្យសកម្មនៃប្រព័ន្ធធនាគារប្រហែល 30% - ប្រឈមនឹងហានិភ័យកាន់តែច្រើន។ ប៉ុន្តែទីភ្នាក់ងារវាយតម្លៃបានកត់សម្គាល់ថា ហានិភ័យសម្រាប់ធនាគារចិនជាទូទៅអាចកើនឡើង ប្រសិនបើអាជ្ញាធរបន្ធូរបន្ថយតម្រូវការសម្រាប់ការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់អ្នកអភិវឌ្ឍន៍អចលនទ្រព្យដែលមានបញ្ហា។

របាយ​ការណ៍​នេះ​បាន​បន្ត​ថា អាជីវកម្ម​ដែល​ងាយ​រង​គ្រោះ​តិច​បំផុត​ចំពោះ​បញ្ហា​អចលនទ្រព្យ​គឺ​ក្រុមហ៊ុន​ធានា​រ៉ាប់រង ក្រុមហ៊ុន​អាហារ និង​ភេសជ្ជៈ ប្រតិបត្តិករ​បណ្តាញ​អគ្គិសនី និង​ក្រុមហ៊ុន​ប្រេង​ជាតិ។

អ្នកអភិវឌ្ឍន៍អចលនទ្រព្យចិនបានស្ថិតនៅក្រោមសម្ពាធកើនឡើងប្រហែល XNUMX ឆ្នាំមុន នៅពេលដែលទីក្រុងប៉េកាំងចាប់ផ្តើមបង្ក្រាបលើការពឹងផ្អែកខ្ពស់របស់ក្រុមហ៊ុនលើបំណុលសម្រាប់កំណើន។

លេខដូចជា អត្រាទំនេរ ផ្តល់អារម្មណ៍ថាបញ្ហាអចលនទ្រព្យមានទំហំប៉ុនណា។

យោងតាមរបាយការណ៍មួយកាលពីសប្តាហ៍មុនដោយវិទ្យាស្ថានស្រាវជ្រាវ Beike ដែលជាអង្គភាពលក់អចលនទ្រព្យ និងជួលយក្សរបស់ចិន Ke Holdings បានឱ្យដឹងថា អត្រាទំនេរនៃអចលនទ្រព្យលំនៅដ្ឋានរបស់ប្រទេសចិនគឺជាមធ្យម 12% នៅទូទាំងទីក្រុងធំៗចំនួន 28 ។

របាយការណ៍នេះបាននិយាយថា នោះជាលើកទីពីរនៅទូទាំងពិភពលោកសម្រាប់តែប្រទេសជប៉ុន ហើយខ្ពស់ជាងអត្រាទំនេររបស់សហរដ្ឋអាមេរិក 11.1% ។

របាយការណ៍បាននិយាយថា ប្រសិនបើមានការរំពឹងទុកយ៉ាងខ្លាំងអំពីការធ្លាក់ចុះតម្លៃផ្ទះ នោះអាផាតមិនទទេទាំងនោះអាចធ្វើឱ្យការផ្គត់ផ្គង់លើសទីផ្សារកាន់តែធ្ងន់ធ្ងរ ហើយហានិភ័យនៃការធ្លាក់ចុះតម្លៃកាន់តែធំ។

នៅឆ្នាំនេះ រដ្ឋាភិបាលក្នុងតំបន់ជាច្រើនបានចាប់ផ្តើមបន្ធូរបន្ថយការរឹតបន្តឹងលើការទិញគេហដ្ឋាន ក្នុងគោលបំណងជំរុញវិស័យអចលនទ្រព្យ។

ប៉ុន្តែ​ទោះ​បី​ជា​មាន​ការ​តវ៉ា​លើ​ការ​បញ្ចាំ​ចុង​ក្រោយ​បង្អស់​ក៏​ដោយ។ ទីក្រុង​ប៉េកាំង​មិន​ទាន់​ប្រកាស​ពី​ការ​គាំទ្រ​ទ្រង់ទ្រាយ​ធំ​នៅ​ឡើយ​ទេ។

Fitch Ratings បាននិយាយនៅក្នុងសេចក្តីថ្លែងការណ៍មួយទៅកាន់ស្ថានីយទូរទស្សន៍ CNBC ថា "បើទោះបីជាអាជ្ញាធរធ្វើអន្តរាគមន៍យ៉ាងខ្លាំងក្លាក៏ដោយ វាមានហានិភ័យដែលអ្នកទិញផ្ទះថ្មីនឹងនៅតែមិនឆ្លើយតបជាវិជ្ជមានចំពោះបញ្ហានេះ ជាពិសេសប្រសិនបើតម្លៃផ្ទះនៅតែបន្តធ្លាក់ចុះ ហើយទស្សនវិស័យសេដ្ឋកិច្ចទាំងមូលត្រូវបានបិទបាំងដោយវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោក" ។ .

Fitch បានសង្កត់ធ្ងន់ថា វានឹងយកព្រឹត្តិការណ៍ជាបន្តបន្ទាប់ ជាជាងគ្រាន់តែរឿងមួយ ដើម្បីជំរុញសេណារីយ៉ូនៃភាពតានតឹងដែលបានដាក់ក្នុងរបាយការណ៍។

អ្នក​វិភាគ​បាន​និយាយ​ថា ប្រសិន​បើ​អារម្មណ៍​ទីផ្សារ​ទន់​ខ្សោយ​នៅ​តែ​បន្ត​នៅ​សល់​ក្នុង​ឆ្នាំ​នេះ ឧស្សាហកម្ម​ដែល​បាន​វិភាគ​អាច​នឹង​រង​ផល​ប៉ះពាល់​អវិជ្ជមាន​រហូត​ដល់​ឆ្នាំ​ក្រោយ។