នេះជាមូលហេតុដែលខ្ញុំមិនចាកចេញពី Lockheed Martin ឬ Defence Stocks

នៅព្រឹកថ្ងៃអង្គារ ក្រសួងការពារជាតិ និងអវកាសយក្ស Lockheed Martin (LMT) ដែលជាឈ្មោះ Sarge យូរអង្វែង ទោះបីជាខ្ញុំបានកាត់បន្ថយការប៉ះពាល់ថ្មីៗនេះក៏ដោយ បានចេញផ្សាយលទ្ធផលហិរញ្ញវត្ថុត្រីមាសទី 4 របស់ក្រុមហ៊ុន។

សម្រាប់រយៈពេលបីខែដែលបានបញ្ចប់នៅថ្ងៃទី 31 ខែធ្នូ ក្រុមហ៊ុន Lockheed Martin បានបង្ហោះ EPS ដែលបានកែសម្រួលចំនួន $7.79 (GAAP EPS: $7.40) លើប្រាក់ចំណូលចំនួន $18.991B ។ ការបោះពុម្ពប្រាក់ចំណូលគឺល្អគ្រប់គ្រាន់សម្រាប់កំណើនប្រចាំឆ្នាំ 7.1% ខណៈពេលដែលប្រាក់ចំណូល GAAP ក្នុងមួយហ៊ុនធៀបនឹង $7.47 សម្រាប់ឆ្នាំកន្លងទៅ។ ការកែតម្រូវចំនួន $0.39 ត្រូវបានធ្វើឡើងជាចម្បងសម្រាប់ការផ្តាច់ចេញ និងសម្គាល់ការខាតបង់នៃការវិនិយោគទីផ្សារ។

តាមពិតកំណើនប្រាក់ចំណូល 7.1% គឺជាល្បឿននៃកំណើនដ៏លឿនបំផុតសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនចាប់តាំងពីត្រីមាសទី 4 ឆ្នាំ 2020 ហើយប្រតិកម្មដំបូងនៅពីមុខកណ្តឹងហាក់ដូចជាត្រូវបានផ្តោតលើវាមុនពេលកែតម្រូវ។ ពេញមួយត្រីមាសនេះ ក្រុមហ៊ុន Lockheed បានប្រគល់សាច់ប្រាក់ចំនួន $5B ដល់ភាគទុនិកក្នុងទម្រង់នៃភាគលាភ និងការទិញភាគហ៊ុនមកវិញ ខណៈដែលការបញ្ជាទិញរបស់ក្រុមហ៊ុននេះបានកើនឡើង 11% ដល់ $150B។

ការអនុវត្តផ្នែក

អវកាស បានបង្កើតប្រាក់ចំណូល $7.635B (+7.1%) ដែលផលិតប្រាក់ចំណេញប្រតិបត្តិការ $816M (-0.5%) សម្រាប់ប្រាក់ចំណេញប្រតិបត្តិការ 10.7% ។ ការលក់សុទ្ធបានកើនឡើងប្រហែល 275 លានដុល្លារសម្រាប់កម្មវិធី F-35 ដោយសារតែបរិមាណកាន់តែខ្ពស់លើកិច្ចសន្យាផលិតកម្មដែលត្រូវបានទូទាត់ដោយផ្នែកដោយបរិមាណទាបនៅលើកិច្ចសន្យាទ្រទ្រង់។

ប្រព័ន្ធវិលនិងបេសកកម្ម បានបង្កើតប្រាក់ចំណូលចំនួន $4.803B (+7.7%) ដែលផលិតប្រាក់ចំណេញប្រតិបត្តិការ $508M (+13,4%) សម្រាប់ប្រាក់ចំណេញប្រតិបត្តិការ 10.6% ។ ការថយចុះនៃប្រាក់ចំណូលត្រូវបានបង្កឡើងជាចម្បងដោយការកើនឡើងប្រហែល $260 លានដុល្លារក្នុងការលក់សុទ្ធសម្រាប់ប្រព័ន្ធសង្គ្រាមរួមបញ្ចូលគ្នា និងនៅក្នុងការបញ្ជាទិញសម្រាប់ឧទ្ធម្ភាគចក្រ S=CH-53 Sikorsky ។ នេះត្រូវបានទូទាត់ដោយផ្នែកដោយបរិមាណផលិតកម្មទាបសម្រាប់ឧទ្ធម្ភាគចក្រ Black Hawk ។

មីស៊ីលនិងការត្រួតពិនិត្យអគ្គីភ័យ បានបង្កើតប្រាក់ចំណូលចំនួន $3.287B (+2.1%) ដែលផលិតប្រាក់ចំណេញប្រតិបត្តិការ $451M (+3%) សម្រាប់ប្រាក់ចំណេញប្រតិបត្តិការ 13.7%។ កំណើនប្រាក់ចំណូលភាគច្រើនបណ្តាលមកពីការលក់តម្លៃ 115 លានដុល្លារសម្រាប់កម្មវិធីមីស៊ីលយុទ្ធសាស្ត្រ និងការវាយប្រហារដែលត្រូវបានទូទាត់ដោយការថយចុះនៃការចំណាយកម្មវិធីការពារមីស៊ីល។

អវកាស បានបង្កើតប្រាក់ចំណូលចំនួន $3.266B (+11.7%) ដែលផលិតប្រាក់ចំណេញប្រតិបត្តិការ $231M (-25%) សម្រាប់ប្រាក់ចំណេញប្រតិបត្តិការ 7.1%។ ការកើនឡើងនៃប្រាក់ចំណូលត្រូវបានគេមើលឃើញនៅក្នុងការកើនឡើងនៃការចំណាយលើកម្មវិធីការពារមីស៊ីល និងយុទ្ធសាស្ត្រ ដោយសារតែការកើនឡើងនៃបរិមាណនៃការអភិវឌ្ឍន៍សម្រាប់អ្នកស្ទាក់ចាប់ជំនាន់បន្ទាប់។ កម្មវិធីអវកាសពាណិជ្ជកម្ម ក៏ជាអ្នករួមចំណែកនៅទីនេះផងដែរ។

Backlog

អាកាសចរណ៍៖ $56.63B កើនឡើង 15.3% ពី Q4 2021។

ប្រព័ន្ធ Rotary និងបេសកកម្ម៖ $34.949B កើនឡើង 3.7% ពី Q4 2021។

ចន្លោះ: $29.684B កើនឡើង 16.3% ពី Q4 2021។

ការគ្រប់គ្រងកាំជ្រួច និងភ្លើង៖ $28.735B កើនឡើង 6.3% ពី Q4 2021។

ការដឹកជញ្ជូនយន្តហោះ

F-35៖ 53 កើនឡើងពីឆ្នាំមុន comp នៃ 52 ។

C-130J៖ 6 ធ្លាក់ចុះពីឆ្នាំមុន comp នៃ 7 ។

កម្មវិធីឧទ្ធម្ភាគចក្ររដ្ឋាភិបាល៖ 24 ធ្លាក់ចុះពីឆ្នាំមុន comp នៃ 37 ។

កម្មវិធីឧទ្ធម្ភាគចក្រពាណិជ្ជកម្ម៖ សូន្យ ធ្លាក់ចុះពីឆ្នាំមុន comp នៃមួយ។

កម្មវិធីឧទ្ធម្ភាគចក្រយោធាអន្តរជាតិ៖ 4 ធ្លាក់ចុះពីឆ្នាំមុន comp នៃ 8 ។

ទស្សនវិស័យ

ពេញមួយឆ្នាំ 2023 Lockheed Martin ឃើញការលក់សុទ្ធពី $65B ទៅ $66B។ Wall Street កំពុងស្វែងរក $65.75B ។ ក្រុមហ៊ុនមើលឃើញថាផ្នែកអាជីវកម្មដែលផលិតនេះទទួលបានប្រាក់ចំណេញប្រតិបត្តិការពី 7.255 ពាន់លានដុល្លារទៅ 7.355 ដុល្លារលើលំហូរសាច់ប្រាក់ប្រតិបត្តិការលើសពី ឬស្មើនឹង 8.15 ពាន់លានដុល្លារ។ បន្ទាប់ពីការគណនាសម្រាប់ការរំពឹងទុក ការចំណាយដើមទុនប្រហែល $1.95B វានឹងទុកកន្លែងសម្រាប់លំហូរសាច់ប្រាក់ដោយឥតគិតថ្លៃដែលបានព្យាករណ៍លើសពី ឬស្មើនឹង $6.2B។

មូលដ្ឋានគ្រឹះ

សម្រាប់ត្រីមាសនេះ ក្រុមហ៊ុន Lockheed Martin បានបង្កើតលំហូរសាច់ប្រាក់ប្រតិបត្តិការចំនួន $1.928B ដែលបណ្តាលឱ្យមានលំហូរសាច់ប្រាក់ដោយឥតគិតថ្លៃចំនួន $1.235B ។ ក្រុមហ៊ុនបានបញ្ចប់រយៈពេលជាមួយនឹងទីតាំងសាច់ប្រាក់សុទ្ធចំនួន $2.547B ដែលធ្លាក់ចុះជាង $1B ធៀបនឹងឆ្នាំមុន។ សារពើភ័ណ្ឌដែលបានបោះពុម្ពស្របតាមកម្រិតកាលពីឆ្នាំមុននៅ $ 3.088B ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ទ្រព្យសកម្មបច្ចុប្បន្នបានកើនឡើងច្រើនជាង $1B ដល់ $20.991B លើកំណើនជិត $2B នៅក្នុងទ្រព្យសកម្មកិច្ចសន្យា។ បំណុលបច្ចុប្បន្នបានបញ្ចប់ត្រីមាសនៅ $15.887B ដោយទុកឱ្យក្រុមហ៊ុនមានសមាមាត្របច្ចុប្បន្ននៃ 1.32 ដែលមានសុខភាពល្អ។ មិនមានសារពើភ័ណ្ឌទាំងនោះ សមាមាត្ររហ័សរបស់ក្រុមហ៊ុនបានទៅដល់ 1.13 ដែលមានសុខភាពល្អផងដែរ។

ទ្រព្យសកម្មសរុបបន្ថែមរហូតដល់ $52.88B រួមទាំង $13.239B នៅក្នុង “សុច្ឆន្ទៈ” និងទ្រព្យសម្បត្តិអរូបីផ្សេងទៀត។ នៅ 25% នៃទ្រព្យសកម្មសរុប ខ្ញុំមិនចូលចិត្តនោះទេ ប៉ុន្តែវាមិនមែនជាបញ្ហាទេ។ បំណុលសរុបមានភាគហ៊ុនតិចជាង $43.614B ។ នេះរាប់បញ្ចូលទាំងបំណុលរយៈពេលវែងចំនួន $15.429B ដែលកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងក្នុងរយៈពេលមួយឆ្នាំ ហើយតាមគំនិតរបស់ខ្ញុំ វាខុសពីសមាមាត្រដែលទាក់ទងទៅនឹងកម្រិតសាច់ប្រាក់ដែលបានផ្តល់ឱ្យមិនមានទ្រព្យសម្បត្តិរាវផ្សេងទៀតទេ។ នេះនៅតែជាតារាងតុល្យការដ៏រឹងមាំ។ ខ្ញុំគ្រាន់តែចង់ឃើញសមាមាត្រនោះដំណើរការច្រើនជាងខ្ញុំចង់បានភាគលាភដែលឆ្ងាញ់។

គំនិតរបស់ខ្ញុំ

ខ្ញុំស្រលាញ់ភាគហ៊ុននេះ។ ខ្ញុំមិនចាំបាច់ស្រឡាញ់កន្លែងដែលពួកគេនៅឥឡូវនេះទេ។ នេះជាមូលហេតុដែលខ្ញុំ បានសរសេរទៅអ្នក។ ថាបន្ទាប់ពីថ្ងៃទី 4 ខែមករាខ្ញុំនឹងកាត់បន្ថយការប៉ះពាល់។ បាទ នៅមានសង្រ្គាមនៅអឺរ៉ុបខាងកើត។ បាទ ឃ្លាំងស្តុកទំនិញរបស់អាមេរិកនឹងត្រូវសាងសង់ឡើងវិញ ដើម្បីរក្សាកម្រិតខ្ពស់នៃការត្រៀមលក្ខណៈក្នុងករណីដែលសង្រ្គាមរបស់ពួកគេផ្ទាល់បញ្ចប់ដោយការគោះទ្វារ។

ទោះ​បី​ជា​ខ្ញុំ​យល់​យ៉ាង​នេះ​ក៏​ដោយ សភា​មិន​ធ្វើ​ទេ។ វានឹងមានជម្លោះថវិកានៅក្នុង DC ហើយនៅពេលដែលសេវាបំណុលបញ្ជាឱ្យមានការរីកលូតលាស់នៃថវិកានោះ មានភាពប្រាកដប្រជាថាការចំណាយលើការការពារ និងការសម្រេចចិត្តនឹងត្រូវលះបង់ខ្លះៗ។ ដោយ​សារ​តែ​ខ្ញុំ​ផ្តល់​អាទិភាព​លើ​ការ​ការពារ​ជាតិ មិន​មែន​មាន​ន័យ​ថា​សភា​នឹង​ទាល់​តែ​ពួក​គេ​ត្រូវ​ធ្វើ​នោះ​ទេ។ អ្នកនយោបាយជាមធ្យមរបស់អ្នកប្រហែលជាមិនយល់ពីភាពចាំបាច់ក្នុងការនាំមុខក្នុងការការពារដែលមានល្បឿនលឿនជាងសំឡេង ដែលពួកគេនឹងគួរតែមានអ្វីដ៏គួរឱ្យភ័យខ្លាចកើតឡើង។

ខ្ញុំនឹងមិនចាកចេញពី LMT ឬភាគហ៊ុនការពារជាក្រុមទេ។ ដែលបាននិយាយថា ខ្ញុំកែសម្រួលការប៉ះពាល់ ហើយនៅដើមខែមករា នោះជាករណី។

អ្នកអាននឹងឃើញថា LMT បានបំបែកចេញពីការបញ្ច្រាសបាតពីរដងជាមួយនឹង pivot $445 នៅក្នុងខែតុលា។ នៅពេលនោះ ភាគហ៊ុនបានបង្រួបបង្រួមនៅចុងខែធ្នូ ហើយបន្ទាប់មកបានធ្លាក់ចុះ។ ដល់ពេលចាប់ផ្តើមទិញភាគហ៊ុនដែលបានលក់ក្នុង LMT វិញហើយឬនៅ? ប្រសិនបើ SMA 200 ថ្ងៃនោះ (មធ្យមផ្លាស់ទីសាមញ្ញ) រក្សា នោះវាអាចល្អណាស់។ ប្រសិនបើវាមិនដូច្នោះទេ Wall Street នឹងផ្លាស់ទីដើម្បីកាត់បន្ថយការបង្ហាញវិជ្ជាជីវៈយ៉ាងហោចណាស់សម្រាប់ពេលបច្ចុប្បន្ន។

ខ្ញុំ​ឃើញ​ឱកាស​បង្កើត​ម្សៅ​មួយ​ចំនួន។ បន្ទាប់ពីការបោះពុម្ពផ្សាយ ខ្ញុំប្រហែលជាចង់លក់ $440 LMT ផុតកំណត់ថ្ងៃសុក្រនេះប្រហែល $2.40 ហើយទិញចំនួនដូច $430 ដាក់ផុតកំណត់ថ្ងៃសុក្រនេះប្រហែល $0.80។ កិច្ចព្រមព្រៀងគឺថាខ្ញុំដាក់ឥណទានសុទ្ធចំនួន $ 1.60 ប្រសិនបើភាគហ៊ុនរក្សាកម្រិត ហើយប្រសិនបើពួកគេមិន… ខ្ញុំអាចនឹងត្រូវបង់ $ 440 (សុទ្ធ $438.40) សម្រាប់ភាគហ៊ុនដែលខ្ញុំសុខចិត្តការពារជិតដល់កម្រិតនោះ។

ហេតុអ្វីត្រូវទិញ 430 ដុល្លារ? អ៊ីចឹង​បើ​ខ្ញុំ​ដាក់​ស្លាក​លេខ ៤៤០ ដុល្លារ នោះ​ខ្ញុំ​មិន​ខូច​មុខ​ទេ។ 

( Lockheed Martin គឺជាការកាន់កាប់នៅក្នុង ក្លឹបសមាជិកសកម្មភាពដាស់តឿន PLUS. ចង់ឱ្យមានការជូនដំណឹងមុនពេល AAP ទិញឬលក់ LMT? ស្វែងយល់បន្ថែមឥឡូវនេះ។)