ភាគហ៊ុនក្តៅៗអាចនាំមកនូវការរំភើបចិត្តដំបូង ប៉ុន្តែវានឹងធ្វើឱ្យអ្នកខូចចិត្ត

នៅចុងទស្សវត្សរ៍ឆ្នាំ 1960 និងដើមទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1970 ឪពុករបស់ខ្ញុំមានមិត្តភក្តិឈ្មួញកណ្តាលដែលគាត់បានទិញភាគហ៊ុនដែលភាគច្រើននៅក្នុងក្រុមហ៊ុនថ្នាំពណ៌ខៀវដែលគាត់កោតសរសើរ។ នៅពេលជាច្រើនគាត់ជាម្ចាស់ Bristol Myers
ប៊ី,
-0.91​%,
Glaxo, Pfizer
ភីអេសអេ
-1.61​%
និង Schering-Plough ។ ប៉ុន្តែគាត់តែងតែកាន់តំណែងធំមួយនៅក្នុងភាគហ៊ុនជាទីស្រឡាញ់របស់គាត់ Merck
MRK,
-1.13​%.

បន្ទាប់ពី 30 ឆ្នាំនៃទន្តព្ទ្យវិទ្យានិងមុនអាយុ 60 ឆ្នាំគាត់បានបោះបង់ចោលការអនុវត្តពេញម៉ោងដើម្បីផ្លាស់ទៅរដ្ឋ Vermont ជាកន្លែងដែលគាត់មានផ្ទះទីពីរ។ ជុំវិញពេលនេះ — នៅពាក់កណ្តាលទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1990 — ឪពុករបស់ខ្ញុំបានប្រាប់ខ្ញុំថា ជាមួយនឹងការភ្ញាក់ផ្អើលរបស់គាត់ គណនីឈ្មួញកណ្តាលរបស់គាត់ទើបតែទទួលបានលេខវេទមន្តចំនួន 1 លានដុល្លារ។ គាត់មិនដែលស្រមៃថាគាត់នឹងឃើញតួលេខនេះទេ ដែលមានន័យថាគាត់មានសុវត្ថិភាពពេញមួយជីវិតរបស់គាត់។

អាន: ទាយមើលថាអ្នកណាទិញភាគហ៊ុន?

ខ្ញុំ​មិន​សប្បាយ​ចិត្ត​ក្នុង​ការ​សម្លាប់​អារម្មណ៍​ជប់លៀង​ទេ។ ប៉ុន្តែ CPA នៅក្នុងខ្ញុំត្រូវសួរគាត់ថាតើគាត់ត្រូវបានគេធ្វើពិពិធកម្មដោយប្រយ័ត្នប្រយែងឬយ៉ាងណា។ គាត់បាននិយាយថាប្រហែល 75% ឬច្រើនជាងនេះនៃទ្រព្យសម្បត្តិរបស់គាត់ស្ថិតនៅក្នុងភាគហ៊ុនរបស់ Merck ។ បើទោះជាគាត់ចង់ធ្វើពិពិធកម្មក៏ដោយ គាត់បាននិយាយថា គាត់មិនអាចលក់បានទេ ព្រោះគាត់មិនដឹងពីមូលដ្ឋានតម្លៃរបស់គាត់។ ក្រៅ​ពី​នេះ គាត់​មិន​មាន​ការ​ចាប់​អារម្មណ៍​ក្នុង​ការ​បង់​ពន្ធ​លើ​ដើមទុន​នោះ​ទេ។

ឪពុករបស់ខ្ញុំបានជិះរថយន្ត Merck កើនឡើងដល់ភាពរុងរឿង។ គាត់បានចូលនិវត្តន៍មុនមិត្តទាំងអស់របស់គាត់ ហើយរីករាយនឹងសេរីភាពដែលបានរកឃើញថ្មីរបស់គាត់នៅលើភ្នំនៃរដ្ឋ Vermont។ គាត់មិននៅម្នាក់ឯងក្នុងសំណាងល្អរបស់គាត់ទេ។

អាន: ខ្ញុំបានចូលនិវត្តន៍នៅអាយុ 50 ឆ្នាំ ត្រឡប់ទៅធ្វើការវិញនៅអាយុ 53 ឆ្នាំ ហើយបន្ទាប់មកបញ្ហាសុខភាពបានធ្វើឱ្យខ្ញុំគ្មានការងារធ្វើ៖ 'គ្មានប្រាក់ដែលមានសុវត្ថិភាពទេ'

មិត្តល្អបំផុតរបស់ប៉ាខ្ញុំម្នាក់ឈ្មោះ Bob គឺជាមេធាវីជោគជ័យ។ ផលប័ត្ររបស់គាត់ក៏ត្រូវបានគេយល់ច្រលំយ៉ាងខ្លាំងចំពោះក្រុមហ៊ុន Blue-chip ដែលចូលចិត្តគឺ General Electric
ជីអេ,
-0.60​%.
ខ្ញុំនឹងមិនភ្លេចថ្ងៃរដូវក្តៅដ៏កក់ក្តៅមួយ នៅពេលដែលពួកយើងទាំងបីកំពុងជជែកគ្នា។ ភេសជ្ជៈ​បាន​ហូរ​មក យើង​ទាំង​អស់​គ្នា​ភ្លឺ​ស្វាង​តាំង​ពី​ថ្ងៃ​អុំទូក ហើយ​ផ្សារ​ហ៊ុន​កំពុង​តែ​រហែក។

ប៉ា និងលោក Bob — aka Merck និង GE — បានចាប់ផ្តើមនិយាយអំពីទីផ្សារភាគហ៊ុន។ ខ្ញុំជា CPA ដែលទើបនឹងចេញថ្មី ខ្ញុំបានរៀបការជាមួយកូនតូចៗពីរនាក់ ហើយទើបតែទទួលតួនាទីជា CFO នៃក្រុមហ៊ុនប្រឹក្សាវិនិយោគ។ នៅពេល​ពួកគេ​សួរ​ខ្ញុំ​ពី​អ្វី​ដែល​ខ្ញុំ​ចូលចិត្ត​វិនិយោគ អ្នក​គួរតែ​បាន​ឃើញ​មុខ​ពួកគេ​នៅពេល​ខ្ញុំ​ប្រាប់​ពួកគេ​ថា​ខ្ញុំ​ចូលចិត្ត​មូលនិធិ​លិបិក្រម​ទូលំទូលាយ។

អាន: រក្សាទុកដូចជាឆ្កួតអស់រយៈពេល 5 ឆ្នាំ - ចូលនិវត្តន៍ជាមួយរាប់លាន

ខ្ញុំជាសិស្សរបស់ John Bogle ហើយបានអានសៀវភៅរបស់គាត់។ អារម្មណ៍ទូទៅលើមូលនិធិទៅវិញទៅមក. ខ្ញុំ​ក៏​បាន​អាន William Bernstein ដែរ។ សសរស្តម្ភទាំងបួននៃការវិនិយោគ, សៀវភៅមួយទៀតដែលគ្រវីទង់សម្រាប់ការវិនិយោគសន្ទស្សន៍។ ខ្ញុំ​អាច​ស្រមៃ​បាន​តែ​ពី​អ្វី​ដែល​បាន​ចូល​ទៅ​ក្នុង​ក្បាល​របស់​ពួកគេ​នៅ​ពេល​ដែល​ពួកគេ​បាន​ឮ​ខ្ញុំ​និយាយ​។ ខ្ញុំ​ប្រាកដ​ថា​ពួក​គេ​បាន​សរសេរ​វា​រហូត​ដល់​ក្មេង ហើយ​គ្មាន​តម្រុយ។ ខ្ញុំពិតជានឹកឃើញដល់ការប្រាប់គេថា ខ្ញុំកំពុងស្ថិតនៅលើផ្លូវឆ្ពោះទៅរកមធ្យមភាគ ដែលពួកគេបានទទូចថាជាជីវិតនៃភាពមធ្យម។

ខ្ញុំបានសន្ទនាជាច្រើនជាមួយឪពុករបស់ខ្ញុំអំពីការប្រើប្រាស់របស់គាត់។ រឹម និងការស្រឡាញ់របស់គាត់ក្នុងការជួញដូរជម្រើស។ ខ្ញុំនឹងនិយាយអំពីការធ្វើពិពិធកម្ម ហើយព្រមានគាត់ថា ភាគហ៊ុនតែមួយគឺពោរពេញដោយហានិភ័យ។ ខ្ញុំបានព្យាយាមពន្យល់ថាហានិភ័យដែលគាត់កំពុងដំណើរការគឺធំជាងរង្វាន់សក្តានុពលរបស់វា។

អាន: ផលប័ត្រភាគហ៊ុនរបស់អ្នកមិនចាំបាច់ខាតបង់ច្រើនទេនៅឆ្នាំនេះ។

ខ្ញុំបានពន្យល់ថាមូលនិធិលិបិក្រមទម្ងន់មូលធននីយកម្មដែលខ្ញុំពេញចិត្តត្រូវបានបណ្តាក់ទុនយ៉ាងច្រើនចំពោះអ្នកឈ្នះពិសេស។ ទន្ទឹមនឹងនេះ ភាគហ៊ុនដែលបានជួញដូរជាសាធារណៈភាគច្រើន កុំអនុវត្ត ក៏ដូចជារតនាគារក្នុងរយៈពេលវែង ហើយដូច្នេះទទួលបានទម្ងន់តិច ឬគ្មាន។ ខ្ញុំក៏បានកត់សម្គាល់ផងដែរថា ភាគហ៊ុនដែលរីកចម្រើនពីទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1960 ដូចជា Eastman Kodak, Digital Equipment, J.C​​​Penney, Polaroid និង Sears — ក្រោយមកជារឿយៗបានក្ស័យធន បាត់បង់មុខងារ ឬត្រូវបានបញ្ចូលគ្នាចេញពីអត្ថិភាព។

តើមានអ្វីកើតឡើងចំពោះ Merck និង GE និងចំពោះប៉ា និងលោក Bob? ចន្លោះឆ្នាំ 1985 និង 2000 ភាគហ៊ុន Merck បានកើនឡើងច្រើនជាង 3,500% ។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ក្នុងទសវត្សរ៍បន្ទាប់ ខណៈពេលដែលប៉ាចូលនិវត្តន៍ តម្លៃរបស់ Merck បានធ្លាក់ចុះ។ ថ្នាំដែលលក់ដាច់បំផុតមួយរបស់ខ្លួនបានបាត់បង់សិទ្ធិប៉ាតង់នៅឆ្នាំ 2000 និង 2001។ កាន់តែអាក្រក់នោះ ក្រុមហ៊ុន Merck ត្រូវដកថ្នាំ Vioxx ចេញពីទីផ្សារក្នុងឆ្នាំ 2001 បន្ទាប់ពីការសិក្សាបានរកឃើញថាថ្នាំនេះបង្កើនហានិភ័យទ្វេដងនៃការគាំងបេះដូង និងជំងឺដាច់សរសៃឈាមក្នុងរយៈពេលយូរ។ អ្នកប្រើប្រាស់។

ភាគហ៊ុន Merck បានធ្លាក់ចុះ 27% នៅថ្ងៃនៃការប្រកាស Vioxx ។ នៅទីបំផុតវាបានត្រលប់មកវិញបន្ទាប់ពីទទួលបាន Schering-Plough ប៉ុន្តែវាត្រូវចំណាយពេលច្រើនឆ្នាំ។ ដល់​ពេល​នោះ ឪពុក​ខ្ញុំ​ត្រូវ​បង្ខំ​ចិត្ត​លក់​ភាគហ៊ុន​ដើម្បី​ទុក​អាហារ​នៅ​លើ​តុ។ ផលប័ត្ររបស់គាត់ត្រូវបានកំទេច ហើយតាមវិធីជាច្រើន គាត់ក៏ដូច្នោះដែរ។

រយៈពេលដ៏ខ្មៅងងឹតនេះសម្រាប់គាត់ត្រូវបានសម្គាល់ដោយការកើនឡើងនៃការផឹកស្រា និងការគិតចង់ធ្វើអត្តឃាត។ ទីបំផុត គាត់​បាន​ពឹង​ផ្អែក​លើ​ខ្ញុំ​ជា​កូន​ប្រុស​របស់​គាត់​ក្នុង​វ័យ ៧០ ឆ្នាំ។ ខ្ញុំចង់ហៅវាថាជាសុបិន្តអាក្រក់បំផុតរបស់ឪពុកម្តាយ។

ចុះ Bob និង GE? នៅពេលដែលលោក Bob ស្ថិតនៅក្នុងក្រុមហ៊ុន GE វាត្រូវបានគ្រប់គ្រងដោយ CEO រឿងព្រេងនិទាន Jack Welch ។ លោក Welch ដែលជាអតីតវិស្វករគីមីបានរៀបចំផែនការទិញយក RCA, NBC និងពង្រីក GE ទៅក្នុងសេវាកម្មហិរញ្ញវត្ថុ។ តម្លៃភាគហ៊ុនបានកើនឡើង 40 ដងក្រោមការកាន់កាប់របស់គាត់។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយក្នុងអំឡុងពេលនៃការគាំង dot-com នៃឆ្នាំ 2000 ភាគហ៊ុនរបស់ GE បានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង។ Welch បានចូលនិវត្តន៍នៅថ្ងៃទី 7 ខែកញ្ញា ឆ្នាំ 2001។

នៅក្រោមអ្នកស្នងតំណែងរបស់គាត់គឺ Jeff Immelt តម្លៃភាគហ៊ុនរបស់ GE មានស្ថេរភាពបន្តិច។ ប៉ុន្តែបន្ទាប់មកនៅឆ្នាំ 2008 វិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុបានវាយប្រហារ GE យ៉ាងខ្លាំង។ ភាគហ៊ុនបានធ្លាក់ចុះ 42% នៅឆ្នាំនោះ នៅពេលដែលវាច្បាស់ថា GE ត្រូវបានពង្រីកហួសកម្រិត។ Warren Buffett បានឈានជើងចូលជាមួយមូលនិធិដើម្បីធ្វើឱ្យប្រតិបត្តិការរបស់ GE មានស្ថេរភាព ហើយក្រុមហ៊ុនក៏ទទួលបានការធានាប្រាក់កម្ចីពីរដ្ឋាភិបាលចំនួន $139 ពាន់លានដុល្លារផងដែរ។ ប៉ុន្តែបញ្ហារបស់វាមិនបានបញ្ចប់ដោយវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុនោះទេ។

បន្ទាប់ពីការធ្លាក់ចុះជាច្រើនឆ្នាំ GE ត្រូវបានដកចេញពី Dow Jones Industrial Average ក្នុងខែមិថុនា ឆ្នាំ 2018។ ខ្ញុំបានឮព័ត៌មានខ្លះៗអំពីមិត្តរបស់ប៉ាលោក Bob ។ ខ្ញុំដឹងថាការចូលនិវត្តន៍របស់គាត់មិនបានកើតឡើងដូចការគ្រោងទុកទេ ហើយថាគាត់ធ្វើការបានយ៉ាងល្អក្នុងវ័យ 70 ឆ្នាំ។ គាត់​ត្រូវ​បង្ខំ​ចិត្ត​លក់​ការ​កាន់កាប់​អចលនទ្រព្យ​ដែល​គាត់​នឹង​រក្សា​ទុក។

ខ្ញុំ​សរសេរ​មិនមែន​អួត​ពី​ការ​យល់​ឃើញ​របស់​ខ្ញុំ​ទេ ប៉ុន្តែ​ដើម្បី​ផ្តល់​មេរៀន។ ការវិនិយោគគឺចម្លែក។ មនុស្សឆ្លាតបំផុត មិនចាំបាច់បង្កើតអ្នកវិនិយោគល្អបំផុតនោះទេ។ វិនិយោគិនល្អបំផុតប្រហែលជាមិនមែនជាអ្នកដែលមានបញ្ហាលើហិរញ្ញវត្ថុ និងយល់ពីផ្នែកតូចៗនៃឱសថស្មុគស្មាញ ប្រព័ន្ធស្មុគស្មាញ ឬសាជីវកម្មស្មុគស្មាញនោះទេ។ អាកប្បកិរិយារបស់មនុស្ស - ដូចជា លើសទំនុកចិត្ត នៅក្នុងការវិនិច្ឆ័យរបស់អ្នក ឬជំនាញដែលច្របូកច្របល់ជាមួយនឹងសំណាង—ដើរតួនាទីហួសហេតុ។ នោះហើយជាមូលហេតុដែលហិរញ្ញវត្ថុអាកប្បកិរិយាបានក្លាយទៅជាមុខវិជ្ជាសិក្សាដ៏ពេញនិយម។

គែមរបស់ Warren Buffett គឺថាគាត់មិនដែលលក់ទេ។ រយៈពេលនៃការកាន់កាប់ដែលគាត់ចូលចិត្តគឺជារៀងរហូត។ យើងទាំងអស់គ្នាមិនអាចដូចលោក Buffett នោះទេ ប៉ុន្តែយើងអាចរៀនពីកំហុសដែលអ្នកវិនិយោគជាច្រើនបានធ្វើ។ ចំពោះខ្លួនខ្ញុំផ្ទាល់ ខ្ញុំមិនដែលវង្វេងផ្លូវរបស់ខ្ញុំទេ។ ផលប័ត្ររបស់ខ្ញុំក្នុងរយៈពេលជាច្រើនទស្សវត្សន៍រួមមានមូលនិធិសន្ទស្សន៍ភាគហ៊ុនដែលមានមូលដ្ឋានយ៉ាងទូលំទូលាយ។ ដូច​ឪពុក​ខ្ញុំ​ដែរ ខ្ញុំ​មិន​ចង់​លក់​ទេ ព្រោះ​ថ្លៃ​ដើម​ទាប​ពេក។ ប៉ុន្តែ​មិន​ដូច​ឪពុក​ខ្ញុំ​ទេ ខ្ញុំ​មិន​ត្រូវ​ទេ។

ជួរឈរនេះបានបង្ហាញខ្លួនដំបូង ប្រាក់ដុល្លារបន្ទាបខ្លួន។ វាត្រូវបានបោះពុម្ពផ្សាយឡើងវិញដោយមានការអនុញ្ញាត.

Andrew Small គឺជា CFO នៃក្រុមហ៊ុន Archstone Partnerships ពីឆ្នាំ 1994 ដល់ឆ្នាំ 2019 ។ Archstone បានប្រគល់ដើមទុនរបស់ខ្លួនទៅឱ្យអ្នកវិនិយោគរបស់ខ្លួន ដោយទុកឱ្យ Andrew មានពេលវេលាបន្ថែមទៀតដើម្បីចំណាយលើការជិះកង់តាមផ្លូវ រៀនគូរ និងគូរ ការធ្វើដំណើរ និងចំណាយពេលជាមួយគ្រួសាររបស់គាត់។ រូប​សត្វ​ចិញ្ចឹម​របស់​គាត់ និង​រូប​គំនូរ​ផ្សេង​ទៀត​អាច​រក​បាន​នៅ www.AndySmallArt.com.