(Bloomberg) - ធនាគារកណ្តាលពិភពលោកកំពុងប្រកួតប្រជែងជាមួយនឹងនាឡិកាដើម្បីទប់ទល់នឹងអតិផរណាដែលរត់គេចខ្លួន។ ប៉ុន្តែរុញច្រានឆ្ងាយពេក លឿនពេក ហើយទីផ្សារជាគន្លឹះក្នុងការដំណើរការដោយរលូននៃប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុត្រូវទទួលខុសត្រូវ។
អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg
នោះគ្រាន់តែជាអ្វីដែលបានកើតឡើងនាពេលថ្មីៗនេះនៅក្នុងប្រទេសកូរ៉េខាងត្បូង ដែលទីផ្សារឥណទានបានជួបប្រទះនឹងដំណើរការដ៏អាក្រក់បំផុតរបស់ខ្លួននៅក្នុងទិន្នផលរយៈពេលខ្លីចាប់តាំងពីវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោក។ ចំណុចសំខាន់នៃវិបត្តិគឺប្រភេទបំណុលរយៈពេលខ្លីដែលប្រើដើម្បីផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដល់ការរីកចំរើនផ្នែកសំណង់របស់ប្រទេស។ វាត្រូវបានគេហៅថាក្រដាសពាណិជ្ជកម្មដែលគាំទ្រដោយទ្រព្យសម្បត្តិហិរញ្ញវត្ថុគម្រោង ឬ PF-ABCP ។
ខណៈពេលដែលមូលបត្រមិនត្រូវបានចាត់ទុកថាជាការភ្នាល់ដែលមានសុវត្ថិភាពទាំងស្រុងនោះទេ ដោយសារតែពួកគេត្រូវបានភ្ជាប់ទៅនឹងទីផ្សារអចលនទ្រព្យនោះ លំនាំដើមគឺកម្រមានណាស់នៅក្នុងប្រទេសកូរ៉េ។ អត្រាលំនាំដើមលើកម្ចីហិរញ្ញវត្ថុគម្រោងគឺត្រឹមតែ 0.5% នៅចុងខែមិថុនា នេះបើយោងតាមរបាយការណ៍របស់ធនាគារកណ្តាល។
ដូច្នេះនៅពេលដែលអ្នកអភិវឌ្ឍន៍សួនកម្សាន្ត Legoland - គាំទ្រដោយខេត្ត Gangwon - ខកខានការទូទាត់នៅលើ PF-ABCP នៅចុងខែកញ្ញា អ្នកវិនិយោគបានភ្ញាក់ផ្អើល។
ថ្វីត្បិតតែមន្ត្រីកូរ៉េហាក់ដូចជាបានហ៊ុមព័ទ្ធវិបត្តិក៏ដោយ ក៏ដំណើររបស់ពួកគេដើរតួជារឿងប្រុងប្រយ័ត្នដល់ពិភពលោកទាំងមូលអំពីរបៀបដែលទីផ្សារអាចធ្លាក់ចុះយ៉ាងឆាប់រហ័ស។
1. តើ PF-ABCP ជាអ្វី?
គម្រោងសាងសង់ធំៗមានតម្លៃថ្លៃ។ ជាជាងបង់ប្រាក់ឱ្យពួកគេជាមួយនឹងមូលនិធិដែលមានស្រាប់ នៅក្នុងប្រទេសកូរ៉េខាងត្បូង អ្នកអភិវឌ្ឍន៍តែងតែចូលចិត្តខ្ចីសាច់ប្រាក់។
អ្នកអភិវឌ្ឍន៍ជាញឹកញាប់ព្យាយាមប្រមូលលុយដែលពួកគេខ្ចីមកវិញដោយការលក់អចលនទ្រព្យសូម្បីតែមុនពេលពួកគេសាងសង់ក៏ដោយ។ ប៉ុន្តែប្រសិនបើតម្លៃអចលនទ្រព្យធ្លាក់ចុះ ឬយូនីតមិនលក់ នោះពួកគេត្រូវបានទុកក្នុងចំណងហិរញ្ញវត្ថុ។
ក្នុងនាមជាខែលក្នុងករណីដែលអ្វីៗធ្លាក់ទៅភាគខាងត្បូង អ្នកឧបត្ថម្ភតែងតែប្រើប្រាស់យានជំនិះដែលមានគោលបំណងពិសេស (ជាក្រុមហ៊ុនដាច់ដោយឡែកដែលមិនមានទ្រព្យសកម្មក្រៅពីគម្រោង) ដើម្បីរៃអង្គាសប្រាក់ ជាមួយនឹងការសងត្រលប់ដោយផ្ទាល់ទៅនឹងប្រាក់ចំណេញនៃការអភិវឌ្ឍន៍។ នេះហៅថាហិរញ្ញប្បទានគម្រោង។
ឈ្មួញកណ្តាលជាធម្មតាផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់អ្នកអភិវឌ្ឍន៍ ហើយបន្ទាប់មកធានាពួកគេ ហើយលក់វាទៅឱ្យអ្នកវិនិយោគទីផ្សារប្រាក់។ មូលបត្របែបនេះត្រូវបានគេហៅថា PF-ABCP ។ ទីផ្សារនេះមានតម្លៃប៉ាន់ស្មាន 35 ពាន់ពាន់លានវ៉ុន (27 ពាន់លានដុល្លារ) ។
2. តើធនាគារបានចូលរួមយ៉ាងដូចម្តេច?
អ្នកសាងសង់គឺជាអ្នកលេងដ៏ធំដំបូងគេនៅក្នុងទីផ្សារ PF-ABCP ។ ប៉ុន្តែដោយសារវិស័យអចលនទ្រព្យមានការរីកចម្រើនយ៉ាងឆាប់រហ័ស ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រក៏បានចូលក្នុងអាជីវកម្មនេះដែរ។
ចាប់តាំងពីឈ្មួញកណ្តាលបង្កើតប្រាក់កម្ចី ហើយជារឿយៗលក់បំណុលទៅវិនិយោគិន PF-ABCP គឺជាស្ទ្រីមហិរញ្ញប្បទានដែលរកកម្រៃបានដែលបានកើនឡើងជានិទស្សន្តក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំថ្មីៗនេះ។ ប្រាក់ចំណូលពីការធានាប្រាក់កម្ចីគម្រោងមានប្រហែល 1.5 ពាន់ពាន់លានវ៉ុននៅចុងខែមិថុនា ដែលស្មើនឹង 42% នៃប្រាក់ចំណូលសរុបរបស់ឈ្មួញកណ្តាល កើនឡើងពីត្រឹមតែ 3% ក្នុងឆ្នាំ 2017 នេះបើយោងតាមទិន្នន័យពីក្រុមហ៊ុន KB Securities Co.
ជាធម្មតា ទាំងឈ្មួញកណ្តាល ឬអ្នកសាងសង់គឺជាអ្នកធានា ទោះបីជាក្នុងករណីអ្នកអភិវឌ្ឍន៍ Legoland វាជាខេត្តក៏ដោយ។ យោងតាមក្រុមហ៊ុន NICE Investors Service ប្រហែល 70% នៃបំណុលបែបនេះត្រូវបានធានាដោយក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ ខណៈដែលប្រហែល 20% មានក្រុមហ៊ុនសំណង់ជាអ្នកគាំទ្រ។
4. តើមានអ្វីកើតឡើងជាមួយ Legoland Korea?
ខេត្ត Gangwon ដែលជាក្រុងដែលសួនកម្សាន្តមានមូលដ្ឋាន និងជាអ្នកធានាមូលបត្រ បានខកខានការសងប្រាក់ចំនួន 205 ពាន់លានវ៉ុននៃ PF-ABCP នៅចុងខែកញ្ញា។
វាបានកើតឡើងដោយសារតែអភិបាលក្រុង Gangwon ដែលទើបជាប់ឆ្នោតលោក Kim Jin-tae បានបដិសេធមិនគោរពបំណុល កិច្ចព្រមព្រៀងបានធ្វើឡើងនៅក្រោមអ្នកកាន់តំណែងមុន និងគូប្រជែងនយោបាយរបស់គាត់។
ការសម្រេចចិត្តរបស់សាលាក្រុងបានធ្វើឱ្យអ្នកវិនិយោគទីផ្សារប្រាក់មានការភ្ញាក់ផ្អើលរួចទៅហើយ ក្រោមសម្ពាធពីការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់ និងបានបញ្ជូនទិន្នផលលើបំណុលរយៈពេលខ្លីដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុតចាប់តាំងពីមានវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោកមក។
ករណីនេះផ្តល់មេរៀនសម្រាប់ពិភពលោកថា "កំហុសតូចមួយអាចប៉ះពាល់ដល់សេដ្ឋកិច្ចទាំងមូល" ទេសាភិបាលធនាគារកណ្តាលកូរ៉េ Rhee Chang-yong បានប្រាប់ Bloomberg នៅចុងខែវិច្ឆិកា។
ជាការឆ្លើយតបទៅនឹងភាពចលាចលនៃទីផ្សារ មន្ត្រីនៅក្នុងខេត្ត Gangwon ក្រោយមកបានផ្លាស់ប្តូរទិសដៅ ហើយបាននិយាយថា ពួកគេនឹងសងបំណុលសម្រាប់គម្រោង Legoland Korea ត្រឹមថ្ងៃទី 15 ខែធ្នូ។
5. តើមានហានិភ័យអ្វីខ្លះទៀត?
គណៈកម្មការសេវាកម្មហិរញ្ញវត្ថុរបស់កូរ៉េខាងត្បូងបានពណ៌នា PF-ABCP ថាជា "តំណភ្ជាប់ខ្សោយបំផុត" ក្នុងចំណោមទីផ្សារបំណុលរយៈពេលខ្លីរបស់ប្រទេស។
បញ្ហាដែលជាប់ពាក់ព័ន្ធមួយគឺថា មានភាពមិនស៊ីសង្វាក់គ្នានៃកាលកំណត់រវាងទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋាននៃប្រាក់កម្ចីហិរញ្ញវត្ថុគម្រោង ដែលជាធម្មតាមានរយៈពេលបីឆ្នាំ និងក្រដាសពាណិជ្ជកម្ម ដែលជាធម្មតាចេញរៀងរាល់បីខែម្តង។
នោះមានន័យថាហានិភ័យនៃការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានឡើងវិញបានកើនឡើងស្របជាមួយនឹងការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់ដ៏ខ្លាំងក្លារបស់ធនាគារកណ្តាលកូរ៉េ។ ក្តីបារម្ភដ៏ធំនឹងជាការរីករាលដាលដល់មូលបត្របំណុលសាជីវកម្មកាន់តែទូលំទូលាយ។
Anushka Shah មន្ត្រីឥណទានជាន់ខ្ពស់នៅក្រុមហ៊ុន Moody's Investors Service បាននិយាយថា "វានឹងមានផលប៉ះពាល់សម្រាប់អ្នកខ្ចីដែលមានតម្រូវការវិលជុំធំ ឬបំណុលចាស់ ដែលឥឡូវនេះនឹងត្រូវប្រឈមមុខនឹងការចំណាយលើការបង្វិលសងខ្ពស់"។ "អានុភាពសាជីវកម្មទូទាំងប្រព័ន្ធ ខណៈពេលដែលថយចុះ គឺខ្ពស់"។
- ដោយមានជំនួយពី Ritsuko Ando ។
អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg Businessweek សប្តាហ៍
© 2022 Bloomberg LP
ប្រភព៖ https://finance.yahoo.com/news/144-million-property-default-started-233000884.html