តើស្ថិរភាពកាក់ depeg យ៉ាងដូចម្ដេច? - គ្រីបតូប៉ូលីតាន

Stablecoins គឺជារូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូដែលត្រូវបានរចនាឡើងដើម្បីរក្សាតម្លៃដែលមានស្ថេរភាពទាក់ទងទៅនឹងទ្រព្យសកម្មផ្សេងទៀត ដែលជារឿយៗជាប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក។ ស្ថេរភាពនេះធ្វើឱ្យមានស្ថេរភាពកាក់ទាក់ទាញដល់អ្នកវិនិយោគ និងពាណិជ្ជករដែលចង់ការពារប្រឆាំងនឹងការប្រែប្រួលនៃរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូផ្សេងទៀត។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ កាក់ស្ថិរភាពមិនមានភាពស៊ាំទៅនឹងការប្រែប្រួលរបស់ពួកគេទេ ហើយពេលខ្លះពួកគេ depeg មានន័យថាពួកគេងាកចេញពីតម្លៃ pegged របស់ពួកគេ។ នៅក្នុងអត្ថបទនេះ យើងនឹងស្វែងយល់ពីរបៀបដែល stabilitycoins depeg និងហេតុអ្វីបានជាវាសំខាន់។

របៀបដែល Stablecoins ដំណើរការ

Stablecoins ជាធម្មតាត្រូវបានបញ្ចូលទៅក្នុងទ្រព្យសកម្ម ឬកន្ត្រកនៃទ្រព្យសកម្មដែលមានតម្លៃស្ថិរភាពដូចជាប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក មាស ឬរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូផ្សេងទៀត។ គំនិតនេះគឺថាប្រសិនបើតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្ម pegged កើនឡើងឬធ្លាក់ចុះនោះតម្លៃនៃ stabilitycoin នឹងកើនឡើងឬធ្លាក់ចុះនៅក្នុង lockstep ។

ជាឧទាហរណ៍ ប្រសិនបើ Stablecoin ត្រូវបានបញ្ចូលទៅក្នុងប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក ហើយប្រាក់ដុល្លារឡើងថ្លៃទាក់ទងទៅនឹងរូបិយប័ណ្ណផ្សេងទៀត តម្លៃរបស់ Stablecoin គួរតែកើនឡើងផងដែរ។ ស្ថេរភាពនេះធ្វើឱ្យស្ថិរភាពកាក់មានប្រយោជន៍សម្រាប់ការទិញទំនិញ និងសេវាកម្ម ឬរក្សាទុកតម្លៃដោយមិនចាំបាច់ព្រួយបារម្ភអំពីការប្រែប្រួលនៃរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូផ្សេងទៀត។

ហេតុអ្វីបានជា Stablecoins Depeg

ទោះបីជាការរចនារបស់ពួកគេដើម្បីរក្សាតម្លៃស្ថិរភាពក៏ដោយ កាក់ថេរពេលខ្លះ depeg ។ នេះអាចកើតឡើងដោយសារហេតុផលជាច្រើន រួមទាំង៖

1. កង្វះសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទីផ្សារ៖ Stablecoins ទាមទារសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទីផ្សារគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីរក្សាការប្រាក់របស់ពួកគេ។ ប្រសិនបើមិនមានអ្នកទិញ និងអ្នកលក់គ្រប់គ្រាន់នៅក្នុងទីផ្សារនោះ តម្លៃរបស់ Stablecoin អាចបង្វែរចេញពីចំនុចរបស់វា។
2. ឧបាយកលទីផ្សារ៖ Stablecoins អាចងាយរងគ្រោះទៅនឹងឧបាយកលទីផ្សារ ដូចជារូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូផ្សេងទៀតដែរ។ ប្រសិនបើអ្នកណាម្នាក់ដែលមានចំនួន Stablecoin ច្រើនសម្រេចចិត្តលក់វាទាំងអស់ក្នុងពេលតែមួយ ពួកគេអាចទម្លាក់តម្លៃ និងធ្វើឱ្យ Stablecoin ធ្លាក់ចុះ។
3. គុណវិបត្តិក្នុងការរចនា៖ កាក់ស្ថិរភាពមួយចំនួនត្រូវបានរចនាឡើងដោយមានគុណវិបត្តិដែលអាចបណ្តាលឱ្យពួកវាធ្លាក់។ ឧទាហរណ៍ Stablecoin អាច​នឹង​មាន​វត្ថុបញ្ចាំ​លើស ដែល​មាន​ន័យ​ថា​មាន​វត្ថុ​បញ្ចាំ​ច្រើន​ជាង​ការ​ចាំបាច់ ដែល​អាច​នាំ​ឱ្យ​មាន​ភាព​គ្មាន​ប្រសិទ្ធភាព​នៅ​ក្នុង​ទីផ្សារ និង​ការ​លុប​ចោល។

ហេតុអ្វីបានជា Depegging មានបញ្ហា

នៅពេលដែលស្ថិរភាពកាក់ធ្លាក់ចុះ វាអាចមានផលវិបាកយ៉ាងសំខាន់សម្រាប់វិនិយោគិន និងពាណិជ្ជករ។ ប្រសិនបើ Stablecoin លែងត្រូវបានបញ្ចូលទៅក្នុងទ្រព្យសកម្មដែលវាត្រូវបានរចនាឡើងដើម្បីតាមដាន វាអាចបាត់បង់តម្លៃយ៉ាងឆាប់រហ័ស ហើយអ្នកវិនិយោគអាចបាត់បង់ប្រាក់។

Depegging ក៏អាចបង្កើតភាពមិនច្បាស់លាស់នៅក្នុងទីផ្សារ ដែលធ្វើឱ្យវាពិបាកសម្រាប់អ្នកវិនិយោគ និងពាណិជ្ជករក្នុងការសម្រេចចិត្តដែលមានព័ត៌មាន។ ប្រសិនបើតម្លៃនៃ Stablecoin មិនអាចទាយទុកជាមុនបាន វាអាចមានបញ្ហាក្នុងការប្រើវាសម្រាប់ប្រតិបត្តិការ ឬជាឃ្លាំងនៃតម្លៃ។

តើមានអ្វីកើតឡើងនៅពេលដែល Stablecoin Depegs?

នៅពេលដែល Stablecoin depegs វាអាចនាំឱ្យបាត់បង់ទំនុកចិត្តលើទ្រព្យសកម្ម ដែលអាចបណ្តាលឱ្យតម្លៃរបស់វាធ្លាក់ចុះបន្ថែមទៀត។ ប្រសិនបើវិនិយោគិន និងអ្នកជួញដូរមិនប្រាកដអំពីតម្លៃនៃស្ថិរភាពកាក់នោះ ពួកគេអាចស្ទាក់ស្ទើរក្នុងការប្រើប្រាស់វាសម្រាប់ប្រតិបត្តិការ ដែលអាចនាំទៅរកការថយចុះនៃសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទីផ្សារ។

ក្នុងករណីខ្លះ កាក់ស្ថិរភាពត្រូវបានរចនាឡើងដើម្បីអាចប្តូរយកដោយស្វ័យប្រវត្តិសម្រាប់ទ្រព្យសកម្មដែលបានបញ្ចូល ដែលអាចជួយរក្សាតម្លៃរបស់ពួកគេនៅក្នុងព្រឹត្តិការណ៍នៃ depegging ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ មិនមែនកាក់ស្ថិរភាពទាំងអស់សុទ្ធតែមានលក្ខណៈពិសេសនេះទេ ហើយសូម្បីតែកាក់ដែលធ្វើប្រហែលជាមិនអាចរក្សាបាននូវកាក់របស់ពួកគេនៅក្នុងលក្ខខណ្ឌទីផ្សារខ្លាំង។

តើ Stablecoin depegging អាចជៀសវាងបានដោយរបៀបណា?

ដើម្បីជៀសវាងការ depegging អ្នកចេញ stabilitycoin ត្រូវធានាថាមានសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទីផ្សារគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីរក្សា peg ។ ពួកគេក៏ត្រូវការពារប្រឆាំងនឹងឧបាយកលទីផ្សារ និងគុណវិបត្តិនៃការរចនាដែលអាចបង្កឱ្យមានអស្ថិរភាព។

វិធីមួយដើម្បីរក្សាសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទីផ្សារគឺដោយបង្កើតបណ្តាញអ្នកទិញ និងអ្នកលក់ដ៏រឹងមាំ។ អ្នកចេញ Stablecoin អាចលើកទឹកចិត្តឱ្យមានការចូលរួមទីផ្សារដោយផ្តល់នូវការលើកទឹកចិត្តសម្រាប់អ្នកផ្តល់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ដូចជាការផ្តល់ការទូទាត់ការប្រាក់ ឬការបញ្ចុះតម្លៃថ្លៃប្រតិបត្តិការ។

វិធីមួយផ្សេងទៀតដើម្បីជៀសវាង depegging គឺដោយការកែលម្អការរចនានៃ stabilitycoins ។ ជាឧទាហរណ៍ កាក់ថេរមួយចំនួនកំពុងពិសោធជាមួយក្បួនដោះស្រាយដែលកែតម្រូវការផ្គត់ផ្គង់របស់ Stablecoin ដោយផ្អែកលើតម្រូវការទីផ្សារ ដើម្បីធានាថាកាក់ស្ថិតក្នុងរង្វង់តម្លៃដ៏តឹងរ៉ឹងជុំវិញរង្វង់របស់វា។

អ្នកចេញ Stablecoin ក៏អាចធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវវត្ថុបញ្ចាំនៃកាក់របស់ពួកគេផងដែរ ដើម្បីការពារប្រឆាំងនឹងការប្រែប្រួលទីផ្សារ។ វត្ថុបញ្ចាំលើសអាចនាំទៅរកភាពគ្មានប្រសិទ្ធភាពនៅក្នុងទីផ្សារ និងបង្កើតហានិភ័យនៃការដកប្រាក់ ដូច្នេះអ្នកចេញលុយដែលមានស្ថេរភាពចាំបាច់ត្រូវធ្វើសមតុល្យរវាងវត្ថុបញ្ចាំ និងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល។

ជាចុងក្រោយ អ្នកចេញលុយដែលមានស្ថេរភាពអាចកែលម្អតម្លាភាពដោយធ្វើសវនកម្មជាទៀងទាត់នូវវត្ថុបញ្ចាំរបស់ពួកគេ និងការបោះពុម្ពរបាយការណ៍ស្តីពីស្ថានភាពទីផ្សារ។ នេះអាចជួយកសាងទំនុកចិត្តលើទ្រព្យសកម្ម និងធ្វើឱ្យវាកាន់តែទាក់ទាញដល់អ្នកវិនិយោគ និងពាណិជ្ជករ។