វាហាក់បីដូចជាមនុស្សគ្រប់គ្នាស្ថិតក្នុងអារម្មណ៍ទិញទំនិញកាលពីថ្ងៃសុក្រ លើកលែងតែ Elon Musk ។ នេះ។ Dow Jones ឧស្សាហកម្មមធ្យម បានបំបែកការចាញ់រយៈពេលប្រាំមួយថ្ងៃ, នេះ។ Nasdaq Composite បានប្រែក្លាយនៅក្នុងវគ្គវិជ្ជមានទីពីររបស់ខ្លួនជាប់ៗគ្នា និង អេស & ភី ៥០០ បានកើនឡើងជាង 2% ដែលជាជំហានតូចមួយត្រឡប់មកវិញពីគែមនៃទីផ្សារធ្លាក់ចុះដោយបញ្ចប់សប្តាហ៍ 16.50% នៃកម្រិតខ្ពស់រយៈពេល 52 សប្តាហ៍របស់វា។ ប៉ុន្តែការឡើងភាគហ៊ុនក្នុងរយៈពេលតែមួយថ្ងៃក្នុងទីផ្សារនេះគឺមានកម្រិត។ Dow បានធ្លាក់ចុះសម្រាប់សប្តាហ៍ទី 2001 ជាប់ៗគ្នាជាលើកដំបូងចាប់តាំងពីឆ្នាំ XNUMX ។
Nicholas Colas សហស្ថាបនិកនៃ DataTrek Research មានប្រសាសន៍ថា "យើងបានឃើញរឿងដូចគ្នាក្នុងឆ្នាំ 2000 និង 2001" ។ "អ្នកដឹងថាតម្លៃទ្រព្យសកម្មកំពុងធ្លាក់ចុះ ប៉ុន្តែសកម្មភាពជួញដូរតែងតែផ្តល់ឱ្យអ្នកនូវក្តីសង្ឃឹមគ្រប់គ្រាន់។ … ខ្ញុំបានត្រលប់មកវិញយ៉ាងច្រើនរហូតដល់ឆ្នាំ 2000 ក្នុងរយៈពេលបីខែកន្លងមកនេះ។ … ប្រសិនបើអ្នកមិនបានឃើញវាពីមុនទេ វាពិតជាលំបាកណាស់ក្នុងការឆ្លងកាត់ ហើយអ្នកកុំភ្លេច។”
សម្រាប់វិនិយោគិនជាច្រើនដែលបានជន់លិចចូលទៅក្នុងភាគហ៊ុនចាប់តាំងពីជំងឺរាតត្បាតរាតត្បាត ខណៈដែលទីផ្សារគោម្តងទៀតហាក់ដូចជាមានទិសដៅតែមួយ នេះប្រហែលជាជាលើកដំបូងរបស់ពួកគេរាំជាមួយខ្លាឃ្មុំសម្រាប់រយៈពេលបន្ត។ សម្រាប់លោក Colas ដែលកាលពីមុនក្នុងអាជីពរបស់គាត់ធ្លាប់ធ្វើការនៅអតីតមូលនិធិការពារហានិភ័យរបស់ Steve Cohen, SAC Capital មានមេរៀនមួយចំនួនដែលគាត់បានរៀនពីឆ្នាំទាំងនោះដែល "បានជួយសង្គ្រោះការឈឺចិត្តជាច្រើន" ។
មនុស្សដែលមានឆ័ត្រដើរកាត់គោនិងខ្លាឃ្មុំនៅខាងក្រៅផ្សារហ៊ុន Frankfurt ក្នុងពេលមានភ្លៀងធ្លាក់ខ្លាំងក្នុងក្រុង Frankfurt ប្រទេសអាល្លឺម៉ង់។
Kai Pfaffenbach | រ៉យទ័រ
ដើម្បីចាប់ផ្តើម ទស្សនវិជ្ជាឈរនៅក្រុមហ៊ុនពាណិជ្ជកម្មគឺមិនត្រូវកាត់បន្ថយកម្រិតខ្ពស់ថ្មី និងកុំទិញកម្រិតទាបថ្មី។ ដូចដែលអ្នកវិនិយោគដែលធ្លាប់មានបទពិសោធន៍ទីផ្សារគោឥឡូវនេះកំពុងសិក្សា សន្ទុះគឺជាកម្លាំងដ៏មានឥទ្ធិពលក្នុងទិសដៅទាំងពីរ។ នេះមិនមានន័យថាវិនិយោគិនគួរតែយកភាគហ៊ុនជាក់លាក់ណាមួយចេញពីរ៉ាដារបស់ពួកគេនោះទេ ប៉ុន្តែស្ថេរភាពនៅក្នុងភាគហ៊ុននឹងមិនត្រូវបានគេវាស់វែងក្នុងរយៈពេលមួយថ្ងៃ ឬពីរថ្ងៃនៃការជួញដូរនោះទេ។ វិនិយោគិនគួរតែត្រួតពិនិត្យភាគហ៊ុនសម្រាប់សញ្ញានៃស្ថិរភាពក្នុងរយៈពេលមួយទៅបីខែ។ ករណីលើកលែងមួយ៖ ភាគហ៊ុនដែលប្រមូលផ្តុំគ្នាលើព័ត៌មានមិនល្អអាចជាសញ្ញាមួយដែលទីផ្សារកំពុងបង្ហាញថាព័ត៌មានអាក្រក់ទាំងអស់គឺមានតម្លៃរួចហើយ។
ប៉ុន្តែសម្រាប់ពេលនេះ លោក Colas បាននិយាយថា ការភ្នាល់ដ៏ធំលើភាគហ៊ុនតែមួយ ដោយសារឱកាសទិញចូលធ្លាក់ចុះ មិនមែនជាវិធីល្អបំផុតដើម្បីបន្តនោះទេ។ លោកបានបន្តថា៖ «ច្បាប់លេខ ១ គឺចាញ់តិចបំផុតតាមដែលអាចធ្វើទៅបាន។ "នោះជាគោលដៅ ព្រោះវាមិនដូចអ្នកចង់សម្លាប់វា ហើយវិនិយោគឱ្យខាតតិចបំផុតតាមដែលអាចធ្វើបាន... ពេលយើងដល់វេន អ្នកចង់មានលុយច្រើនតាមតែអាចធ្វើទៅបាន"។
នេះគឺជាគោលការណ៍មួយចំនួនទៀតដែលគាត់មាននៅកំពូលនៃបញ្ជីទិញភាគហ៊ុនរបស់គាត់ឥឡូវនេះ និងរបៀបដែលវាទាក់ទងនឹងបរិយាកាសទីផ្សារបច្ចុប្បន្ន។
សារៈសំខាន់នៃ VIX នៅ 36
ភាពប្រែប្រួលគឺជាលក្ខណៈកំណត់នៃទីផ្សារភាគហ៊ុននាពេលនេះ ហើយសញ្ញាច្បាស់បំផុតដែលវិនិយោគិនអាចរកមើលបានរហូតដល់ការលក់អស់គឺ VIX សន្ទស្សន៍ភាពប្រែប្រួល។ VIX នៅ 36 គឺជាគម្លាតស្តង់ដារពីរដែលឆ្ងាយពីមធ្យមរបស់វាចាប់តាំងពីឆ្នាំ 1990។ លោក Colas បាននិយាយថា "នោះជាភាពខុសគ្នាដ៏មានអត្ថន័យ" ។ គាត់បាននិយាយថា "នៅពេលដែល VIX ឡើងដល់ 36 យើងល្អហើយលក់លើស យើងមានរបៀបភ័យស្លន់ស្លោខ្លាំង" ។ ប៉ុន្តែ VIX មិនទាន់ឈានដល់កម្រិតនោះនៅឡើយទេក្នុងអំឡុងពេលការប្រកួតចុងក្រោយនៃការលក់។
ជាការពិត ទីផ្សារភាគហ៊ុនបានជួបប្រទះតែមួយ 36-plus VIX បិទនៅឆ្នាំនេះ។ នោះគឺនៅថ្ងៃទី 7 ខែមីនា ហើយនោះគឺជាចំណុចចូលដែលអាចសម្រេចបានសម្រាប់ពាណិជ្ជករ ដោយសារតែភាគហ៊ុនបានបញ្ចប់ការកើនឡើង 11% - មុនពេលស្ថានភាពកាន់តែយ៉ាប់យ៉ឺនម្តងទៀត។ Colas បាននិយាយថា "ទោះបីជាអ្នកទិញយ៉ាងជិតស្និទ្ធក៏ដោយ អ្នកត្រូវតែមានភាពរហ័សរហួន។ VIX កំពុងនិយាយថាការលាងស្តុកនៅក្នុងស្តុកមិនទាន់ចប់នៅឡើយទេ។ គាត់បាននិយាយថា "យើងកំពុងរាំនៅចន្លោះដំណក់ទឹកភ្លៀងនៃព្យុះ" ។
ការលោតរយៈពេលខ្លីច្រើនតែជាការឆ្លុះបញ្ចាំងពីការច្របាច់ខ្លីជាងសញ្ញាច្បាស់លាស់ទាំងអស់។ លោកបានបន្តថា៖ «ការធ្លាក់ចុះរយៈពេលខ្លីក្នុងទីផ្សារខ្លាឃ្មុំគឺសាហាវ ហើយវាងាយស្រួលក្នុងការជួញដូរជាងរយៈពេលខ្លី»។
សូមក្រឡេកមើលសកម្មភាពថ្មីៗមួយចំនួននៅក្នុង "ស្តុក meme" នៃជំងឺរាតត្បាតដូចជា GameStop និង AMC ក៏ដូចជាអ្នកឈ្នះនៃអ្នកប្រើប្រាស់ជំងឺរាតត្បាតដូចជា Carvana ហើយ Colas និយាយថាការទិញការប្រមូលផ្តុំទាំងនោះ "គឺជាវិធីដ៏លំបាកមួយក្នុងការចិញ្ចឹមជីវិត គឺជាវិធីដ៏លំបាកមួយ។ ដើម្បីធ្វើពាណិជ្ជកម្ម” ប៉ុន្តែត្រលប់ទៅឆ្នាំ 2002 ពាណិជ្ជករបានសម្លឹងមើលទៅលើឈ្មោះខ្លីៗ ដែលជាភាគហ៊ុនភាគច្រើនត្រូវបានលក់ទៅជាប្រាក់ចំណូល។
មិនថា Apple, Tesla ឬផ្សេងទៀតទេ ភាគហ៊ុននឹងមិនស្រលាញ់អ្នកវិញទេ។
វិនិយោគិនជាច្រើន បានរៀនមេរៀននោះពីវិធីលំបាកតាមរយៈ Appleដែលធ្លាក់ចុះជាង 6% ក្នុងសប្តាហ៍មុនតែម្នាក់ឯង។ ពីឆ្នាំទៅបច្ចុប្បន្ន, ផ្លែប៉ោម បានធ្លាក់ចូលទៅក្នុងទីផ្សារធ្លាក់ចុះរបស់ខ្លួន មុនពេលការស្ទុះងើបឡើងវិញនៅថ្ងៃសុក្រ។
លោក Colas បាននិយាយថា “Apple មានការងារមួយដែលត្រូវធ្វើនៅក្នុងទីផ្សារនេះ ហើយវាមិនមែនជាការបំផ្លិចបំផ្លាញនោះទេ។
គ្រប់ៗគ្នាពីអ្នកវិនិយោគម៉ាក់ និងប៉ុបរហូតដល់ Warren Buffett បានមើលឃើញថា Apple ជា "កន្លែងដ៏ល្អមួយ" ហើយការមើលវាធ្លាក់ចុះយ៉ាងឆាប់រហ័សដូចដែលវាបានបង្ហាញឱ្យឃើញថា ទីផ្សារភាគហ៊ុនដែលជិតបំផុតស្មើនឹងការជួញដូរសុវត្ថិភាពបានចប់ហើយ។ លោក Colas បាននិយាយថា "យើងបានឆ្លងកាត់ពីហានិភ័យកម្រិតស្រាលទៅហានិភ័យធ្ងន់ធ្ងរ ហើយវាមិនមានបញ្ហាថាតើ Apple គឺជាក្រុមហ៊ុនដ៏អស្ចារ្យនោះទេ"។ "លំហូរសាច់ប្រាក់គឺមិនអស្ចារ្យទេ ហើយមានការហោះហើរទៅកាន់សុវត្ថិភាពនៅទូទាំងក្រុមទ្រព្យសកម្មណាមួយដែលអ្នកអាចដាក់ឈ្មោះបាន ... ទ្រព្យសម្បត្តិហិរញ្ញវត្ថុដែលមនុស្សកំពុងស្វែងរកគឺជារបស់ដែលមានសុវត្ថិភាពបំផុតនៅទីនោះ ហើយ Apple នៅតែជាក្រុមហ៊ុនដ៏អស្ចារ្យប៉ុន្តែវាជាភាគហ៊ុន។"
ហើយជាមួយនឹងការវាយតម្លៃនៅក្នុងវិស័យបច្ចេកវិទ្យាខ្ពស់ដូចដែលពួកគេធ្លាប់មាន វាមិនមែនជារឿងដែលគួរឱ្យធុញទ្រាន់ក្នុងការជ្រមុជទឹកនោះទេ។
"អ្នកអាចទិញវាក្នុងតម្លៃ $140 [$147 បន្ទាប់ពីថ្ងៃសុក្រ] ហើយវានៅតែមានទីផ្សារ $2.3 trillion ។ វានៅតែមានតម្លៃច្រើនជាងវិស័យថាមពលទាំងមូល។ នោះជាការលំបាក។ "បច្ចេកវិទ្យានៅតែមានតម្លៃឆ្កួត ៗ មួយចំនួន។"
វិស័យ S&P 500 នៅក្នុងទីតាំងល្អប្រសើរជាងមុនដើម្បីប្រមូលផ្តុំ
អ្វីដែល Cathie Wood ទិញ blue-chip មានន័យ
មេរៀនដំបូងពី ក្រុមហ៊ុន Ford នៅក្នុងទីផ្សារនេះ, ទោះបីជា, អាចជារបស់ខ្លួន។ ការបោះចោលភាគហ៊ុនរបស់ Rivian ឱកាសដំបូងដែលវាទទួលបាន។
លោក Colas បាននិយាយថា “Ford ធ្វើរឿងមួយបានយ៉ាងល្អ ហើយវានៅមានជីវិត ហើយឥឡូវនេះ វាត្រូវបានបំផ្លាញចោល”។ “ចុចប៊ូតុងលក់ និងទទួលបានសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល។ ពួកគេមើលឃើញថានឹងមានអ្វីកើតឡើង ហើយពួកគេចង់ត្រៀមខ្លួនដើម្បីបន្តការវិនិយោគនៅក្នុងអាជីវកម្ម EV និង ICE ។
អ្វីក៏ដោយដែលកើតឡើង រីវី, ក្រុមហ៊ុន Ford និង GM ទំនងជានៅជុំវិញមួយរយៈហើយតាមពិតទាយថានរណាគ្រាន់តែ ទិញ GM ជាលើកដំបូង៖ Cathie Wood របស់ Ark Invest ។
នេះមិនមានន័យថា Wood ចាំបាច់ត្រូវតែទាញយកភាគហ៊ុនដែលនាងចូលចិត្តទាំងអស់ ដែលជាក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងលើក្រុមហ៊ុន Tesla នោះទេ ប៉ុន្តែវាស្នើឱ្យអ្នកគ្រប់គ្រងផលប័ត្រដែលប្រហែលជាកំពុងទទួលស្គាល់ថាមិនមែនភាគហ៊ុនទាំងអស់ស្ទុះងើបឡើងវិញនៅលើបន្ទាត់ពេលវេលាស្រដៀងគ្នានោះទេ។ ARK ដែលជាមូលនិធិដ៏សំខាន់របស់ខ្លួន ច្នៃប្រឌិតថ្មីរបស់ Arkគឺធ្លាក់ចុះច្រើនដូច Nasdaq បានឈានដល់កម្រិតកំពូលនៅចន្លោះឆ្នាំ 2000 និង 2002 មានមូលដ្ឋានមួយចំនួនដើម្បីបង្កើតឡើង។
“ខ្ញុំមិនមានទស្សនៈលើថាតើ Cathie ជាអ្នករើសភាគហ៊ុនល្អ ឬអាក្រក់នោះទេ ប៉ុន្តែវាជាការឆ្លាតវៃរបស់នាងក្នុងការមើល GM មិនមែនដោយសារតែវាជាភាគហ៊ុនដ៏អស្ចារ្យ ... ខ្ញុំនឹងមិនប៉ះវានៅទីនេះទេ។ ប៉ុន្តែទោះជាយ៉ាងណា យើងដឹងថាវានឹងមាននៅក្នុងរយៈពេល 10 ឆ្នាំទៀត ក្រៅពីការក្ស័យធនដ៏មហន្តរាយមួយចំនួន» លោក Colas បាននិយាយ។ "ខ្ញុំមិនដឹងថាតើ Teladoc ឬ Square នឹងទេ" គាត់បានបន្ថែមអំពីការជ្រើសរើសយកភាគហ៊ុនកំពូលមួយចំនួនរបស់ Wood ។
ការផ្តាច់ទំនាក់ទំនងដ៏ធំមួយរវាងមនុស្សជាច្រើននៅក្នុងទីផ្សារ និង Wood ឥឡូវនេះគឺជាការជឿជាក់របស់នាងថាប្រធានបទរំខានជាច្រើនឆ្នាំដែលនាងភ្នាល់យ៉ាងខ្លាំងគឺនៅតែមាន ហើយនឹងត្រូវបានបង្ហាញឱ្យឃើញថាត្រឹមត្រូវនៅទីបញ្ចប់។ ប៉ុន្តែការទិញ blue-chip ដូចជា GM អាចជួយពន្យាររយៈពេលនៃការមើលឃើញដែលរំខាននោះ។ នៅក្នុងន័យមួយ GM គឺជាការទិញភាគហ៊ុនលំដាប់ទីពីរ "ដោយមិនចាំបាច់ភ្នាល់លើកសិដ្ឋានដែលមិនមានផលចំណេញ" Colas បាននិយាយថា។
សូម្បីតែនៅក្នុងទីផ្សារដែលមិនស្រឡាញ់ភាគហ៊ុនណាមួយក៏ដោយ រយៈពេលយូរមានឈ្មោះដែលអាចទុកចិត្តបាន។ បន្ទាប់ពី Nasdaq បានធ្លាក់ចុះនៅឆ្នាំ 2002 ក្រុមហ៊ុន Amazon, Microsoft និង Apple បានបញ្ចប់ទៅក្នុងចំណោមការជួញដូរដ៏អស្ចារ្យនៃរយៈពេល 2002-2021 ។
ទីផ្សារសត្វខ្លាឃ្មុំមិនបញ្ចប់ដោយអក្សរ “V” ទេ ប៉ុន្តែជាខ្សែបន្ទាត់ដែលហត់នឿយដែលអាចមានរយៈពេលយូរ ហើយភាគហ៊ុនដែលបញ្ចប់ការងារមិនដំណើរការទាំងអស់ក្នុងពេលតែមួយនោះទេ។ ក្រុមហ៊ុន GM អាចនឹងទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍មុនពេល Tesla បើទោះបីជា Tesla មានតម្លៃ 1.5 ពាន់ពាន់លានដុល្លារបីឆ្នាំចាប់ពីពេលនេះក៏ដោយ។ លោក Colas បាននិយាយថា "នោះជាតម្លៃនៃផលប័ត្រនៅដំណាក់កាលផ្សេងៗគ្នា ហើយវានឹងមានរបស់ដែលអ្នកគ្រាន់តែខុស"។
ការទិញរបស់ GM អាចជាសញ្ញាមួយដែល Wood នឹងធ្វើការជួញដូរបន្ថែមទៀតដើម្បីធ្វើឱ្យមានភាពចម្រុះនៃរយៈពេលនៅក្នុងមូលនិធិរបស់នាង ប៉ុន្តែអ្នកវិនិយោគនឹងត្រូវមើលកន្លែងដែលនាងយកផលប័ត្រក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានខែខាងមុខនេះ។ ហើយប្រសិនបើវានៅតែជាការភ្នាល់ដាក់ទោសលើក្រុមហ៊ុនដែលរំខានបំផុត និងបាត់បង់លុយ "ខ្ញុំចូលចិត្ត QQQs" Colas បាននិយាយថា។ គាត់បាននិយាយថា "យើងមិនដឹងថានឹងមានអ្វីនៅក្នុង ARK ទេ ប៉ុន្តែយើងដឹងថាអ្វីដែលនឹងក្លាយជា QQQs" គាត់បាននិយាយថា។ លោក Colas បាននិយាយដោយសំដៅទៅលើក្រុមហ៊ុននេះថា៖ «ខ្ញុំចង់ធ្វើជាម្ចាស់ QQQs ជាជាង Nasdaq 100 ETF.
សូម្បីតែវាត្រូវតែមកជាមួយការព្រមាននៅពេលនេះ។ លោក Colas បាននិយាយថា "ខ្ញុំមិនដឹងថាតើបច្ចេកវិទ្យាធំនឹងត្រលប់មកវិញដូចកូនក្មេងឬអត់នោះទេ ពីព្រោះតម្លៃគឺខ្ពស់ជាងនេះ"។ Microsoft មានតម្លៃលើសពីវិស័យជាច្រើនជាមួយ S&P 500 (អចលនទ្រព្យ និងឧបករណ៍ប្រើប្រាស់) ហើយ Amazon មានតម្លៃលើសពី Walmarts ពីរ "ប៉ុន្តែអ្នកមិនចាំបាច់ភ្នាល់លើ Teladoc និង Square" គាត់បាននិយាយថា។
លោកបានបន្ថែមថា "យើងបានដឹងថាពួកគេជាក្រុមហ៊ុនល្អ ហើយអ្នកណាដែលដឹងពីកន្លែងដែលភាគហ៊ុនទៅ ប៉ុន្តែមូលដ្ឋានគ្រឹះគឺត្រឹមត្រូវ ហើយប្រសិនបើអ្នកត្រូវតែជឿជាក់អ្នកបានជ្រើសរើសក្រុមហ៊ុន Apple និង Amazon បន្ទាប់នោះ នោះគឺជាការជួញដូរដ៏លំបាកមួយ" ។
កន្លែងដែល Wall Street នឹងនៅតែទទួលបានការធ្លាក់ចុះបន្ថែមទៀត
ប្រភព៖ https://www.cnbc.com/2022/05/15/how-to-buy-stocks-on-the-brink-of-a-bear-market.html