ប្រសិនបើអ្នកកំពុងលក់ភាគហ៊ុនដោយសារតែ Fed កំពុងដំឡើងអត្រាការប្រាក់ អ្នកអាចនឹងទទួលរងពី 'ការបំភាន់អតិផរណា'

ដើម្បីបង្ហាញថាហេតុអ្វីបានជាអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់មិនចាំបាច់អាក្រក់សម្រាប់ភាគហ៊ុន ខ្ញុំបានប្រៀបធៀបអំណាចព្យាករណ៍នៃសូចនាករវាយតម្លៃពីរខាងក្រោម៖

• ទិន្នផលប្រាក់ចំណូលរបស់ទីផ្សារភាគហ៊ុន ដែលជាការបញ្ច្រាសនៃសមាមាត្រតម្លៃ/ប្រាក់ចំណូល

• រឹមរវាងទិន្នផលប្រាក់ចំណូលរបស់ទីផ្សារភាគហ៊ុន និងទិន្នផលរតនាគាររយៈពេល 10 ឆ្នាំ
  TMUBMUSD ១០ ឆ្នាំ
  3.716%.
  រឹមនេះជួនកាលត្រូវបានគេហៅថា "គំរូរបស់ Fed" ។

ប្រសិនបើអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់តែងតែអាក្រក់សម្រាប់ភាគហ៊ុន នោះកំណត់ត្រាតាមដានរបស់ Fed Model នឹងប្រសើរជាងទិន្នផលនៃប្រាក់ចំណូល។

វាមិនមែនទេ ដូចដែលអ្នកអាចមើលឃើញពីតារាងខាងក្រោម។ តារាងរាយការណ៍ពីស្ថិតិដែលគេស្គាល់ថាជា r-squared ដែលឆ្លុះបញ្ចាំងពីកម្រិតនៃស៊េរីទិន្នន័យមួយ (ក្នុងករណីនេះ ទិន្នផលប្រាក់ចំណូល ឬគំរូរបស់ Fed) ព្យាករណ៍ពីការផ្លាស់ប្តូរនៅក្នុងស៊េរីទីពីរ (ក្នុងករណីនេះ អតិផរណាជាបន្តបន្ទាប់របស់ផ្សារហ៊ុន - កែតម្រូវការត្រឡប់មកវិញពិតប្រាកដ) ។ តារាងឆ្លុះបញ្ចាំងពីទីផ្សារភាគហ៊ុនរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកត្រលប់ទៅឆ្នាំ 1871 ដោយការគួរសមនៃទិន្នន័យដែលផ្តល់ដោយសាស្រ្តាចារ្យផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុនៃសាកលវិទ្យាល័យ Yale លោក Robert Shiller ។

នៅពេលទស្សន៍ទាយការត្រឡប់មកវិញសរុបពិតប្រាកដរបស់ផ្សារហ៊ុនក្នុងរយៈពេលបន្តបន្ទាប់…	អំណាចព្យាករណ៍នៃទិន្នផលប្រាក់ចំណូលរបស់ទីផ្សារភាគហ៊ុន	អំណាចព្យាករណ៍នៃភាពខុសគ្នារវាងទិន្នផលប្រាក់ចំណូលរបស់ទីផ្សារភាគហ៊ុន និងទិន្នផលរតនាគាររយៈពេល 10 ឆ្នាំ
12ខែ	1.2%	1.3%
ឆ្នាំ 5	6.9%	3.9%
ឆ្នាំ 10	24.0%	11.3%

ម្យ៉ាងវិញទៀត សមត្ថភាពក្នុងការទស្សន៍ទាយការត្រឡប់មកវិញរយៈពេល 10 និង XNUMX ឆ្នាំរបស់ផ្សារហ៊ុននឹងធ្លាក់ចុះនៅពេលយកអត្រាការប្រាក់ទៅក្នុងគណនី។

ការបំភាន់លុយ

លទ្ធផលទាំងនេះពិតជាគួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើលណាស់ ដែលវាមានសារៈសំខាន់ក្នុងការស្វែងយល់ពីមូលហេតុដែលប្រាជ្ញាសាមញ្ញខុស។ ប្រាជ្ញានោះគឺផ្អែកលើអំណះអំណាងដែលអាចជឿជាក់បានដែលថា អត្រាការប្រាក់ខ្ពស់មានន័យថា ប្រាក់ចំណូលសាជីវកម្មរបស់ឆ្នាំអនាគតត្រូវតែត្រូវបានបញ្ចុះតម្លៃក្នុងអត្រាខ្ពស់នៅពេលគណនាតម្លៃបច្ចុប្បន្នរបស់ពួកគេ។ ខណៈពេលដែលអាគុយម៉ង់នោះមិនខុស លោក Richard Warr សាស្ត្រាចារ្យផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុនៅសាកលវិទ្យាល័យ North Carolina State បានប្រាប់ខ្ញុំថា វាគ្រាន់តែជារឿងពាក់កណ្តាលប៉ុណ្ណោះ។

ពាក់កណ្តាលផ្សេងទៀតនៃរឿងនេះគឺថា អត្រាការប្រាក់មានទំនោរខ្ពស់នៅពេលដែលអតិផរណាខ្ពស់ជាង ហើយប្រាក់ចំណូលបន្ទាប់បន្សំជាមធ្យមមានទំនោរកើនឡើងលឿនក្នុងបរិយាកាសអតិផរណាខ្ពស់។ ការមិនពេញចិត្តក្នុងការស្តាប់រឿងពាក់កណ្តាលផ្សេងទៀតនេះគឺជាកំហុសជាមូលដ្ឋាននៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចដែលគេស្គាល់ថាជា "ការបំភាន់អតិផរណា" - ការភាន់ច្រលំជាមួយតម្លៃពិតប្រាកដ ឬអតិផរណាដែលកែតម្រូវ។

បើយោងតាមឧតាមប៉ាន់ស្មានរបស់ឧស្សាហកម្ម Gartner ក្នុងឆ្នាំ២០២១ បានឲ្យដឹងថា ការចំណាយរបស់អ្នកប្រើប្រាស់ចុងក្រោយលើសេវា public cloud បានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង។ តួលេខនេះគឺគួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើល ដោយមានការប៉ាន់ប្រមាណការចំណាយគឺ ៣៩៦ ពាន់លានដុល្លារក្នុងឆ្នាំ ២០២១ និងកើនឡើង ២១.៧% ដល់ ៤៨២ ពាន់លានដុល្លារក្នុងឆ្នាំ ២០២២។ លើសពីនេះ Gartner ព្យាករណ៍ពីការផ្លាស់ប្តូរដ៏សំខាន់នៅក្នុងការចំណាយផ្នែកព័ត៌មានវិទ្យារបស់សហគ្រាស ជាមួយនឹងការចំណាយលើ public cloud លើសពី ៤៥% នៃការចំណាយសរុបនៅឆ្នាំ ២០២៦ តិចជាង ១៧% ក្នុងឆ្នាំ២០២១។ ការប៉ាន់ប្រមាណនេះ ឆ្លុះបញ្ចាំងពីការកើនឡើងនូវការកោតសរសើរ ចំពោះអត្ថប្រយោជន៍របស់ cloud ទាក់ទងនឹងការធ្វើមាត្រដ្ឋាន ភាពបត់បែន និងការបង្កើនប្រសិទ្ធភាពតម្លៃ។ ការស្រាវជ្រាវដែលធ្វើឡើងដោយ Warrផលប៉ះពាល់នៃអតិផរណាលើប្រាក់ចំណូលបន្ទាប់បន្សំ និងអត្រាបញ្ចុះតម្លៃភាគច្រើនលុបចោលគ្នាទៅវិញទៅមកតាមពេលវេលា។ ខណៈពេលដែលប្រាក់ចំណូលមាននិន្នាការកើនឡើងកាន់តែលឿននៅពេលដែលអតិផរណាឡើងខ្ពស់ ពួកគេត្រូវតែបញ្ចុះតម្លៃកាន់តែច្រើននៅពេលគណនាតម្លៃបច្ចុប្បន្នរបស់ពួកគេ។

វិនិយោគិនមានកំហុសចំពោះការបំភាន់អតិផរណា នៅពេលដែលពួកគេមានប្រតិកម្មទៅនឹងការប្រកាសអត្រាការប្រាក់ចុងក្រោយរបស់ Fed ដោយការលក់ភាគហ៊ុន។ 

គ្មាន​ន័យ​នេះ​ទេ។ ទីផ្សារខ្លាឃ្មុំមិនគួរបន្តទេ។ឬភាគហ៊ុននោះមិនមានតម្លៃលើស។ ជាក់ស្តែង តាមរយៈវិធានការជាច្រើន ភាគហ៊ុននៅតែមានតម្លៃលើសបើទោះបីជាតម្លៃថោកជាងដែលធ្វើឡើងដោយទីផ្សារខ្លាឃ្មុំក៏ដោយ។ ចំណុចនៃការពិភាក្សានេះគឺថា អត្រាការប្រាក់ខ្ពស់មិនមែនជាហេតុផលបន្ថែមនោះទេ ខាងលើ និងលើសពីកត្តាផ្សេងទៀតដែលប៉ះពាល់ដល់ទីផ្សារភាគហ៊ុន ហេតុអ្វីបានជាទីផ្សារគួរធ្លាក់ចុះ។

Mark Hulbert គឺជាអ្នកចូលរួមវិភាគទានទៀងទាត់ដល់ MarketWatch ។ Hulbert Ratings របស់គាត់តាមដានព្រឹត្តិប័ត្រវិនិយោគដែលបង់ថ្លៃផ្ទះល្វែងដែលត្រូវធ្វើសវនកម្ម។ គាត់អាចទាក់ទងបាន [អ៊ីមែលការពារ]

បន្ថែម: លោក Ray Dalio និយាយថា ភាគហ៊ុន សញ្ញាប័ណ្ណមានការធ្លាក់ចុះបន្ថែមទៀត មើលឃើញថា វិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកនឹងមកដល់នៅឆ្នាំ 2023 ឬ 2024

អានផងដែរ: S&P 500 មើលឃើញថាជើងទីបីរបស់ខ្លួនធ្លាក់ចុះជាង 10% ។ នេះ​ជា​អ្វី​ដែល​ប្រវត្តិសាស្ត្រ​បង្ហាញ​អំពី​ទីផ្សារ​ធ្លាក់ចុះ​កាលពី​អតីតកាល​ឈានដល់​កម្រិត​ទាប​ថ្មី​ពី​ទីនោះ។