ខ្ញុំមានការចាប់អារម្មណ៍នៅពេលដែល Kellogg បំបែកជា 3: នេះជាការលេង

វាជាពេលវេលា "eureka" ដូចដែលខ្ញុំបានអានសេចក្តីប្រកាសព័ត៌មាន។ ពិតប្រាកដ​ណាស់! តើធ្វើដូចម្តេចដើម្បីធ្វើឱ្យរស់ឡើងវិញឬយ៉ាងហោចណាស់បង្ហូរតម្លៃបន្ថែមទៀតពីជាទីស្រឡាញ់មួយ, ប៉ុន្តែវិធីហួសពីម៉ាកយីហោអាមេរិចចាស់ទុំ។ និយាយអំពីអ្នកប្រើប្រាស់។ ក្រុមហ៊ុន Kellogg (K) បានបិទនៅយប់ថ្ងៃសុក្រនៅ $67.54 ធ្លាក់ចុះត្រឹមតែ 10.6% ពីចំណុចកំពូលនៃការកើនឡើងទាក់ទងនឹងប្រាក់ចំណូលដើមខែឧសភា ដែលបង្ហាញថាក្រុមហ៊ុននៅតែមានអំណាចកំណត់តម្លៃខ្លះ ហើយអំណាចកំណត់តម្លៃគឺជាគន្លឹះក្នុងឆ្នាំ 2022។ បើគ្មានពីរសប្តាហ៍នៅក្នុងខែឧសភា Kellogg បានបិទ នៅថ្ងៃសុក្រ ជិតដល់កម្រិតខ្ពស់ច្រើនឆ្នាំ។

ការ​ប្រកាស​នេះ​បាន​ផ្ទុះ​ឡើង​នៅ​ម៉ោង ០៧:០០ ព្រឹក​ថ្ងៃ​អង្គារ។ Kellogg នឹងបំបែកទៅជាក្រុមហ៊ុនឯករាជ្យចំនួនបីដាច់ដោយឡែកពីគ្នា ដោយបង្វែរអាជីវកម្មធញ្ញជាតិ និងរុក្ខជាតិពីសហរដ្ឋអាមេរិក កាណាដា និងការាបៀន។ អាជីវកម្មទាំងនេះមានចំនួនសរុបសម្រាប់ 07% នៃការបង្កើតប្រាក់ចំណូលរបស់ក្រុមហ៊ុននៅឆ្នាំ 00 ។ អាជីវកម្មដែលនៅសេសសល់គឺត្រូវផ្តោតលើអាហារសម្រន់ជាសកល ធញ្ញជាតិអន្តរជាតិ និងគុយទាវ និងអាហារពេលព្រឹកកកនៅអាមេរិកខាងជើង។ ខ្ញុំនឹងមិនកុហកទេ។ ខ្ញុំ​មាន​ការ​ចាប់​អារម្មណ៍។

មួយក្លាយជាបី

ក្រុមហ៊ុន​ទាំង​បី​ដែល​មិន​បញ្ចេញ​ឈ្មោះ​មាន​ដូច​ខាង​ក្រោម…

1) "ក្រុមហ៊ុនអាហារសម្រន់សកល" ជាមួយនឹងការលក់សុទ្ធ $11.4B ។ នេះនឹងក្លាយជាក្រុមហ៊ុនអាហារសម្រន់សកលដែលបានរៀបរាប់ខាងលើដែលនឹងលក់អាហារពេលព្រឹកកកនៅអាមេរិកខាងជើង និងធញ្ញជាតិ/គុយទាវជាលក្ខណៈអន្តរជាតិផងដែរ។

2) "ក្រុមហ៊ុនគ្រាប់ធញ្ញជាតិអាមេរិកខាងជើង" ដែលមានការលក់សុទ្ធប្រហែល $2.4B ។ ក្រុមហ៊ុននេះនឹងជាកន្លែងដែលក្រុមហ៊ុនរក្សាកេរ្តិ៍ដំណែលរបស់ខ្លួនពីអាមេរិកខាងជើង កាណាដា និងការាបៀន អាជីវកម្មធញ្ញជាតិអាហារពេលព្រឹក។ គំនិតនៅទីនេះប្រហែលជាដើម្បីធ្វើឱ្យអាជីវកម្មនេះមានស្ថេរភាព។ ខ្ញុំដឹងថាធញ្ញជាតិអាហារពេលព្រឹកត្រូវបានគេមើលឃើញថាជាអាជីវកម្មធ្លាក់ចុះ។ នោះ​ពិត​ជា​មិន​មែន​ជា​កំហុស​របស់​ខ្ញុំ។

3) "ក្រុមហ៊ុនរុក្ខជាតិ" ដែលមានត្រឹមតែប្រហែល 340 លានដុល្លារក្នុងការលក់សុទ្ធនឹងក្លាយជាក្រុមហ៊ុនអាហារដែលមានមូលដ្ឋានលើរុក្ខជាតិសុទ្ធដែលដឹកនាំដោយម៉ាកយីហោ Morningstar Farms ហើយមានបំណងប្រកួតប្រជែងដោយផ្ទាល់ជាមួយក្រុមហ៊ុនដូចជា Beyond Meat (ដោយផ្ទាល់) និងអាហារដែលមិនអាចទៅរួច។

ការបង្វិលគ្រាប់ធញ្ញជាតិនៅអាមេរិកខាងជើងត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងមកមុនគេជាមួយនឹងការបង្កើនបន្ថយទាំងពីរដែលរំពឹងថានឹងបញ្ចប់នៅចុងឆ្នាំ 2023។ ភាគហ៊ុននៅក្នុងក្រុមហ៊ុនឯករាជ្យ "spun-out" នឹងត្រូវបានចែកចាយ pro-rata ទាក់ទងទៅនឹងភាគហ៊ុនរបស់វិនិយោគិននៅក្នុងមេ ឬក្រុមហ៊ុនដែលមានស្រាប់។ វាត្រូវបានគេគិតថាមេដែលនៅសេសសល់ទំនងជាក្រុមហ៊ុនដែលមានសក្ដានុពលនៃកំណើនខ្ពស់ជាងនេះ ហើយមានសក្ដានុពលនៃកំណើនច្រើនជាងក្រុមហ៊ុននាពេលបច្ចុប្បន្ននេះជាអង្គភាពធំមួយ។ ស្ទើរតែ 60% នៃការលក់សុទ្ធនាពេលបច្ចុប្បន្នគឺមកពីម៉ាកអាហារសម្រន់ដូចជា Pringles, Cheez-It និង Pop-Tarts ។

កាតាលីករ?

ការពិតគឺថា ទោះបីជាពួកយើងមួយចំនួននៅតែស្រលាញ់ម៉ាកយីហោក៏ដោយ ប៉ុន្តែក្រុមហ៊ុននេះ បើទោះបីជាត្រីមាសទី 318 មើលទៅស្អាតក៏ដោយ មិនទាន់មានរូបរាងដ៏អស្ចារ្យបំផុតជាមូលដ្ឋាននោះទេ។ លំហូរសាច់ប្រាក់ដោយមិនគិតថ្លៃនៅតែជាវិជ្ជមាននៅទូទាំង ប៉ុន្តែតារាងតុល្យការមិនត្រូវបានដោះស្រាយដោយគ្មានបញ្ហានោះទេ។ គិតត្រឹមខែមេសា Kellogg មានទីតាំងសាច់ប្រាក់សុទ្ធចំនួន $3.816M និងទ្រព្យសម្បត្តិបច្ចុប្បន្នដែលសរុបមានចំនួន $5.848B។ នេះបានវាស់វែងយ៉ាងលំបាកធៀបនឹងបំណុលបច្ចុប្បន្នចំនួន $0.65B សម្រាប់សមាមាត្របច្ចុប្បន្ននៃ 1.559។ អាក្រក់​ណាស់។ ការលុបចោលចំនួន $0.38B នៅក្នុងសារពើភ័ណ្ឌ Kellogg ដំណើរការជាមួយនឹងសមាមាត្ររហ័សនៃ XNUMX ។ ការផ្លាស់ប្តូរ ដូចដែលអ្នកអាចឃើញត្រូវបានទាមទារនៅទីនេះ។

ទ្រព្យសកម្មសរុបបន្ថែមរហូតដល់ $18.6612B រួមទាំង $8.192B នៅក្នុង “សុច្ឆន្ទៈ” និងអរូបីផ្សេងទៀត។ ឥឡូវនេះ ខ្ញុំមិនចង់ណែនាំថាម៉ាកយីហោ Kellogg មិនមានតម្លៃច្រើននោះទេ ប៉ុន្តែខ្ញុំចង់ឱ្យ 44% នៃទ្រព្យសកម្មទាំងអស់មិនមានច្រើនប្រភេទ ដែលមិនអាចចូលទៅក្នុង អង្គុយ ឬនៅលើ ឃើញ ឬរាប់បាន។ . បំណុលសរុបមានចំនួនតិចស្មើនឹង $14.317 រួមទាំង $6.004B ក្នុងបំណុលរយៈពេលវែង។

ជាក់ស្តែង សាច់ប្រាក់នៅក្នុងដៃគឺ (ច្រើនជាង) ពន្លឺបន្តិច ជាពិសេសនៅពេលពិចារណាថាមិនត្រឹមតែ $896M នៃចំនួន $6B ក្នុងបំណុលរយៈពេលវែងដែលត្រូវបានចាត់ទុកថាជា "បច្ចុប្បន្ន" ប៉ុន្តែក្រុមហ៊ុនមាន $450M ផ្សេងទៀតក្នុងរយៈពេលខ្លី។ ប្រាក់កម្ចីមិនរាប់បញ្ចូលក្នុង $6B។ ដូច្នេះហើយក្រុមហ៊ុនកំពុងផ្តល់សេវា $1.346B ក្នុងបំណុលបច្ចុប្បន្ន។ Kellogg មានតម្លៃសៀវភៅជាក់ស្តែងគឺ $-13.01 ក្នុងមួយហ៊ុន។ សមតុល្យ​នេះ​ប្រាកដ​ណាស់​មិន​ទទួល​បាន​ពិន្ទុ​ឆ្លង​ពី​មិត្តភ័ក្ដិ​របស់​អ្នក​ទេ។

គំនិតរបស់ខ្ញុំ

នេះជាការពិបាកមួយ។ ខ្ញុំចង់ចូលចិត្តភាគហ៊ុននេះ។ ជួញដូរនៅត្រឹមតែ 16 ដងទៅមុខរកប្រាក់ចំណូល។ បង់ឱ្យម្ចាស់ភាគហ៊ុន 2.32 ដុល្លារក្នុងមួយឆ្នាំក្នុងមួយហ៊ុន ផ្តល់ទិន្នផល 3.44% ។ ធ្វើរឿងត្រឹមត្រូវក្នុងការព្យាយាមបង្កើតក្រុមហ៊ុនដែលរកបានប្រាក់ចំណេញ និងរីកចម្រើនពីក្រុមហ៊ុនដែលពិតជាមិនអាចរីកចម្រើនបាន។ Kellogg បានបង្កើនប្រាក់ចំណូល (ពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ) ដោយ +3%, +6%, -1% និង +2% ក្នុងរយៈពេលបួនត្រីមាសចុងក្រោយនេះ។

ដូច្នេះ ភាគទុនិកនឹងបញ្ចប់ដោយផ្នែកមួយនៃក្រុមហ៊ុនទាំងបី ប៉ុន្តែក្រុមហ៊ុនខ្លួនឯងប្រហែលជាត្រូវបានចាត់ទុកថាជាចំណែកធំបំផុតនៃក្រុមហ៊ុនដែលមានតម្លៃរក្សា។ អាជីវកម្មធញ្ញជាតិនៅអាមេរិកខាងជើងនៅទ្រឹង។ អ្នក​ទាំង​អស់​គ្នា​បាន​ឃើញ​ថា​តើ​ច្រក​ផ្លូវ​នោះ​តូច​ប៉ុនណា​នៅ​ថ្ងៃ​នេះ​នៅ​ហាង​លក់​ទំនិញ​របស់​អ្នក។ អាជីវកម្មអាហារផ្អែកលើរុក្ខជាតិ គឺជាអាជីវកម្មដែលមានសក្តានុពល។ ដែលបាននិយាយថាវាមិនដូចជា EPS របស់ Beyond Meat កំពុងធ្វើដំណើរក្នុងទិសដៅត្រឹមត្រូវ មិនមែននិយាយពីតម្លៃភាគហ៊ុននោះទេ។

យើងឮថាភាគលាភនឹងនៅដដែល។ នោះជាវិជ្ជមាន។ ចុះ​ចំណែក​បំណុល​នោះ​វិញ? នៅតែធ្វើឱ្យការវិនិយោគនៅទីនេះគួរឱ្យខ្លាចបន្តិច។ ភាគហ៊ុនត្រូវបានជួញដូរខ្ពស់ជាងនៅកណ្តឹងបើក។ ជាក់ស្តែង ការអានពាក្យគន្លឹះ algos ចូលចិត្តវត្ថុប្រភេទនេះ។ ប៉ុន្តែតើអ្នកនឹង? ប្រសិនបើអ្នកជាម្ចាស់វាយូរអង្វែង? ពាណិជ្ជករ​ក្បួន​ដោះស្រាយ​នឹង​លក់​អក្សរ K បន្ទាប់​ពី​ពួក​គេ​វាយ​តម្លៃ។ ច្រើនដងដោយគ្រាន់តែអាហារថ្ងៃត្រង់។ ពួកគេនឹងមិនមានឈ្មោះជាមួយអ្នកទេនៅពេលដែលអ្នកវិនិយោគ។

ពាណិជ្ជករនឹងទទួលបានចលនាផ្ទុះរបស់ពួកគេនៅព្រឹកនេះ ដូចដែលគំនូសតាងបញ្ជាក់។ ដែលបាននិយាយថា ខ្ញុំគិតថាប្រសិនបើនរណាម្នាក់ពិតជាចង់កាន់កាប់ភាគហ៊ុននេះ បន្ទាប់ពីយល់ថានេះគឺជាការរំពឹងទុក ហើយអ្នកកំពុងទទួលយកអ្វីដែលអាក្រក់ជាមួយនឹងល្អនោះ ប្រហែលជាព្រឹកនេះមិនមែនជាពេលវេលាដ៏ល្អបំផុតនោះទេ។ ទីផ្សារត្រូវបានបើកឱ្យកាន់តែខ្ពស់សម្រាប់សំបុត្រ K. ប្រាក់ចំណូលនឹងផុតកំណត់នៅដើមខែសីហា។ ប្រហែលជាពាណិជ្ជករអាចទទួលបានប្រាក់ខែដើម្បីទទួលយកហានិភ័យភាគហ៊ុន (លក់ថ្ងៃទី 19 ខែសីហា) នៅ $70 ឬ $67.50 នៅពាក់កណ្តាលខែសីហា។ ប្រហែលជាប្រសើរជាងការទទួលយកភាគហ៊ុននៅថ្ងៃនេះនៅ $71 ឬ $72 ។

ខ្ញុំ​ចាប់​ផ្ដើម​សរសេរ​អត្ថបទ​នេះ ដោយ​គិត​អំពី​ការ​ធ្វើ​ជា​ម្ចាស់​ភាគហ៊ុន​ទាំង​នេះ។ ស្ថានភាពដ៏គួរឱ្យរន្ធត់នៃតារាងតុល្យការបានបញ្ចុះបញ្ចូលខ្ញុំឱ្យធ្វើវាបានតែដោយការបញ្ចុះតម្លៃប៉ុណ្ណោះ។