ក្រុមហ៊ុនថាមពលចំនួនបី ក្រុមហ៊ុនជី និងក្រុមហ៊ុនផលិតថ្នាំ សុទ្ធតែកំពុងដំណើរការយ៉ាងល្អ ខណៈភាគច្រើននៃសហរដ្ឋអាមេរិក ជួបបញ្ហាជាមួយតម្លៃកើនឡើង។
Tនេះគឺជាស្រទាប់ប្រាក់ ដល់អតិផរណាដ៏អាក្រក់បំផុតចាប់តាំងពីទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1980 ។ គ្រាន់តែសួរក្រុមហ៊ុនដែលកំពុងបង្កើតធនាគារលើតម្លៃខ្ពស់។
តម្លៃឡើងភ្នំកាន់តែងាយស្រួលក្នុងអំឡុងពេលអតិផរណា នៅពេលដែលមនុស្សគ្រប់គ្នាហាក់ដូចជាកំពុងធ្វើវា។ ពេលខ្លះការបញ្ចូលថ្មច្រើនមានន័យ។ អតិផរណាបង្កើនថ្លៃដើមផលិតកម្ម ហើយក្រុមហ៊ុនភាគច្រើនបញ្ជូនថ្លៃដើមដល់អតិថិជន។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ពេលខ្លះតម្លៃកាន់តែខ្ពស់ឡើងលើសពីការចំណាយបន្ថែមដែលក្រុមហ៊ុនទទួលបាន។
So ទស្សនាវដ្តី Forbes បាននឹងកំពុងតាមដានក្រុមហ៊ុនដែលបានពង្រីករឹមប្រតិបត្តិការរបស់ពួកគេ ដែលជារង្វាស់ដែលកំណត់យ៉ាងតូចចង្អៀតថាតើក្រុមហ៊ុនរកលុយបានប៉ុន្មានពីការលក់ផលិតផលរបស់ពួកគេ ដើម្បីមើលថាតើអ្នកណាកំពុងប្រមូលប្រាក់ចំណេញ។
រឹមប្រតិបត្តិការគឺជាសូចនាករដ៏ត្រឹមត្រូវមួយ ព្រោះវាមិនរាប់បញ្ចូលការខ្ចីប្រាក់ សាស្ត្រាចារ្យផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុនៃសាកលវិទ្យាល័យ Wayne State លោក Mai Iskandar-Datta បានប្រាប់ ទស្សនាវដ្តី Forbes. នាងបាននិយាយថា៖ «ជាសំខាន់ អ្នកកំពុងព្យាយាមបង្ហាញរូបភាពកាន់តែទូលំទូលាយនៃការដំណើរការក្រុមហ៊ុន»។ “អ្នកកំពុងព្យាយាមមើលពីរបៀបដែលពួកគេកំពុងធ្វើដោយមិនគិតពីការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទាន។ វាបែងចែកផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុ និងការសម្រេចចិត្តវិនិយោគ»។
សូមចាំថាអតិផរណាដ៏លំបាកមានលើបុគ្គលិក។ ប្រាក់ឈ្នួលកម្មករមិនទាន់ឡើងថ្លៃទេ។ យោងទៅតាម ការិយាល័យស្ថិតិការងារសហរដ្ឋអាមេរិកប្រាក់ចំណូលជាមធ្យមក្នុងមួយម៉ោងពិតប្រាកដ - កំណើនប្រាក់ឈ្នួលដកអតិផរណា - បានធ្លាក់ចុះ 2.8% ធៀបនឹងឆ្នាំមុន។ បន្ថែមលើការពិតដែលថាមនុស្សធ្វើការតិចជាងម៉ោង ហើយរឿងរ៉ាវកាន់តែអាក្រក់ទៅៗ។ ប្រាក់ចំណូលជាមធ្យមប្រចាំសប្តាហ៍ពិតប្រាកដបានធ្លាក់ចុះ 3.7% ក្នុងរយៈពេលដូចគ្នានេះ។ ជាត្រីមាសទីបី រដូវរកប្រាក់ចំណូល មកដល់ទីបញ្ចប់ វាប្រហែលជាមិនគួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើលទេដែលថា 3 ក្នុងចំណោមចំណុចកំពូលទាំង 5 នៅក្នុងបញ្ជីរឹមប្រតិបត្តិការធំបំផុតនាពេលបច្ចុប្បន្នគឺជាក្រុមហ៊ុនថាមពល។
អ៊ីស៊ីធីខប។
រឹមប្រតិបត្តិការសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនឧស្ម័នធម្មជាតិ អ៊ីស៊ីធីខប។ បានកើនឡើងពី 20.3% សម្រាប់រយៈពេល 12 ខែដែលបញ្ចប់ក្នុងខែកញ្ញា ឆ្នាំ 2021 ដល់ 64% ធៀបនឹងឆ្នាំមុន។ 64% គឺច្រើនជាង 20 ភាគរយច្រើនជាងពិន្ទុខ្ពស់គ្រប់ពេលទាំងអស់របស់ក្រុមហ៊ុនដែលបានកំណត់ក្នុងឆ្នាំ 2015 ។ EQT មិនបានឆ្លើយតបទៅនឹងសំណើសុំយោបល់ទេ។ គ្រាន់តែជាចំណុចមួយនៃការប្រៀបធៀប និងការទទួលស្គាល់ឧស្សាហកម្មលក់រាយគឺជាសត្វខុសគ្នាបន្តិចបន្តួច ខ្សែសង្វាក់ហាងប្រអប់ធំគោលដៅ បានប្រកាស កាលពីថ្ងៃពុធថាប្រាក់ចំណេញប្រតិបត្តិការរបស់ខ្លួនបានធ្លាក់ចុះដល់ 3.9% នៅក្នុងត្រីមាសទីបីពី 7.8% ក្នុងរយៈពេលដូចគ្នាកាលពីឆ្នាំមុន។
របៀបដែលពួកគេបានធ្វើវា៖
ការបន្ថែមថ្មីមួយចំពោះសន្ទស្សន៍ S&P 500 EQT គឺជាអ្នកផលិតឧស្ម័នធម្មជាតិធំជាងគេនៅសហរដ្ឋអាមេរិក ខណៈដែលតម្លៃឧស្ម័នធម្មជាតិបានកើនឡើងបន្ទាប់ពីការលុកលុយរបស់រុស្ស៊ីមកអ៊ុយក្រែនដោយមិនបានបង្កហេតុ ប្រាក់ចំណូលរបស់ EQT ក៏ដូចគ្នាដែរ។ នៅលើការហៅរកប្រាក់ចំណូលរបស់ខ្លួននិងនៅក្នុងខែតុលា 26 បទបង្ហាញរបស់វិនិយោគិនក្រុមហ៊ុនបានលើកឡើងពីការកាត់បន្ថយការចំណាយនៅអណ្តូង West Virginia របស់ខ្លួន និងផលប៉ះពាល់នៃការទិញយកជាហេតុផលដែលខ្លួនកំពុងប្រមូលលុយ។
ប៉ុន្តែមានអ្វីផ្សេងទៀតដែលត្រូវពិចារណានៅពេលពិនិត្យមើលប្រាក់ចំណេញរបស់ EQT និងក្រុមហ៊ុនថាមពលផ្សេងទៀត។ ពួកគេមិនវិនិយោគច្រើនក្នុងគម្រោងថ្មីដូចធម្មតាទេក្នុងអំឡុងពេលដំណាក់កាលរីកចម្រើននៃវដ្តទំនិញ។ ការចំណាយលើការស្រាវជ្រាវ និងការអភិវឌ្ឍ និងការរុករករកឃើញត្រូវបានដកចេញពីរឹមប្រតិបត្តិការ។ ដូច្នេះ ប្រសិនបើក្រុមហ៊ុនថាមពលមិនស្វែងរកអណ្តូងថ្មីទេ រឹមប្រតិបត្តិការនឹងខ្ពស់ជាង។
លោក Gabriele Sorbara នាយកគ្រប់គ្រងក្រុមហ៊ុន Siebert Williams Shank & Co. ទស្សនាវដ្តី Forbes. «ប្រសិនបើពួកគេកំពុងកើនឡើង វាភាគច្រើនជាកំណើនផលិតប្រេងពីកម្រិតទាបទៅពាក់កណ្តាលខ្ទង់។ មានបរិមាណដ៏ច្រើននៃលំហូរសាច់ប្រាក់ឥតគិតថ្លៃ និងសាច់ប្រាក់ដែលបានបង្កើតនៅខាងក្នុងនៅលើតារាងតុល្យការ។ បន្ទាប់ពីរយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំនៃការត្រឡប់មកវិញមិនល្អពី (អ្នករុករក និងអ្នកផលិត) ជាមួយនឹងដំណាក់កាលរីកដុះដាលខ្លាំង ឥឡូវនេះក្រុមហ៊ុនកំពុងរក្សាវិន័យ និងប្រគល់សាច់ប្រាក់ជូនម្ចាស់ភាគហ៊ុនជាជាងការពង្រាយដើមទុនដើម្បីកំណើន។
ប្រេងម៉ារ៉ាតុង
Marathon Oil ដែលជាក្រុមហ៊ុនរុករក និងផលិតដែលតាមដានឬសគល់របស់វាចំពោះ John D. Rockefeller's Standard Oil បានបង្ហោះរឹមប្រតិបត្តិការ 46% ក្នុងរយៈពេល 12 ខែចុងក្រោយនេះ។ នោះគឺជាការកើនឡើង 32% ពីរយៈពេលមុន និងកំណត់សម្គាល់ទឹកខ្ពស់ថ្មីសម្រាប់ក្រុមហ៊ុន។ Marathon មិនបានឆ្លើយតបនឹងសំណើសុំការអត្ថាធិប្បាយទេ។
របៀបដែលពួកគេបានធ្វើវា៖
មិនមានអ្វីភ្ញាក់ផ្អើលទេនៅទីនេះ ប៉ុន្តែតម្លៃប្រេងខ្ពស់គឺអស្ចារ្យសម្រាប់បន្ទាត់ខាងក្រោមរបស់អ្នកផលិត។ លោក Sorbara បានប្រាប់ថា៖ «វាជាច្រើនគឺទាក់ទងនឹងតម្លៃប្រេងដែលបានដឹងរបស់ម៉ារ៉ាតុងប្រហែល ២៤ ដុល្លារក្នុងមួយបារ៉ែលខ្ពស់ ហើយឧស្ម័នធម្មជាតិជិត ៨៨ ភាគរយខ្ពស់ជាងឆ្នាំមុន»។ ទស្សនាវដ្តី Forbes.
ក្រុមហ៊ុន CF ឧស្សាហកម្ម
បន្ទាប់ពីរបាយការណ៍ប្រចាំត្រីមាសចុងក្រោយបំផុតរបស់ខ្លួន ក្រុមហ៊ុនជីយក្ស CF Industries បានបំបែកកំណត់ត្រាកំពូលទាំងប្រាំ។ ក្រុមហ៊ុនដែលមានមូលដ្ឋាននៅទីក្រុង Deerfield រដ្ឋ Illinois បានកើនឡើង 28% ធៀបនឹងឆ្នាំមុន។ រឹមប្រតិបត្តិការ 49% ក្នុងរយៈពេល 12 ខែចុងក្រោយនេះគឺគ្រាន់តែជាការខ្មាស់អៀននៃ 52% ដែលវាបានបង្ហោះក្នុងឆ្នាំ 2012។ CF Industries មិនបានឆ្លើយតបទៅនឹងសំណើសុំការអត្ថាធិប្បាយទេ។
របៀបដែលពួកគេបានធ្វើវា៖
លោក Charles Neivert អ្នកវិភាគជាន់ខ្ពស់នៅ Piper Sandler បានប្រាប់ថា៖ «វាជាមូលដ្ឋានល្អណាស់ ទស្សនាវដ្តី Forbes. “ជាពិសេស កន្លែងដែលរឿងចំលែកគឺនៅពេលដែលស្ថានភាពអ៊ុយក្រែនចាប់ផ្តើមឆ្កួត។ នៅពេលនោះ មានរឿងមួយចំនួនបានកើតឡើងរួចហើយ ដែលនាំឲ្យតម្លៃជីឡើងថ្លៃ ប៉ុន្តែសង្គ្រាមបានធ្វើឲ្យវាកាន់តែធ្ងន់ធ្ងរ»។
យោងតាមលោក Neivert បានឱ្យដឹងថា ការកើនឡើងតម្លៃគ្រាប់ធញ្ញជាតិមុនការផ្ទុះឡើងនៃជម្លោះបានកំណត់ដំណាក់កាលសម្រាប់តម្លៃជីកាន់តែខ្ពស់។ លោកបានថ្លែងថា៖ «នេះជាបញ្ហាអាហារ។ «តម្លៃស្រូវឡើងខ្ពស់នាំឱ្យតម្លៃជីកាន់តែខ្ពស់»។ CF ទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ច្រើនបំផុតក្នុងចំណោមមិត្តរួមការងាររបស់ខ្លួន ព្រោះវាផ្តោតជាចម្បងលើការផលិតជីអាសូត។ លោក Neivert បាននិយាយថា "ជីតែមួយគត់ដែលមិនមែនជាជម្រើសទាំងអស់គឺអាសូត" ។ "អ្នកអាចលេងហ្គេមជាមួយប៉ូតាស្យូម និងផូស្វ័រ ប៉ុន្តែវាជាសោនិម្មិតដែលប្រសិនបើអ្នកមិនទម្លាក់អាសូតលើដំណាំដូចជាពោតទេ អ្នកនឹងធានាស្ទើរតែនូវការធ្លាក់ចុះទិន្នផល។"
Occidental Petroleum
បន្ថែមក្រុមហ៊ុនថាមពលមួយផ្សេងទៀតទៅក្នុងបញ្ជី៖ ប្រាក់ចំណេញប្រតិបត្តិការរបស់ Occidental Petroleum បានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងពី 11% ពីឆ្នាំមុនដល់ 37% សម្រាប់រយៈពេល 12 ខែដែលបញ្ចប់នៅក្នុងខែកញ្ញា។ ទោះយ៉ាងណា Occidental បានធ្វើបានល្អជាងកាលពីអតីតកាល។ ក្នុងឆ្នាំ 2008 វាបានរាយការណ៍ពីប្រាក់ចំណេញប្រតិបត្តិការរយៈពេល 12 ខែត្រឹមតែជាង 50% ប៉ុណ្ណោះ។ Occidental មិនបានឆ្លើយតបនឹងសំណើសុំការអត្ថាធិប្បាយទេ។
របៀបដែលពួកគេបានធ្វើវា៖
ដូចដៃគូប្រកួតប្រជែងរបស់ពួកគេនៅក្នុងបញ្ជីនេះ តម្លៃថាមពលខ្ពស់គឺជាអត្ថប្រយោជន៍សម្រាប់ Occidental ។ តើ Occidental នឹងធ្វើអ្វីជាមួយប្រាក់ចំណេញដែលវារកបាន? នាយកប្រតិបត្តិ Vicki Hollub បាននិយាយនៅលើការអំពាវនាវរកប្រាក់ចំណូលត្រីមាសទីបីរបស់ក្រុមហ៊ុនជាមួយវិនិយោគិន និងអ្នកវិភាគថា "នៅពេលយើងចូលដល់ឆ្នាំ 2023 យើងរំពឹងថាការបែងចែកលំហូរសាច់ប្រាក់ដោយឥតគិតថ្លៃរបស់យើងនឹងផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងខ្លាំងឆ្ពោះទៅរកប្រាក់ចំណេញរបស់ម្ចាស់ហ៊ុន" ។
ជីវអ៊ីន
Biogen ដែលជាក្រុមហ៊ុនឱសថដែលបានបង្កើតឈ្មោះរបស់ខ្លួនក្នុងការព្យាបាលជំងឺក្រិនច្រើនក្រិន បានឃើញរឹមប្រតិបត្តិការរបស់វាលោតពី 3.4% សម្រាប់រយៈពេល 12 ខែដែលបញ្ចប់ក្នុងខែកញ្ញា ឆ្នាំ 2021 ដល់ 22.2% សម្រាប់រយៈពេល 12 ខែចុងក្រោយនេះ។ Biogen បានបដិសេធមិនធ្វើអត្ថាធិប្បាយទេ។
របៀបដែលពួកគេបានធ្វើវា៖
ហៅវាថាជាការត្រឡប់មកវិញ។ ប្រាក់ចំណេញរបស់ Biogen បានធ្លាក់ចុះពេញមួយឆ្នាំ 2021។ វាទើបតែទទួលបានប្រាក់ចំណេញកាលពីឆ្នាំមុន នេះបើយោងតាមទិន្នន័យ FactSet ។ ខណៈពេលដែលទំហំធំ រឹមប្រតិបត្តិការរបស់ក្រុមហ៊ុនឱសថយក្សគឺប្រហែលពាក់កណ្តាលនៃអ្វីដែលវាមានមុនពេលជំងឺរាតត្បាត។ Myles Minter អ្នកវិភាគស្រាវជ្រាវនៅ William Blair បានប្រាប់ "នៅឆ្នាំ 2021 មានរឿងជាច្រើនដែលបានកើតឡើងនៅលើមូលដ្ឋាន GAAP" ។ ទស្សនាវដ្តី Forbes. “ពួកគេកំពុងឆ្លងកាត់ការបាញ់ថ្នាំដ៏ធំមួយសម្រាប់ជំងឺភ្លេចភ្លាំង។ ពួកគេកំពុងបង្កើតសារពើភ័ណ្ឌ និងកម្លាំងលក់ដើម្បីបម្រុងទុកវា។ វាគឺជាការបាញ់បង្ហោះយ៉ាងដាច់ខាត»។ លោក Minter បានបន្ថែមថា រឹមកើនឡើងរបស់ Biogen គឺជាលទ្ធផលនៃការកាត់បន្ថយការចំណាយ ជាជាងការនាំយកប្រាក់កាន់តែច្រើន។ លោក Minter បាននិយាយថា “ពួកគេមិនអាចឡើងថ្លៃបានទេ ដោយសារពួកគេមានការប្រកួតប្រជែងទូទៅ។
វិធីសាស្រ្តរបស់យើង។
យើងកំពុងសម្លឹងមើលការផ្លាស់ប្តូររយៈពេល 12 ខែនៅក្នុងរឹមប្រតិបត្តិការសម្រាប់សមាជិក S&P 500។ ដោយប្រើ FactSet យើងបានប្រមូលផលចំណេញសម្រាប់ឆ្នាំដែលបានរាយការណ៍ថ្មីៗបំផុតសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនដែលមានទិន្នន័យគិតត្រឹមខែកញ្ញា ឆ្នាំ 2022។
បន្ទាប់មកយើងប្រៀបធៀបវាទៅនឹងរយៈពេល 12 ខែដែលបញ្ចប់ក្នុងពេលតែមួយក្នុងឆ្នាំ 2021។
ការផ្តោតអារម្មណ៍របស់យើងគឺទៅលើក្រុមហ៊ុនទាំងនោះដែលលក់ផលិតផលដែលយើងទាំងអស់គ្នាទិញ។ ដូច្នេះ ធនាគារ និងក្រុមហ៊ុនហិរញ្ញវត្ថុផ្សេងទៀតត្រូវបានដកចេញពីការគណនារបស់យើង ខណៈដែលក្រុមហ៊ុននៅក្នុងវិស័យដូចជាប្រេង និងឧស្ម័ន ការលក់រាយ និងឱសថនៅតែមាន។
យើងក៏បានលុបបំបាត់ក្រុមហ៊ុនដែលមិនមានផលចំណេញនៅឆ្នាំ 2021 និង 2022។ ដូច្នេះ ឧទាហរណ៍ ប្រតិបត្តិករនាវាចរណ៍ និងឧស្សាហកម្មអាកាសចរណ៍ភាគច្រើនត្រូវបានច្រានចោល។
រឿងមួយទៀត៖ យើងពឹងផ្អែកទាំងស្រុងទៅលើតម្លៃដែលធ្វើតាមគោលការណ៍គណនេយ្យដែលទទួលយកជាទូទៅ (GAAP)។
ច្រើនទៀតពី FORBES
ប្រភព៖ https://www.forbes.com/sites/brandonkochkodin/2022/11/17/inflation-has-meant-good-times-for-these-five-companies/