អតិផរណាគឺស្អិតជាងវាមើលទៅ។ ពិចារណាលើទិន្នន័យរបស់ Cleveland Fed

ទំហំអក្សរ

អតិផរណាគឺស្អិត - ហើយសូម្បីតែស្អិតជាងវាមើលទៅ។

វិនិយោគិនបានប្រើដើម្បីឃើញពាក្យនោះ។ អតិផរណាស្អិតគឺជាអតិផរណាមូលដ្ឋាន ឬអតិផរណានៅក្នុងតំបន់ដែលតម្លៃមាននិន្នាការផ្លាស់ប្តូរយឺត។ ពិចារណាវាផ្ទុយពីអតិផរណាដែលងាយនឹងបង្កជាហេតុកាន់តែច្រើននៅក្នុងប្រភេទដូចជាអាហារ និងថាមពល ដែលអ្នកសេដ្ឋកិច្ច និងអ្នកបង្កើតគោលនយោបាយត្រលប់មកវិញពីការអានអតិផរណា ដើម្បីទទួលបានអ្វីដែលពួកគេហៅថាអតិផរណាស្នូល។

បន្ទាប់ពីនាយកដ្ឋានការងារបានរាយការណ៍ ការកើនឡើង 8.3% ពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំនៅក្នុងសន្ទស្សន៍តម្លៃទំនិញប្រើប្រាស់សរុប សម្រាប់ខែសីហា ការកើនឡើងធំជាងការរំពឹងទុក អ្នកសេដ្ឋកិច្ចនិងអ្នកយុទ្ធសាស្រ្ត Wall Street បានយល់ស្របថាទិន្នន័យចុងក្រោយបំផុតបង្ហាញថាអតិផរណាមានភាពស្អិត។ លោក Michael Ashton អ្នកគ្រប់គ្រងការវិនិយោគនៅក្រុមហ៊ុន Enduring Investments កត់សម្គាល់ថាប្រហែល 70% នៃ CPI បានកើនឡើងក្នុងល្បឿនប្រចាំឆ្នាំច្រើនជាង 6% ។ 

របស់បារុន បានសង្កត់ធ្ងន់លើបញ្ហាអតិផរណាដែលស្អិតរមួតកាលពីខែមុន។បន្ទាប់ពីអ្នកវិនិយោគ និងអ្នកសេដ្ឋកិច្ចបានស្វាគមន៍ចំពោះការធ្លាក់ចុះបន្តិចនៃតម្លៃទំនិញប្រើប្រាស់ក្នុងខែកក្កដា។ មនុស្ស​ជា​ច្រើន​ជឿ​ថា​អ្វី​ដែល​ហៅ​ថា​អតិផរណា​ខ្ពស់​បំផុត​បាន​ឈាន​ដល់​ទី​បំផុត។ ប៉ុន្តែដូចដែលលោក Jefferies ប្រធានសេដ្ឋវិទូ Aneta Markowska បាននិយាយកាលពីថ្ងៃអង្គារ។ របាយការណ៍ CPI ចុងក្រោយបំផុតដាក់ការសន្មត់ "អតិផរណាខ្ពស់បំផុត" ទៅជាសំណួរ ហើយបង្ហាញថាទីផ្សារការងារ និងតម្រូវការ - មិនមែនការផ្គត់ផ្គង់ - បញ្ហាកំពុងជំរុញឱ្យតម្លៃកើនឡើង។

ហើយដូចដែលអតីតរដ្ឋមន្ត្រីក្រសួងរតនាគារលោក Larry Summers បានសរសេរនៅលើ Twitter ថា "អតិផរណាស្នូលគឺខ្ពស់ជាងនៅខែនេះ ខ្ពស់ជាងត្រីមាសនេះ ខ្ពស់ជាងត្រីមាសមុន ខ្ពស់ជាងពាក់កណ្តាលនៃឆ្នាំនេះ ជាងឆ្នាំមុន និងខ្ពស់ជាងឆ្នាំមុន"។

ប៉ុន្តែ​ស្ថានការណ៍​កាន់​តែ​អាក្រក់​ជាង​នេះ​ទៅ​ទៀត។ ចំពោះការចាប់អារម្មណ៍ទាំងអស់ដែលការចេញផ្សាយ CPI ប្រចាំខែរបស់រដ្ឋាភិបាលទាក់ទាញនោះ មានតួលេខល្អប្រសើរសម្រាប់អ្នកវិនិយោគក្នុងការមើលឥឡូវនេះ។ ធនាគារ Federal Reserve Bank of Cleveland ដាក់ការបង្វិលរបស់ខ្លួនលើ CPI របស់រដ្ឋាភិបាល ជារៀងរាល់ខែ ក្នុងកិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងដើម្បីចាប់យកអតិផរណាមូលដ្ឋានដោយទម្លាក់ការកើនឡើង និងការថយចុះយ៉ាងខ្លាំង។ ទិន្នន័យ CPI របស់ធនាគារបង្ហាញថាអតិផរណាមូលដ្ឋានគឺខ្លាំងជាងរបាយការណ៍ CPI ខែសីហាឆ្លុះបញ្ចាំង។

រង្វាស់សំខាន់ពីរពី Cleveland Fed គឺ CPI មធ្យម និង CPI មធ្យម។ អតីតតំណាងឱ្យអត្រាអតិផរណារយៈពេលមួយខែនៃសមាសភាគដែលទម្ងន់នៃការចំណាយគឺនៅក្នុងភាគរយទី 50 នៃការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃ។ ក្រោយមកទៀតគឺជាទម្ងន់ជាមធ្យមនៃអត្រាអតិផរណាក្នុងរយៈពេលមួយខែនៃសមាសធាតុខាងលើទីប្រាំបី និងខាងក្រោមភាគរយទី 92 ។ នៅក្នុងខែសីហា CPI ជាមធ្យមបានកើនឡើង 6.7% ធៀបនឹងឆ្នាំមុន ដែលជាកម្រិតខ្ពស់បំផុតមិនធ្លាប់មាននៅក្នុងស៊េរីទិន្នន័យដែលមានតាំងពីឆ្នាំ 1983 ។ CPI មធ្យមដែលបានកាត់បន្ថយបានកើនឡើង 7.2% ធៀបនឹងឆ្នាំមុន។ 

ក្នុងចំណោមទិន្នន័យអតិផរណាទាំងអស់ដែលបានរាយការណ៍កាលពីថ្ងៃអង្គារ សាស្រ្តាចារ្យផ្នែកសេដ្ឋកិច្ចនៅសាកលវិទ្យាល័យ Harvard លោក Jason Furman និយាយថាគាត់ចូលចិត្ត Cleveland Fed CPI មធ្យមរបស់ Fed ។ គាត់ហៅការបោះពុម្ពខែសីហាថា "អាក្រក់ខ្លាំងណាស់" ហើយកត់សម្គាល់ថាការក្រឡេកមើលការផ្លាស់ប្តូររយៈពេលបីខែបង្ហាញពីរបៀបដែលអតិផរណាស្អិតជាប់នឹងការកើនឡើងសូម្បីតែតម្លៃស្នូល - ឬមិនរាប់បញ្ចូលអាហារនិងថាមពល - កំពុងធ្លាក់ចុះ។ មួយខែមិនបង្កើតនិន្នាការទេ ប៉ុន្តែបីខែធ្វើ ហើយនិន្នាការច្បាស់លាស់។ 

របាយការណ៍ CPI តែម្នាក់ឯងមានន័យថា ធនាគារកណ្តាលនឹងដំឡើងអត្រាការប្រាក់ 0.75% ផ្សេងទៀតនៅក្នុងខែនេះ ហើយក្តីសង្ឃឹមដែលនៅសល់នៃការដំឡើងអត្រាការប្រាក់តូចជាងនេះនឹងត្រូវស្លាប់។ ពាណិជ្ជករកាលពីថ្ងៃអង្គារបានចាប់ផ្តើមកំណត់តម្លៃក្នុងឱកាសនៃការកើនឡើងពិន្ទុពេញ

ស៊ីអេ

ទិន្នន័យដែលបង្ហាញថាប្រូបាប៊ីលីតេនៅ 18% កើនឡើងពីសូន្យមួយថ្ងៃមុន។ 

សំខាន់ជាងថាតើ Fed ភ្ញាក់ផ្អើលជាមួយនឹងការកើនឡើងមួយភាគរយនៅសប្តាហ៍ក្រោយគឺថាតើអត្រាខ្ពស់នឹងទៅជាយ៉ាងណា។ ការគិតគឺថា Fed គឺជាការកើនឡើងនៃអត្រាផ្ទុកផ្នែកខាងមុខដែលបណ្តាលឱ្យមានអ្វីដែលគេហៅថាអត្រាស្ថានីយប្រហែល 4% ។ ប៉ុន្តែ Markowska នៅ Jefferies ហៅទិន្នន័យតម្លៃអ្នកប្រើប្រាស់ខែសីហាថាជាការផ្លាស់ប្តូរហ្គេម ហើយឥឡូវនេះរំពឹងថា Fed នឹងកើនឡើងយ៉ាងហោចណាស់ដល់ 4.5% ។

Markowska គិតថា Fed នឹងដំឡើងអត្រាការប្រាក់ 0.75% ក្នុងខែនេះ និងនៅកិច្ចប្រជុំគោលនយោបាយបន្ទាប់របស់ខ្លួនក្នុងខែវិច្ឆិកា។ នោះមានន័យថាការរំពឹងទុករបស់វិនិយោគិនសម្រាប់ល្បឿននៃការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់ទៅយឺតបន្ទាប់ពីខែនេះអាចនឹងធ្លាក់ចុះ ជាមួយនឹងអត្រាដែលអាចបញ្ចប់ឆ្នាំនេះបានខ្ពស់ជាងពាក់កណ្តាលនៃការសន្មត់នាពេលបច្ចុប្បន្ននេះ។

សរសេរទៅ Lisa Beilfuss នៅ [អ៊ីមែលការពារ]