ទីផ្សារមានភាពប្រែប្រួលម្តងទៀតកាលពីសប្តាហ៍មុន ដោយបានញ័រដោយការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ចុងក្រោយបំផុតរបស់ Fed និងចេតនារក្សាអត្រាខ្ពស់នៅពេលវាប្រយុទ្ធដើម្បីទប់ស្កាត់អតិផរណា។
សម្រាប់វិនិយោគិន លទ្ធផលភ្លាមៗមានន័យថាការព្យាយាមទប់ទល់នឹងបរិយាកាសសេដ្ឋកិច្ចមិនច្បាស់លាស់ និងទីផ្សារដែលមិនអាចទាយទុកជាមុនបាន។ លោក Anthony Saglimbene ប្រធានអ្នកយុទ្ធសាស្រ្តទីផ្សារនៃអ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិរាប់ពាន់លានដុល្លារ Ameriprise បានសម្លឹងមើលស្ថានភាពរបស់គាត់ ហើយត្រៀមខ្លួនរួចជាស្រេចជាមួយនឹងការណែនាំអំពីរបៀបដែលវិនិយោគិនអាចទទួលបានជោគជ័យ។
ទីមួយ Saglimbene ជឿជាក់ថាភាគហ៊ុនបានឡើងថ្លៃរួចហើយនៅក្នុងឱកាសដ៏រឹងមាំនៃការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចនៅឆ្នាំក្រោយ ដោយកត់សម្គាល់ថាទីផ្សារជាធម្មតាជាសូចនាករឈានមុខគេប្រហែលប្រាំខែ។ ទន្ទឹមនឹងនេះ លោកក៏ជឿជាក់ថារយៈពេលដ៏ខ្លីខាងមុខនឹងផ្តល់ឱកាសដ៏រឹងមាំសម្រាប់អ្នកវិនិយោគ។
“ជាធម្មតា ខែតុលា ខែវិច្ឆិកា និងខែធ្នូ គឺជារយៈពេលបីខែដ៏ល្អបំផុតសម្រាប់ទីផ្សារសម្រាប់ឆ្នាំនេះ។ នេះជារយៈពេលដ៏ខ្លាំងជាធម្មតា ហើយបន្ទាប់ពីការធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុងទីផ្សារក្នុងឆ្នាំនេះ វានឹងមិនភ្ញាក់ផ្អើលខ្ញុំទេ ប្រសិនបើទីផ្សារគ្រាន់តែកើនឡើងពេញមួយឆ្នាំនេះ»។
ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ឆ្ពោះទៅឆ្នាំ 2023 Saglimbene មើលឃើញថាការវាយតម្លៃធ្លាក់ចុះ។ តាមទស្សនៈរបស់គាត់ ការរួមបញ្ចូលគ្នានៃអតិផរណាខ្ពស់ និងអត្រាការប្រាក់កើនឡើងនឹងធ្វើឱ្យមានការកើនឡើង និងប្រាក់ចំណេញ។ លោកមានប្រសាសន៍ថា វគ្គត្រឹមត្រូវសម្រាប់អ្នកវិនិយោគ គឺការឈានចូលទៅក្នុងភាគហ៊ុនតម្លៃនៅក្នុងវិស័យការពារ ដូចជាវិស័យថែទាំសុខភាព និងផ្នែកប្រើប្រាស់សម្រាប់អ្នកប្រើប្រាស់។
យើងបានធ្វើតាមការនាំមុខនោះ ហើយបានរកឃើញភាគហ៊ុនចំនួនពីរនៅក្នុង មូលដ្ឋានទិន្នន័យទិព្វរ៉ានស៍ - ការថែទាំសុខភាពមួយ និងគន្លឹះប្រើប្រាស់មួយ - ដែលអាចគាំទ្រនិក្ខេបបទរបស់ Saglimbene. ដូច្នេះ ចូរយើងចូលទៅក្នុងព័ត៌មានលម្អិត ហើយមើលថាហេតុអ្វីបានជាពួកគេអាចបង្កើតការបន្ថែមដ៏ល្អទៅកាន់ផលប័ត្រឥឡូវនេះ។
សាជីវកម្មសុខភាព CVS (CVS)
យើងនឹងចាប់ផ្តើមនៅក្នុងវិស័យថែទាំសុខភាព ដែល Saglimbene បានពណ៌នាថាជា "ប្រភេទ tweener ប្រសើរជាងមុន - វាមានការរីកចម្រើនខ្លះ និងមានការការពារខ្លះ" ហើយមើលនៅក្រុមហ៊ុនថែទាំសុខភាពយក្សរបស់អាមេរិក CVS Health ។
ក្រុមហ៊ុនផ្តល់សេវាឱសថស្ថាន ការព្យាបាលតាមទូរស័ព្ទ ការធានារ៉ាប់រងតាមវេជ្ជបញ្ជាសម្រាប់ជំងឺរ៉ាំរ៉ៃ និងផលិតផលធានារ៉ាប់រងសុខភាព និងសេវាកម្មពាក់ព័ន្ធ។ ទាំងនេះត្រូវបានផ្តល់ជូនតាមរយៈផ្នែកជាច្រើន៖ សេវាឱសថស្ថាន ការលក់រាយ ឬការថែទាំរយៈពេលវែង អត្ថប្រយោជន៍នៃការថែទាំសុខភាព និងសាជីវកម្ម/ផ្សេងទៀត។ គិតត្រឹមចុងឆ្នាំមុន ក្រុមហ៊ុនបានគ្រប់គ្រងទីតាំងលក់រាយប្រហែល 9,900 និងកន្លែង 1,200 MinuteClinic ក៏ដូចជាឱសថស្ថាន LTC ឱសថស្ថាននៅនឹងកន្លែង និងគេហទំព័រឱសថស្ថានលក់រាយតាមអ៊ីនធឺណិត។ ការពិតនេះគឺជាឧស្សាហកម្មដ៏ធំគឺបង្ហាញឱ្យឃើញពីចំនួនបុគ្គលិកដែលចំនួន ~ 216,000 ។
ក្នុងឆ្នាំដែលភាគហ៊ុនត្រូវបានដាក់តាមរយៈ wringer, CVS ភាគច្រើនបានជៀសវាងការសម្លាប់រង្គាល។ ខណៈពេលដែលភាគហ៊ុនធ្លាក់ចុះ 2% ពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ នោះគឺជាការមើលទៅប្រសើរជាងការធ្លាក់ចុះ 500% របស់ S&P 21 ។
ប្រាក់ចំណូលដ៏រឹងមាំបានជួយគាំទ្រភាគហ៊ុន ហើយក្រុមហ៊ុនបានយកឈ្នះលើការរំពឹងទុកនៅពេលដែលវាបានរាយការណ៍ពីលទ្ធផល Q3 កាលពីសប្តាហ៍មុន។ ប្រាក់ចំណូលបានកើនឡើង 10% ពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ ដល់ 81.2 ពាន់លានដុល្លារ ដែលចូលមកក្នុង 4.42 ពាន់លានដុល្លារ លើសពីការប៉ាន់ប្រមាណមតិរួម។ នៅលើបន្ទាត់ខាងក្រោម adj ។ EPS នៃ $2.09 បានផ្តួលការព្យាករណ៍ $1.99 របស់អ្នកវិភាគ។ កាន់តែប្រសើរជាងនេះទៅទៀតជាលើកទី 8.40 នៅឆ្នាំនេះក្រុមហ៊ុនបានលើកឡើង adj របស់ខ្លួន។ ការណែនាំ EPS សម្រាប់ពេញមួយឆ្នាំចាប់ពីចន្លោះពី $8.60 ទៅ $8.55 ទៅចន្លោះ $8.65 ទៅ $8.55។ Consensus មាន XNUMX ដុល្លារ។
ការវាយតម្លៃលើការរំពឹងទុករបស់ក្រុមហ៊ុន Lisa Gill របស់ JP Morgan រំពឹងថា CVS នឹងបន្តចែកចាយបន្ត។ អ្នកវិភាគផ្កាយ 5 សរសេរថា "យើងមានភាពវិជ្ជមានចំពោះគំរូថែទាំសុខភាពរួមបញ្ចូលគ្នារបស់ក្រុមហ៊ុន (ឱសថស្ថានលក់រាយ PBM ផែនការសុខភាព ឯកទេស គ្លីនិកលក់រាយ) ហើយជឿជាក់ថាសេវាកម្មដ៏ធំទូលាយរបស់ក្រុមហ៊ុន សមត្ថភាពព្យាបាលដ៏រឹងមាំ និងការបន្តនៃការថែទាំទូទាំងការថែទាំ។ ការកំណត់កំណត់ទីតាំងវាឱ្យបានល្អដើម្បីទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីការផ្លាស់ប្តូរសក្ដានុពលទីផ្សារក្នុងរយៈពេលវែង រួមទាំងគំរូសំណងថ្មី (ការផ្លាស់ប្តូរទៅការថែទាំតាមតម្លៃ) និង 'ការលក់រាយ' នៃការថែទាំសុខភាព។ យើងចាត់ទុក CVS ជាដៃគូនៃជម្រើស ដែលគួរតែនាំទៅរកចំណែកនៃការចំណាយកាន់តែច្រើននៅទូទាំងបណ្តាញផ្សេងៗរបស់វាតាមពេលវេលា និងរួមចំណែកជាវិជ្ជមានដល់ប្រាក់ចំណេញរបស់សហគ្រាសទាំងមូល។
ដល់ទីបញ្ចប់នេះ Gill មានការវាយតម្លៃលើសទម្ងន់ (មានន័យថាទិញ) លើភាគហ៊ុនដែលគាំទ្រដោយគោលដៅតម្លៃ $125 ដែលបង្ហាញពីការកើនឡើងរយៈពេល 12 ខែនៃ 25% ។ (ដើម្បីមើលកំណត់ត្រាបទរបស់ Gill, សូមចុចទីនេះ)
គ្មានសហការីរបស់ Gill មានបញ្ហាជាមួយនឹងការព្យាករណ៍របស់នាងទេ។ ភាគហ៊ុនទាមទារនូវការពិនិត្យវិជ្ជមានចំនួន 12 ជាឯកច្ឆ័ន្ទ ដែលជាធម្មតារួមផ្សំទៅនឹងការវាយតម្លៃឯកភាពទិញខ្លាំង។ ការព្យាករណ៍អំពាវនាវឱ្យមានការត្រឡប់មកវិញក្នុងមួយឆ្នាំចំនួន 21% ដោយពិចារណាលើតម្លៃមធ្យមគោលដៅឈរនៅ $120.08 ។ (សូមមើលការព្យាករណ៍ភាគហ៊ុន CVS នៅលើ TipRanks)
Philip Morris (PM)
សម្រាប់ភាគហ៊ុនបន្ទាប់នៅក្នុងបញ្ជីរបស់យើង យើងនឹងពិនិត្យមើល Philip Morris ដែលជាអ្នកដឹកនាំនៅក្នុងឧស្សាហកម្មថ្នាំជក់។ ផលិតផលរបស់វាគឺជាចំណុចសំខាន់របស់អតិថិជន ប៉ុន្តែវាក៏ជា 'ស្តុកអំពើបាប' បុរាណ ដែលជាទីផ្សារពិសេសសម្រាប់ការពារ។ នេះសមនឹងការអត្ថាធិប្បាយរបស់ Saglimbene លើវិស័យនេះ៖ "Staples មានតម្លៃថ្លៃណាស់ ប៉ុន្តែខ្ញុំគិតថាតាមយុទ្ធសាស្ត្រ - ដែលនៅពេលយើងក្រឡេកមើលពេលវេលារបស់យើងគឺពី 12 ទៅ XNUMX ខែ - អ្នកចង់ការពារបន្តិច... Staples ជាប្រពៃណីផ្លាស់ទីខ្ពស់ជាងនៅពេលដែល ទីផ្សារកំពុងធ្លាក់ចុះ…” ដូច្នេះសូមក្រឡេកមើលក្រោមក្រណាត់របស់ Philip Morris ហើយមើលថាតើលក្ខណៈការពារអ្វីដែលវានាំមក។
ដើម្បីចាប់ផ្តើមជាមួយ ក្រុមហ៊ុនបានទទួលស្គាល់ការកើនឡើងនៃសម្ពាធសង្គមប្រឆាំងនឹងការជក់បារី និងរបៀបដែលវានឹងជះឥទ្ធិពលដល់ខ្សែផលិតផលសំខាន់ៗរបស់ខ្លួន។ Philip Morris កំពុងផ្លាស់ប្តូរដើម្បីសម្របខ្លួនដោយការផ្លាស់ប្តូរឆ្ពោះទៅរកផលិតផលជំនួស ជាពិសេសផលិតផលដែលគ្មានផ្សែង។ ទាំងនេះរួមមាន vapes ខ្សែថ្នាំជក់ដែលមានកំដៅ និងសូម្បីតែថង់ជាតិនីកូទីនតាមមាត់។ ពួកវាទាំងអស់ត្រូវបានដាក់លក់នៅលើទីផ្សារថាមានសុវត្ថិភាពជាង មិនសូវមានក្លិន និងមិនសូវមានការរំខានជាងការជក់បារី - ដោះស្រាយបញ្ហាសង្គមជាច្រើនប្រឆាំងនឹងបារី - ក្នុងពេលជាមួយគ្នាជួយអតិថិជនឱ្យឈប់ជក់បារី - ដោយមិនបាត់បង់ពួកគេក្នុងនាមជាអតិថិជន។
យើងអាចមើលរបាយការណ៍ 3Q22 នាពេលថ្មីៗនេះរបស់ PM ដើម្បីវាស់ថាតើក្រុមហ៊ុនកំពុងដំណើរការបានល្អយ៉ាងណាចំពោះគោលដៅទាំងនេះ។ សម្រាប់ត្រីមាសទី 1.53 EPS ដែលបានកែតម្រូវបានមកក្នុងតម្លៃ 1.36 ដុល្លារ ចម្ងាយខ្លះនៅពីមុខការហៅរបស់ផ្លូវក្នុងតម្លៃ XNUMX ដុល្លារ។
ប្រាក់ចំណូលសរុបនៅក្នុង Q3 ត្រូវបានគេរាយការណ៍ថាមានចំនួន $8.03 ពាន់លានដុល្លារ ដែលខ្ពស់ជាងទាំង Q1 និង Q2 នៃឆ្នាំនេះ ប៉ុន្តែធ្លាក់ចុះ 1.1% y/y ទោះបីជានៅតែចូលមកក្នុង $730 លានដុល្លារខ្ពស់ជាងការព្យាករណ៍របស់អ្នកវិភាគក៏ដោយ។ ក្រុមហ៊ុនបានបញ្ចប់ត្រីមាសជាមួយនឹងសាច់ប្រាក់ជាង 5.3 ពាន់លានដុល្លារ កើនឡើងពី 4.5 ពាន់លានដុល្លារក្នុងរយៈពេលឆ្នាំមុន។
រួមជាមួយនឹងប្រាក់ចំណូល Philip Morris ក៏បានប្រកាសថាខ្លួនបានបង្កើនការទូទាត់ភាគលាភប្រចាំត្រីមាសរបស់ខ្លួនដោយ 1.6% ឬ 2 សេន ដល់ 1.27 ដុល្លារក្នុងមួយហ៊ុន។ នេះបានកត់សម្គាល់ការកើនឡើងភាគលាភទីបីក្នុងរយៈពេលបីឆ្នាំចុងក្រោយនេះ។ តាមអត្រាថ្មី ការទូទាត់ប្រចាំឆ្នាំដល់ 5.08 ដុល្លារក្នុងមួយភាគហ៊ុនទូទៅ និងផ្តល់ទិន្នផល 5.7% ។ ទិន្នផលនោះខ្ពស់ជាង 2.5x ខ្ពស់ជាងមធ្យមភាគទីផ្សារ ហើយប្រហែល 2/3 អត្រាអតិផរណាបច្ចុប្បន្ន។ គុណលក្ខណៈទាំងនេះ រួមផ្សំជាមួយនឹងប្រវត្តិនៃការទូទាត់ដែលអាចទុកចិត្តបានរយៈពេល 14 ឆ្នាំ ធ្វើឱ្យភាគលាភក្លាយជាមុខងារការពារដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញសម្រាប់អ្នកវិនិយោគដែលស្វែងរកការការពារផលប័ត្ររបស់ពួកគេ។
Philip Morris គឺជាផ្នែកមួយនៃអ្នកវិភាគ Morgan Stanley នៃសកលលោកការគ្រប់គ្រងរបស់ Pamela Kaufman ហើយនាងទទួលបានជំហរមានសុទិដ្ឋិនិយមលើភាគហ៊ុន។ Kaufman មានការចាប់អារម្មណ៍ជាពិសេសចំពោះការផ្លាស់ប្តូររបស់ក្រុមហ៊ុនទៅក្នុងផលិតផលថ្នាំជក់ដែលមានកំដៅគ្មានផ្សែង ដូចជាខ្សែ iQOS ថ្មីនាពេលខាងមុខ។ នាងបានសរសេរថា “[យើង] រំពឹងថានាយករដ្ឋមន្ត្រីនឹងចាប់ផ្តើម IQOS នៅអាមេរិកនៅនិទាឃរដូវឆ្នាំ 2024។ ការចូលមកដល់របស់ PM ចូលទៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិកផ្តល់នូវឱកាសរីកចម្រើនដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញមួយ ខណៈដែលសហរដ្ឋអាមេរិកគឺជាក្រុមប្រាក់ចំណេញថ្នាំជក់ដ៏ធំបំផុតមួយរបស់ពិភពលោក (~ 20 ពាន់លានដុល្លារក្នុងឆ្នាំ 2021)។ ជាមួយអ្នកជក់បារី ៣១ លាននាក់។ IQOS នឹងទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីអត្ថប្រយោជន៍នៃការផ្លាស់ប្តូរដំបូងរបស់ PM នៅក្នុងប្រភេទ heat-not-burn (HNB) នៅសហរដ្ឋអាមេរិក ការរចនាផលិតផលថ្នាំជក់កាត់បន្ថយហានិភ័យ (MRTP) ពី FDA និងការសិក្សាទីផ្សារទូលំទូលាយរបស់ PM ពីទីផ្សារផ្សេងទៀត។ IQOS មានកំណត់ត្រាជោគជ័យនៅទូទាំងទីផ្សារ ដោយបង្កើតបានប្រាក់ចំណូល ៩ ពាន់លានដុល្លារក្នុងឆ្នាំ ២០២១។
ស្របតាមទស្សនវិស័យរបស់នាង Kaufman វាយតម្លៃភាគហ៊ុន PM ថាលើសទម្ងន់ (ទិញ) គាំទ្រដោយគោលដៅតម្លៃ $109 ដើម្បីបង្ហាញថាភាគហ៊ុនមានកន្លែងសម្រាប់កំណើន 21% ក្នុងឆ្នាំខាងមុខនេះ។ (ដើម្បីមើលកំណត់ត្រាបទរបស់ Kaufman, សូមចុចទីនេះ.)
ជាមួយនឹង 4 Buy ratings ដែលបានកំណត់នាពេលថ្មីៗនេះ ប្រឆាំងនឹង 2 Holds, Philip Morris ទទួលបានចំណាត់ថ្នាក់ទិញមធ្យមពីមតិអ្នកវិភាគ។ គោលដៅតម្លៃជាមធ្យម 105 ដុល្លារបង្ហាញពីការកើនឡើង 17% ក្នុងមួយឆ្នាំពីតម្លៃជួញដូរបច្ចុប្បន្ន 89.98 ដុល្លារ។ (សូមមើលការព្យាករណ៍ភាគហ៊ុនរបស់ Philip Morris នៅ TipRanks.)
ដើម្បីស្វែងរកគំនិតល្អ ៗ សម្រាប់ការជួញដូរភាគហ៊ុនក្នុងការវាយតំលៃដ៏គួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍សូមចូលទៅកាន់គេហទំព័រទិព្វរ៉ាថេក ភាគហ៊ុនល្អបំផុតដើម្បីទិញដែលជាឧបករណ៍ដែលទើបបង្កើតថ្មីដែលបង្រួបបង្រួមរាល់ការយល់ដឹងអំពីសមធម៌របស់ទិព្វរ៉ានស៍។
ការបដិសេធៈមតិយោបល់ដែលបានលើកឡើងនៅក្នុងអត្ថបទនេះគឺគ្រាន់តែជាគំនិតរបស់អ្នកវិភាគដែលមានលក្ខណៈពិសេសប៉ុណ្ណោះ។ ខ្លឹមសារមានគោលបំណងប្រើប្រាស់ក្នុងគោលបំណងផ្តល់ព័ត៌មានតែប៉ុណ្ណោះ។ វាមានសារៈសំខាន់ខ្លាំងណាស់ក្នុងការធ្វើការវិភាគដោយខ្លួនឯងមុនពេលធ្វើការវិនិយោគ។
ប្រភព៖ https://finance.yahoo.com/news/investment-expert-anthony-saglimbene-says-161121222.html