កាលពីម្សិលមិញនៅប្រហែលថ្ងៃត្រង់នៅទីក្រុង Los Angeles វិនិយោគិន Mark Suster នៃក្រុមហ៊ុនបណ្តាក់ទុន Upfront Ventures បានចាប់ផ្តើមជំរុញឱ្យ "ស្ងប់ស្ងាត់"នៅលើ Twitter ។ ធនាគារ Silicon Valley មាន bungled សាររបស់ខ្លួន។ កាលពីថ្ងៃពុធជុំវិញកិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងដើម្បីពង្រឹងតារាងតុល្យការរបស់ខ្លួន ហើយអ្នកបង្កើតអាជីវកម្មចាប់ផ្តើមមានការភ័យខ្លាចថាប្រាក់បញ្ញើរបស់ពួកគេនៅក្នុងស្ថាប័នដែលមានអាយុ 40 ឆ្នាំដែលងាយស្រួលប្រើបច្ចេកវិទ្យាមានហានិភ័យ។ “មរ៉ែនៅក្នុងសហគមន៍ VC ត្រូវការនិយាយជាសាធារណៈដើម្បីបំបាត់ការភ័យស្លន់ស្លោ Suster បានសរសេរថា @SVB_Financial ដោយនិយាយថាគាត់ជឿជាក់លើសុខភាពរបស់ធនាគារ ហើយប្រកែកថាហានិភ័យដ៏ធំបំផុតសម្រាប់ការចាប់ផ្តើមអាជីវកម្ម VCs ដែលធនាគារបានចាត់ចែងជាយូរមកហើយ ហើយចំពោះ SVB ខ្លួនវានឹងជា "ការភ័យស្លន់ស្លោដ៏ធំ"។
ដូចដែលយើងដឹងឥឡូវនេះ Suster យឺតពេលហើយ។ ឧស្សាហកម្មនេះមានការភ័យខ្លាច ហើយនាយកប្រតិបត្តិរបស់ធនាគារលោក Greg Becker ដែលបាននិយាយយ៉ាងស្ងប់ស្ងាត់ទៅកាន់អតិថិជនរបស់ធនាគារនៅក្នុងការហៅទូរស័ព្ទ Zoom កាលពីល្ងាចម្សិលមិញបានធ្វើឱ្យពួកគេភ័យខ្លាចបន្ថែមទៀតនៅពេលដែលគាត់បាននិយាយពាក្យថា "រឿងចុងក្រោយដែលយើងត្រូវការឱ្យអ្នកធ្វើគឺការភ័យស្លន់ស្លោ" ។
នៅព្រឹកនេះបន្ទាប់ពីការជួញដូររបស់ធនាគារ Silicon Valley ត្រូវបានបញ្ឈប់ដើម្បីបញ្ឈប់ការធ្លាក់ភាគហ៊ុនដោយឥតគិតថ្លៃ - ពួកគេបានធ្លាក់ចុះច្រើនជាង 80% រួចហើយនៅចន្លោះថ្ងៃពុធដល់ថ្ងៃព្រហស្បតិ៍ - នាយកដ្ឋានការពារហិរញ្ញវត្ថុ និងការបង្កើតថ្មីនៃរដ្ឋកាលីហ្វ័រញ៉ាបានបិទធនាគារ។ បន្ទាប់មកវាបានផ្លាស់ប្តូរវាឱ្យស្ថិតក្រោមការគ្រប់គ្រងរបស់ FDIC ដែលកំពុងស្វែងរកជំហានបន្ទាប់នៅពេលដែលអតិថិជនរបស់ធនាគារកំពុងប្រកួតប្រជែងជាមួយ របៀបបង់វិក្កយបត្ររបស់ពួកគេ។ នៅក្នុងបណ្តោះអាសន្ន។
ថ្ងៃនេះ យើងបានសួរ Suster អំពីដំបូន្មានរបស់គាត់កាលពីម្សិលមិញ ហើយថាតើគាត់សោកស្តាយឬអត់។ ក្នុងអំឡុងពេលនៃការនិយាយរបស់យើង គាត់ក៏បានបន្ទរអំពីការកើនឡើងនៃចំនួនអ្នកផ្សេងទៀតនៅក្នុងពិភពចាប់ផ្តើមអាជីវកម្មដែលបានចាប់ផ្តើម ចង្អុលម្រាមដៃ នៅអ្វីដែលពួកគេទទូចគឺ VCs មួយចំនួនតូចដែលបានបិទសំឡេងរោទិ៍នៅទូទាំងប្រព័ន្ធអេកូចាប់ផ្តើម - ធ្វើឱ្យ SVB ធ្លាក់ចុះ ប៉ុន្តែក៏អាចបង្កឱ្យមានការឆ្លងផងដែរ។ នេះជាបទសម្ភាសន៍ដែលបានកែសម្រួលស្រាលៗសម្រាប់ប្រវែងនិងភាពច្បាស់។
TC: អ្នកនៅលើ CNBC នៅព្រឹកនេះ ជាកន្លែងដែលអ្នកបាននិយាយថាអ្នកជឿថាក្រុមហ៊ុនផលប័ត្រគួរតែធ្វើពិពិធកម្មកន្លែងដែលពួកគេកាន់លុយរបស់ពួកគេ។ ប៉ុន្តែការយល់ដឹងរបស់ខ្ញុំគឺថាធនាគារ Silicon Valley តម្រូវឱ្យអ្នកចាប់ផ្តើមអាជីវកម្មជាច្រើនមានទំនាក់ទំនងផ្តាច់មុខជាមួយវា។
MS: SVB ជាទូទៅមិនតម្រូវឱ្យមានការផ្តាច់មុខទេ លុះត្រាតែអ្នកដកបំណុលចេញ។ បញ្ហាគឺថា មនុស្សជាច្រើនដកបំណុល ហើយយើងបានព្រមាន [ក្រុមហ៊ុនផលប័ត្រ] អំពីបញ្ហានេះអស់រយៈពេលមួយឆ្នាំ។
តើភាគរយនៃការចាប់ផ្តើមអាជីវកម្មរបស់អ្នក តើអ្នកគិតថាមានទំនាក់ទំនងធនាគារចម្រុះ?
ប្រហែលពាក់កណ្តាលមានទំនាក់ទំនងជាមួយ SVB ។ ប្រហែលជាពាក់កណ្តាលនៃអ្នកទាំងនោះមានគណនីជំនួស។
អ្នកបានគាំទ្រ SVB យ៉ាងខ្លាំងកាលពីម្សិលមិញ ខណៈដែលអ្នកផ្សេងទៀតកំពុងប្រជែងគ្នាដើម្បីច្រកចេញ។ តើ SVB គឺជាអ្នកវិនិយោគនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនបណ្តាក់ទុនរបស់អ្នកទេ?
លេខ
តើ Upfront ទទួលបានលុយពី SVB ទេ?
លេខ
បារម្ភព្រោះមិនយកលុយ?
ទេ ខ្ញុំបានឮអំពី 12 ពាន់លានដុល្លារបានចាកចេញពី SVB កាលពីម្សិលមិញ ហើយ SVB មានទ្រព្យសម្បត្តិតិចជាង $200 ពាន់លានដុល្លារ ដូច្នេះនោះគឺជា 6.5% ទៅ 7% នៃ [ទ្រព្យសម្បត្តិរបស់វា] ដែលបានចាកចេញក្នុងមួយថ្ងៃ។ នោះមិនមែនជាមហន្តរាយទេ ប៉ុន្តែ Fed ដឹងថាវានឹងបង្កើនល្បឿន។ ពួកគេមិនចង់ដំណើរការធនាគារទេ ដូច្នេះការស្មានរបស់ខ្ញុំគឺថា Fed ក្នុងស្ថានភាពល្អឥតខ្ចោះចង់ឱ្យនរណាម្នាក់ទិញ SBV ហើយខ្ញុំសង្ស័យថាពួកគេកំពុងនិយាយជាមួយគ្រប់ធនាគារទាំងអស់ ហើយធ្វើការត្រួតពិនិត្យដូចដែលយើងនិយាយ។
តើអ្នកភ្ញាក់ផ្អើលទេដែលគ្មាននរណាម្នាក់បោះជំហានទៅមុខ?
ស្រមៃថាអ្នកមានក្រុមទាំងមូលដែលវាយតម្លៃការទិញធនាគារ។ តើអ្នកវាយតម្លៃវាយ៉ាងដូចម្តេចនៅពេលដែលអ្នកមិនដឹងថាកំពុងរត់គេចខ្លួនប៉ុន្មាន? តើអ្នកចាប់កាំបិតដួលដោយរបៀបណា? ដោយ [បិទ SVB នៅព្រឹកនេះ] ធនាគារកណ្តាលបានបញ្ឈប់កាំបិតនោះពីការដួលរលំ។ ឥឡូវនេះ ខ្ញុំគិតថាយើងនឹងឃើញការលក់តាមលំដាប់នៅថ្ងៃអាទិត្យ។ JPMorgan, Bank of America, Morgan Stanley, [នរណាម្នាក់នឹងចូលទៅទិញវា]។ បន្ទាប់មកខ្ញុំជឿថាការភ័យស្លន់ស្លោនឹងឈប់ ព្រោះប្រសិនបើអ្នកដកខ្លួនចេញពី SVB ដោយសារតែអ្នកព្រួយបារម្ភអំពី SVB នោះនឹងលែងជាកង្វល់ទៀតហើយ។
តើ SVB នឹងត្រូវវាយតម្លៃដោយអ្នកទិញយ៉ាងដូចម្តេច? មូលធនប័ត្រទីផ្សាររបស់វាគឺប្រហែល 6.3 ពាន់លានដុល្លារនៅពេលដែលវាត្រូវបានបិទនៅព្រឹកនេះ។
ការវាយតម្លៃរបស់ធនាគារគឺទាក់ទងគ្នា ប៉ុន្តែភាគច្រើនមិនទាក់ទងគ្នាពីទ្រព្យសកម្មរបស់ខ្លួន។ អ្នកមានម្ចាស់បំណុល និងអ្នកកាន់ភាគហ៊ុន ហើយប្រសិនបើក្រុមហ៊ុនក្ស័យធន ម្ចាស់បំណុលទទួលបានប្រាក់មុនម្ចាស់ភាគហ៊ុន។ អ្វីដែលមនុស្សបានភ្នាល់ជាមួយ SVB គឺថាម្ចាស់ភាគហ៊ុនធម្មតានឹងមិនទទួលបានអ្វីនោះទេព្រោះ SVB នឹងក្ស័យធន។ [មូលធនទីផ្សារ និងទ្រព្យសកម្ម] មិនទាក់ទងគ្នាទេ ព្រោះពួកគេមិនគិតថា SBV នឹងរស់រានមានជីវិត។
អ្វីដែលសំខាន់៖ តើមានទ្រព្យសម្បត្តិ ហើយតើមានតម្លៃនៅទីនេះទេ? SVB គឺជាអ្នកផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់ឧស្សាហកម្មបច្ចេកវិទ្យាដែលសម្បូរសាច់ប្រាក់ និងដំណើរការល្អ ហើយអតិថិជនទាំងនេះត្រូវបានគេចង់បាន។ SVB មិនត្រឹមតែបម្រើការចាប់ផ្ដើមអាជីវកម្មប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែមូលនិធិ VC និងមូលនិធិ PE ។ ស្រមៃថាក្នុងមួយរំពេច អ្នកទទួលបានសិទ្ធិចូលប្រើពួកគេ? នោះហើយជាមូលហេតុដែលក្រុមហ៊ុនជាច្រើនកំពុងធ្វើការជាមួយ Fed ដោយព្យាយាមស្វែងរក [តើអ្វីទៅជាអ្វី] ឥឡូវនេះ រួមទាំងមូលនិធិការពារហានិភ័យ និងមូលនិធិ PE ធំៗផ្សេងទៀត ក៏ដូចជាធនាគារផងដែរ។
តើធនាគារធំមួយនឹងប្រឈមមុខនឹងបញ្ហាប្រឆាំងនឹងការទុកចិត្តនៅទីនេះ ដោយព្យាយាមទិញ SVB ដែរឬទេ?
ធនាគារកណ្តាលមានគោលបំណងមួយ ហើយនោះគឺដើម្បីជៀសវាងការឆ្លង។ រាល់ធនាគារក្នុងតំបន់ឬមិនខ្នាតផ្សេងទៀតឥឡូវនេះកំពុងរងការវាយប្រហារ។ នោះហើយជាមូលហេតុដែលពួកគេនឹងបង្ខំឱ្យមានអ្វីកើតឡើងនៅថ្ងៃចន្ទ។
អ្នកមិនគិតថាការក្ស័យធនគឺជាជំហានបន្ទាប់ទេ? តើនោះមិនមែនជាអ្វីដែលបានកើតឡើងជាមួយ Washington Mutual ទេ? អ្នកទិញចង់ទិញទ្រព្យល្អៗ ហើយទុកបំណុលទាំងអស់ជាមួយរដ្ឋាភិបាលមែនទេ?
នេះមិនមែនជាការក្ស័យធនជាផ្លូវការទេ ប៉ុន្តែវាជិតដូចដែលអ្នកទទួលបាន។ តើ [អ្នកទិញ] នឹងផ្តល់ប្រាក់ដល់អ្នកកាន់ភាគហ៊ុនដែរឬទេ? ខ្ញុំគិតថាភាគហ៊ុនទាំងនោះអាចទៅដល់សូន្យ។ អ្នកទិញអាចសម្រេចចិត្តបានយ៉ាងល្អថាពួកគេមិនចង់ធានាអ្នកកាន់ភាគហ៊ុនទេ ប៉ុន្តែម្ចាស់ភាគហ៊ុនខុសពីអ្នកដាក់ប្រាក់បញ្ញើ។
និយាយអំពីអ្វីដែល Upfront ពង្រីកប្រាក់កម្ចីស្ពានទៅឱ្យអាជីវកម្មចាប់ផ្តើមណាមួយដែលបានបាត់បង់លទ្ធភាពទទួលបានប្រាក់របស់ពួកគេនៅពេលនេះនៅ SVB?
នេះគឺ 24 ម៉ោង។ យើងទំនងជានឹងចាប់ផ្តើមការសន្ទនាទាំងនោះនៅសប្តាហ៍ក្រោយ។ យើងបានប្រាប់នាយកប្រតិបត្តិរបស់យើងថា ប្រសិនបើអ្នកស្ថិតនៅក្នុងមុខតំណែងដែលអ្នកត្រូវការកម្ចីស្ពានក្នុងរយៈពេលពីរសប្តាហ៍ខាងមុខ អ្នកគួរតែប្រមូលផ្តុំក្រុមប្រឹក្សាភិបាលរបស់អ្នក ព្រោះនេះគឺជាការសម្រេចចិត្តដែលចាំបាច់ត្រូវតែសម្រេចដោយក្រុមប្រឹក្សាភិបាល។ ប្រសិនបើមនុស្សជឿជាក់លើអនាគតរបស់អ្នក វាមិនគួរពិបាករកលុយសម្រាប់ប្រាក់ខែពីមួយទៅពីរនោះទេ។ ប្រសិនបើពួកគេមិនធ្វើទេ វាអាចបង្កើនល្បឿននៃការស្លាប់របស់អ្នក ប៉ុន្តែ [ការចាកចេញពីអាជីវកម្ម] ប្រហែលជានឹងកើតឡើងយ៉ាងណាក៏ដោយ។
ខ្ញុំត្រូវតែឆ្ងល់ថាតើអ្នកកំពុងព្យាយាមជាសាធារណៈដើម្បីធ្វើឲ្យមិត្តរួមការងាររបស់អ្នកមានភាពស្ងប់ស្ងាត់ ខណៈពេលដែលផ្តល់ដំបូន្មានជាឯកជនដល់ស្ថាបនិកឱ្យផ្លាស់ទីប្រាក់របស់ពួកគេចេញពី SVB ដើម្បីអោយមានសុវត្ថិភាព។
ខ្ញុំធានាថាខ្ញុំមិនបាន។ រាល់ VC ដែលខ្ញុំដឹងកំពុងប្រាប់មនុស្សថា 'យើងគិតថាការដាក់ប្រាក់របស់អ្នកមានសុវត្ថិភាពជាមួយ SVB ។ វាជាការប្រយ័ត្នប្រយែងក្នុងការយកលុយខ្លះ ព្រោះអ្នកអាចមានវិបត្តិសាច់ប្រាក់ក្នុងរយៈពេលមួយសប្តាហ៍ ប៉ុន្តែយើងគិតថាការរត់លើធនាគារមិនសមហេតុផលទេ។' VCs ដែលមានបទពិសោធន៍ និងវិជ្ជាជីវៈនៃ Silicon Valley យល់ថាការដំណើរការធនាគារធ្វើឱ្យខូចដល់មនុស្សគ្រប់គ្នា។
តើអ្នកនិយាយថាដៃគូនៅ Founders Fund and Coatue និង Y Combinator មិនមានបទពិសោធន៍ VCs អាជីពមែនទេ? ពួកគេស្ថិតក្នុងចំណោមក្រុមហ៊ុនដែលត្រូវបានរាយការណ៍ថាបានណែនាំដល់ការចាប់ផ្តើមអាជីវកម្មរបស់ពួកគេដើម្បីយកទ្រព្យសម្បត្តិរបស់ពួកគេចេញ។
ទេ ខ្ញុំបាននិយាយថា មនុស្សមួយចំនួនតូចកំពុងប្រាប់មនុស្សឱ្យរត់ទៅរកទ្វារ ហើយអបអរសាទរខ្លួនឯងចំពោះវា។ ទុកចោលនូវអ្វីដែលវាធ្វើចំពោះ SVB ។ ប្រសិនបើ Fed មិនឡើង តើនឹងមានការក្ស័យធនប៉ុន្មាន និងផលប៉ះពាល់ផ្សេងទៀត? VCs ទាំងនេះកំពុងអបអរសាទរខ្លួនឯង។ ខ្ញុំកំពុងឃើញអ៊ីមែលពី VCs ទៅ LPs របស់ពួកគេ — ដែលខ្ញុំនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនមួយចំនួន — ហើយពួកគេកំពុងបញ្ជូនបន្តរបស់ទាំងនេះដូចជា 'តើខ្ញុំមិនមែនជាមនុស្សឆ្លាតទេ?'
តើមានក្រុមហ៊ុនរបស់អ្នកប៉ុន្មានដែលមិនអាចបើកប្រាក់បៀវត្សរ៍បានដោយសារតែការបិទនេះ?
ការស្មានរបស់ខ្ញុំគឺវាត្រូវបានដោះស្រាយនៅថ្ងៃចន្ទ ឬថ្ងៃអង្គារ ហើយវានឹងប៉ះពាល់ដល់មនុស្សតិចតួចណាស់។ ប្រសិនបើវាបន្តលើសពីមួយឬពីរសប្តាហ៍ វានឹងប៉ះពាល់ដល់ក្រុមហ៊ុនជាច្រើននៅទូទាំងឧស្សាហកម្មនេះ។ អ្នកណាដែលមានប្រាក់បៀវត្សរ៍ថ្ងៃនេះ ឬថ្ងៃច័ន្ទ ត្រូវការអ្នកវិនិយោគឱ្យខ្ចីប្រាក់ពីអ្នកវិនិយោគ ឬពន្យារពេលបើកប្រាក់ខែរយៈពេល 48 ម៉ោង។
តើរឿងនេះពិតជាអាចដោះស្រាយបានលឿនម្ល៉េះ?
អ្វីដែលផ្តល់ឱ្យខ្ញុំនូវទំនុកចិត្តគឺ Fed ដឹងពី [ផលប៉ះពាល់ប្រសិនបើវាមិនមាន] ។
តើអ្នកណាដែលរងគ្រោះខ្លាំងជាងគេនៅទីនេះ?
និយោជិតនៃ SVB ដែលមានប្រាក់យ៉ាងច្រើននៅក្នុងភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុន ដោយសារតែពួកគេជឿជាក់លើនិយោជករបស់ពួកគេ។ អ្នកកាន់ភាគហ៊ុន។
តើអ្នកណាឈរដើម្បីទទួលបានផលប្រយោជន៍ពីស្ថានភាពនេះ? តើអ្នកនឹងផ្លាស់ទីលុយរបស់អ្នកទៅណា?
ខ្ញុំគិតថា អ្នកទំនងជាឃើញមនុស្សទុកចិត្តធនាគារធំជាងជាជាងធនាគារតូច។ នោះហើយជាអ្វីដែលខ្ញុំនឹងណែនាំដោយផ្ទាល់។ ខ្ញុំផ្ទាល់បានផ្សព្វផ្សាយលុយរបស់ខ្ញុំតាមគណនីធនាគាររួចហើយ ពីព្រោះខ្ញុំស្ថិតនៅក្រោមដែនកំណត់ FDIC និងជាមនុស្សដែលមានការប្រុងប្រយ័ត្ន។ ខ្ញុំមានវិក័យប័ត្រ T និងទ្រព្យសកម្មដែលផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់ដោយសុវត្ថិភាពយ៉ាងច្រើនរួចទៅហើយ។ ចំពោះ Upfront យើងដាក់ធនាគារជាមួយ SBV ហើយយើងមានគណនីដែលភ្ជាប់ជាមួយ Morgan Stanley ។ យើងប្រហែលជានឹងបើកគណនីពីរ ឬបីជាមួយធនាគារផ្សេងទៀតនៅសប្តាហ៍ក្រោយ។
ប្រភព៖ https://finance.yahoo.com/news/investor-mark-suster-says-handful-013321894.html