តើ Hyperinflation មកដល់ហើយឬនៅ?

អតិផរណាប្រភេទនេះគឺថ្មីសម្រាប់មនុស្សជាច្រើននៅអាមេរិក និងអឺរ៉ុប។ កម្រិតខ្ពស់ដែលវាយអក្សរឆ្នាំ 1970 មិនមែនជាលក្ខណៈពិសេសទេ។ ទោះបីជាអតិផរណាបានដំឡើងថ្លៃរថយន្តមូលដ្ឋាននៅចក្រភពអង់គ្លេសតាំងពីឆ្នាំ 1980 ប្រហែល 500% ក៏ដោយ ក៏អតិផរណាដែលកំពុងកើនឡើងដែលយើង "រីករាយ" អស់រយៈពេលជាយូរណាស់មកហើយ មិនបានធ្វើឱ្យភ្នែករបស់អ្នកមើលរំលងនៅហាងលក់រាយ ឬនៅពេលអ្នកបំពេញហ្គាស ឬទទួលបាន វិក្កយបត្រប្រើប្រាស់ដូចជាអតិផរណាដែលហូរពេញពេលនេះ។

សម្រាប់កំណត់ត្រានេះ ខ្ញុំបាននិយាយនៅទីនេះនៅលើទស្សនាវដ្ដី Forbes ថា នេះគឺនៅតាមផ្លូវ ហើយវាគឺនៅទីនេះ ដូច្នេះអ្វីដែលខ្ញុំចង់និយាយ គឺមិនមែនមកពីប្រភេទគ្រូទាយដែលទាយពីអ្វីដែលទើបតែកើតឡើងនោះទេ។

ការអំពាវនាវគឺ៖ តើ Fed និងអ្នកផ្សេងទៀតមានផែនការហ្គេមដែលនឹងដំណើរការលម្អិតឬពួកគេកំពុងបើកវា ហើយទំនងជាទទួលរងនូវ "កង្វះខាតគោលនយោបាយ" ដ៏គួរឱ្យភ័យខ្លាច។ ការបរាជ័យរបស់ធនាគារកណ្តាលមានន័យថាយើងនឹងធ្លាក់ចូលទៅក្នុងការធ្លាក់ទឹកចិត្តឬរ៉ុក្កែតចូលទៅក្នុងអតិផរណាខ្ពស់ ដូច្នេះវាជាការហៅដ៏សំខាន់។

និក្ខេបបទរបស់ខ្ញុំគឺនេះ៖ អតិផរណាគឺតែងតែនិងគ្រប់ទីកន្លែង គោលនយោបាយរបស់រដ្ឋាភិបាល ដែលជាពាក្យប្រៀបធៀបនៃអតិផរណារបស់ Milton Friedman ដែលអតិផរណាតែងតែជាបាតុភូតរូបិយវត្ថុ។

រដ្ឋាភិបាលបង្កើតអតិផរណា ហើយវាតែងតែដោយសារតែភាពចាំបាច់មួយចំនួន ល្អ ឬអាក្រក់។

និក្ខេបបទរបស់ខ្ញុំគឺជាអ្វីដែលយើងត្រូវធ្វើគឺជាផលវិបាកនៃគោលនយោបាយដើម្បីធ្វើសមតុល្យបំណុលអធិបតេយ្យភាពចំពោះផលិតផលក្នុងស្រុកសរុប និងកាត់បន្ថយតម្លៃពិតនៃឱនភាពសាធារណៈ កំណត់ការរំពឹងទុកឡើងវិញ និងស្ពានអាកាសសេដ្ឋកិច្ចដែលបានបង្កើត ហើយនៅតែត្រូវបានបង្កើតឡើងដោយ Covid ។ (អតិផរណា​ដើរ​តាម​រាល់​គ្រោះ​មហន្តរាយ​សកលលោក​ធំៗ ប្រសិន​បើ​អ្នក​ខ្វល់​ក្នុង​ការ​ពិនិត្យ​មើល។ )

ប្រព័ន្ធនេះត្រូវការអតិផរណាជាច្រើនឆ្នាំនៅកម្រិតទាំងនេះ ដើម្បីឈានដល់ចំណុចមួយដែលវាអាចត្រូវបាននាំមកនៅត្រឹម 2%-3% វិញ។ បីឆ្នាំប្រសិនបើអ្នកប្រញាប់ ប្រាំឆ្នាំគឺអាចធ្វើបាន ហើយប្រសិនបើអ្វីៗមិនដំណើរការ វាអាចនឹងដប់ឆ្នាំយ៉ាងងាយ។ ដូចនេះ លុយនឹងយកយ៉ាងហោចណាស់ 100%+ កាត់សក់ក្នុងអំណាចទិញ។

នេះជាផែនការ ប៉ុន្តែតើអតិផរណាអាចគ្រប់គ្រងកម្រិតទាំងនេះដោយរបៀបណា?

អ្នកអាចនិយាយថាវាជាអត្រាការប្រាក់ ប៉ុន្តែនេះគឺខុសទាំងស្រុង។ ប្រទេសនីមួយៗក្នុងពិភពលោកដែលមានអតិផរណាខ្ពស់ មានអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ ហើយអតិផរណានៅតែខ្ពស់ ហើយការប្រាក់នៅតែខ្ពស់។ វាជាការផ្គត់ផ្គង់លុយ។ អ្នកអាចកាត់បន្ថយការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់ជាមួយនឹងអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ ដែលជាវិធីចាស់នៃការធ្វើវា ប៉ុន្តែអ្នកអាចដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដោយឯករាជ្យនៃការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់ និងបង្កើនការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់ដោយមិនគិតពីអត្រាការប្រាក់។

នេះគឺជាអ្វីដែលនឹងកើតឡើងដើម្បីរក្សាអតិផរណានៅកម្រិតទាំងនេះសម្រាប់ឆ្នាំខាងមុខ។

សំណួរគឺ៖ យ៉ាងម៉េច?

ចម្លើយអាចជានេះ៖ នៅក្នុងឆ្នាំ 2008 "គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុដែលមិនសមហេតុសមផល" នៃការបន្ធូរបន្ថយបរិមាណ (QE) ដែលឥឡូវនេះជាទម្រង់បែបប្រពៃណី ត្រូវបានគេប្រើដើម្បីគាំទ្រដល់សេដ្ឋកិច្ចដែលឆ្លងកាត់វិបត្តិសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល។ វាមិនបានបង្កើតអតិផរណាទេ នៅពេលដែលមនុស្សគ្រប់គ្នារំពឹងទុកវា។ ហេតុអ្វី? ការកើនឡើងនៃការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់នេះបានបង្កើនអតិផរណា ប៉ុន្តែនៅក្នុងទ្រព្យសកម្មហិរញ្ញវត្ថុ មូលបត្របំណុល ភាគហ៊ុន និងអចលនទ្រព្យ។ ទ្រព្យសកម្មទាំងនេះមានល្បឿនជំរុញទាបបំផុត ប៉ុន្តែទ្រព្យសកម្មទាំងនេះគាំទ្រលក្ខខណ្ឌបច្ចុប្បន្នដោយផ្តល់វត្ថុបញ្ចាំដល់អ្នកខ្ចីដែលមានបញ្ហា ហើយតម្លៃទ្រព្យសកម្មកើនឡើងធ្លាក់ចុះជាជាងកំណត់ការចំណាយនៅហាងស្រា។

ដូច្នេះវិធីដើម្បីដកលុយពីប្រព័ន្ធគឺអនុញ្ញាតឱ្យទ្រព្យសម្បត្តិទាំងនេះកាត់សក់ហើយដោយសំណាងបន្តិចពពុះនឹងរលាយជាជាងការផ្ទុះ។

ការកែតម្រូវភាគហ៊ុនបច្ចុប្បន្នបានបង្ហូរទ្រព្យសម្បត្តិរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកចំនួន 8 ពាន់ពាន់លានដុល្លាររួចហើយ និងចំនួនស្រដៀងគ្នានៅក្នុងសញ្ញាប័ណ្ណបច្ចុប្បន្ន - aggeddon ខ្ញុំប្រាកដណាស់ ទោះបីជាខ្ញុំមិនបានគណនាវាក៏ដោយ។ នេះនឹងធ្វើឱ្យមានការធ្លាក់ចុះនៃអតិផរណា ហើយទុកឱ្យធនាគារកណ្តាលមានយន្តការមួយដើម្បីបង្ហូរការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់លើសពីប្រព័ន្ធ ខណៈពេលដែលរក្សាអត្រាការប្រាក់ ហើយសំខាន់ជាងនេះទៅទៀត ប្រតិបត្តិការសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលរយៈពេលខ្លីដែលអាចរកបានដើម្បីទប់ស្កាត់ការភ័យស្លន់ស្លោដែលបំផ្លាញប្រព័ន្ធ។

Liquidity កំណត់តម្លៃទ្រព្យសកម្ម ដែលកំណត់គន្លងអតិផរណា។ ដោយសារគន្លងនោះនឹងរក្សាអតិផរណានៅកម្រិតទាំងនេះ សំណួរគឺថាតើ S&P 500 សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលត្រូវបានបើក និងកន្លែងដែលវាត្រូវបានបិទ។

ខាងក្រោមនេះជាការស្មានរបស់ខ្ញុំ៖

អ្នកអាចគិតតាមវិធីនេះ៖ តើត្រូវចំណាយពេលយូរប៉ុណ្ណាទើបអាចលើសពីឥទ្ធិពលនៃការបាត់បង់ទ្រព្យសម្បត្តិដែលបង្កើតឡើងដោយ Covid? នោះហើយជារយៈពេលដែលយើងនឹងមានអតិផរណា និងរយៈពេលប៉ុន្មានដែលយើងនឹងស្ថិតនៅក្នុងទីផ្សារដែលប្រែប្រួលផ្លាស់ប្តូរដើម្បីកែតម្រូវ។ ការកែតម្រូវនោះប្រហែលជាមើលទៅអស្ចារ្យណាស់ ប្រសិនបើអ្នកក្រឡេកមើលតួលេខ ប៉ុន្តែនៅពេលអ្នកគិតដល់អតិផរណា ពួកគេនឹងបង្ហាញថារន្ធ 20% ត្រូវបានដាល់ចូលទៅក្នុងទ្រព្យសម្បត្តិរបស់ប្រទេស ហើយការប៉ះទង្គិចទាំងអស់អំពីពួកយើងនឹងត្រូវដោះស្រាយ។ ទទួលបានលើសពីការបរាជ័យនោះ តាមរបៀបរលូនបំផុតដែលអាចធ្វើទៅបាន។

ហើយវានឹងរដិបរដុប ប៉ុន្តែទំនងជាមិនមហន្តរាយទេ។