តើវាមានសុវត្ថិភាពក្នុងការទិញធ្លាក់ចុះនៅក្នុងធនាគារក្នុងតំបន់ឥឡូវនេះទេ?

ភាគហ៊ុន SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) គឺជាកន្លែងចោលសំរាមដ៏មានជាតិពុលក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានថ្ងៃកន្លងមកនេះ។ វាបានធ្លាក់ច្រើនជាង 22% ក្នុងរយៈពេលប្រាំថ្ងៃកន្លងមក ហើយឥឡូវនេះកំពុងអង្គុយនៅកម្រិតទាបបំផុតចាប់តាំងពីថ្ងៃទី 2 ខែវិច្ឆិកា ឆ្នាំ 2020។ 

តើវាមានសុវត្ថិភាពក្នុងការទិញភាគហ៊ុនធនាគារក្នុងតំបន់ដែរឬទេ? 

KRE ETF គឺជាមូលនិធិកំពូលមួយដែលតាមដានក្រុមហ៊ុននៅក្នុងឧស្សាហកម្មធនាគារក្នុងតំបន់។ នេះពន្យល់ពីមូលហេតុដែល ETF បានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានថ្ងៃចុងក្រោយនេះ បន្ទាប់ពីការដួលរលំនៃ Silicon Valley Bank (SVB), Signature Bank និង Silvergate Capital (NYSE: SI)

មានការភ័យខ្លាចថា ធាតុផ្សំ KRE កាន់តែច្រើននឹងដួលរលំផងដែរ។ ហានិភ័យមួយទៀតដែលខ្ញុំបាននិយាយកាលពីថ្ងៃចន្ទគឺថា អ្នកដាក់ប្រាក់បញ្ញើជាច្រើននឹងផ្លាស់ប្តូរមូលនិធិរបស់ពួកគេពីធនាគារក្នុងតំបន់តូចៗទៅកាន់ក្រុមហ៊ុនសំខាន់ៗជាប្រព័ន្ធដូចជា JP Morgan, Citigroup និង Wells Fargo ។ 

ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ មានហេតុផលដើម្បីជឿថាការភ័យខ្លាចនេះមិនសមហេតុផលទេ។ សម្រាប់មួយ ការក្រឡេកមើលកាន់តែដិតដល់ទៅធនាគារដែលបានដួលរលំបង្ហាញថា ពួកគេទាំងអស់ត្រូវបានប្រមូលផ្តុំយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុងវិស័យដែលមានហានិភ័យខ្ពស់។ SVB ត្រូវបានប្រមូលផ្តុំយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុងវិស័យបច្ចេកវិទ្យា ខណៈដែល Signature និង Silvergate មានទម្ងន់ធ្ងន់នៅក្នុងឧស្សាហកម្មគ្រីបតូ។ 

លក្ខណៈប្លែកមួយទៀតគឺថា SVB និងហត្ថលេខាបានកំណត់គោលដៅបុគ្គលដែលមានទ្រព្យសម្បត្តិ ដោយភាគច្រើននៃប្រាក់បញ្ញើរបស់ពួកគេមិនត្រូវបានធានា។ ដូចគ្នានេះដែរគឺសម្រាប់ធនាគារក្នុងតំបន់ផ្សេងទៀតដែលបានធ្លាក់ចុះដូចជា First Republic Bank ។ ការឆ្លើយតបរបស់ Fed ឥឡូវនេះមានន័យថាអតិថិជនទាំងអស់នៅក្នុងធនាគារក្នុងតំបន់នឹងត្រូវបានធ្វើឱ្យទាំងមូលក្នុងករណីមានការដួលរលំ។ អ្នកវិភាគខ្លះ ជឿថានេះគឺខុសព្រោះវានឹងជំរុញឱ្យធនាគារចាត់វិធានការប្រថុយប្រថាន។ 

ភាពមិនប្រុងប្រយ័ត្នក្នុងការបរាជ័យ SVB

អ្វីដែលសំខាន់បំផុតនោះគឺថា SVB បានបរាជ័យដោយសារតែភាពព្រងើយកន្តើយ និងការគ្រប់គ្រងមិនល្អ ដែលមិនមែនជារឿងធម្មតានៅក្នុងធនាគារក្នុងតំបន់ជាច្រើន។ ជាការពិត ធនាគារក្នុងតំបន់ជាច្រើនបានយកយន្តការវាស់វែង និងប្រុងប្រយ័ត្ននៃការកាន់កាប់សម្រាប់លក់ (AFS) និងទ្រព្យសកម្មទុករហូតដល់កាលកំណត់ (HTM) ។ ក្នុងករណី SVB វាមាន 91 ពាន់លានដុល្លារនៅក្នុងផ្នែក HTM និង 19 ពាន់លានដុល្លារនៅក្នុងផ្នែក HTM ។ 

ធនាគារក្នុងតំបន់ជាច្រើននៅក្នុង KRE ETF បំពេញតម្រូវការអតិថិជនយ៉ាងទូលំទូលាយ ដែលភាគច្រើនមានប្រាក់បញ្ញើធានារ៉ាប់រង។ ដូចដែលយើងបានសរសេរនៅទីនេះ អតិថិជនរបស់ SVB មានប្រាក់បញ្ញើលើសពី $250k ។ អ្នកវិភាគជឿថា FDIC នឹងអនុវត្តការផ្លាស់ប្តូរដើម្បីបង្កើនចំនួនប្រាក់ដែលខ្លួនធានានៅក្នុងប៉ុន្មានខែខាងមុខនេះ។ 

ដូច្នេះហើយ ខ្ញុំសង្ស័យថា ហានិភ័យនៃការបរាជ័យធនាគារកាន់តែច្រើនក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានខែខាងមុខនឹងមានតិចតួច។ សំខាន់បំផុត សកម្មភាពរបស់ Federal Reserve អាចជួយដល់ឧស្សាហកម្មហិរញ្ញវត្ថុ។ 

ទីផ្សារមូលបត្របំណុលចង្អុលទៅស្ថានភាពមួយដែល Federal Reserve នឹងកាត់បន្ថយទំហំនៃការដំឡើងអត្រាការប្រាក់របស់ខ្លួន ឬកន្លែងដែលវាត្រូវផ្អាកជាយុទ្ធសាស្រ្ត។ រតនាគារនៃកាលកំណត់ទាំងអស់បានឃើញទិន្នផលរបស់ពួកគេធ្លាក់ចុះនាពេលថ្មីៗនេះ។ ដូច្នេះសកម្មភាពតម្លៃនេះទំនងជានឹងជួយធនាគារជាមួយនឹងការកាន់កាប់ AFS របស់ពួកគេ។ 

ការព្យាករណ៍តម្លៃភាគហ៊ុនរបស់ KRE ETF 

តារាង KRE ដោយ TradingView

តារាងប្រចាំថ្ងៃបង្ហាញថា KRE ETF មានបញ្ហាសូម្បីតែមុនពេលការដួលរលំនៃក្រុមហ៊ុនធាតុផ្សំរបស់ខ្លួន។ វា​កំពុង​បង្កើត​ជា​គំរូ​ក្បាល និង​ស្មា ដែល​ខ្សែ​ក​មាន​តម្លៃ ៥៥,៩៤ ដុល្លារ។ នៅក្នុងការវិភាគសកម្មភាពតម្លៃ លំនាំនេះជាធម្មតាជាសញ្ញាធ្លាក់ចុះ។ 

មូលនិធិនេះបានធ្វើឱ្យមានគម្លាតធ្លាក់ចុះកាលពីថ្ងៃចន្ទ ខណៈដែលវាបានធ្លាក់ចុះមកនៅកម្រិតទាបនៃ $43 ។ វាបានបង្កើតលំនាំ doji ដែលជាធម្មតាជាសញ្ញាកើនឡើង។ ដូច្នេះហើយ ខ្ញុំសង្ស័យថា ភាគហ៊ុនរបស់មូលនិធិនឹងបន្តនិន្នាការកើនឡើង នៅពេលដែលវិនិយោគិនទិញធ្លាក់ចុះ។ ប្រសិនបើរឿងនេះកើតឡើង មូលនិធិទំនងជានឹងកើនឡើងដល់កម្រិតខ្ពស់នៃ $55.94។