តើ Eagle Ford Shale Play ទទួលបានខ្យល់ទីពីរមែនទេ?

ក្នុងរយៈពេលមួយឆ្នាំមុន Eagle Ford Shale play មានការចាប់អារម្មណ៍ជាថ្មីជាច្រើនក្នុងការវិនិយោគ ក៏ដូចជាសកម្មភាព M&A ។ ទើបតែខែវិច្ឆិកានេះ ក្រុមហ៊ុនប្រេងម៉ារ៉ាតុង (NYSE:MRO) បានប្រកាសនៅក្នុងការហៅរកប្រាក់ចំណូលប្រចាំត្រីមាសរបស់ពួកគេថាពួកគេបានទិញទ្រព្យសម្បត្តិ Eagle Ford ពីក្រុមហ៊ុន Ensign Natural Resources ដែលកាន់កាប់ដោយឯកជន។ សម្រាប់តម្លៃលក់ ~ $3.0 bn ក្នុងការរួមបញ្ចូលគ្នានៃសាច់ប្រាក់ និងឧបករណ៍បំណុល MRO ទទួលបាន 67,000 BOEPD នៃការផលិត, 130,000 bolt-on acres និង 600 ទីតាំងខួងដីថ្មី 23,000 ។ មិនមែនជាកិច្ចព្រមព្រៀងដ៏អាក្រក់ដែលមានតម្លៃ ~ $XNUMX ក្នុងមួយហិចតានៅលើមុខរបស់វា ប៉ុន្តែតើអ្វីដែលជំរុញឱ្យកិច្ចព្រមព្រៀងនៅក្នុង Eagle Ford ខុសពីការលេងថ្មផ្សេងទៀត?

ច្បាស់ណាស់ នៅពេលដែលអ្នកក្រឡេកមើលស្លាយនៃកិច្ចព្រមព្រៀងពី MRO ខាងក្រោម ភាពស៊ីសង្វាក់គ្នាបានក្លាយទៅជាជាក់ស្តែង។ ដី MRO កេរ្តិ៍ដំណែលស្ថិតនៅក្នុងតំបន់ប្រេងដែលងាយនឹងបង្កជាហេតុ និងតំបន់ Condensate នៃការលេង។ វាលស្រែ Ensign បន្តនៅក្នុងតំបន់ Condensate ហើយធ្លាក់ចូលទៅក្នុងតំបន់ Wet Gas ដោយនាំមកនូវផ្តេកថ្មីដល់ MRO ។ កិច្ចព្រមព្រៀង Ensign នាំមកនូវការផ្តោតការយកចិត្តទុកដាក់ទ្វេដងលើ condensate និងជើងមេឃថ្មីនៅក្នុង Wet Gas ដល់ Marathon ។ ការផ្តោតអារម្មណ៍នេះផ្តល់ឱ្យយើងនូវតម្រុយមួយចំពោះសំណួរដែលមាននៅក្នុងកថាខណ្ឌខាងលើ ហើយយើងនឹងពង្រីកលើការគិតនេះ នៅពេលយើងឆ្ពោះទៅមុខក្នុងផ្នែកនេះ។

នៅក្នុងអត្ថបទនេះ យើងនឹងពិនិត្យមើលសកម្មភាព Eagle Ford M&A នាពេលថ្មីៗនេះ ក្នុងរយៈពេលមួយឆ្នាំមុន។ កិច្ចព្រមព្រៀងបាននិងកំពុងកើតឡើងយ៉ាងឆាប់រហ័ស និងមានការខឹងសម្បារក្នុងការលេងនេះនាពេលថ្មីៗនេះ ហើយយើងគិតថាខ្សែស្រលាយទូទៅមួយចំនួនរវាងពួកគេកំពុងត្រូវបានជំរុញដោយការពិតនៃការហោះហើរចេញពី Permian នាពេលបច្ចុប្បន្ន និងការទាក់ទាញនៃភាពងាយស្រួលនៃការចូលទៅកាន់កន្លែងនាំចេញ Corpus Christie និង LNG ។ .

ការរកឃើញឡើងវិញនៃ Eagle Ford

Eagle Ford គឺជាផ្នែកមួយនៃការបំបែកថ្មដំបូងបង្អស់ ខណៈដែលក្រុមហ៊ុនដូចជា EOG Resources (NYSE: EOG) បានចាប់ផ្តើមបង្កើនការខួង និងផលិតតាំងពីឆ្នាំ 2010 មក។ ផលិតកម្មប្រេងឆៅ និងឧស្ម័នបានកើនឡើងយ៉ាងឆាប់រហ័សពីតិចជាង 50K BOEPD ក្នុងឆ្នាំ 2008 ដល់ជាង 1.7 មីលីម៉ែត្រ BOEPD ក្នុងឆ្នាំ 2015។ មុខងារមួយនៃការរាប់ឧបករណ៍រ៉ុក្កែត និងបំបែកកូដនៃថ្មសែលជាមួយនឹងការប្រេះស្រាំ។ អ្វីៗបានធ្លាក់ចុះក្នុងវ័យជំទង់ និងការផលិតជាមធ្យមនៅក្នុងរថយន្ត Eagle Ford បានធ្លាក់ចុះបន្តិចម្តងៗឆ្ពោះទៅរក 1.0 mm BEEPD ដែលជាកម្រិតមួយដែលវាទ្រទ្រង់រហូតដល់ដើមឆ្នាំនេះ នៅពេលដែលវាបានស្ទុះងើបឡើងវិញឆ្ពោះទៅ 1.2 mm BEEPD ។

រឿងរ៉ាវនៅតែបន្ត

Eagle Ford បានចាប់ផ្តើមរុះរើកេរ្តិ៍ឈ្មោះ "ចុងបញ្ចប់នៃជីវិត" របស់ខ្លួនជាមួយនឹង Penn Virginia និង Lonestar Resources ការរួមបញ្ចូលគ្នាដែលផ្តល់ឱ្យក្រុមហ៊ុនរួមបញ្ចូលគ្នា - Eagle Ford pure-play ដែលបានប្តូរឈ្មោះជា Ranger Oil (NYSE: ROCC) - 140,000 ហិចតាសុទ្ធ។ នៅរដ្ឋតិចសាស់ខាងត្បូង ការផលិតជាមធ្យមច្រើនជាង 40K BEEPD និងជិត 20 ឆ្នាំនៃសារពើភ័ណ្ឌ។

នេះត្រូវបានតាមដានយ៉ាងជិតស្និទ្ធដោយ Devon Energy's, (NYSE:DVN) ការទិញយក Validus Energy កាលពីឆ្នាំមុនក្នុងតម្លៃ 1.9 ពាន់លានដុល្លារ។ នេះបានធ្វើឡើងបន្ទាប់ពីកិច្ចព្រមព្រៀងតូចតាចដែលរួមបញ្ចូលកិច្ចព្រមព្រៀងប្រកាសខែមេសាឆ្នាំ 2022 របស់ SilverBow Resources ដើម្បីទទួលបានភាគហ៊ុន Eagle Ford របស់ក្រុមហ៊ុន Sundance Energy ក្នុងតម្លៃ 354 លានដុល្លារ និងការកាន់កាប់របស់ SandPoint Operating ក្នុងតម្លៃ 71 លានដុល្លារ។

ដូច្នេះយើងអាចនិយាយបានថា Eagle Ford បានត្រលប់មកវិញហើយ ប៉ុន្តែយើងត្រូវស្វែងយល់ពីអ្នកបើកបរស្នូល ដើម្បីដឹងពីរឿងរ៉ាវដែលនៅសល់។

EOG និងការរកឃើញ Dorado

បានប្រកាសជាលើកដំបូងក្នុងឆ្នាំ 2018 តម្លៃឧស្ម័នទាបបានបិទបាំងផលប៉ះពាល់នៃការរកឃើញ Dorado ដ៏ធំនៅក្នុង Eagle Ford ។ ដូចដែលបានកត់សម្គាល់នៅក្នុងអត្ថបទមួយបានបន្ត ប្លុករបស់ RBN Energyនៅឆ្នាំ 2021 លក្ខខណ្ឌទីផ្សារបានផ្លាស់ប្តូរនៅក្នុងការពេញចិត្តរបស់ Dorado ។

"ផែនការរបស់ EOG Resources ដើម្បីពង្រីកការផលិតឧស្ម័នធម្មជាតិរបស់ខ្លួនយ៉ាងសំខាន់នៅឯការលេងឧស្ម័ន Dorado របស់ខ្លួននៅក្នុង Eagle Ford ។ EOG ដែលគ្រប់គ្រងប្រហែល 516,000 ហិចតាសុទ្ធនៅក្នុងតំបន់ប្រេងរបស់ Eagle Ford និង 160,000 ហិចតាផ្សេងទៀតនៅក្នុងបង្អួចឧស្ម័នស្ងួតរបស់អាងនៅក្នុង Webb County បានប៉ាន់ប្រមាណថាការរកឃើញ Dorado របស់វាមានឧស្ម័នប្រហែល 21 ពាន់ពាន់លានហ្វីតគូប (Tcf) និងតម្លៃបំបែក។ តិចជាង $1.25/MMBtu ។ នៅខែកុម្ភៈ ឆ្នាំ 2022 ក្រុមហ៊ុនបានឈានដល់កិច្ចព្រមព្រៀងមួយដើម្បីផ្គត់ផ្គង់ឧស្ម័ន 420 MMcf/d ទៀតដល់គម្រោង Corpus Christi Liquefaction Stage III របស់ Cheniere Energy ដែលជាការពង្រីករថភ្លើងប្រាំពីរ 10-Mtpa នៃស្ថានីយនាំចេញ LNG របស់ Cheniere នៅក្នុង Corpus នៅលើកំពូល 300 MMcf ។ /d EOG បានយល់ព្រមរួចហើយដើម្បីផ្តល់ដល់គម្រោងនេះ ខណៈដែលរថភ្លើងថ្មីរបស់ខ្លួនបានមកលើអ៊ីនធឺណិត។

EOG ធ្វើបានល្អក្នុងការបង្ហាញពីសក្ដានុពលទីផ្សារក្នុងការលេងសម្រាប់ Eagle Ford នៅក្នុងរបស់វា។ បទបង្ហាញរបស់វិនិយោគិនខែវិច្ឆិកា រុញខាងក្រោម។ ក្នុងចំណោមរបស់ផ្សេងទៀតដែលកត់សម្គាល់ពីភាពជិតនៃ Dorado ទៅមជ្ឈមណ្ឌលនាំចេញ Corpus Christie តាមរូបភាព។

រុំវាឡើង

វាហាក់ដូចជាផលិតករដែលមើលឃើញឆ្ងាយដែលយើងបានពិភាក្សានៅក្នុងអត្ថបទនេះ ដោយមានការខកចិត្តជាមួយនឹងការលំបាកក្នុងការទទួលយក Permian ដោយសារតែការកើនឡើង GOR បានធ្វើការផ្លាស់ប្តូរយុទ្ធសាស្រ្តដ៏ល្អមួយចូលទៅក្នុង Eagle Ford ។

នៅពេលអ្នកបញ្ចូលគ្នានូវបរិមាណដ៏ច្រើននៃ Rich Condensate, NGL's និង Wet Gas ជាមួយនឹងភាពជិតស្និទ្ធទៅនឹងទីផ្សារកែច្នៃ និងនាំចេញនៅក្នុង Corpus Christie ក្បែរនោះ Eagle Ford ប្រកួតប្រជែងដើម្បីដើមទុនស្មើរនឹងចំនួនដីដែលមានកម្រិតកំពូលនៅក្នុងរឿងផ្សេងទៀត។

ពាក់ព័ន្ធ៖ TotalEnergies មើលទៅដើម្បីរុករកប្រេង និងឧស្ម័ននៅអាហ្វ្រិកខាងលិច

វិនិយោគិនដែលមានបំណងចង់ទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពីការកើនឡើងជាបន្តបន្ទាប់នៅក្នុង Eagle Ford ប្រហែលជាល្អក្នុងការមើលម៉ារ៉ាតុង។ ក្រុមហ៊ុនកំពុងជួញដូរនៅលំហូរសាច់ប្រាក់ 5.5X ឬតិចជាងនេះបន្តិច ដោយសារការលក់ដែលដឹកនាំដោយទំនិញឥឡូវនេះកំពុងដំណើរការ។ នេះ​គឺ​ជា​ការ​ប្រកួត​ប្រជែង​ខ្លាំង​ណាស់​ជាមួយ​នឹង​អ្នក​លេង shale ផ្សេង​ទៀត​។ តម្លៃបច្ចុប្បន្នក្នុងមួយបារ៉ែលកំពុងហូរគឺ $63K ក្នុងមួយបារ៉ែល ក៏មានការប្រកួតប្រជែងខ្លាំងផងដែរលើការវាស់វែងនោះជាមួយនឹងប្រតិបត្តិករធំៗមួយចំនួនដែលមានតម្លៃជិត $100 ក្នុងមួយបារ៉ែល។

លំហូរសាច់ប្រាក់ដែលបានកែសម្រួលពី 67K boe របស់ Ensign នឹងបន្ថែម OCF 1.5 ពាន់លានដុល្លារទៅ MRO លើមូលដ្ឋានប្រចាំឆ្នាំ។ ឧបមាថា OCF ទៅ ~ $6 bn ។ នៅក្នុងសេណារីយ៉ូនោះ OCF ច្រើនធ្លាក់ចុះដល់ 3.5X និងមូលដ្ឋាន P/FB ចំនួន $53K ក្នុងមួយបារ៉ែល។

ដើម្បីត្រលប់ទៅ 5.5X ភាគហ៊ុន MRO ត្រូវការកែតម្រូវឆ្ពោះទៅ $51-$53 ក្នុងមួយហ៊ុន។ អ្នកវិភាគនៅតែត្រូវការកែតម្រូវសម្រាប់ការរើសយកដីនេះ ព្រោះការប៉ាន់ស្មានកំពូលរបស់ពួកគេគឺ $42 ដូច្នេះខ្ញុំប្រហែលជាអស់សក់នៅទីនេះហើយ។ ខ្ញុំមិនគិតដូច្នេះទេ។ គណិតវិទ្យាគឺត្រង់។

ភាគហ៊ុន MRO បន្ទាត់ខាងក្រោមគួរតែបន្តខ្ពស់ជាងនេះពីការកើនឡើងទំហំដីរបស់ Ensign ។ គួរកត់សំគាល់ផងដែរថា មានសកម្មភាពដែលងាយស្រួលសម្រាប់ម្ចាស់ភាគហ៊ុនផ្សេងទៀតដែលកំពុងត្រូវបានក្រុមហ៊ុនចាត់វិធានការដើម្បីកាត់បន្ថយចំនួនភាគហ៊ុនរបស់ខ្លួនយ៉ាងខ្លាំងក្នុងរយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំខាងមុខ។

ដោយ David Messler សម្រាប់ Oilprice.com

អានបន្ថែមទៀតដែលពេញនិយមពី Oilprice.com៖

សូមអានអត្ថបទនេះនៅលើ OilPrice.com