(Bloomberg) — Princeton, Harvard និង Yale បានបង្កើតប្រាក់ចំណូលដ៏រឹងមាំសម្រាប់អំណោយទានរបស់ពួកគេក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំថ្មីៗនេះ ដែលជំរុញដោយផ្នែកដោយការវិនិយោគរាប់ពាន់លានដុល្លារនៅក្នុងភាគហ៊ុនឯកជន និងដើមទុនបណ្តាក់ទុន។
អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg
យុគសម័យមាសនោះហាក់ដូចជាចប់ហើយ យ៉ាងហោចណាស់សម្រាប់ពេលនេះ។
អំណោយទានមហាវិទ្យាល័យនៅទូទាំងសហរដ្ឋអាមេរិកទំនងជានឹងរាយការណ៍ពីការខាតបង់សម្រាប់ឆ្នាំសារពើពន្ធដែលបានបញ្ចប់នៅថ្ងៃទី 30 ខែមិថុនា ដោយសារការវាយតម្លៃសម្រាប់ការចាប់ផ្តើមអាជីវកម្ម និងក្រុមហ៊ុនដែលគ្រប់គ្រងយ៉ាងជិតស្និទ្ធផ្សេងទៀតបានធ្លាក់ចុះ បន្ទាប់ពីការធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុងទីផ្សារសាធារណៈ និងការបញ្ចប់នៃអានុភាពថោក។
លោក Jay Ripley សហប្រធានផ្នែកវិនិយោគនៅក្រុមហ៊ុន Global Endowment Management ដែលដំណើរការ 12 ពាន់លានដុល្លារសម្រាប់មហាវិទ្យាល័យ និងមូលនិធិបាននិយាយថា "ទំហំនៃការដកប្រាក់នៅក្នុងក្រុមហ៊ុនបណ្តាក់ទុន និងទីផ្សារសាធារណៈគឺធំជាងការដែលវាត្រឡប់ទៅរកវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុ" ។ .
ការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់ និងហានិភ័យនៃការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចកំពុងគំរាមកំហែងដល់ការវាយតម្លៃការចាប់ផ្តើមអាជីវកម្ម។ ផលវិបាកនឹងបក់បោកពាសពេញភាគហ៊ុនឯកជន ដែលក្រុមហ៊ុនដូចជា Blackstone Inc. ធ្វើការភ្នាល់ធំលើក្រុមហ៊ុនដែលរីកចម្រើនយ៉ាងឆាប់រហ័សក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំថ្មីៗនេះ។ Markdowns បានធ្វើឱ្យអ្នកគ្រប់គ្រងប្រាក់ផ្សេងទៀតបានធ្វើឱ្យខូចខាតរួចហើយ ដោយរួមចំណែកដល់ការខាតបង់នៅឯមូលនិធិការពារហានិភ័យរបស់ Tiger Global Management និង D1 Capital Partners ។
មនុស្សជាច្រើនកំពុងរងគ្រោះទាំងការសរសេរចុះលើការកាន់កាប់ភាគហ៊ុន ក៏ដូចជាការខាតបង់លើភាគហ៊ុនដែលបានជួញដូរជាសាធារណៈ។ កាលពីដើមឆ្នាំនេះ ភាគីខាងផ្នែកគ្រប់គ្រង Coatue បានដាក់ហោប៉ៅទ្រព្យសម្បត្តិមួយចំនួន ជាជាងយកវាចេញក្នុងតម្លៃថោក។ ប្រព័ន្ធចូលនិវត្តន៍របស់និយោជិតសាធារណៈរដ្ឋកាលីហ្វ័រញ៉ាថ្មីៗនេះបានលក់ឯកជនប្រហែល 6 ពាន់លានដុល្លារដោយបញ្ចុះតម្លៃ 10% ។
មហាវិទ្យាល័យអាមេរិកដែលមានជាងគេបំផុតមានការប៉ះពាល់ច្រើនបំផុត។ អ្នកដែលមានអំណោយទានច្រើនជាង 1 ពាន់លានដុល្លារមានប្រហែល 30% នៃការកាន់កាប់របស់ពួកគេនៅក្នុងភាគហ៊ុនឯកជន និងដើមទុនបណ្តាក់ទុនគិតត្រឹមឆ្នាំសារពើពន្ធ 2021 នេះបើយោងតាម TIAA និងសមាគមជាតិនៃមហាវិទ្យាល័យ និងមន្ត្រីពាណិជ្ជកម្មសាកលវិទ្យាល័យ។
លោក Karen Rode ប្រធានផ្នែកស្រាវជ្រាវមូលធនឯកជន និងហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធនៅ Aon Plc បាននិយាយថា នៅពេលដែលមហាវិទ្យាល័យរាយការណ៍ពីលទ្ធផលហិរញ្ញវត្ថុសម្រាប់ឆ្នាំបញ្ចប់នៅថ្ងៃទី 30 ខែមិថុនា "អ្នកនឹងឃើញសមាមាត្រដ៏ធំនៃអំណោយទានដែលត្រូវបានបែងចែកទៅឱ្យភាគហ៊ុនឯកជន" ដើមទុនវិនិយោគ។
វាជាការបញ្ច្រាស់យ៉ាងខ្លាំងពីសារពើពន្ធ 2021 នៅពេលដែលអំណោយទានបង្កើតផលចំណេញមកវិញ ហើយសាលារៀនដែលមានជាងគេបំផុតប្រឈមនឹងសម្ពាធក្នុងការបង្កើនការចំណាយលើមហាវិទ្យាល័យ សម្ភារៈបរិក្ខារ និងជំនួយហិរញ្ញវត្ថុ។ ប៉ុន្តែជំងឺរាតត្បាតនេះបានធ្វើឱ្យមានការប៉ះទង្គិចផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុយ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរ ដោយធ្វើឱ្យប្រាក់ចំណូលពីថ្លៃសិក្សា បន្ទប់ និងក្តារនៅពេលសិស្សអង្គុយនៅខាងក្រៅ ឬសិក្សាពីចម្ងាយ។ ឥឡូវនេះ អតិផរណាដែលកំពុងកើនឡើងកំពុងបំផ្លាញថាមពលចំណាយរបស់មហាវិទ្យាល័យ ហើយការធ្លាក់ចុះនៃទីផ្សារភាគហ៊ុនអាចរារាំងថវិការបស់ឪពុកម្តាយបន្ថែមទៀត។
ផលប័ត្ររបស់ព្រីនស្តុន
ព្រីនស្តុន ជាមួយនឹងអំណោយទាន 37.7 ពាន់លានដុល្លារដែលដឹកនាំដោយ Andrew Golden បានជំរុញការបែងចែករបស់ខ្លួនទៅជាភាគហ៊ុនឯកជន។ ការវិនិយោគបែបនេះមានចំនួន 42% នៃផលប័ត្រ - 12 ភាគរយលើសពីគោលដៅ - គិតត្រឹមខែមិថុនា ឆ្នាំ 2021។
ហេតុផលសម្រាប់ការកើនឡើង?
អ្នកគ្រប់គ្រងបាននិយាយនៅក្នុងរបាយការណ៍ប្រចាំឆ្នាំរបស់អំណោយទានថា "ការសម្តែងដ៏អស្ចារ្យ" ។ ជាការពិត ភាគហ៊ុនឯកជនគឺជាទ្រព្យសកម្មដែលដំណើរការល្អបំផុតរបស់ព្រីនស្តុនសម្រាប់រយៈពេលនេះ ដោយត្រឡប់មកវិញ 99% ។
នៅសាកលវិទ្យាល័យ Harvard ដែលជាមហាវិទ្យាល័យអ្នកមានជាងគេបំផុតរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកដែលមានមូលនិធិមានតម្លៃប្រហែល 53.2 ពាន់លានដុល្លារ ចំណែកនៃផលប័ត្រដែលឧទ្ទិសដល់ភាគហ៊ុនឯកជនបានកើនឡើងច្រើនជាងពីរដងក្នុងរយៈពេលបីឆ្នាំរហូតដល់ខែមិថុនា ឆ្នាំ 2021 ដល់ 34% ក្រោមប្រធានអំណោយទាន NP "Narv" Narvekar ។
ការកាន់កាប់ភាគហ៊ុនឯកជន និងការបណ្តាក់ទុនរបស់សាកលវិទ្យាល័យ Yale មានចំនួន 38% នៃអំណោយទានគិតត្រឹមខែមិថុនា ឆ្នាំ 2020 ធៀបនឹង 31% នៅពាក់កណ្តាលឆ្នាំ 2016 ។ មូលនិធិនេះដឹកនាំដោយប្រធានផ្នែកវិនិយោគ Matt Mendelsohn បានបដិសេធមិនផ្តល់ទិន្នន័យឆ្នាំ 2021 ទេ។
តំណាងសាលាបានបដិសេធមិនធ្វើអត្ថាធិប្បាយទេ។
ខណៈពេលដែលមហាវិទ្យាល័យឯកជនមិនតម្រូវឱ្យបង្ហាញការកាន់កាប់របស់ពួកគេ កំណត់ត្រាសាធារណៈបង្ហាញថាសាលារដ្ឋដាក់ប្រាក់ដើម្បីធ្វើការជាមួយមូលនិធិការពារហានិភ័យដ៏ធំបំផុតមួយចំនួន ដើមទុនវិនិយោគ និងក្រុមហ៊ុនភាគហ៊ុនឯកជន។
អំណោយទានរបស់សាកលវិទ្យាល័យកាលីហ្វ័រញ៉ាបានវិនិយោគជាមួយ Sequoia Capital និង Blackstone ។ សាកលវិទ្យាល័យ Michigan គឺជាអតិថិជនរបស់ Bridgewater Associates និង Farallon Capital Management ។ The University of Texas Management Co. វិនិយោគជាមួយ Fortress ។
ការកើនឡើងហានិភ័យនៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច និងការត្រឡប់មកវិញដែលខ្វះខាតអាចផ្លាស់ប្តូរទស្សនវិស័យនៃការចំណាយសម្រាប់មហាវិទ្យាល័យ បន្ទាប់ពីរយៈពេលដែលប្រាក់ចំណូលខ្លាំងបំផុតចាប់តាំងពីទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1980 បានអនុញ្ញាតឱ្យពួកគេបន្ថែមប្រាក់សម្រាប់គំនិតផ្តួចផ្តើមរួមទាំងជំនួយហិរញ្ញវត្ថុ និងអត្ថប្រយោជន៍បុគ្គលិក។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ អ្នកដឹកនាំការផ្តល់អំណោយ និយាយថា ថវិកាគឺផ្អែកលើមធ្យមភាគច្រើនឆ្នាំ មិនមែនប្រាក់ចំណូលមួយឆ្នាំនោះទេ។
អ្វីដែលទីភ្នាក់ងារស៊ើបការណ៍សម្ងាត់និយាយថា៖
"ប្រសិទ្ធភាពលើសពីការពិភាក្សាជាញឹកញាប់របស់ភាគហ៊ុនឯកជនត្រូវបានកំណត់ត្រឹមខែដ៏ល្អបំផុតនៃទីផ្សារភាគហ៊ុន ហើយមិនមកជួយសង្គ្រោះនៅក្នុងទីផ្សារធ្លាក់ចុះដ៏អាក្រក់បំផុតនោះទេ។"
-Gaurav Patankar អ្នកយុទ្ធសាស្រ្តជាន់ខ្ពស់ BI ។
អ្នកគ្រប់គ្រងភាគហ៊ុនឯកជនជាច្រើនមានការលើកទឹកចិត្តធំដើម្បីទប់ទល់នឹងការទម្លាក់តម្លៃនៃការវិនិយោគរបស់ពួកគេ ដោយអនុញ្ញាតឱ្យពួកគេរក្សាបាននូវប្រាក់ចំណូលដែលមានសុខភាពល្អខណៈពេលដែលសង្ឃឹមថាភាពចលាចលទីផ្សារនឹងបញ្ចប់។ នោះទំនងជាបង្កើតការប៉ះទង្គិចគ្នារវាងក្រុមហ៊ុនវិនិយោគ និងទ្រព្យសម្បត្តិ។
Philip Zecher, CIO នៃសាកលវិទ្យាល័យ Michigan State University បាននិយាយថា "ភាគហ៊ុនឯកជននឹងត្រូវបានកត់ត្រាបន្តិចម្តងៗ ប្រសិនបើទីផ្សារមិនងើបឡើងវិញយ៉ាងឆាប់រហ័ស" ។ គិតត្រឹមពាក់កណ្តាលឆ្នាំមុន 3.9% នៃផលប័ត្ររបស់សាលាត្រូវបានបែងចែកទៅជាការវិនិយោគឯកជន។
នៅឆ្នាំនេះ នាយកប្រតិបត្តិក្រុមហ៊ុន Blackstone បានប្រាប់វិនិយោគិននៅក្នុងមូលនិធិ Crossover ដែលភ្នាល់ទាំងក្រុមហ៊ុនសាធារណៈ និងឯកជន ថាពួកគេនឹងរង់ចាំរហូតដល់ការវាយតម្លៃរបស់ក្រុមហ៊ុនឯកជនឡើងវិញ មុនពេលពួកគេទទួលបានផាសុកភាពក្នុងការវិនិយោគបន្ថែមទៀតនៃមូលនិធិនៅទីនោះ។
អំណោយទានមួយចំនួនកំពុងជំរុញអ្នកវិនិយោគឱ្យតម្លៃទ្រព្យសកម្មរបស់ពួកគេឱ្យបានឆាប់តាមដែលអាចធ្វើទៅបាន ដើម្បីជៀសវាងការរំពឹងទុកនៃការសរសេរដែលអូសបន្លាយ។ Scott Wilson, CIO នៃសាកលវិទ្យាល័យ Washington នៅ St. Louis ស្ថិតក្នុងចំណោមពួកគេ។ មូលនិធិរបស់សាលាបានត្រឡប់មកវិញ 65% កាលពីឆ្នាំមុន។
លោក Wilson ដែលគ្រប់គ្រង 15.3 ពាន់លានដុល្លារបាននិយាយថា "យើងកំពុងលើកទឹកចិត្តដៃគូរបស់យើងឱ្យមានភាពឆេវឆាវក្នុងការសរសេរ" ។ "ខ្ញុំចង់មានសញ្ញាដែលឆ្លុះបញ្ចាំងពីការពិត"
អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg Businessweek សប្តាហ៍
© 2022 Bloomberg LP
ប្រភព៖ https://finance.yahoo.com/news/ivy-league-endowments-brace-losses-144504388.html