រដូវផ្ការីកនឹងមកដល់ ហើយអ្នកវិនិយោគនឹងត្រូវបំបែកគ្រាប់គ្រីស្តាល់នៅពេលមើលលក្ខខណ្ឌទីផ្សារ។ មានការយល់ស្របកាន់តែខ្លាំងឡើងថា ទោះបីជាអតិផរណាធ្លាក់ចុះពីកំពូលកាលពីរដូវក្តៅមុនក៏ដោយ វាបានធ្លាក់ចុះក្នុងកម្រិតខ្ពស់។
ដោយមើលស្ថានភាពពីធនាគារយក្ស JPMorgan នាយកប្រតិបត្តិ Jamie Dimon យល់ឃើញថាយើងនឹងមិនត្រលប់ទៅគោលដៅ 2% របស់ Fed វិញក្នុងពេលឆាប់ៗនេះទេ។
ជាងនេះទៅទៀត ខណៈពេលដែលលោក Dimon សរសើរសេដ្ឋកិច្ចដែល "កំពុងដំណើរការល្អ" ជាមួយនឹងការងារជាច្រើនដែលត្រូវដំណើរការ គាត់ក៏សង្កត់ធ្ងន់ថាមានភាពមិនច្បាស់លាស់ជាច្រើនដែលត្រូវពិចារណា។ ឬដូចដែលលោក Dimon បាននិយាយយ៉ាងខ្លីថា "រុស្ស៊ី អ៊ុយក្រែន ប្រេង ឧស្ម័ន សង្រ្គាម ការធ្វើចំណាកស្រុក ពាណិជ្ជកម្ម ប្រទេសចិន" សុទ្ធតែជាបញ្ហាដ៏មានសក្តានុពល។ “នៅពីមុខយើង មានរឿងគួរឱ្យខ្លាចខ្លះ។ ហើយអ្នក និងខ្ញុំដឹងថា តែងតែមានភាពមិនច្បាស់លាស់។
ការលេងស្ដង់ដារសម្រាប់អ្នកវិនិយោគដើម្បីទប់ទល់នឹងភាពមិនប្រាកដប្រជាប្រភេទនេះគឺដើម្បីយកទីតាំងផលប័ត្រការពារដ៏រឹងមាំ ហើយវានឹងនាំឱ្យយើងមើលទៅលើទិន្នផលខ្ពស់ដោយធម្មជាតិ។ ភាគហ៊ុនភាគលាភ. ទាំងនេះគឺជាអ្នកបង់ប្រាក់ដែលអាចទុកចិត្តបានដែលនឹងផ្តល់ឱ្យម្ចាស់ហ៊ុននូវគុណសម្បត្តិការពារជាច្រើន៖ លំហូរប្រាក់ចំណូលស្ថិរភាព ការទូទាត់ដែលអាចទុកចិត្តបាន និងទិន្នផលអតិផរណា។
ដូច្នេះសូមក្រឡេកមើលភាគហ៊ុនចំនួនពីរដែលអ្នកវិភាគរបស់ JPMorgan បានដាក់ស្លាកថាជាភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្តនៅក្នុងអាកាសធាតុនាពេលបច្ចុប្បន្ននេះ។ ទាំងនេះគឺជាភាគហ៊ុនដែលត្រូវបានគេទិញដោយមានទិន្នផលភាគលាភខ្ពស់ – ជាង 13% ក្នុងករណីមួយ។ នេះគឺជាព័ត៌មានលម្អិត។
ការវិនិយោគ AGNC (អេអអិនខេស៊ី)
យើងនឹងចាប់ផ្តើមជាមួយនឹងការជឿទុកចិត្តលើការវិនិយោគអចលនទ្រព្យ (REIT)។ ក្រុមហ៊ុនទាំងនេះត្រូវបានគេស្គាល់ជាយូរមកហើយថាជាជើងឯកភាគលាភពិតប្រាកដ ហើយការជ្រើសរើសរបស់ JPM គឺ AGNC Investment ត្រូវបានគេស្គាល់ជាយូរមកហើយសម្រាប់ការទូទាត់ដែលផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់។ ក្រុមហ៊ុននេះដំណើរការនៅក្នុងផ្នែកសន្តិសុខដែលគាំទ្រដោយបញ្ចាំ (MBS) នៃពិភព REIT ដោយកាន់កាប់ផលប័ត្រសរុបចំនួន 59.5 ពាន់លានដុល្លារ។ សរុបនោះរួមមាន 39.5 ពាន់លានដុល្លារនៅក្នុងមូលបត្រដែលគាំទ្រដោយកម្ចីទិញផ្ទះលំនៅដ្ឋាន និង 18.6 ពាន់លានដុល្លារផ្សេងទៀតនៅក្នុងមុខតំណែង TBA សុទ្ធ (ដែលត្រូវប្រកាស) ។ ផ្នែកធំបំផុតនៃផលប័ត្ររបស់ AGNC ប្រហែល 92% គឺនៅក្នុងឧបករណ៍បញ្ចាំថេររយៈពេល 30 ឆ្នាំ។
គុណភាពនៃផលប័ត្រអាចត្រូវបានវិនិច្ឆ័យពីលទ្ធផល 4Q22 ថ្មីៗនេះ។ នៅបន្ទាត់ខាងក្រោម ក្រុមហ៊ុនបានដឹងពីប្រាក់ចំណូលសុទ្ធក្នុងមួយភាគហ៊ុនធម្មតា 93 សេន ដែលចម្ងាយខ្លះលើសពីការព្យាករណ៍ 66 សេន។ បន្ថែមពីលើប្រាក់ចំណូលរឹងមាំ ក្រុមហ៊ុនមានទ្រព្យសកម្មជាសាច់ប្រាក់ចំនួន 4.3 ពាន់លានដុល្លារគិតត្រឹមថ្ងៃទី 31 ខែធ្នូ ឆ្នាំ 2022។ សរុបនេះតំណាងឱ្យ 59% នៃភាគហ៊ុនសរុបរបស់ AGNC ។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយសម្រាប់អ្នកវិនិយោគភាគលាភដែលមានចិត្តការពារ ការទូទាត់ភាគលាភរបស់ក្រុមហ៊ុននេះគឺជាព័ត៌មានពិត។ AGNC បង់ប្រចាំខែជាជាងប្រចាំត្រីមាស ដោយផ្តល់ឱ្យម្ចាស់ភាគហ៊ុននូវកាលវិភាគទូទាត់ញឹកញាប់ជាងមុន។ ភាគលាភនៅ 12 សេនក្នុងមួយភាគហ៊ុនទូទៅប្រចាំឆ្នាំដល់ 1.44 ដុល្លារក្នុងមួយហ៊ុន និងផ្តល់ទិន្នផលដ៏មានអានុភាព 13.3% ។ វាលើសពីទិន្នន័យអតិផរណាដែលបានរាយការណ៍ចុងក្រោយ - 6.4% ប្រចាំឆ្នាំក្នុងខែមករា - ដោយ 6.9 ពិន្ទុដែលធានាថាម្ចាស់ហ៊ុននឹងមិនត្រឹមតែមានអត្រាត្រឡប់មកវិញដែលអាចទុកចិត្តបានប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែការត្រឡប់មកវិញនឹងមានច្រើនក្រៃលែង។
អ្នកវិភាគលំដាប់ផ្កាយ 5 របស់ JPMorgan លោក Richard Shane គ្របដណ្តប់ AGNC ហើយនៅក្នុងកំណត់ត្រាថ្មីបំផុតរបស់គាត់បានមើលឃើញថាសមនឹងធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវចំណាត់ថ្នាក់ភាគហ៊ុនពីអព្យាក្រឹតទៅលើសទម្ងន់ (ឧទាហរណ៍ទិញ) ។ គាំទ្រជំហររបស់គាត់ Shane បានសរសេរថា "យើងរំពឹងថាផលប័ត្ររបស់ទីភ្នាក់ងារ MBS ជាចម្បងរបស់ AGNC នឹងជំរុញការងើបឡើងវិញនៃតម្លៃសៀវភៅនៅពេលដែលតម្លៃ MBS ងើបឡើងវិញ និងផ្តល់ការការពារឥណទានដល់អ្នកវិនិយោគនៅក្នុងបរិយាកាសសេដ្ឋកិច្ចដែលកាន់តែយ៉ាប់យ៉ឺន។ ប្រាក់ចំណូលរបស់ AGNC គ្របដណ្តប់យ៉ាងពេញលេញនូវភាគលាភរបស់ខ្លួន និងផ្តល់នូវទិន្នផលដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញមួយ។ AGNC គឺជា MREITs ដែលគ្រប់គ្រងល្អបំផុតមួយនៅក្នុងសកលលោកគ្របដណ្តប់របស់យើង។ តាមទស្សនៈរបស់យើង ការគ្រប់គ្រងខាងក្នុងតំណាងឱ្យកត្តាជំរុញតម្លៃរយៈពេលវែង»។
ដោយដាក់លេខមួយចំនួនទៅនេះ Shane ផ្តល់ឱ្យ AGNC ចែករំលែកនូវគោលដៅតម្លៃ $12.50 ដែលបង្ហាញពីសក្តានុពលកើនឡើងក្នុងមួយឆ្នាំនៃ ~16% ។ ដោយផ្អែកលើទិន្នផលភាគលាភបច្ចុប្បន្ន និងការឡើងថ្លៃដែលរំពឹងទុក ភាគហ៊ុនមាន ~ 29% ទម្រង់ត្រឡប់មកវិញសរុបសក្តានុពល។ (ដើម្បីទស្សនាបទចម្រៀងរបស់ Shane, សូមចុចទីនេះ)
សរុបមក ជាមួយនឹងការវាយតម្លៃរបស់អ្នកវិភាគថ្មីៗចំនួន 9 នៅលើកំណត់ត្រា ដោយបំបែកពី 6 ទៅ 3 ក្នុងការពេញចិត្តនៃ Buy over Hold ភាគហ៊ុន AGNC ទទួលបានចំណាត់ថ្នាក់ទិញមធ្យមពីមតិអ្នកវិភាគ។ (សូមមើលការព្យាករណ៍ភាគហ៊ុន AGNC)
ក្រុមហ៊ុន Williams (WMB)
សម្រាប់ការជ្រើសរើសភាគលាភដែលផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់ទីពីរ យើងនឹងផ្លាស់ប្តូរការមើលរបស់យើងពី REITs ទៅជាថាមពល។ ក្រុមហ៊ុន Williams ធ្វើការនៅក្នុងឧស្សាហកម្មឧស្ម័នធម្មជាតិរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក ប្រតិបត្តិការបណ្តាញបំពង់ដឹកជញ្ជូន កន្លែងប្រមូលផ្តុំ និងកន្លែងស្តុកទុក និងរោងចក្រកែច្នៃសម្រាប់ឧស្ម័នធម្មជាតិ។ បណ្តាញរបស់ក្រុមហ៊ុននេះស្ថិតនៅកណ្តាលតាមបណ្តោយឆ្នេរ Texas-Louisiana លាតសន្ធឹងទៅឈូងសមុទ្រម៉ិកស៊ិក ហើយរីករាលដាលទៅរដ្ឋផ្លរីដា កណ្តាលអាត្លង់ទិក និង Appalachia និងភាគពាយព្យទៅកាន់ភ្នំ Rocky និងប៉ាស៊ីហ្វិកភាគពាយ័ព្យ។ ប្រហែល 30% នៃឧស្ម័នធម្មជាតិដែលប្រើប្រាស់ប្រចាំថ្ងៃនៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិកឆ្លងកាត់បណ្តាញរបស់ Williams ។
ថ្មីៗនេះ ក្រុមហ៊ុនបានចេញផ្សាយលទ្ធផលរបស់ខ្លួនសម្រាប់ពេញមួយឆ្នាំ និងត្រីមាសទី 2022 នៃឆ្នាំ 10.9។ សម្រាប់រយៈពេលពេញមួយ ឆ្នាំ Williams បានរាយការណ៍ពីប្រាក់ចំណូលចំនួន 10.6 ពាន់លានដុល្លារ ធៀបនឹង $2021 ពាន់លានដុល្លារក្នុងឆ្នាំ 2.04។ ពីនេះ ក្រុមហ៊ុនទទួលបានប្រាក់ចំណូលសុទ្ធចំនួន 1.67 ពាន់លានដុល្លារ ឬមួយ EPS ពនឺ ១.៦៧ ដុល្លារ។ ដោយបានចុះដល់កម្រិតប្រចាំត្រីមាស ប្រាក់ចំណូលសុទ្ធបានមកដល់ 668 លានដុល្លារ ឬ 55 សេនក្នុងមួយហ៊ុន។ នៅក្នុងលក្ខខណ្ឌដែលបានកែតម្រូវមិនមែន GAAP នេះបានផ្តល់ប្រាក់ចំណូលសុទ្ធចំនួន 653 លានដុល្លារសម្រាប់ EPS ដែលមិនមាន GAAP ពនឺ 53 សេន ដែលតួលេខនោះបានផ្តួលការព្យាករណ៍ចំនួន 3 សេន និងកើនឡើងស្ទើរតែ 36% ពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ។
វាក៏គ្រប់គ្រាន់ផងដែរក្នុងការធានាការផ្តល់មូលនិធិពេញលេញនៃភាគលាភភាគហ៊ុនទូទៅរបស់ក្រុមហ៊ុន ដែលនៅក្នុងសេចក្តីប្រកាសខែមករាត្រូវបានកើនឡើង 5.3% ។ ការទូទាត់ថ្មីដែលគ្រោងនឹងផ្ញើចេញនៅថ្ងៃទី 27 ខែមីនាខាងមុខនេះ ឥឡូវនេះមានតម្លៃ 0.4475 ដុល្លារក្នុងមួយហ៊ុន។ ជាមួយនឹងអត្រាប្រចាំឆ្នាំ $1.79 ក្នុងមួយភាគហ៊ុនទូទៅ ភាគលាភដែលបានលើកឡើងថ្មីផ្តល់ទិន្នផលក្រោម 6% ។ ខណៈពេលដែលទាបជាងចំនួនអតិផរណាបច្ចុប្បន្នបន្តិច ភាគលាភរបស់ Williams នៅតែមានចំនួនប្រហែលបីដងនៃការទូទាត់ជាមធ្យមដែលបានរកឃើញក្នុងចំណោមអ្នកបង់ប្រាក់ div ដែលបានចុះបញ្ជី S&P ហើយល្អជាងនេះទៀត Williams មានកេរ្តិ៍ឈ្មោះរឹងមាំសម្រាប់ភាពជឿជាក់នៃភាគលាភ ដោយបានបន្តការទូទាត់ជារៀងរាល់ត្រីមាស។ ចាប់តាំងពីឆ្នាំ 1974 ។
អ្នកវិភាគ JPMorgan លោក Jeremy Tonet ដើរតាមក្រុមហ៊ុន Williams ហើយគាត់ចូលចិត្តអ្វីដែលគាត់ឃើញ។ Tonet ជឿជាក់ថា Williams គឺជាក្រុមហ៊ុនឧស្ម័នធម្មជាតិដែលមានទីតាំងល្អបំផុតមួយ ហើយសរសេរថា "ការបញ្ចាំងលើកដំបូងរបស់ WMB's 'steel in the ground' footprint ផ្តល់នូវគុណសម្បត្តិប្រកួតប្រជែងច្បាស់លាស់ដើម្បីអនុវត្តគោលដៅរបស់ក្រុមហ៊ុនទៅនឹងយុទ្ធសាស្រ្តទីផ្សារ... ខណៈពេលដែល natgas S/D dynamics បច្ចុប្បន្នជំរុញ។ ការភ័យខ្លាចនៃការធ្លាក់ចុះនៃការជីកយករ៉ែ និងការបិទដើម្បីធ្វើឱ្យមានតុល្យភាពទីផ្សារ យើងឃើញជើងបន្ទាប់នៃតម្រូវការ LNG ធ្វើឱ្យមានតុល្យភាពទីផ្សារក្នុងរយៈពេល 22 ទៅ 3.55 ឆ្នាំខាងមុខ ដោយគាំទ្រដល់ការកើនឡើងជាយថាហេតុនៅក្នុងកម្រិតផលិតកម្ម natgas ។ ដូចនេះ ជាមួយនឹងសក្តានុពលសម្រាប់ EBITDA CAGR ពាក់កណ្តាលខ្ទង់តែមួយ អានុភាព YE6 អង្គុយនៅ XNUMXx និងកំណត់ត្រាបទ ESG នាំមុខគេ យើងឃើញផ្ទៃខាងក្រោយស្ថាបនាតាមពេលវេលា ជាមួយនឹងទិន្នផល ~ XNUMX% បច្ចុប្បន្នផ្តល់ការគាំទ្រ។
ការតាមដានជំហររបស់គាត់ទៅមុខ Tonet ផ្តល់ឱ្យ WMB ចែករំលែកការវាយតម្លៃលើសទម្ងន់ (ឧទាហរណ៍ ទិញ) ហើយកំណត់គោលដៅតម្លៃរបស់គាត់នៅ $36 ដែលបង្ហាញពីការកើនឡើងនៃ ~18% នៅលើផ្តេករយៈពេលមួយឆ្នាំ។ (ដើម្បីមើលបទរបស់ Tonet, សូមចុចទីនេះ)
សរុបមក WMB ទទួលបានចំណាត់ថ្នាក់ទិញមធ្យមពីមតិអ្នកវិភាគរបស់ Street ដោយផ្អែកលើការពិនិត្យថ្មីៗចំនួន 13 ដែលរួមមាន 8 to Buy ទល់នឹង 5 to Hold។ (សូមមើលការព្យាករណ៍ភាគហ៊ុន WMB)
ដើម្បីស្វែងរកគំនិតល្អ ៗ សម្រាប់ការជួញដូរភាគហ៊ុនក្នុងការវាយតំលៃដ៏គួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍សូមចូលទៅកាន់គេហទំព័រទិព្វរ៉ាថេក ភាគហ៊ុនល្អបំផុតដើម្បីទិញដែលជាឧបករណ៍ដែលទើបបង្កើតថ្មីដែលបង្រួបបង្រួមរាល់ការយល់ដឹងអំពីសមធម៌របស់ទិព្វរ៉ានស៍។
ការបដិសេធៈមតិយោបល់ដែលបានលើកឡើងនៅក្នុងអត្ថបទនេះគឺគ្រាន់តែជាគំនិតរបស់អ្នកវិភាគដែលមានលក្ខណៈពិសេសប៉ុណ្ណោះ។ ខ្លឹមសារមានគោលបំណងប្រើប្រាស់ក្នុងគោលបំណងផ្តល់ព័ត៌មានតែប៉ុណ្ណោះ។ វាមានសារៈសំខាន់ខ្លាំងណាស់ក្នុងការធ្វើការវិភាគដោយខ្លួនឯងមុនពេលធ្វើការវិនិយោគ។
ប្រភព៖ https://finance.yahoo.com/news/jp-morgan-likes-2-150528023.html