(Bloomberg) — ភាគហ៊ុននៃ meme stocks ដូចជា Bed Bath & Beyond Inc. និង AMC Entertainment Holdings Inc. អាចនឹងកើនឡើងម្តងទៀត ប៉ុន្តែនោះមិនមានន័យថាអ្នកវិនិយោគចាំបាច់ត្រូវគ្រប់គ្រងពួកគេទាំងស្រុងនោះទេ។
អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg
យោងតាមលោក Jeremy Siegel សាស្ត្រាចារ្យផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុនៅសាលា Wharton នៃសាកលវិទ្យាល័យ Pennsylvania ដែលនិយាយថាភាគហ៊ុនដែលងាយនឹងបង្កជាហេតុបែបនេះគឺជាល្បែងស៊ីសងច្រើនជាងអ្វីផ្សេងទៀត ទោះបីជាការភ្នាល់ដែលប៉ាន់ស្មានអាចនៅតែជាផ្នែកតូចមួយនៃផលប័ត្រវិនិយោគិនវ័យក្មេងក៏ដោយ។
Siegel រួមជាមួយនឹងលោក Jeremy Schwartz ប្រធានផ្នែកវិនិយោគសកលនៅ WisdomTree បានចូលរួមផតឃែស្ថ "What Goes Up" ចុងក្រោយបង្អស់ដើម្បីពិភាក្សាអំពីរឿងនោះ ក៏ដូចជាស្ថានភាពសេដ្ឋកិច្ច អតិផរណា និងទីផ្សារ។
ខាងក្រោមនេះគឺជាគំនួសពណ៌ និងកែសម្រួលស្រាលៗនៃការសន្ទនា។ សូមចុចទីនេះដើម្បីស្តាប់ផតឃែស្ថពេញលេញ ឬជាវនៅលើ Apple Podcasts ឬគ្រប់ទីកន្លែងដែលអ្នកស្តាប់។
សំណួរ៖ ក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានឆ្នាំចុងក្រោយនេះ យើងបានឃើញកំណើននៃពាណិជ្ជករលក់រាយជាកម្លាំងដ៏សំខាន់នៅក្នុងទីផ្សារ អ្វីដែលយើងហៅថាភាគហ៊ុន meme ។ តើអ្នកគិតយ៉ាងណាចំពោះរឿងនោះ?
Siegel៖ តោះយក AMC, Bed Bath & Beyond, GameStop។ តម្លៃទីផ្សារសរុបរបស់ពួកគេគឺជាអ្វី? ពាក់កណ្តាលនៃ 1% នៃភាគហ៊ុន ឬតិចជាងនេះ។ ហើយទោះបីជាអ្នកបន្ថែម memes ពីរបីទៀតក៏ដោយ អ្នកនៅតែទទួលបានផ្នែកដែលមិនមានកំណត់នៃទីផ្សារ។ ឥឡូវនេះ ពួកវាហាក់ដូចជាមានកាំជ្រួចជាច្រើន ហើយមានចលនាច្រើន។ បើអ្នកចូលលេងល្បែងស៊ីសងហើយចូលចិត្តរឿងនោះទៅ។ កាលពីមួយឆ្នាំមុន ខ្ញុំបាននិយាយថា ក្នុងន័យអភិរក្ស ខ្ញុំមិនគិតថាពួកគេនឹងផ្តល់រង្វាន់ដល់អ្នកវិនិយោគរយៈពេលវែងនោះទេ។ ពួកគេជាយានជំនិះលេងល្បែងច្រើនជាងអ្វីទាំងអស់។
ប៉ុន្តែខ្ញុំតែងតែណែនាំដល់យុវជន ប្រសិនបើអ្នកចង់លេងជាមួយ 10% ឬ 15% នៃផលប័ត្ររបស់អ្នកនៅក្នុងហ្គេមទាំងនោះ។ ប៉ុន្តែដាក់ 85% ផ្សេងទៀតទៅក្នុងប្រភេទនៃមូលនិធិរយៈពេលវែងដែលបានធ្វើលិបិក្រមដែលនឹងមានអត្ថន័យសម្រាប់អ្នកនៅពេលអ្នកក្លាយជាមនុស្សពេញវ័យ។
ខ្ញុំមិនចង់បន្ថយថាពេលដែលខ្ញុំនិយាយថាទីបំផុតក្លាយជាមនុស្សពេញវ័យទេ ព្រោះអ្នកខ្លះជាមនុស្សពេញវ័យ។ ហើយដោយវិធីនេះមនុស្សមួយចំនួនដឹងពីរបៀបលេងទីផ្សារទាំងនេះ។ ខ្ញុំនិយាយថា នៅពេលដែលអ្នកចូលនិវត្តន៍ដូចខ្ញុំ។ ដូចដែលខ្ញុំបាននិយាយ វាជាការសប្បាយក្នុងការលេងជាមួយនឹងចំណែកមួយ។ ខ្ញុំប្រាប់កូនប្រុសឲ្យលេងមួយចំណែក។ ប៉ុន្តែកុំធ្វើឱ្យវាជាចំណែកធំនៃផលប័ត្ររបស់អ្នក លុះត្រាតែអ្នកមានលុយលើសដែលមិនគួរឱ្យជឿ ហើយអ្នកអាចមានលទ្ធភាពបាត់បង់ 80% នៃវា។
សំណួរ: តើអ្នករំពឹងអ្វីពី Fed សម្រាប់នៅសល់នៃឆ្នាំនេះ?
Siegel៖ អ្វីដែលពួកគេធ្វើ និងអ្វីដែលពួកគេគួរធ្វើគឺមិនចាំបាច់ជារឿងដូចគ្នាទេ។ នៅចំណុចពិសេសនេះ ខ្ញុំគិតថាអ្វីដែលពួកគេគួរធ្វើគឺនៅផ្នែកខាងដែលមិនសូវឈ្លានពាន។ ដោយសារទិន្នន័យដែលយើងមានរហូតមកដល់ពេលនេះ — ជាថ្មីម្តងទៀត នៅពេលដែលទិន្នន័យត្រូវបានបញ្ចូល អ្វីៗអាចផ្លាស់ប្តូរ — ខ្ញុំមិនគិតថាពួកគេគួរតែលើសពី 100 ពិន្ទុមូលដ្ឋានបន្ថែមរហូតដល់ដំណាច់ឆ្នាំនោះទេ។
ឥឡូវនេះមនុស្សជាច្រើនមានការភ្ញាក់ផ្អើលចំពោះអនុសាសន៍របស់ខ្ញុំ ដោយសារខ្ញុំពិតជាកំពូលស្ទាំង ហើយបានព្រមានអំពីអតិផរណាប្រហែលជាលឿនជាងអ្នកព្យាករណ៍ ឬសេដ្ឋវិទូផ្សេងទៀត។ ហេតុផលដែលខ្ញុំសូមណែនាំនៅលើផ្នែកស្រាលនៅទីនេះគឺដោយសារតែនៅពេលដែលខ្ញុំមើលអតិផរណានៅលើដី - មិនមែននៅក្នុងស្ថិតិផ្លូវការដែលចេញផ្សាយដោយការិយាល័យស្ថិតិការងារនោះទេប៉ុន្តែតាមពិតអ្វីដែលកំពុងកើតឡើងនៅក្នុងទីផ្សារសកម្មនៅក្នុងទីផ្សារដែលតម្លៃ ត្រូវបានកំណត់ជារៀងរាល់ថ្ងៃ ទីផ្សារទំនិញ ទីផ្សារថាមពល និងជាពិសេសសូម្បីតែទីផ្សារលំនៅដ្ឋាន — ខ្ញុំឃើញតម្លៃធ្លាក់ចុះ។ ខ្ញុំពិតជាមិនបានឃើញការកើនឡើងនៃតម្លៃនោះទេ។
វាមិនមានន័យថាយើងនឹងមិនឃើញការកើនឡើងតម្លៃនៅក្នុងសន្ទស្សន៍តម្លៃអ្នកប្រើប្រាស់នោះទេ ដោយសារតែវិធីដែលវាត្រូវបានសាងសង់មានភាពយឺតយ៉ាវខ្លាំងទៅនឹងអ្វីដែលកំពុងកើតឡើងពិតប្រាកដនៅទីនោះ។ យ៉ាងណាក៏ដោយ ខ្ញុំគិតថាការកើនឡើងដែលបានកើតឡើងរហូតមកដល់ពេលនេះ និងអ្វីដែលទីផ្សាររំពឹងទុក ហើយដែលបានបង្កើតឡើងបានធ្វើឲ្យការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់យឺតយ៉ាងខ្លាំង។ តាមពិតការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់បានធ្លាក់ចុះចាប់តាំងពីខែមីនា ដែលស្ទើរតែជារឿងដែលមិនធ្លាប់មានពីមុនមក។ ហើយជាលទ្ធផល ទោះបីជាមានអតិផរណានៅក្នុងបំពង់បង្ហូរប្រេងក៏ដោយ អារម្មណ៍របស់ខ្ញុំគឺថា យើងមិនគួរឈ្លានពានខ្លាំងពេកទេនៅពេលនេះ។ ខ្ញុំមើលឃើញថាអតិផរណាកំពុងឡើងដល់កំពូលនៅក្នុងពិភពពិត ទោះបីជាយើងនឹងរក្សាស្ថិតិខ្ពស់ក៏ដោយ។
សំណួរ៖ អ្នកបាននិយាយថាពេលថ្មីៗនេះយើងស្ថិតក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចកម្រិតស្រាលរួចហើយ — តើអ្នកអាចនិយាយបន្ថែមអំពីរឿងនោះបានទេ?
Siegel: ប្រភេទនៃការគ្រប់គ្រងមេដៃ វិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចគឺជាការធ្លាក់ចុះពីរត្រីមាសនៃផលិតផលក្នុងស្រុកសរុបពិតប្រាកដ។ យោងតាមស្ថិតិផ្លូវការ យើងមានពួកគេនៅក្នុងត្រីមាសទីមួយ និងទីពីរ។ ហើយនោះជាអ្វីដែលខ្ញុំចង់មានន័យ។ ឥឡូវនេះ ខ្ញុំមិនគិតថាវានឹងត្រូវបានគេហៅថាវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចនោះទេ។ ការិយាល័យជាតិស្រាវជ្រាវសេដ្ឋកិច្ច ដែលជាអង្គការស្រាវជ្រាវឯកជន មិនមែនរដ្ឋាភិបាល ធ្វើការសម្រេចចិត្តជាផ្លូវការប៉ុន្មានខែក្រោយមក។ ហើយពួកគេមើលទៅច្រើនជាង GDP
ប៉ុន្តែខ្ញុំកំពុងនិយាយថា វាហាក់ដូចជាយើងស្ថិតនៅក្នុងស្ថានភាពជាក់ស្តែង ប្រសិនបើមិនមែនជាវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចទាំងស្រុងទេ ការធ្លាក់ចុះនៃកំណើន ដែលតាមវិធីនេះ វាហាក់ដូចជាកំពុងបន្តនៅក្នុងត្រីមាសនេះ។ ការប៉ាន់ស្មានដែលខ្ញុំទទួលបានគឺនៅចន្លោះសូន្យ និងមួយ។ ឥឡូវនេះ យើងមានតែទិន្នន័យពិតប្រាកដសម្រាប់ខែកក្កដាប៉ុណ្ណោះ។ ប៉ុន្តែយ៉ាងណាក៏ដោយ យើងមានការធ្លាក់ចុះដែលមិនធ្លាប់មានពីមុនមកនៅក្នុង GDP ខណៈពេលដែលមានកំណើនទីផ្សារការងារដ៏រឹងមាំ ដែលពិតជាមិនធ្លាប់មាននៅក្នុងប្រវត្តិសាស្ត្រ។
ប្រសិនបើយើងបន្ថែមការងារ 3.2 លានលើប្រាក់បៀវត្សរ៍ ហើយ GDP បានធ្លាក់ចុះ តើវាអាចទៅរួចយ៉ាងដូចម្តេច? តើមនុស្សទាំងនេះកំពុងធ្វើអ្វី? តើពួកគេញាប់មេដៃឬពួកគេអះអាងថាពួកគេធ្វើការនៅផ្ទះប្រាំបីម៉ោងនៅពេលពួកគេធ្វើការនៅផ្ទះរយៈពេលបួនម៉ោង? ខ្ញុំមិនដឹងទេ។ ប៉ុន្តែយើងមានអ្វីមួយដែលយើងមិនធ្លាប់មានពីមុនមក។ ហើយខ្ញុំមានន័យថា 75 ឆ្នាំនៃស្ថិតិ យើងមិនដែលមានកំណើននៃកម្លាំងពលកម្ម និងការធ្លាក់ចុះ GDP ពីមុនមកទេ ហើយទំហំពិតជាគួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើលណាស់។ ហើយខ្ញុំគិតថា Fed និងរដ្ឋបាល Biden គួរតែធ្វើការលើបញ្ហានេះ អំពីរបៀបដែលយើងមានមនុស្សទាំងនេះ បុគ្គលិកថ្មី និងផលិតផលក្នុងស្រុកសរុបធ្លាក់ចុះ។ វាជាការដួលរលំនៃផលិតភាពនៅក្នុងទិន្នន័យដែលមិនធ្លាប់មានពីមុនមក។ ហើយខ្ញុំចង់មានន័យថា តាមរយៈទំហំធំ យើងមិនបានឃើញអ្វីបែបនេះទេ។
សំណួរ៖ តើអ្នកគិតថាកន្លែងណាដែលល្អបំផុតក្នុងការវិនិយោគនៅពេលនេះ?
Schwartz: រឿងមួយដែលយើងកំពុងឃើញការចាប់អារម្មណ៍ច្រើនគឺ Treasuries អត្រាអណ្តែត។ ខ្ញុំនៅតែប្រុងប្រយ័ត្នចំពោះរយៈពេល។ យើងប្រហែលជាគិតថាអត្រាមិនមានច្រើនទៀតទេ ប៉ុន្តែជាមួយនឹងខ្សែកោងបញ្ច្រាស អ្នកអាចទទួលបានអត្រារយៈពេលខ្លីដ៏ល្អ ហើយមិនទទួលយកហានិភ័យរយៈពេលនោះទេ។ ដូច្នេះមូលនិធិរតនាគារអត្រាអណ្តែត USFR របស់យើងឥឡូវនេះគឺជា ETF ដ៏ធំបំផុតរបស់យើងជាង $7 ពាន់លានដុល្លារ។ ហើយនោះ ខ្ញុំចង់និយាយថា គឺសម្រាប់ការលេងដ៏ល្អបំផុតសម្រាប់ Fed និងទីផ្សារមូលបត្របំណុល។
នៅក្នុងភាគហ៊ុន ប្រាកដណាស់មានការបង្វិលកត្តាដ៏ធំមួយពីភាគហ៊ុនដែលមានតម្លៃថ្លៃឆ្ពោះទៅរកតម្លៃ ហើយមិនប្រសើរជាង ETFs WisdomTree ដើមមួយដែលបានបើកដំណើរការកាលពី 16 ឆ្នាំមុន — DHS ភាគលាភខ្ពស់ — មានភាពវិជ្ជមានយ៉ាងខ្លាំងក្នុងឆ្នាំនេះ។ ហើយវាត្រូវបានគេប្រៀបធៀបទៅនឹងភាគហ៊ុនតម្លៃ។ តម្លៃបានដំណើរការលើសពីកំណើន។ ការលូតលាស់បានយឺតយ៉ាវ។ កំណើនថ្លៃបំផុតបានធ្លាក់ចុះច្រើនបំផុត។ ប៉ុន្តែភាគលាភខ្ពស់គឺវិជ្ជមាន — ជាក់ស្តែងថាមពលគឺជាផ្នែកមួយ ប៉ុន្តែវាមិនត្រឹមតែថាមពលប៉ុណ្ណោះទេ វាមានថាមពលតិចជាង 20% ហើយដូច្នេះភាគហ៊ុនដែលមានភាគលាភខ្ពស់នៅក្នុងគ្រប់វិស័យគឺប្រសើរជាងភាគហ៊ុនដែលមានភាគលាភទាបនៅក្នុងគ្រប់វិស័យ។
ទំនិញ និងប្រាក់ដុល្លារ ខ្ញុំគិតថាគួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍ណាស់។ ដោយសារតែជាញឹកញាប់មានការជាប់ទាក់ទងគ្នាអវិជ្ជមាន ហើយអ្នកគិតថាអ្នកត្រូវការប្រាក់ដុល្លារធ្លាក់ចុះសម្រាប់ទំនិញដើម្បីធ្វើបានល្អ។ អ្នកអាចនិយាយបានថាអាចជារឿងមួយដែលរារាំងមាសគឺប្រាក់ដុល្លារខ្លាំងនិងអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ជាងដែលអ្នកបានទទួលនៅឆ្នាំនេះ។ ប៉ុន្តែប្រាក់ដុល្លារនៅតែបន្តសន្ទុះ។ វាជាផ្នែកមួយនៃការជួញដូរអត្រាការប្រាក់។
នៅពេលអ្នកក្រឡេកមើល និយាយថា ប្រាក់ផោន និងប្រាក់អឺរ៉ូ វាពិតជាមានការជួញដូរកាន់តែច្រើនជាមួយនឹងវិបត្តិថាមពល។ ប្រសិនបើអ្នកក្រឡេកមើលប្រាក់ផោនជាពិសេស អត្រារបស់ពួកគេកំពុងកើនឡើង ហើយប្រាក់ផោនបានធ្លាក់ចុះ។ ដូច្នេះហើយ មានរឿងគួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍ជាច្រើននៅក្នុងប្រាក់ដុល្លារ។ យើងជាមនុស្សម្នាក់ក្នុងចំណោមមនុស្សដំបូងគេដែលធ្វើ ETFs ដែលការពារដោយរូបិយប័ណ្ណ។ អ្នកនៅតែមិនបានឃើញលំហូរដ៏មានអត្ថន័យចំពោះអ្នកទាំងនោះ។ អ្នកបានឃើញលំហូរទៅជាប្រាក់ដុល្លារ។ សូម្បីតែនៅសប្តាហ៍នេះ យើងបានឃើញលំហូរចូលប្រាក់ដុល្លារ ដោយត្រលប់មកកម្រិតខ្ពស់វិញ។ អ្នកការពាររូបិយប័ណ្ណនៅតែភ្នាល់លើប្រាក់អឺរ៉ូ ប្រាក់យ៉េន និងមូលនិធិអន្តរជាតិប្រពៃណីទាំងអស់របស់ពួកគេ ដែលគួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើលសម្រាប់ខ្ញុំ។ ប៉ុន្តែប្រាក់ដុល្លារមានភាពរឹងមាំខ្លាំងលើអត្រា Fed ខ្ពស់។
(ធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពចំណងជើង កថាខណ្ឌទីពីរ)
អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg Businessweek សប្តាហ៍
© 2022 Bloomberg LP
ប្រភព៖ https://finance.yahoo.com/news/ok-allocate-10-15-meme-200000154.html