លោក Daniel Pinto សហប្រធាន និងជានាយកប្រតិបត្តិនៃ JPMorgan Chase & Co. ថ្លែងក្នុងកិច្ចប្រជុំសមាជិកភាពប្រចាំឆ្នាំរបស់វិទ្យាស្ថានហិរញ្ញវត្ថុអន្តរជាតិ (IIF) នៅវ៉ាស៊ីនតោនឌីស៊ី ថ្ងៃទី 18 ខែតុលា ឆ្នាំ 2019 ។
Al Drago | Bloomberg | រូបភាព Getty
JPMorgan Chase ប្រធានាធិបតី ដានីយ៉ែល ភីនតូ មានការចងចាំដ៏រស់រវើកអំពីជីវិតដូចជានៅពេលដែលប្រទេសមួយបាត់បង់ការគ្រប់គ្រងអតិផរណា។
ក្នុងនាមជាកុមារដែលធំឡើងនៅក្នុងប្រទេសអាហ្សង់ទីន លោក Pinto អាយុ 59 ឆ្នាំបាននិយាយថាអតិផរណាជាញឹកញាប់ខ្ពស់ណាស់ តម្លៃអាហារ និងទំនិញផ្សេងទៀតបានកើនឡើងជារៀងរាល់ម៉ោង។ លោកបន្តថា កម្មករអាចនឹងបាត់បង់ ២០% នៃប្រាក់បៀវត្សរ៍របស់ពួកគេ ប្រសិនបើពួកគេមិនប្រញាប់បម្លែងប្រាក់ខែរបស់ពួកគេទៅជាប្រាក់ដុល្លារ។
Pinto បាននិយាយថា "ផ្សារទំនើបមានប្រជាជនទាំងនេះប្រើម៉ាស៊ីនដើម្បីដាក់ស្លាកផលិតផលឡើងវិញ ជួនកាលពី 10 ទៅ 15 ដងក្នុងមួយថ្ងៃ" ។ "នៅចុងបញ្ចប់នៃថ្ងៃ ពួកគេត្រូវដកស្លាកទាំងអស់ចេញ ហើយចាប់ផ្តើមម្តងទៀតនៅថ្ងៃបន្ទាប់។"
បទពិសោធន៍របស់ Pinto ដែលជាជើងចាស់នៅ Wall Street ដែលដំណើរការ ធនាគារវិនិយោគធំបំផុតរបស់ពិភពលោក តាមចំណូល ប្រាប់ពីទស្សនៈរបស់គាត់នៅពេលវេលាដ៏សំខាន់មួយសម្រាប់ទីផ្សារ និងសេដ្ឋកិច្ច។
បន្ទាប់ពីបញ្ចេញប្រាក់រាប់ពាន់លានដុល្លារជាជំនួយដល់គ្រួសារ និងអាជីវកម្មក្នុងឆ្នាំ 2020 ធនាគារកណ្តាលសហព័ន្ធកំពុងប្រឈមមុខនឹងអតិផរណានៅកម្រិតខ្ពស់រយៈពេល XNUMX ទស្សវត្សរ៍ដោយការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ និងទាញត្រឡប់មកវិញនូវកម្មវិធីទិញបំណុលរបស់ខ្លួន។ ការផ្លាស់ប្តូរនេះបានធ្វើឱ្យភាគហ៊ុន និងមូលបត្របំណុលធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងនៅឆ្នាំនេះ ហើយបានហក់ឡើងជុំវិញពិភពលោក ខណៈដែលប្រាក់ដុល្លារកើនឡើងធ្វើឱ្យមានភាពស្មុគស្មាញដល់ការប្រយុទ្ធផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ប្រទេសផ្សេងទៀតជាមួយនឹងអតិផរណា។
Pinto បាននិយាយនៅក្នុងបទសម្ភាសន៍ថ្មីៗនេះពីទីស្នាក់ការកណ្តាលរបស់ JPMorgan នៅទីក្រុងញូវយ៉ករបស់ JPMorgan ។ តម្លៃកើនឡើងជាមធ្យមច្រើនជាង 300% ក្នុងមួយឆ្នាំ នៅប្រទេសអាហ្សង់ទីនពីឆ្នាំ 1975 ដល់ឆ្នាំ 1991 ។
Fed ឈ្លានពាន
លោក Pinto ដែលបានក្លាយជាប្រធាន និងជាប្រធានប្រតិបត្តិតែមួយគត់របស់ JPMorgan កាលពីដើមឆ្នាំនេះ បាននិយាយថា "នោះហើយជាមូលហេតុដែលមនុស្សនិយាយថា "ធនាគារកណ្តាលមានភាពស្ទាក់ស្ទើរ" ខ្ញុំមិនយល់ស្របទេ" ។ Jamie Dimonឧត្តមសេនីយឯក និងជាអ្នកស្នងតំណែងដ៏មានសក្តានុពល។
លោកបានបន្តថា៖ «ខ្ញុំគិតថាការដាក់អតិផរណាត្រឡប់មកវិញក្នុងប្រអប់មួយគឺសំខាន់ណាស់»។ "ប្រសិនបើវាបណ្តាលឱ្យមានវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចកាន់តែជ្រៅក្នុងរយៈពេលមួយ នោះគឺជាតម្លៃដែលយើងត្រូវបង់"។
យោងតាមនាយកប្រតិបត្តិបានឱ្យដឹងថា Fed មិនអាចអនុញ្ញាតឱ្យអតិផរណាក្លាយជាស្នូលនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចនោះទេ។ គាត់បាននិយាយថា ការត្រលប់មកវិញមុនកំណត់ចំពោះគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុដែលងាយស្រួលជាងនេះ ហានិភ័យនៃការកើតឡើងម្តងទៀតនូវកំហុសនៃទសវត្សរ៍ទី 70 និង 80 ។
នោះហើយជាមូលហេតុដែលគាត់គិតថាវាទំនងជាកំហុសរបស់ Fed នៅម្ខាងនៃការឈ្លានពានលើអត្រាការប្រាក់។ អត្រាមូលនិធិរបស់ Fed ប្រហែលជាខ្ពស់បំផុតនៅប្រហែល 5% ។ Pinto បាននិយាយថា រួមជាមួយនឹងការកើនឡើងនៃភាពអត់ការងារធ្វើ ទំនងជានឹងទប់ស្កាត់អតិផរណា។ អត្រាបច្ចុប្បន្នស្ថិតនៅក្នុងចន្លោះពី 3% ទៅ 3.25%។
ទីផ្សារមិនបានធ្លាក់ចុះទេ។
ដូចជា ខ្សែនៃប្រតិបត្តិករផ្សេងទៀត។ បាននិយាយនាពេលថ្មីៗនេះ រួមទាំង ឌីម៉ុន និង ក្រុមហ៊ុន Goldman Sachs នាយកប្រតិបត្តិ Dសាឡូម៉ូនចូលចិត្តលោក Pinto បាននិយាយថា សហរដ្ឋអាមេរិកប្រឈមនឹងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច ដោយសារតែវិបត្តិរបស់ Fed ។ សំណួរតែមួយគត់គឺថាតើការយឺតយ៉ាវនឹងធ្ងន់ធ្ងរប៉ុណ្ណា។ ជាការពិតណាស់ នោះកំពុងត្រូវបានឆ្លុះបញ្ចាំងនៅក្នុងទីផ្សារដែល Pinto មើលជារៀងរាល់ថ្ងៃ។
Pinto បាននិយាយថា "យើងកំពុងដោះស្រាយជាមួយទីផ្សារដែលកំណត់តម្លៃប្រូបាប៊ីលីតេនៃការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ច និងថាតើវានឹងមានកម្រិតណា" ។
ស្ថានភាពសេដ្ឋកិច្ចនៅឆ្នាំនេះមិនដូចអ្វីផ្សេងទៀតក្នុងប្រវត្តិសាស្ត្រថ្មីៗនេះ។ ក្រៅពីការកើនឡើងតម្លៃទំនិញ និងសេវាកម្មដ៏ខ្លាំងក្លានោះ ប្រាក់ចំណូលរបស់ក្រុមហ៊ុនក៏មាន ធន់ទ្រាំដែលធ្វើឱ្យអ្នកវិនិយោគមានការភ័ន្តច្រឡំដែលកំពុងស្វែងរកសញ្ញានៃការធ្លាក់ចុះ។
ប៉ុន្តែការប៉ាន់ប្រមាណប្រាក់ចំណេញមិនបានធ្លាក់ចុះឆ្ងាយគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីឆ្លុះបញ្ចាំងពីអ្វីដែលនឹងមកដល់នោះទេ នេះបើយោងតាមលោក Pinto ហើយនោះអាចមានន័យថាទីផ្សារធ្លាក់ចុះមួយទៀត។ នេះ។ អេស & ភី ៥០០ បានធ្លាក់ចុះ 21% នៅឆ្នាំនេះគិតត្រឹមថ្ងៃសុក្រ។
"ខ្ញុំមិនគិតថាយើងបានឃើញបាតទីផ្សារនៅឡើយទេ»។ “នៅពេលដែលអ្នកគិតអំពីប្រាក់ចំណូលសាជីវកម្មដែលឈានទៅដល់ឆ្នាំក្រោយ ការរំពឹងទុកអាចនៅតែកើនឡើងខ្លាំងពេក។ ពហុគុណនៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុនមួយចំនួន រួមទាំង S&P ប្រហែលជាខ្ពស់បន្តិច។"
'ស្វាខ្មៅធំ'
ទោះបីជាមានភាពប្រែប្រួលខ្ពស់ដែលគាត់រំពឹងថានឹងនៅតែបន្តក៏ដោយ Pinto បាននិយាយថាទីផ្សារបានដំណើរការល្អជាងអ្វីដែលខ្ញុំរំពឹងទុក។ ជាមួយនឹងការលើកលែងគួរឱ្យកត់សម្គាល់នៃចក្រភពអង់គ្លេស gilt ដួលរលំនោះ។ បាននាំឱ្យមានការលាលែងពីតំណែង លោកបាននិយាយថា នាយករដ្ឋមន្ត្រីប្រទេសនោះកាលពីសប្តាហ៍មុន ទីផ្សារមានសណ្តាប់ធ្នាប់។
នោះអាចផ្លាស់ប្តូរប្រសិនបើសង្រ្គាមអ៊ុយក្រែនឈានដល់វេនថ្មីដ៏គ្រោះថ្នាក់ ឬភាពតានតឹងជាមួយចិនជុំវិញការហក់ឡើងលើកោះតៃវ៉ានលើឆាកពិភពលោក ដោយជំរុញឱ្យមានការវិវឌ្ឍលើសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់ ក្នុងចំណោមបញ្ហាសក្តានុពលផ្សេងទៀត។ ទីផ្សារកាន់តែមានភាពផុយស្រួយតាមមធ្យោបាយមួយចំនួន ដោយសារតែកំណែទម្រង់វិបត្តិក្រោយឆ្នាំ 2008 បានបង្ខំឱ្យធនាគារកាន់កាប់ដើមទុនបន្ថែមទៀតដែលភ្ជាប់ទៅនឹងការជួញដូរ ដែលធ្វើឲ្យទីផ្សារទំនងជានឹងចាប់យកការកើនឡើងក្នុងអំឡុងពេលនៃការប្រែប្រួលយ៉ាងខ្លាំង។
Pinto បាននិយាយថា "ភូមិសាស្ត្រនយោបាយគឺជាសត្វស្វាខ្មៅដ៏ធំនៅលើផ្តេកដែលសង្ឃឹមថានឹងមិនអាចលេងបាន" ។
លោកបាននិយាយថា ទោះបីជាបន្ទាប់ពីធនាគារកណ្តាលទទួលបានការគ្រប់គ្រងលើអតិផរណាក៏ដោយ ក៏វាទំនងជាថាអត្រាការប្រាក់នឹងខ្ពស់ជាងនៅពេលអនាគតជាងកាលពីមួយទសវត្សរ៍កន្លះកន្លងមក។ អត្រាទាបឬសូម្បីតែអវិជ្ជមាននៅជុំវិញពិភពលោកគឺ កំណត់លក្ខណៈនៃសម័យមុន។.
របបអត្រាទាបនោះបានដាក់ទណ្ឌកម្មអ្នកសន្សំ និងផ្តល់អត្ថប្រយោជន៍ដល់អ្នកខ្ចី និងក្រុមហ៊ុនដែលមានហានិភ័យដែលអាចបន្តទាញយកទីផ្សារបំណុល។ វាក៏បាននាំឱ្យមានរលកនៃការវិនិយោគនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនឯកជន រួមទាំងក្រុមហ៊ុន fintech ដែលកំពុងកាន់កាប់ JPMorgan និងមិត្តរួមការងាររបស់ខ្លួន ហើយបានគិតថ្លៃភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យានៅពេលដែលវិនិយោគិនបានចំណាយសម្រាប់កំណើន។
Pinto បាននិយាយថា "អត្រាពិតប្រាកដគួរតែខ្ពស់ជាងក្នុងរយៈពេល 20 ឆ្នាំខាងមុខជាងកាលពី 20 ឆ្នាំចុងក្រោយ" ។ "គ្មានអ្វីឆ្កួតទេ ប៉ុន្តែខ្ពស់ជាងនេះ ហើយវាប៉ះពាល់ដល់អ្វីៗជាច្រើន ដូចជាការវាយតម្លៃរបស់ក្រុមហ៊ុនរីកចម្រើន។"
គ្រីបតូ៖ 'ប្រភេទមិនពាក់ព័ន្ធ'
យុគសម័យក្រោយវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុក៏បានបង្កើតទម្រង់ថ្មីនៃប្រាក់ឌីជីថលផងដែរ៖ រូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ រួមទាំង bitcoin ។ ខណៈពេលដែល JPMorgan និងគូប្រជែងរួមទាំង ក្រុមហ៊ុន Morgan Stanley និងអ្នកផ្សេងទៀតបានអនុញ្ញាតឱ្យអតិថិជនគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិ ទទួលបានការប៉ះពាល់ទៅនឹង cryptoយោងតាមលោក Pinto បានឱ្យដឹងថា មានការរីកចម្រើនតិចតួចនាពេលថ្មីៗនេះ ទាក់ទងនឹងការស្មុំកូនតាមស្ថាប័នរបស់ខ្លួន។
គាត់បាននិយាយថា "ការពិតគឺថាទម្រង់នៃគ្រីបតូបច្ចុប្បន្នបានក្លាយជាប្រភេទទ្រព្យសកម្មតូចមួយដែលមិនពាក់ព័ន្ធនៅក្នុងគ្រោងការណ៍នៃវត្ថុ" ។ “ប៉ុន្តែបច្ចេកវិទ្យា គំនិត អ្វីមួយដែលប្រហែលជានឹងកើតឡើងនៅទីនោះ។ មិនមែនជាទម្រង់បច្ចុប្បន្នរបស់វាទេ»។
ចំពោះសេដ្ឋកិច្ចកាន់តែទូលំទូលាយ មានហេតុផលសម្រាប់សុទិដ្ឋិនិយម ចំពេលមានភាពអាប់អួរ។
គ្រួសារ និងអាជីវកម្មមានភាពរឹងមាំ តារាងតុល្យភាពដែលគួរជួយសម្រាលការឈឺចាប់នៃការធ្លាក់ចុះ។ មានអានុភាពតិចដែលលាក់ខ្លួននៅក្នុងប្រព័ន្ធធនាគារដែលមានការគ្រប់គ្រងជាងកាលពីឆ្នាំ 2008 ហើយស្តង់ដារកម្ចីទិញផ្ទះខ្ពស់ជាងគួរតែបណ្តាលឱ្យមានវដ្តលំនាំដើមនៃការដាក់ទណ្ឌកម្មតិចជាងនៅពេលនេះ។
Pinto បាននិយាយថា "អ្វីដែលបង្កឱ្យមានបញ្ហាកាលពីអតីតកាលគឺស្ថិតនៅក្នុងស្ថានភាពប្រសើរជាងឥឡូវនេះ" ។ "ដែលបាននិយាយថាអ្នកសង្ឃឹមថានឹងមិនមានអ្វីថ្មីលេចឡើង" ។
ប្រភព៖ https://www.cnbc.com/2022/10/24/jpmorgan-president-daniel-pinto-says-a-recession-is-likely-and-markets-may-fall-further-as-the- fed-raises-rates-.html