មូលបត្របំណុលដែលផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់ ទីបំផុតត្រូវរស់នៅតាមឈ្មោះរបស់ពួកគេបន្ទាប់ពីការលក់ចេញយ៉ាងទូលំទូលាយ ទីផ្សារប្រាក់ចំណូលថេរ ឆ្នាំនេះ។
ត្រូវបានគេស្គាល់ថាជាសារធាតុឥតប្រយោជន៍ វិស័យ 1.5 ពាន់ពាន់លានដុល្លារមើលទៅគួរឱ្យទាក់ទាញ ដោយសារទិន្នផលបានកើនឡើងជាមធ្យម 8.8% ពី 4.4% នៅដើមឆ្នាំ 2022 នេះបើយោងតាមសន្ទស្សន៍ទិន្នផលខ្ពស់របស់អាមេរិក ICE BofA ។ បំណុលឥតបានការផ្តល់នូវជម្រើសមួយ - ឬបន្ថែម - ដល់ភាគហ៊ុន។
មូលបត្របំណុលមិនគ្មានហានិភ័យទេ។ សន្ទស្សន៍ ICE មានការត្រឡប់មកវិញសរុបអវិជ្ជមានចំនួន 12.6% ក្នុងឆ្នាំ 2022 រហូតដល់ថ្ងៃព្រហស្បតិ៍កន្លងទៅនេះ ទោះបីជាវាប្រសើរជាងការធ្លាក់ចុះ 20% (រួមទាំងភាគលាភ) នៃ
អេស & ភី ៥០០
សន្ទស្សន៍។ ហើយអ្នកវិនិយោគជាច្រើនយល់ច្រលំចំពោះការទិញបំណុលរបស់ក្រុមហ៊ុនអានុភាពដែលឈានទៅដល់វិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចដ៏មានសក្តានុពល។
លោក Rupal J. Bhansali ដែលជាអ្នកគ្រប់គ្រងផលប័ត្ររបស់ Ariel Investments បានព្រមានថា "ជៀសវាងការមូលបត្របំណុល និងភាគហ៊ុនឥតប្រយោជន៍" ។ របស់បារុន សមាជិកតុមូល នៅសន្និសីទគំនិតល្អបំផុតរបស់ MarketWatch នៅថ្ងៃព្រហស្បតិ៍។ នាងបាននិយាយថា "ទ្រព្យសម្បត្តិប្រថុយប្រថាន" ដូចជាសារធាតុឥតបានការ មិនមែនជាកន្លែងសម្រាប់ឥឡូវនេះទេ។
ទឡ្ហីករណ៍មួយគឺថាគណិតវិទ្យាចំណងឥតប្រយោជន៍មើលទៅល្អគួរសមនៅកម្រិតបច្ចុប្បន្ន។ គម្លាតទិន្នផលរវាងបំណុលឥតប្រយោជន៍ និងរតនាគារគ្មានហានិភ័យបានពង្រីកដល់ប្រាំភាគរយពីបីពិន្ទុនៅដើមឆ្នាំ 2022 ដោយផ្អែកលើសន្ទស្សន៍ ICE ។ ឥឡូវនេះ វានឹងយកអត្រាលំនាំដើម 8% គួបផ្សំជាមួយនឹងអត្រាការងើបឡើងវិញនៃសញ្ញាប័ណ្ណត្រឹមតែ 40% ដើម្បីមានប្រសិទ្ធភាព។ ផ្គូផ្គងទិន្នផលនៅលើរតនាគារ (8% ដងនៃអត្រាការបាត់បង់ 60% គឺជិត 5% ការរីករាលដាលនៃសារធាតុឥតបានការទៅរតនាគារ) ។ ទីផ្សារទាំងមូលហាក់ដូចជាស្ថិតក្នុងស្ថានភាពល្អ ដោយអត្រាលំនាំដើមដំណើរការនៅខាងក្រោម 1% ទោះបីជាទំនងជាកើនឡើងខ្ពស់ក៏ដោយ។
| មូលនិធិទិន្នផលខ្ពស់ / Ticker | តំលៃថ្មីៗ | YTD ត្រឡប់មកវិញ | ទិន្នផល* | ទ្រព្យសកម្ម (ប៊ីល) |
|---|---|---|---|---|
| ETFs | ||||
| iShares iBoxx $ High Yield Corporate / HYG | $73.06 | -13.3% | 7.7% | $11.1 |
| SPDR Bloomberg High Yield Bond / JNK | 89.95 | -14.2 | 8.2 | 5.5 |
| VanEck Fallen Angel Bond ទិន្នផលខ្ពស់ / ANGL | 26.86 | -16.2 | 6.7 | 3.0 |
| មូលនិធិបើក - បញ្ចប់ | ||||
| Columbia High Yield Bond / INEAX | $10.25 | -12.2% | 5.9% | $1.4 |
| ក្រុមហ៊ុន Vanguard High-Yield Corporate / VWEHX | 5.10 | -11.3 | 6.6 | 24.2 |
| មូលនិធិបិទ - បញ្ចប់ | ||||
| ក្រុមហ៊ុន BlackRock ទិន្នផលខ្ពស់ / HYT | $8.79 | -24.1% | 10.5% | $1.2 |
| យុទ្ធសាស្ត្រឥណទាន Nuveen ប្រាក់ចំណូល / JQC | 5.16 | -15.3 | 9.7 | 0.8 |
* ទិន្នផល SEC រយៈពេល 30 ថ្ងៃសម្រាប់ ETFs និងមូលនិធិបើកចំហ។ អត្រាចែកចាយសរុបសម្រាប់មូលនិធិចុង។
ប្រភព៖ Bloomberg; ក្រុមហ៊ុនរាយការណ៍
ការបូកដែលមិនមានតម្លៃមួយគឺថាជាងពាក់កណ្តាលនៃទីផ្សារឥឡូវនេះមានបញ្ហាដែលមានការវាយតម្លៃទ្វេដង B ដែលជាចំណាត់ថ្នាក់ឥតប្រយោជន៍ខ្ពស់បំផុតពីក្រុមហ៊ុនរឹងដូចជា
ការទំនាក់ទំនងធម្មនុញ្ញ
(សំបុត្រ CHTR),
Alcoa
(AA) និង Ford Motor Credit ដែលជាផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុរបស់ក្រុមហ៊ុនផលិតរថយន្ត។ គ្រាន់តែ 10% នៃទីផ្សារស្ថិតនៅក្នុងប្រភេទ triple-C ដែលរំពឹងទុកបំផុត។
“ក្រុមហ៊ុនភាគច្រើនគួរតែអាចទប់ទល់នឹងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចទន់ខ្សោយ។ ក្រុមហ៊ុននានាបានទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពីអត្រាទាបជាប្រវត្តិសាស្ត្រ ដើម្បីផ្តល់ប្រាក់កម្ចីឡើងវិញ ហើយបានបិទតារាងតុល្យការរបស់ពួកគេជាមួយនឹងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល។'
សញ្ញាប័ណ្ណទិន្នផលខ្ពស់កូឡុំប៊ី
មូលនិធិ (INEAX) ។ "បន្ទុកការប្រាក់ទាប គួបផ្សំនឹងការជំរុញឱ្យផុតកាលកំណត់នៃបំណុលរយៈពេលជិតបានផ្តល់ឱ្យក្រុមហ៊ុនដែលផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់ភាគច្រើនបង្កើនភាពបត់បែនផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុដើម្បីស្វែងរកការធ្លាក់ចុះនៃសេដ្ឋកិច្ច" ។
មូលបត្របំណុល 4.5% របស់ Uber ដល់ឆ្នាំ 2029 ផ្តល់ទិន្នផលប្រហែល 7% ។
Mike Segar / រ៉យទ័រ
ទីផ្សារបញ្ហាថ្មីនេះមានភាពស្ងប់ស្ងាត់ ខណៈក្រុមហ៊ុនដែលរំពឹងទុកក្នុងអត្រាចាំបាច់ដើម្បីទាក់ទាញវិនិយោគិន។ ការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានទម្រង់ខ្ពស់សម្រាប់ការទិញអានុភាពរបស់អ្នកបង្កើតកម្មវិធី
ប្រព័ន្ធស៊ីធីទ្រី
(CTXS) ត្រូវបានធ្វើថ្មីៗនេះនៅ 10% ។
រ៉ូយ៉ាល់ការ៉ាប៊ីគ្រុប
(RCL) បានលក់បំណុលចំនួន $ 2 ពាន់លានដុល្លារកាលពីថ្ងៃព្រហស្បតិ៍ដែលរួមបញ្ចូលទាំងសញ្ញាប័ណ្ណ 9.25% ដែលនឹងត្រូវផុតកំណត់នៅឆ្នាំ 2029 ។ កិច្ចព្រមព្រៀងធំ ៗ ផ្សេងទៀតដែលរង់ចាំនៅក្នុងស្លាបនឹងផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដល់ការទិញយក
ក្រុមហ៊ុន Nielsen Holdings
(NLSN) និង
Tenneco
(ដប់) ។ ក្រុមហ៊ុនប្រហែលជាមិនចូលចិត្តទិន្នផលទាំងនោះទេ ប៉ុន្តែអ្នកវិនិយោគគួរតែ។
វិនិយោគិនអាចលេងមូលបត្របំណុលឥតបានការ តាមរយៈមូលនិធិទៅវិញទៅមក ចុងបញ្ចប់បិទជិត ឬប្តូរ-ដោះដូរ និងបញ្ហាបុគ្គល។ វាក៏មានប្រាក់កម្ចីចំនួន 1.5 ពាន់ពាន់លានដុល្លារផ្សេងទៀតដែលហៅថាប្រាក់កម្ចីដែលត្រូវបានចេញដោយឯកជនដែលជាកាតព្វកិច្ចជាន់ខ្ពស់ដែលត្រូវបានលក់ទៅឱ្យវិនិយោគិនស្ថាប័ន។ ទីផ្សារនោះក៏មានមូលនិធិ និង ETFs ផងដែរ។
វិនិយោគិនជាច្រើនចូលចិត្តសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលនៃ ETFs ឥតប្រយោជន៍ ដូចជា
iShares $ iBoxx សាជីវកម្មទិន្នផលខ្ពស់។
(HYG) និង
SPDR Bloomberg សញ្ញាប័ណ្ណទិន្នផលខ្ពស់។
(JNK) ដែលកាន់បញ្ហាធំៗមួយចំនួន និងផ្តល់ទិន្នផលប្រហែល 8%។ នេះ។
VanEck Fallen Angel Bond ទិន្នផលខ្ពស់។
ETF (ANGL) ដែលទិញបំណុលសាជីវកម្មដែលធ្លាប់ជាចំណាត់ថ្នាក់នៃការវិនិយោគ គឺជាជម្រើសមួយដែលកាន់មូលបត្របំណុលពីអ្នកចេញដូចជា
ទីក្រុង Las Vegas Sands
(LVS) និង Royal Caribbean ។ ការអនុវត្តរបស់មូលនិធិនេះបានល្អបំផុតសម្រាប់ ETFs ឥតប្រយោជន៍ធំពីរនៅក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំថ្មីៗនេះ។
មានករណីមួយដែលត្រូវបានធ្វើឡើងសម្រាប់ការគ្រប់គ្រងសកម្មនៅក្នុងទីផ្សារឥតបានការ ដែលវិនិយោគិនដែលមានជំនាញអាចបន្ថែមតម្លៃបាន។ មូលនិធិឥតបានការបិទបញ្ចប់ផ្តល់នូវទិន្នផលខ្ពស់ជាងមូលនិធិបើកចំហ និង ETFs ដោយសារអានុភាពដែលបណ្តាលឱ្យមានការប្រែប្រួលតម្លៃកាន់តែច្រើន។ លោក Eric Boughton សហអ្នកចាត់ការទូទៅនៃក្រុមហ៊ុនបាននិយាយថា៖ «យើងជឿជាក់ថាមានឱកាសដ៏អស្ចារ្យ
Matisse Discounted Bond Strategy CEF
(MDFIX) ដែលទិញមូលបត្របំណុលបិទការបញ្ចុះតម្លៃក្នុងវិស័យជាច្រើន រួមទាំងសារឥតបានការ និងក្រុង។
គាត់និយាយថាទិន្នផលឥតបានការគឺមានភាពទាក់ទាញ ហើយមូលនិធិចុងគឺជាមធ្យោបាយថោកមួយក្នុងការលេងវិស័យនេះ ពីព្រោះការបញ្ចុះតម្លៃមូលនិធិជាមធ្យមដល់តម្លៃទ្រព្យសកម្មសុទ្ធគឺ 9% ធៀបនឹង 5% ក្នុងរយៈពេលពីរឆ្នាំចុងក្រោយនេះ។
នេះ
ក្រុមហ៊ុន BlackRock ផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់។
មូលនិធិ (HYT) ដែលជាមូលនិធិចុងបិទដ៏ធំបំផុតដែលមានតម្លៃ 1.2 ពាន់លានដុល្លារ ជួញដូរនៅជុំវិញ $9 ក្នុងមួយហ៊ុន ការបញ្ចុះតម្លៃ 9% ដល់តម្លៃទ្រព្យសកម្មសុទ្ធ។ វាផ្តល់ទិន្នផលលើសពី 10% ។
ចំណូលយុទ្ធសាស្រ្តឥណទាន Nuveen
(JQC) ដែលទិញប្រាក់កម្ចីអានុភាព ជួញដូរប្រហែល 5 ដុល្លារ ការបញ្ចុះតម្លៃ 14% ទៅ NAV ខណៈពេលដែលផ្តល់ទិន្នផល 9.5% ។
មូលនិធិបិទបញ្ចប់ដែលប្រើប្រាស់ដោយឥតប្រយោជន៍មានផលចំណេញអវិជ្ជមានក្នុងវ័យជំទង់ខ្ពស់នៅឆ្នាំនេះ ប៉ុន្តែប្រសិនបើទីផ្សារកើនឡើង ពួកគេអាចកើនឡើងយ៉ាងឆ្លាតវៃ។
សូម្បីតែចំណងបុគ្គលក៏មើលទៅទាក់ទាញដែរ។ DeYoung របស់ Columbia គឺជាផ្នែកមួយនៃបំណុល
ក្រុមហ៊ុនអាកាសចរណ៍អាមេរិច
(AAL) និង
Uber បច្ចេកវិទ្យា
(UBER) ។ គាត់ពេញចិត្តនឹងបញ្ហាចំនួន 3.5 ពាន់លានដុល្លារពីអាមេរិកដែលគាំទ្រដោយកម្មវិធី AAdvantage របស់ខ្លួន។ មូលបត្របំណុល 5.5% ដែលត្រូវបង់ក្នុងឆ្នាំ 2026 ឥឡូវនេះផ្តល់ទិន្នផល 8% ។ DeYoung និយាយថា ពួកគេមានសុវត្ថិភាព ដោយសារតម្លៃនៃកម្មវិធី mileage និងសារៈសំខាន់របស់វាចំពោះជនជាតិអាមេរិក។ Uber ដែលជាក្រុមហ៊ុនចែករំលែកការជិះដ៏ធំ ទទួលបានផលចំណេញដោយវិធានការមួយនៅក្នុងត្រីមាសទីពីរ ដែលបានបង្កើនភាគហ៊ុនរបស់ខ្លួនលើសពី 30% ។ មូលបត្របំណុល 4.5% របស់វាដែលត្រូវបង់ក្នុងឆ្នាំ 2029 ផ្តល់ទិន្នផលប្រហែល 7% ។
វាមិនងាយស្រួលទេសម្រាប់អ្នកវិនិយោគលក់រាយក្នុងការទិញមូលបត្របំណុលបុគ្គល ពីព្រោះភាគច្រើនត្រូវបានចេញជាកន្លែងឯកជនក្រោមច្បាប់ 144A ហើយមានសម្រាប់តែស្ថាប័ន (អ្នកទិញលក់រាយអាចទិញកិច្ចព្រមព្រៀងមួយចំនួន)។
របស់បារុន បានសរសេរអំពីទិន្នផលខ្ពស់នៃមូលបត្របំណុលបំប្លែងបាន "ធ្លាក់ចុះ" ដែលជារឿយៗត្រូវបានចេញដោយក្រុមហ៊ុនរីកចម្រើនដែលធ្លាប់មានប្រជាប្រិយ ដូចជា
Peloton អន្តរកម្ម
(ភី។ ភី។ )
Wayfair
(W) និង
មីក្រូស្ត្រេសប៊ី
(MSTR) ។ ការធ្វើពាណិជ្ជកម្មទាំងនេះដោយការបញ្ចុះតម្លៃយ៉ាងសន្ធឹកសន្ធាប់ចំពោះតម្លៃមុខរបស់ពួកគេ ហើយនាំទិន្នផលរហូតដល់កាលកំណត់ 10% ឬច្រើនជាងនេះ។ ប័ណ្ណប្តូរសូន្យរបស់ Peloton ដល់កំណត់នៅឆ្នាំ 2026 ជួញដូរក្នុងតម្លៃ 67 សេនលើប្រាក់ដុល្លារ និងផ្តល់ទិន្នផល 12% ខណៈដែលបញ្ហា 0.625% របស់ Wayfair ដល់ឆ្នាំ 2025 ប្រមូលបាន 70 សេន និងផ្តល់ទិន្នផលច្រើនជាង 12% ។
Bitcoin
ប័ណ្ណប័ណ្ណសូន្យរបស់ម្ចាស់ក្រុមហ៊ុន MicroStrategy នឹងផុតកំណត់នៅឆ្នាំ 2027 ជួញដូរក្រោម 50 សេនលើប្រាក់ដុល្លារ ហើយផ្តល់ទិន្នផល 18% ។ ឧបករណ៍បំលែងបំរែបំរួលភាគច្រើនខ្វះការវាយតម្លៃ ហើយប្រហែលជាថ្នាក់ឥតប្រយោជន៍ ប្រសិនបើពួកគេមានវា។
មានច្រើនដើម្បីជ្រើសរើសពីឥឡូវនេះនៅក្នុងទីផ្សារឥតបានការ។
សរសេរទៅកាន់ Andrew Bary នៅ [អ៊ីមែលការពារ]
ប្រភព៖ https://www.barrons.com/articles/junk-bond-yields-top-8-it-could-be-a-good-time-to-buy-51663971339?siteid=yhoof2&yptr=yahoo