ទីផ្សាររតនាគារកំពុងផ្ញើការព្រមានខ្លាំងបំផុតរបស់ខ្លួនអំពីហានិភ័យនៃការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចចាប់តាំងពីឆ្នាំ 1981 ។
កាលពីថ្ងៃអង្គារ ភាពខុសគ្នានៃទិន្នផលនៅលើកំណត់ត្រារតនាគារ 2 ឆ្នាំ និង 10 ឆ្នាំបានបញ្ច្រាស់បន្ថែមទៀត ដោយទិន្នផលនៅលើ 10 ឆ្នាំធ្លាក់ចុះ 103 ពិន្ទុមូលដ្ឋាន ឬ 1.03 ពិន្ទុភាគរយ នៅក្រោមទិន្នផលនៅលើទិន្នផល 2 ឆ្នាំ។ ថាមវន្តនេះបាននាំមុខមុន។ រាល់វិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចចុងក្រោយរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកចំនួនប្រាំបី.
តាមរយៈវិធានការនេះ ខ្សែកោងទិន្នផលត្រូវបានដាក់បញ្ច្រាសចាប់តាំងពីខែកក្កដាឆ្នាំមុន ខណៈដែលវិនិយោគិនភ្នាល់ថា ការដំឡើងអត្រាការប្រាក់យ៉ាងចាស់ដៃពីធនាគារកណ្តាលអាមេរិក ដើម្បីប្រយុទ្ធប្រឆាំងនឹងអតិផរណានឹងជំរុញឲ្យសេដ្ឋកិច្ចធ្លាក់ទៅក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច។
ក្នុងការបង្ហាញខ្លួននៅចំពោះមុខគណៈកម្មាធិការធនាគារព្រឹទ្ធសភានៅថ្ងៃអង្គារ។ ប្រធាន Fed Jerome Powell បានផ្តល់សញ្ញា ធនាគារកណ្តាលទំនងជានឹងមានភាពឆេវឆាវជាងអ្វីដែលខ្លួនបានព្យាករណ៍ពីមុនក្នុងការបង្កើនអត្រាការប្រាក់នៅឆ្នាំនេះ ដោយសារអតិផរណាបង្ហាញភាពរឹងរូស ហើយទីផ្សារការងារនៅតែរឹងមាំ។
លោក Powell បានប្រាប់គណៈកម្មាធិការធនាគារព្រឹទ្ធសភានៅក្នុងសុន្ទរកថាដែលបានរៀបចំថា "ទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ចចុងក្រោយបំផុតបានមកខ្លាំងជាងការរំពឹងទុក ដែលបង្ហាញថាកម្រិតចុងក្រោយនៃអត្រាការប្រាក់ទំនងជាខ្ពស់ជាងការរំពឹងទុកពីមុន" ។ "ប្រសិនបើទិន្នន័យសរុបបង្ហាញថាការរឹតបន្តឹងកាន់តែលឿនត្រូវបានធានា យើងនឹងត្រូវបានរៀបចំដើម្បីបង្កើនល្បឿននៃការដំឡើងអត្រាការប្រាក់។"
លោក Powell បានបន្ថែមថា "ទោះបីជាអតិផរណាបាននិងកំពុងបង្រួបបង្រួមក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានខែថ្មីៗនេះក៏ដោយ ដំណើរការនៃការធ្វើឱ្យអតិផរណាធ្លាក់ចុះមកត្រឹម 2% មានផ្លូវវែងឆ្ងាយ ហើយទំនងជាមានភាពរដិបរដុប"។
ធនាគារកណ្តាលនឹងប្រកាសសេចក្តីសម្រេចគោលនយោបាយបន្ទាប់របស់ខ្លួននៅថ្ងៃទី 22 ខែមីនា ដែលជាសេចក្តីថ្លែងការណ៍ដែលនឹងត្រូវបានអមដោយការព្យាករណ៍ថ្មីអំពីកន្លែងដែលមន្ត្រី Fed មើលឃើញថាអត្រាការប្រាក់នឹងឈានទៅដល់នៅសល់នៃឆ្នាំនេះ និងពីរបន្ទាប់ទៀត។
Ryan Sweet ប្រធានសេដ្ឋវិទូអាមេរិកនៅ Oxford Economics បានសរសេរនៅក្នុងកំណត់ត្រាមួយទៅកាន់អតិថិជនកាលពីថ្ងៃអង្គារថា Powell "បានបើកទ្វារសម្រាប់ធនាគារកណ្តាលដើម្បីបង្កើនល្បឿននៃការដំឡើងអត្រាការប្រាក់និងបង្កើនជួរគោលដៅនៃអត្រាមូលនិធិរបស់ Fed ច្រើនជាងការរំពឹងទុកដោយសារតែ ទិន្នន័យក្តៅៗថ្មីៗស្តីពីកំណើនការងារ និងអតិផរណា។
វិនិយោគិនដែលបានកត់សម្គាល់ផ្អែមឥឡូវនេះកំពុងកំណត់តម្លៃក្នុង 100 ចំណុចមូលដ្ឋាននៃការដំឡើងអត្រាការប្រាក់បន្ថែមពី Fed នៅឆ្នាំនេះ កើនឡើងពី 75 ចំណុចមូលដ្ឋានដែលរំពឹងទុកដោយអ្នកសេដ្ឋកិច្ចភាគច្រើន។ ទិន្នន័យពី CME Group បានបង្ហាញទីផ្សារនៅព្រឹកថ្ងៃពុធឥឡូវនេះ តម្លៃក្នុងឱកាសជិត 80% Fed ដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដោយ 50 ចំណុចមូលដ្ឋានឬ 0.50% នៅឯកិច្ចប្រជុំរបស់ខ្លួននៅចុងខែនេះ។
តើអ្វីជាទិន្នផល?
As លោក Brian Cheung របស់ Yahoo Finance បានកត់សម្គាល់កាលពីឆ្នាំមុនមិនមានអ្វីអំពី Treasury yields ដោយខ្លួនឯង ឬទំនាក់ទំនងរវាងទិន្នផលនៅចំណុចពីរនៅតាមបណ្តោយខ្សែកោង ដែលជាសញ្ញានៃការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ច។
ផ្ទុយទៅវិញ វាគឺជាអ្វីដែលបង្ហាញអំពីអត្រាការប្រាក់នាពេលអនាគត - ហើយនៅក្នុងវេននៃកំណើនសេដ្ឋកិច្ចនាពេលអនាគត - ដែលផ្តល់សញ្ញាគួរឱ្យព្រួយបារម្ភសម្រាប់អ្នកវិនិយោគ។
ខណៈពេលដែលវាគឺជា ពិភាក្សាយ៉ាងក្តៅគគុក អ្វីដែលពិតប្រាកដ "ចូលទៅក្នុង" ទិន្នផលសម្រាប់សន្តិសុខរតនាគារណាមួយ ដែលជា axiom សាមញ្ញដែលប្រើដោយវិនិយោគិនជាច្រើននិយាយថា ទិន្នផលរតនាគារបង្ហាញពីអ្វីដែលរំពឹងទុកជាមធ្យមនៃអត្រាមូលនិធិ Fed ឬអត្រាការប្រាក់គោលរបស់ Fed នឹងមានក្នុងរយៈពេលដែលបានផ្តល់ឱ្យ។ .
ជាមួយនឹងទិន្នផលរយៈពេល 2 ឆ្នាំឈរនៅប្រហែល 5% គិតត្រឹមព្រឹកថ្ងៃពុធនេះមានន័យថាអ្នកវិនិយោគគិតថាអត្រាមូលនិធិរបស់ធនាគារនឹងមានជាមធ្យម 5% ក្នុងរយៈពេលពីរឆ្នាំខាងមុខ។
ថ្ងៃនេះ អត្រាការប្រាក់របស់ធនាគារកណ្តាលមានប្រហែល 4.6% ដោយសារជួរអត្រាការប្រាក់គោលដៅរបស់ Fed គឺ 4.5%-4.75% បន្ទាប់ពីការសម្រេចចិត្តរបស់ខ្លួនកាលពីខែមុនក្នុងការដំឡើងអត្រាការប្រាក់បន្ថែម 25 ចំណុចមូលដ្ឋាន។
ដូច្នេះហើយ យើងអាចនិយាយបានថា វិនិយោគិនកំពុងរំពឹងថា Fed នឹងដំឡើងអត្រាការប្រាក់យ៉ាងតិច 5% ហើយរក្សាវានៅទីនោះរយៈពេលពីរឆ្នាំ ឬដំឡើងអត្រាការប្រាក់លើសពី 5% សម្រាប់រយៈពេលខ្លះ មុនពេលកាត់បន្ថយពួកគេ ដែលអត្រាមូលនិធិ Fed ជាមធ្យមគឺ 5% ។ .
សាស្រ្តាចារ្យអ្នកឧកញ៉ា Campbell Harvey ដែលបានរកឃើញ "សូចនាករនៃការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ច" នៅក្នុងទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1980 បានប្រាប់ Bloomberg នៅក្នុងបទសម្ភាសន៍មួយកាលពីដើមឆ្នាំនេះ លោកគិតថា សេដ្ឋកិច្ចអាចជៀសផុតពីការធ្លាក់ចុះ បើទោះជាមានការព្រមានមកពីការងាររបស់លោកក៏ដោយ។
មួយផ្នែកតាមទស្សនៈរបស់ Harvey នេះគឺដោយសារតែការយល់ដឹងអំពីទីផ្សារនៃសូចនាករនេះបានកាត់បន្ថយប្រសិទ្ធភាពរបស់វាជាវិធានការព្យាករណ៍។
គួរកត់សម្គាល់ថាការងាររបស់ Harvey ពិតជាផ្តោតលើការរីករាលដាលរវាងវិក្កយបត្ររតនាគាររយៈពេល 3 ខែ និងប័ណ្ណរតនាគាររយៈពេល 10 ឆ្នាំ ដែលជាសូចនាករនៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចដ៏មានឥទ្ធិពលបំផុត មិនមែនជាការរីករាលដាល 2 ឆ្នាំ/10 ឆ្នាំដែលកំពុងពេញនិយមនោះទេ។ ការរីករាលដាលរវាង tenors ទាំងពីរនេះនៅតាមបណ្តោយខ្សែកោងបច្ចុប្បន្នឈរនៅដក 107 ចំណុចមូលដ្ឋាននៅតែជាសញ្ញានៃការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចច្បាស់លាស់ដោយការងាររបស់ Harvey ។
ប្រភព៖ https://finance.yahoo.com/news/key-recession-indicator-yield-inversion-treasury-160255114.html