ETFs ជាច្រើន (ការផ្លាស់ប្តូរមូលនិធិជួញដូរ) ឥឡូវនេះមានហានិភ័យ

បញ្ហាទីផ្សារភាគហ៊ុន ដែលខ្ញុំបានពិភាក្សានាពេលថ្មីៗនេះ (ញ័រ និង ការលាងសម្អាត) ជាថ្មីម្តងទៀតនឹងរកឃើញការខ្វះខាតការការពារពាណិជ្ជកម្មអេឡិចត្រូនិករបស់ SEC ។ "ឧបករណ៍បំបែកសៀគ្វី" ដែលធ្វើដោយកុំព្យូទ័រនៅតែជាឧបករណ៍ជំនួសខ្សោយសម្រាប់អ្នកឯកទេសមនុស្សដែលពួកគេបានជំនួស។ “Flash គាំង” (កន្លែងដែលការដេញថ្លៃអេឡិចត្រូនិចធ្លាក់ចុះ ឬបាត់) នៅតែមានលទ្ធភាព ហើយនោះជាកន្លែងដែលបញ្ហាជាមួយ ETFs ជាច្រើនចូលមក។

បញ្ហាជាមួយ ETFs

និយាយពី "ETF" ហើយវិនិយោគិនគិតអំពីមូលនិធិសន្ទស្សន៍ធំ។ ទាំងនោះមិនអីទេ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ខាងក្រោម ETFs ដ៏ពេញនិយម ដែលត្រូវបានបង្កើតឡើង និងត្រង់គឺជា ETFs ឯកទេសតូចៗរាប់រយ។ ភាពខុសគ្នាពី ETFs ផ្សេងទៀតត្រូវបានចាត់ទុកថាជាវិធីដើម្បីបង្កើតតម្រូវការ។ វាត្រូវបានសម្រេចដោយការកែប្រែ ឬបង្រួមសន្ទស្សន៍ដែលបានបង្កើតឡើង ដោយបង្កើតលិបិក្រមថ្មី ឬដោយការណែនាំសន្ទស្សន៍ទីតាំងវែងធម្មតាជាមួយនឹងអានុភាព និស្សន្ទវត្ថុ ឬមុខតំណែងខ្លី ("បញ្ច្រាស")។

ក្តីសង្ឃឹមគឺថាវិនិយោគិននឹងស្វែងរកមូលនិធិពិសេសដែលមានប្រយោជន៍។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ (ហើយនេះគឺជាបញ្ហាសំខាន់) ការពង្រីកជំនាញពិសេសបែបនេះឆ្លងកាត់តំបន់វិជ្ជាជីវៈ។ ការប្រើប្រាស់លិបិក្រមមិនធម្មតា និងតែមួយគត់ រួមជាមួយនឹងយុទ្ធសាស្រ្តវិនិយោគដ៏ស្មុគស្មាញ ទាមទារអ្នកជំនាញដើម្បីយល់ពីលក្ខណៈនៃការត្រឡប់មកវិញ/ហានិភ័យរបស់មូលនិធិថ្មី។ បើមិនដូច្នេះទេ មានលទ្ធភាព (ប្រូបាប៊ីលីតេ) ដែលវិនិយោគិន "មធ្យម" នឹងត្រូវបានបោកបញ្ឆោត - សូម្បីតែទាក់ទាញ - តាមរយៈការខ្វះការយល់ដឹង។

ការបង្កើត ETF មើលទៅស្ថិតក្នុងដំណាក់កាលចុងក្រោយ

លក្ខណៈនៃ ETFs ថ្មីៗជាច្រើនគឺចម្លែក មានការយល់ច្រលំ។ ជាឧទាហរណ៍ សូមពិនិត្យមើលសម្រស់ដែលបានណែនាំថ្មីៗទាំងនេះ៖

• Tidal Trust II - Nicholas Fixed Income Alternative ETF
• អ្នកច្នៃប្រឌិត យុទ្ធសាស្ត្របង្វិលជម្រាល ETF
• Dimensional Emerging Markets Sustainability Core 1 ETF
• AllianzIM US Large Cap Buffer10 ខែវិច្ឆិកា ETF
• BrandywineGLOBAL Dynamic US Large Cap Value ETF
• FT CBOE Vest Rising Dividend Achievers Target Income ETF

តើអ្នកអាចទាយបានទេថា ETFs ទាំងនេះធ្វើអ្វី? ទេ? តើអ្នកគួរចំណាយពេលស្រាវជ្រាវពួកគេទេ? ទេ ពួកគេគ្រាន់តែមិនពាក់ព័ន្ធទៅនឹងការលេងយូរពេកដែលបានបញ្ចប់។

អូ ប្រហែលជានៅសេសសល់ខ្លះ ការវិនិយោគតូចតាចដែលត្រូវការការយំសម្រាប់ ETF ដើម្បីបំពេញវា - ប៉ុន្តែប្រហែលជាមិនមែនទេ។ រោងចក្រ ETF បានមើលទេសភាពរួចហើយ។ ជំនួសមកវិញ ថ្មីៗនេះ "ឧបករណ៍ធ្វើដោយដៃសម្រាប់អ្នកផ្តល់ប្រឹក្សា និងអ្នកវិនិយោគ" មើលទៅហាក់ដូចជាព្រឹល-ម៉ារី កន្លងផុតទៅ នៅពេលដែលពេលវេលាអស់សម្រាប់ហ្គេម ETF ពិសេស។

អ្នកបង្កើត ETF មួយចំនួនបានចូលរួមជាមួយនឹងភាពអស់សង្ឃឹមនៃការបោះ spaghetti ទៅនឹងជញ្ជាំងដោយសង្ឃឹមថានឹងមានអ្វីមួយដើម្បីរក្សាហ្គេមបន្ត និងតម្លៃកើនឡើង។ ប៉ុន្តែការពិតកំពុងធ្លាក់ចុះ ហើយនោះមានន័យថាពេលវេលាកំពុងអស់សម្រាប់មូលនិធិជាច្រើននៅក្នុងឧស្សាហកម្មមូលនិធិ 3,000+ ETF ។

ចង់បានភស្តុតាងបន្ថែមទេ? រកមើលការសមគំនិតដែលមិនសមហេតុសមផលចុងក្រោយបំផុត: ETFs ភាគហ៊ុនបុគ្គល។ “អ្វី! មូល​និធិ​ហ៊ុន​មួយ?» ខ្ញុំ​ដឹង! ហើយថ្មីៗនេះមាន ETFs ជាច្រើនដែលត្រូវបានបង្កើតឡើងសម្រាប់ភាគហ៊ុន "ពេញនិយម" ដូចជា Tesla ។ ហេតុអ្វី? មានហេតុផលដែលអាចសម្រេចបានតែមួយគត់៖ វាជាវិធីថ្មី (ទោះបីជាគ្មានន័យ) ក្នុងការដាក់ថ្លៃសេវា។ "មូលនិធិ" គឺគ្រាន់តែជាកញ្ចប់សាមញ្ញនៃអ្វីដែលអ្នកវិនិយោគអាចធ្វើបានសម្រាប់ខ្លួនពួកគេ - និងប្រសើរជាងនេះ។ ឧទាហរណ៍ ប្រាំពីរ (!) Tesla ETFs ធ្លាក់ចូលទៅក្នុងបីប្រភេទដែលវិនិយោគិនអាចចម្លងសម្រាប់ខ្លួនគេ:

1. "ពហុគុណ" - ទិញភាគហ៊ុន Tesla នៅក្នុងគណនីរឹម
2. "បញ្ច្រាស" - ភាគហ៊ុន Tesla ខ្លី
3. "ប្រាក់ចំណូល" - សរសេរជម្រើសហៅនៅលើការកាន់កាប់ភាគហ៊ុន Tesla

ហានិភ័យដ៏សំខាន់មួយអមជាមួយការបង្កើត ETF ទាំងអស់នេះ៖ សាច់ប្រាក់ទន់ខ្សោយ

តារាងប្រចាំថ្ងៃនៃ ETFs ថ្មីទាំងនេះបង្ហាញពីការថើបនៃការស្លាប់នៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុន: អ្នកដើរតាមមានចំនួនតិចតួច ដូច្នេះការជួញដូរមានភាពមិនច្បាស់លាស់។ នោះមានន័យថា ការរីករាលដាលនៃការលក់ និងការទិញគឺធំពេកក្នុងពេលវេលាធម្មតា។ (សូមចាំថា ការរចនា ETF ដើម្បីរក្សាតម្លៃទីផ្សារឱ្យជិតនឹងតម្លៃទ្រព្យសកម្មសុទ្ធរបស់ពួកគេ អាស្រ័យលើពាណិជ្ជករដែលមានជំនាញវិជ្ជាជីវៈអង្គុយនៅត្រៀមខ្លួនដើម្បីជួយបំពេញការបញ្ជាទិញតាមរយៈយុទ្ធសាស្រ្តផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ពួកគេដែលបានរចនាឡើងដើម្បីរកប្រាក់ចំណូលបានបន្តិច និងមិនបាត់បង់។ បរិមាណជួញដូរទាបធ្វើឱ្យស្មុគស្មាញដល់កិច្ចការនោះ។ )

បន្ទាប់មកមានពេលវេលាមិនប្រក្រតី ជាពិសេសនៅពេលដែលអ្នកវិនិយោគជាច្រើនសម្រេចចិត្តលក់។ ដូចដែលបានបង្ហាញរួចមកហើយនៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុនដ៏គគ្រឹកគគ្រេងកន្លងមក បញ្ហាតម្លៃ/ការជួញដូរកើតឡើងនៅក្នុង ETFs ដែលប្រើតិចតួច។ ជាមួយនឹងបរិមាណជួញដូរធម្មជាតិតិចតួច ការបញ្ជាទិញលក់របស់វិនិយោគិននៅក្នុងទីផ្សារធ្លាក់ចុះអាចត្រូវបានបំពេញក្នុងតម្លៃក្រីក្រ (ក្រោមតម្លៃទ្រព្យសកម្មសុទ្ធ)។ ម៉្យាងទៀត ETFs អាចបង្កអន្តរាយដល់វិនិយោគិននៅក្នុងទីផ្សារដ៏គគ្រឹកគគ្រេង សូម្បីតែយុទ្ធសាស្រ្តធ្វើវាដោយខ្លួនឯង ងាយស្រួលដោះស្រាយ ឬកែតម្រូវក្នុងតម្លៃសមរម្យ។

ហានិភ័យចុងក្រោយមួយ៖ វិនិយោគិនយល់ច្រឡំ

ត្រលប់ទៅឈ្មោះឆ្កួត ៗ ខាងលើ។ ពួកគេ និងអ្នកផ្សេងទៀតជាច្រើនដូចជាពួកគេ គួរតែមានសម្រាប់តែអ្នកវិនិយោគ និងទីប្រឹក្សាដែលមានជំនាញវិជ្ជាជីវៈប៉ុណ្ណោះ។ មូលនិធិមានភាពស្មុគ្រស្មាញ ដូច្នេះពួកគេធ្លាក់ចូលទៅក្នុងជំរុំនៃអ្នកវិនិយោគដែលមិនមែនជាវិជ្ជាជីវៈដែលអាចបំភាន់បាន។

វាអាក្រក់ជាងនេះទៅទៀត៖ ឈ្មោះ និងបទបង្ហាញគួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍ ដែលបង្ហាញពីការត្រឡប់មកវិញ និងហានិភ័យរបស់មូលនិធិខុស។ ពួកគេត្រូវបានរចនាឡើងដើម្បីដាក់អន្ទាក់អ្នកវិនិយោគ "មធ្យម" ហើយនោះជា SEC ដ៏ធំដែលមិនមាន។ ឧទាហរណ៍មួយគឺជាបណ្តុំនៃភាគហ៊ុនតែមួយ "YieldMax" ETFs ថ្មីៗនេះជាមួយនឹង "ចំណូលជម្រើស" នៅក្នុងចំណងជើង។ សម្រាប់ Tesla ETF "YieldMax TSLA Option Income Strategy ETF" ការផ្តោតសំខាន់លើប្រាក់ចំណូលត្រូវបានបញ្ចូលក្នុងគោលបំណងវិនិយោគនេះ: (គូសបន្ទាត់ពីក្រោមគឺជារបស់ខ្ញុំ)

គោលបំណងវិនិយោគចម្បងរបស់មូលនិធិគឺដើម្បីស្វែងរកប្រាក់ចំណូលបច្ចុប្បន្ន។ គោលបំណងនៃការវិនិយោគបន្ទាប់បន្សំរបស់មូលនិធិគឺដើម្បីស្វែងរកការប៉ះពាល់ទៅនឹងតម្លៃភាគហ៊ុននៃភាគហ៊ុនទូទៅរបស់ក្រុមហ៊ុន Tesla, Inc. (“TSLA”) ដែលស្ថិតនៅក្រោមដែនកំណត់លើការកើនឡើងនៃការវិនិយោគសក្តានុពល។

បន្ថែមលើនេះ សេចក្តីប្រកាសព័ត៌មានថ្ងៃទី ១៩ ខែធ្នូ ”YieldMax បើកដំណើរការ ETFs ថ្មីពីរដែលត្រូវបានរចនាឡើងដើម្បីផ្តល់ទិន្នផលគួរឱ្យទាក់ទាញ។ ដំបូង ប្រាំនាក់ កថាខណ្ឌទាំងអស់អំពីចំណូល និងទិន្នផល។

ដូច្នេះស្រមៃមើលការភ្ញាក់ផ្អើលនិងការខកចិត្តរបស់វិនិយោគិននៅពេលដែលការកាន់កាប់ ETF ថ្មីរបស់ពួកគេបានធ្លាក់ចុះស្ទើរតែ 13% ក្នុងរយៈពេល 3-1/2 សប្តាហ៍ដំបូងនៃអត្ថិភាពរបស់វា។ (មិនទាន់មានការទូទាត់ប្រាក់ចំណូលនៅឡើយទេ។) បន្ទាប់មក មានការខ្វះខាតជាក់ស្តែងនៃសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលនៃការជួញដូរ ដោយមានការជួញដូរតិចតួចប៉ុណ្ណោះក្នុងអំឡុងពេល 18 ថ្ងៃ។ ប្រាំបីថ្ងៃមានការជួញដូរភាគហ៊ុនសូន្យ។ តារាងបង្ហាញពីភាពអសកម្ម។

ដូច្នេះ​តើ​ទីផ្សារ​ហ៊ុន​នឹង​ជួប​បញ្ហា​ធ្ងន់ធ្ងរ​យ៉ាង​ណា​ដែរ?

ទីផ្សារភាគហ៊ុនមានធាតុដែលធ្វើឱ្យទំនាក់ទំនងការរុះរើ និងការលាងចេញពីរមើលទៅទំនង ហើយប្រហែលជាឆាប់ៗនេះ។ ប្រសិនបើ និងនៅពេលដែលទីផ្សារភាគហ៊ុនស៊ូទ្រាំនឹងការផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងខ្លាំងរបស់ខ្លួននោះ ក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងមូលនិធិម្តងទៀតនឹងដកសៀវភៅណែនាំកំណត់ឡើងវិញរបស់ពួកគេ។ លទ្ធផល? មូលនិធិរបស់ពួកគេនឹងត្រូវដំណើរការឡើងវិញ។ ចេញនឹងទៅអ្នកចាញ់ដែលបង្ហាញឱ្យឃើញ រួមជាមួយនឹង ETFs ដែលមិនរីកចម្រើន ដែលត្រូវបានគេចាត់ទុកថាមិនចាំបាច់ និងខ្ជះខ្ជាយពេលវេលា។ (ការសម្អាតផ្ទះរួមនឹងជាបុគ្គលិកជំនួយសម្រាប់ក្រុមមូលនិធិដែលធ្លាក់ចុះនៅពេលនោះ។) នេះគឺជាទិន្នន័យ ETF បច្ចុប្បន្នដែលបង្ហាញពីការរួញតូចនៃ ETF ដែលអាចកើតឡើង…

ចំនួន ទំហំ និងបរិមាណជួញដូរ

ចាប់ពី "របាយការណ៍ ETF ប្រចាំត្រីមាស NYSE Arca Q3 2022":

• 3,030 ETFs បានចុះបញ្ជីនៅសហរដ្ឋអាមេរិក
• ទ្រព្យសកម្ម $5.9 T នៅក្នុងទីផ្សារសហរដ្ឋអាមេរិក
• $149 B តម្លៃមធ្យមប្រចាំថ្ងៃនៃប្រតិបត្តិការ ETF របស់សហរដ្ឋអាមេរិក
• 2.3 B បរិមាណភាគហ៊ុនប្រចាំថ្ងៃជាមធ្យមនៃការជួញដូរ

ចំនួនដ៏ធំនៃ ETFs ខ្នាតតូច

(ប្រភព៖ VettaFi - ពីមុន ETF Database - ETFDB.com - 3,018 ETFs នៅក្នុងមូលដ្ឋានទិន្នន័យ)

• 2,445 ETFs (81%) ដែលមានទ្រព្យសកម្មតិចជាង $1M
• 2,197 ETFs (73%) ដែលមានតិចជាង $500K
• 1,925 ETFs (64%) ដែលមានតិចជាង $250K
• 1,470 ETFs (49%) ដែលមានតិចជាង $100K

ព័​ត៍​មាន​បន្ថែម:

• 1,215 ETFs (40%) មានលំហូរចេញសុទ្ធក្នុងឆ្នាំ 2022

ចំនួនដ៏ច្រើននៃ ETFs ដែលដំណើរការខ្សោយ

(ប្រភព៖ Financial Visualizations – FinViz.com)

• 2,142 ETFs នៅក្នុងមូលដ្ឋានទិន្នន័យ
• 696 ETFs (32%) ជាមួយនឹងការអនុវត្ត YTD 2022 អាក្រក់ជាង -20%
• 932 ETFs (44%) ច្រើនជាង 20% ក្រោមកម្រិតខ្ពស់ 52 សប្តាហ៍
• 1,003 ETFs (47%) ដែលមានបរិមាណជួញដូរជាមធ្យមតិចជាង 50K ភាគហ៊ុន

ទំហំពាណិជ្ជកម្មមិនទៀងទាត់ និងទាបគឺជាចំណុចខ្សោយ។ ជាឧទាហរណ៍ នៅថ្ងៃសុក្រ (ថ្ងៃទី 16 ខែធ្នូ) 1,088 ETFs (51%) មានបរិមាណតិចជាង 50K ដែលក្នុងនោះ 532 (25%) មានតិចជាង 10K។

ចំណុចសំខាន់ - ជ្រើសរើស ETF របស់អ្នកដោយប្រាជ្ញា

ETFs គឺល្អសម្រាប់មូលនិធិសន្ទស្សន៍ដែលយល់ច្បាស់។ ពួកវាមានតម្លៃទាប ហើយមានសម្រាប់ទិញ និងលក់ពេញមួយថ្ងៃក្នុងតម្លៃដែលជិតនឹងតម្លៃទ្រព្យសកម្មសុទ្ធរបស់មូលនិធិក្នុងមួយហ៊ុន។ (រចនាសម្ព័នមូលនិធិជួញដូរប្តូរប្រាក់ត្រូវបានបង្កើតឡើងដើម្បីផ្តល់ការជួញដូរក្នុងពេលថ្ងៃ ដូចជាមូលនិធិបិទ ប៉ុន្តែមិនមានគុណវិបត្តិនៃតម្លៃដែលស្ថិតក្នុងការបញ្ចុះតម្លៃ ឬបុព្វលាភដែលទាក់ទងទៅនឹងតម្លៃពិតរបស់មូលនិធិនោះទេ។)

បញ្ហា​គឺ​ការ​អនុវត្ត​រចនាសម្ព័ន្ធ​ទៅ​នឹង​អ្វី​មួយ​និង​អ្វី​គ្រប់​យ៉ាង​ដែល​ធ្វើ​ពាណិជ្ជកម្ម។ ការបង្កើតដែលមិនមានតម្លៃទាំងនោះបម្រើគោលបំណងតិចតួច ឬគ្មានគោលដៅ ហើយថែមទាំងអាចធ្វើដំណើរជាជាងជួយវិនិយោគិន។ ការរួមផ្សំចុងក្រោយនេះច្បាស់ណាស់មិនមែនជាអ្នកឈ្នះទេ ដូច្នេះពេលវេលាគឺទុំហើយសម្រាប់ការសម្អាតដ៏រញ៉េរញ៉ៃកើតឡើង។ កុំ​ចាប់​បាន​នៅ​ក្នុង​វា​។