ទីផ្សារភ្ញាក់ឡើងចំពោះការពិតដែលថា Fed Pivot អាចជាសញ្ញានៃការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ច

(Bloomberg) - សំឡេងស្គរឥតឈប់ឈរនៃការព្រមានថាសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកកំពុងយកចិត្តទុកដាក់ឆ្ពោះទៅរកវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចចុងក្រោយបានធ្វើឱ្យមានការភ័យព្រួយនៅ Wall Street ។

អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg

វិនិយោគិនដែលបានតាមដានការព្រមានក្នុងរយៈពេលពីរខែកន្លងមកនេះ — ពីខ្សែកោងទិន្នផលរតនាគារដែលដាក់បញ្ច្រាសបំផុតក្នុងរយៈពេល 2022 ទស្សវត្សរ៍រហូតដល់ការខាតបង់សម្រាប់ការកើនឡើងតម្លៃប្រេងដ៏ក្តៅគគុកនៅឆ្នាំ XNUMX បានចាប់ផ្តើមជួញដូរដូចជាការគំរាមកំហែងដ៏ធំបំផុតចំពោះទ្រព្យសកម្មដែលមានហានិភ័យឥឡូវនេះជាការធ្លាក់ចុះនៃកំណើន។

ភាគហ៊ុន Cyclical បានដឹកនាំ S&P 500 ដល់ការធ្លាក់ចុះ 3.4% ក្នុងសប្តាហ៍ បន្ទាប់ពីសន្ទស្សន៍ភាគហ៊ុនបានបរាជ័យក្នុងការរក្សាតម្លៃមធ្យមរបស់ខ្លួនក្នុងរយៈពេល 200 ថ្ងៃកន្លងមក។ ខណៈពេលដែលសុទិដ្ឋិនិយមថា Fed នឹងបន្ថយល្បឿននៃការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់បានធ្វើឱ្យមានការកើនឡើង 14% ចាប់តាំងពីពាក់កណ្តាលខែតុលាមក អារម្មណ៍របស់វិនិយោគិនឥឡូវនេះបានងងឹតជាមួយនឹងការព្រួយបារម្ភថាការផ្លាស់ប្តូរបែបនេះនៅពេលដែលវាកើតឡើងនឹងក្លាយជាសញ្ញានៃសេដ្ឋកិច្ចដែលមានកម្រិតទាប។

សញ្ញារួចហើយកំពុងលេចឡើងថាកំណើននេះកំពុងធ្លាក់ចុះក្រោមការរឹតបន្តឹងដ៏ខ្លាំងក្លារបស់ Fed ។ វិស័យសេវាកម្មអាមេរិកបានចុះកិច្ចសន្យាកាលពីខែមុន។ ទោះបីជាទីផ្សារការងារនៅតែរឹងមាំក៏ដោយ ភាពទន់ខ្សោយមួយចំនួនបានលេចចេញមក ដែលថ្មីៗនេះមានការកើនឡើងមួយទៀតនៃការបន្តទាមទារអត្ថប្រយោជន៍គ្មានការងារធ្វើ។ ទន្ទឹមនឹងនេះ អតិផរណាអាចឡើងដល់កំពូល ប៉ុន្តែវានៅតែកើនឡើងគ្រប់គ្រាន់ ដើម្បីរក្សាការប្រុងប្រយ័ត្នរបស់ Fed ដែលបង្កើនហានិភ័យដែលវានឹងកើនឡើង។

លោក Peter Tchir ប្រធានយុទ្ធសាស្រ្តម៉ាក្រូនៅ Academy Securities មានប្រសាសន៍ថា "យើងនឹងផ្លាស់ប្តូរពីការមើលឃើញ 'ទិន្នន័យអាក្រក់' ថាជា 'ល្អ' ទៅជាទិន្នន័យអាក្រក់ ព្រោះវាជាសញ្ញាមួយដែលសេដ្ឋកិច្ចធ្លាក់ចុះលឿន និងអាក្រក់ជាងការរំពឹងទុកបំផុត" ។

ទីផ្សារបានចាប់ផ្តើមជួញដូរនូវព័ត៌មានសេដ្ឋកិច្ចអាប់អួរថាអាក្រក់ ជាជាងហេតុផលដើម្បីប្រមូលផ្តុំលើការរំពឹងទុកសម្រាប់គោលនយោបាយរបស់ Fed កាន់តែងាយស្រួល។ ទន្ទឹមនឹងនេះអតិផរណានៅតែកើនឡើង - បង្ហាញដោយការកើនឡើងយ៉ាងឆាប់រហ័សនៃតម្លៃអ្នកផលិតកាលពីខែមុន - ហើយធនាគារកណ្តាលនឹងប្រកាសសាលក្រមគោលនយោបាយចុងក្រោយរបស់ខ្លួននៅថ្ងៃពុធ។ រួម​គ្នា​វា​គ្រប់គ្រាន់​ដើម្បី​កម្ចាត់​ការ​ជួប​ជុំ​គ្នា​ធ្លាក់​ចុះ។

រឿងរ៉ាវនៅតែបន្ត

ចាប់តាំងពីភាគហ៊ុនបានឡើងដល់កំពូលនៅថ្ងៃចុងក្រោយនៃខែវិច្ឆិកា ភាគហ៊ុនថាមពលបាននាំឱ្យមានការដកថយ ដែលជាការចាកចេញពីការលក់ពីមុនទាំងបីនៃឆ្នាំ 2022 នៅពេលដែលអតិផរណាដែលកំពុងកើនឡើងបានជំរុញឱ្យមានតម្រូវការសម្រាប់អ្នកផលិតវត្ថុធាតុដើម។ ក្រុមហ៊ុនដែលមានភាពរសើបខ្លាំងចំពោះសេដ្ឋកិច្ច ដូចជាក្រុមហ៊ុនហិរញ្ញវត្ថុ និងអ្នកផលិតផលិតផលប្រើប្រាស់ គឺជាក្រុមហ៊ុនមួយក្នុងចំណោមក្រុមហ៊ុនដែលមានភាពយឺតយ៉ាវក្នុងខែធ្នូ។

ការផ្លាស់ប្តូរក្នុងការនិទានរឿងក៏ជាក់ស្តែងផងដែរនៅក្នុងប្រាក់ចំណូលថេរ។ នៅដើមឆ្នាំ 2022 នៅពេលដែលការភ័យខ្លាចអតិផរណាកំពុងផ្ទុះឡើង មូលបត្របំណុលបានធ្លាក់ចុះនៅក្នុងករណីនីមួយៗនៃបីពេលដែល S&P 500 បានធ្លាក់ចុះយ៉ាងហោចណាស់ 10% ពីកំពូល។ ឥឡូវនេះ មូលបត្របំណុលបានចាប់ផ្តើមទាមទារកន្លែងរបស់ពួកគេឡើងវិញជាការការពារវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច។ កាល​ពី​ថ្ងៃ​ពុធ ការ​ជួប​ជុំ​គ្នា​ក្នុង​បំណុល​ដែល​មាន​កាល​បរិច្ឆេទ​ជា​យូរ​មក​ហើយ​បាន​ទាញ​ទិន្នផល​រយៈ​ពេល 30 ឆ្នាំ​មក​ក្រោម 3.5% ជា​កម្រិត​ដែល​បាន​ឃើញ​លើក​ចុង​ក្រោយ​ក្នុង​ខែ​កញ្ញា។ iShares 20+ Year Treasury Bond Exchange-traded Fund (ticker TLT) បានកើនឡើង 9% ក្នុងរយៈពេលបីសប្តាហ៍ចុងក្រោយនេះ។

"ប្រសិនបើអ្នកកំពុងទិញភាគហ៊ុនដោយផ្អែកលើគំនិតដែលថាអត្រាការប្រាក់ទាបនឹងមកដល់ក្នុងពេលណាមួយនាពេលអនាគត ជាអកុសលដែលបង្ហាញថាសេដ្ឋកិច្ចទន់ខ្សោយក៏នឹងមកដល់ក្នុងពេលណាមួយនាពេលអនាគត" Steve Sosnick ប្រធានយុទ្ធសាស្រ្តនៅអន្តរសកម្មបាននិយាយ។ ឈ្មួញកណ្តាល។ "ដូច្នេះ​ត្រូវ​ប្រយ័ត្ន​ឱ្យ​ខ្លាំង​នូវ​អ្វី​ដែល​អ្នក​ប្រាថ្នា"។

សារនេះត្រូវបានគាំទ្រនៅ echelon ខ្ពស់បំផុតនៃ Wall Street ក្នុងប៉ុន្មានថ្ងៃថ្មីៗនេះដែលប្រធានធនាគារមានទស្សនវិស័យមិនស្មើគ្នាចំពោះកំណើនយឺតនិងប្រាក់ចំណូលសាជីវកម្ម។ សូម្បីតែអ្នកវិភាគផ្នែកលក់ ដែលរំពឹងថានឹងនិយាយអំពីទ្រព្យសកម្មដែលពួកគេលក់បាននិងកំពុងធ្លាក់ចុះគួរឱ្យកត់សម្គាល់ ដោយព្យាករណ៍ថានឹងធ្លាក់ចុះនៅឆ្នាំ 2023។ ការព្យាករណ៍ជាមធ្យមនៃអ្នកយុទ្ធសាស្រ្តដែលតាមដានដោយ Bloomberg គឺសម្រាប់ S&P 500 នឹងបញ្ចប់នៅឆ្នាំក្រោយត្រឹមតែ 4,009 ដែលជាការហៅទុទិដ្ឋិនិយមបំផុតរបស់ពួកគេចាប់តាំងពី យ៉ាងហោចណាស់ឆ្នាំ 1999 ។

អានបន្ថែម៖ Wall Street Chorus កាន់តែខ្លាំងឡើង ការព្រមាន 2023 នឹងអាក្រក់

ទីតាំង និងគំរូនៃការជួញដូរក៏បានបង្ហាញពីការផ្លាស់ប្តូរឆ្ងាយពីទ្រព្យសម្បត្តិហានិភ័យផងដែរ។ យោងតាមទិន្នន័យរបស់ EPFR បានឱ្យដឹងថា វិនិយោគិនបានចាកចេញពីភាគហ៊ុនសកលក្នុងល្បឿនលឿនបំផុតក្នុងរយៈពេល 35 ខែ ដោយបោះចោល 23 ពាន់លានដុល្លារក្នុងរយៈពេល XNUMX សប្តាហ៍ចុងក្រោយនេះ បន្ទាប់ពីពួកគេទទួលបាន XNUMX ពាន់លានដុល្លារកាលពីមួយសប្តាហ៍មុននេះបើយោងតាមទិន្នន័យរបស់ EPFR ។ សញ្ញានៅក្នុងវិសាលភាពនៃចលនាក៏បានពង្រឹងលក្ខណៈភ្លាមៗនៃការកើនឡើងនាពេលថ្មីៗនេះ ដោយឆ្លុះបញ្ចាំងលក្ខខណ្ឌដែលកំណត់ការបញ្ចប់នៃការប្រមូលផ្តុំនៅក្នុងខែមីនា និងខែសីហា។

កម្រិតបច្ចេកទេសដែលបានជំរុញការទិញក្នុងខែវិច្ឆិកាបានធ្លាក់ចុះក្នុងសប្តាហ៍។ S&P 500 បានបរាជ័យក្នុងការរក្សាបានលើសពី 200 ថ្ងៃនៃការផ្លាស់ប្តូរមធ្យមរបស់ខ្លួន ហើយបន្ទាប់មកបានធ្លាក់ចុះតាមរយៈកម្រិត retracement ដែលបានផ្តល់ជំនួយដល់គោ។

អ្វីដែលធ្វើឱ្យមានភាពស្មុគស្មាញបន្ថែមទៀតនោះគឺថាការប្រមូលផ្តុំភាគហ៊ុននៅខែវិច្ឆិកាបានបង្កឱ្យមានការបន្ធូរបន្ថយលឿនបំផុតនៅក្នុងលក្ខខណ្ឌហិរញ្ញវត្ថុចាប់តាំងពីខែមីនាឆ្នាំ 2020 នេះបើយោងតាមរង្វាស់របស់ Goldman Sachs Group Inc. ដោយបង្ហាញការសង្ស័យលើសមត្ថភាពរបស់ Fed ក្នុងការផ្លាស់ប្តូរទៅគោលនយោបាយធូររលុងដែលចាប់ផ្តើមនៅឆ្នាំក្រោយ។

អានបន្ថែម: អត្រាខ្ពស់បំផុតរបស់ Fed ត្រូវបានគេមើលឃើញថាជាក្តីសង្ឃឹមរបស់ Wall Street សម្រាប់ការកាត់បន្ថយឆ្នាំ 2023

អ្នកបង្កើតគោលនយោបាយរបស់ Fed ហាក់ដូចជាបានប្តេជ្ញាចិត្តថានឹងឃើញយុទ្ធនាការរឹតបន្តឹងរបស់ពួកគេរហូតដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុតប្រហែល 5% បន្ទាប់ពីត្រូវបានចាប់បានដោយអាំងតង់ស៊ីតេ និងការរក្សាអំណាចនៃសម្ពាធតម្លៃ។ នោះ​ជា​ដំណឹង​អាក្រក់​សម្រាប់​សេដ្ឋកិច្ច​ដែល​មើល​ទៅ​នឹង​ចុះ​កិច្ចសន្យា​នៅ​ពេល​ណាមួយ​នៅ​ឆ្នាំ​ក្រោយ។

Justin Burgin នាយកផ្នែកស្រាវជ្រាវសមធម៌នៅ Ameriprise Financial បាននិយាយថា "មានការឈឺចាប់ជាច្រើនទៀតដែលត្រូវឆ្លងកាត់" ។ "យើងស្ទើរតែមិនបានឃើញឥទ្ធិពលយឺតយ៉ាវនៃការដំឡើងអត្រាការប្រាក់លឿនបំផុតក្នុងប្រវត្តិសាស្ត្រ។"

- ដោយមានជំនួយពី Lu Wang ។

អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg Businessweek សប្តាហ៍

© 2022 Bloomberg LP