Mohnish Pabrai ទិញភាគហ៊ុន Brookfield Asset Management

សេចក្តីសង្ខេប

• គ្រូរូបនេះបានចូលកាន់តំណែង 180,303-share នៅក្នុងក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងការវិនិយោគ។
• គាត់​មិន​បាន​ធ្វើ​ការ​ផ្លាស់​ប្តូ​រ​ណា​មួយ​ទៅ​នឹង​ការ​កាន់​កាប់​របស់​សហរដ្ឋ​អាមេរិក​ពីរ​ផ្សេង​ទៀត​របស់​គាត់​។

បន្ទាប់ពីកាត់បន្ថយភាគហ៊ុនរបស់គាត់នៅក្នុង Seritage Growth Properties (អេសស៊ីជី។, ហិរញ្ញវត្ថុ) សម្រាប់ពីរត្រីមាសកន្លងមក វិនិយោគិនដ៏ល្បីល្បាញ ម៉ូហុន Pab Pabii (ជំនួញ, គេហទំព័រផ្ទាល់ខ្លួន) ដែលជាដៃគូគ្រប់គ្រងរបស់ Pabrai Investment Funds មានការលាយឡំគ្នាបន្តិចនៅពេលដែលគាត់បានបង្ហាញពីប្រតិបត្តិការទិញតែមួយនៅក្នុងផលប័ត្រភាគហ៊ុនរបស់គាត់សម្រាប់ត្រីមាសទីបីនៃឆ្នាំ 2022។

ជាលទ្ធផលនៃការមិនអាចស្វែងរកឱកាសល្អនៅក្នុងទីផ្សារសហរដ្ឋអាមេរិក គ្រូដែលផ្តោតលើតម្លៃដែលគ្រប់គ្រងផលប័ត្រដែលប្រមូលផ្ដុំយ៉ាងខ្លាំងនៃការបញ្ចុះតម្លៃ ភាគហ៊ុនដែលមិនអំណោយផលបានប្រាប់ GuruFocus ក្នុងឆ្នាំ 2019 ។ សំភាសន៍ ថាគាត់បានផ្លាស់ប្តូរផលប័ត្ររបស់គាត់ទៅប្រទេសឥណ្ឌា ទួរគី និងកូរ៉េខាងត្បូង។ ផលប័ត្រដែលមានមូលដ្ឋាននៅសហរដ្ឋអាមេរិកដែលបច្ចុប្បន្នមានតម្លៃ 99 លានដុល្លារតំណាងឱ្យផ្នែកតូចមួយនៃទ្រព្យសម្បត្តិរបស់ក្រុមហ៊ុនដែលមានមូលដ្ឋាននៅរដ្ឋកាលីហ្វ័រញ៉ាដែលស្ថិតនៅក្រោមការគ្រប់គ្រង។

យោងតាមឯកសារ 13F សម្រាប់រយៈពេលបីខែដែលបានបញ្ចប់នៅថ្ងៃទី 30 ខែកញ្ញា Pabrai បានបង្កើតមុខតំណែងមួយនៅក្នុង Brookfield Asset Management Inc. (BAM, ហិរញ្ញវត្ថុ).

វិនិយោគិនគួរតែដឹងថា ឯកសារ 13F មិនផ្តល់រូបភាពពេញលេញនៃការកាន់កាប់របស់ក្រុមហ៊ុនទេ ដោយសាររបាយការណ៍រួមបញ្ចូលតែមុខតំណែងរបស់ខ្លួននៅក្នុងភាគហ៊ុនអាមេរិក និងបង្កាន់ដៃដាក់ប្រាក់របស់អាមេរិក ប៉ុន្តែពួកគេនៅតែអាចផ្តល់ព័ត៌មានដ៏មានតម្លៃ។ លើសពីនេះ របាយការណ៍ឆ្លុះបញ្ចាំងតែការជួញដូរ និងការកាន់កាប់ជាកាលបរិច្ឆេទនៃការដាក់ឯកសារចុងក្រោយបំផុត ដែលអាចឬមិនអាចធ្វើឡើងដោយក្រុមហ៊ុនរាយការណ៍នៅថ្ងៃនេះ ឬសូម្បីតែនៅពេលអត្ថបទនេះត្រូវបានបោះពុម្ពផ្សាយ។

ពាណិជ្ជកម្មគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិ Brookfield

គ្រូរូបនេះបានវិនិយោគលើភាគហ៊ុនចំនួន 180,303 របស់ Brookfield Asset Management (BAM, ហិរញ្ញវត្ថុ), បែងចែកវាទៅ 7.46% នៃផលប័ត្រភាគហ៊ុន។ ឥឡូវនេះវាគឺជាការកាន់កាប់ធំទីពីររបស់ Pabrai ។ ក្នុងអំឡុងត្រីមាសនេះ ភាគហ៊ុនបានជួញដូរក្នុងតម្លៃជាមធ្យម 48.04 ដុល្លារក្នុងមួយហ៊ុន។

ទិន្នន័យ GuruFocus បង្ហាញថាគាត់បានបាត់បង់ប្រហែល 3.50% លើការវិនិយោគរហូតមកដល់ពេលនេះ។

ការវាយតម្លៃ

ក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងការវិនិយោគជំនួសរបស់កាណាដាដែលមានទីស្នាក់ការកណ្តាលនៅទីក្រុងតូរ៉ុនតូ ដែលគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិច្រើនជាង 750 ពាន់លានដុល្លារមានទីផ្សារភាគហ៊ុន 76.18 ពាន់លានដុល្លារ។ ភាគហ៊ុនរបស់វាត្រូវបានជួញដូរនៅជុំវិញ $46.21 កាលពីថ្ងៃអង្គារជាមួយនឹង a សមាមាត្រតម្លៃ - ប្រាក់ចំណូល នៃឆ្នាំ ១៧៦៥, ក សមាមាត្រតម្លៃសៀវភៅ នៃ 1.88 និងមួយ សមាមាត្រតម្លៃលក់ នៃ 0.87 ។

នេះ តម្លៃ GF Line ណែនាំថាភាគហ៊ុនត្រូវបានវាយតម្លៃដោយស្មើភាពនាពេលបច្ចុប្បន្នដោយផ្អែកលើសមាមាត្រប្រវត្តិសាស្រ្តរបស់ខ្លួន ប្រតិបត្តិការហិរញ្ញវត្ថុកន្លងមក និងការប៉ាន់ប្រមាណប្រាក់ចំណូលនាពេលអនាគតរបស់អ្នកវិភាគ។

លើសពីនេះ បើយោងតាម ​​backtesting, the ពិន្ទុ GF ក្នុងចំណោម 91 ក្នុងចំណោម 100 បង្ហាញថាក្រុមហ៊ុនមានសក្តានុពលដំណើរការខ្ពស់។ ខណៈពេលដែល Brookfield ទទួលបានការវាយតម្លៃខ្ពស់សម្រាប់ កំណើន, ផលចំណេញ, តម្លៃ GF និង សន្ទុះ, របស់ខ្លួន កម្លាំងហិរញ្ញវត្ថុ ចំណាត់ថ្នាក់គឺទាប។

ទិដ្ឋភាពទូទៅនៃលទ្ធផលប្រចាំត្រីមាស

នៅថ្ងៃទី 10 ខែវិច្ឆិកា Brookfield បានរាយការណ៍ពីលទ្ធផលប្រាក់ចំណូលរបស់ខ្លួនសម្រាប់ត្រីមាសទីបី។

សម្រាប់រយៈពេលបីខែដែលបានបញ្ចប់នៅថ្ងៃទី 30 ខែកញ្ញាក្រុមហ៊ុនបានចុះផ្សាយ ប្រាក់ចំណូល ៤២៣ លានដុល្លារ ឬ ចំណូល នៃ 24 សេនក្នុងមួយហ៊ុននៅលើ $ 23.42 ពាន់លានដុល្លារ ប្រាក់ចំណូល. ខណៈពេលដែលប្រាក់ចំណូលសុទ្ធធ្លាក់ចុះពីត្រីមាសមុន ប្រាក់ចំណូលបានកើនឡើង។

នៅក្នុងសេចក្តីថ្លែងការណ៍មួយ ប្រធានផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុ Brookfield លោក Nick Goodman បានអធិប្បាយលើ "លទ្ធផលដ៏អស្ចារ្យ" ។

លោកបានមានប្រសាសន៍ថា "ប្រាក់ចំណូលត្រូវបានគាំទ្រដោយកំណើនដ៏រឹងមាំនៅក្នុងសិទ្ធិអាជីវកម្មគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិរបស់យើង និងការអនុវត្តដ៏រឹងមាំនៃប្រតិបត្តិការរបស់យើង" ។ "ជាលទ្ធផលនៃភាពរឹងមាំនៃសិទ្ធិផ្តាច់មុខរបស់យើង យើងកាន់តែក្លាយជាដៃគូនៃជម្រើសសម្រាប់សាជីវកម្មសកលសម្រាប់ការដាក់ពង្រាយដើមទុនតាមខ្នាត - ដូចដែលបានបង្ហាញដោយភាពជាដៃគូថ្មី $30 ពាន់លានដុល្លាររបស់យើងជាមួយ Intel ។INTC
(INTC, ហិរញ្ញវត្ថុ) ភាពជាដៃគូ $17.5 ពាន់លានដុល្លាររបស់យើងជាមួយ Deutsche Telekom Towers (XTER៖ DTE, ហិរញ្ញវត្ថុ) នៅលើផលប័ត្ររបស់ពួកគេនៃប៉មទូរគមនាគមន៍ចំនួន 36,000 និងភាពជាដៃគូចំនួន 8 ពាន់លានដុល្លាររបស់យើងជាមួយ Cameco (ស៊ីស៊ីជេ, ហិរញ្ញវត្ថុ) ។ "

ភាពរឹងមាំផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុ និងប្រាក់ចំណេញ

GuruFocus បានវាយតម្លៃ Brookfield's កម្លាំងហិរញ្ញវត្ថុ 3 ក្នុងចំណោម 10. ជាលទ្ធផលនៃក្រុមហ៊ុនបានចេញបំណុលរយៈពេលវែងថ្មីក្នុងរយៈពេល XNUMX ឆ្នាំកន្លងមកនេះ វាមានអត្រាការប្រាក់ទាប។ លើសពីនេះ កម្រិតទាប ពិន្ទុ Altman Z នៃ 0.54 ព្រមានថាក្រុមហ៊ុនអាចប្រឈមនឹងហានិភ័យនៃការក្ស័យធន ប្រសិនបើវាមិនធ្វើអោយប្រសើរឡើងនូវសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលរបស់ខ្លួន។ នេះ។ ត្រឡប់មកវិញលើដើមទុនដែលបានវិនិយោគ ក៏ត្រូវបានគ្របដណ្តប់ដោយ ចំណាយដើមទុនមធ្យមមានន័យថាក្រុមហ៊ុនកំពុងតស៊ូដើម្បីបង្កើតតម្លៃនៅពេលវារីកចម្រើន។

ក្រុមហ៊ុនរបស់ ផលចំណេញ ទទួលបានលទ្ធផលល្អជាង ដោយទទួលបានពិន្ទុ 9 ក្នុងចំណោម 10 បើទោះបីជា រឹមដុល និង រឹមប្រតិបត្តិការ កំពុងធ្លាក់ចុះ។ របស់វា។ ត្រឡប់មកវិញលើភាគហ៊ុន, ទ្រព្យសកម្ម និង capitaទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ l កំពុងដំណើរការជាងពាក់កណ្តាលនៃដៃគូប្រកួតប្រជែងរបស់ខ្លួន។ Brookfield ក៏ត្រូវបានគាំទ្រដោយកម្រិតខ្ពស់ផងដែរ។ Piotroski F-Score ក្នុងចំណោម 7 ក្នុងចំណោម 9 មានន័យថាលក្ខខណ្ឌមានសុខភាពល្អ ខណៈពេលដែលប្រាក់ចំណូលជាប់លាប់ និងកំណើនប្រាក់ចំណូលបានរួមចំណែកដល់ក ចំណាត់ថ្នាក់នៃការព្យាករណ៍ ផ្កាយបួនក្នុងចំណោមផ្កាយប្រាំ។ ការស្រាវជ្រាវ GuruFocus បានរកឃើញក្រុមហ៊ុនដែលមានចំណាត់ថ្នាក់នេះត្រឡប់មកវិញជាមធ្យម 9.8% ជារៀងរាល់ឆ្នាំក្នុងរយៈពេល 10 ឆ្នាំ។

អ្នកវិនិយោគហ្គូរូ

នៃ អ្នកជំនាញ បានបណ្តាក់ទុននៅ Brookfield, Andreas Halvorsen (ជំនួញ, គេហទំព័រផ្ទាល់ខ្លួន) មានភាគហ៊ុនធំជាងគេដែលមាន 0.90% នៃភាគហ៊ុនដែលនៅសល់។ ឈីកអាក (ជំនួញ, គេហទំព័រផ្ទាល់ខ្លួន) រាជធានី អាក្រេ លោក Tom Gayner (ជំនួញ, គេហទំព័រផ្ទាល់ខ្លួន), រ៉ុនរុន (ជំនួញ, គេហទំព័រផ្ទាល់ខ្លួន), Murray Stahl (ជំនួញ, គេហទំព័រផ្ទាល់ខ្លួន) និង Jim Simons (ជំនួញ, គេហទំព័រផ្ទាល់ខ្លួន) 'ក្រុមហ៊ុន Renaissance Technologies ក៏មានភាគហ៊ុនធំផងដែរ។

នៅក្នុងការប្រៀបធៀប តំណែងរបស់ Pabrai មានត្រឹមតែ 0.01% នៃក្រុមហ៊ុនប៉ុណ្ណោះ។

ការកាន់កាប់បន្ថែមនិងសមាសភាពផលប័ត្រ

ការកាន់កាប់ពីរផ្សេងទៀតរបស់ Pabrai នៅក្នុងភាគហ៊ុនរបស់គាត់។ សំពៀត​ឥណទាន គឺជាក្រុមហ៊ុនអេឡិចត្រូនិក Micron TechnologyMU
Inc (MU, ហិរញ្ញវត្ថុ) និង Seritage Growth Properties ដែលជាការជឿទុកចិត្តលើការវិនិយោគអចលនទ្រព្យ។

វិស័យបច្ចេកវិទ្យាមានវត្តមានដ៏ធំបំផុតនៅក្នុងផលប័ត្រភាគហ៊ុនរបស់ guru ជាមួយនឹងទម្ងន់ 92.51% តាមពីក្រោយដោយសេវាកម្មហិរញ្ញវត្ថុដែលមានតំណាង 7.46% និងអចលនទ្រព្យដែលមាន 0.03% ។

ការលាតត្រដាង

ខ្ញុំ/យើងមិនមានមុខតំណែងនៅក្នុងភាគហ៊ុនណាមួយដែលបានរៀបរាប់នោះទេ ហើយមិនមានគម្រោងទិញមុខតំណែងថ្មីណាមួយនៅក្នុងភាគហ៊ុនដែលបានរៀបរាប់ក្នុងរយៈពេល 72 ម៉ោងបន្ទាប់។