សញ្ញាចម្រុះបន្ថែមទៀតលើសេដ្ឋកិច្ចលំនៅដ្ឋាន

ខ្ញុំធំឡើងក្នុងទសវត្សរ៍ទី 80 ដែលជារយៈពេលមួយដែលអតិផរណា និងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចជាភាសាសាមញ្ញ។ នៅចុងបញ្ចប់នៃទសវត្សរ៍ទី 70 អតិផរណាកំពុងផ្ទុះឡើង ហើយដូច្នេះ ធនាគារកណ្តាលអាមេរិកបានដំឡើងអត្រាការប្រាក់ ការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចបានកើតឡើង។ ការចងចាំរបស់ខ្ញុំក្នុងឆ្នាំ 1982 រួមមានរបាយការណ៍គ្មានទីបញ្ចប់អំពីការបញ្ឈប់ការងារ និងការលំបាកផ្នែកសេដ្ឋកិច្ច និងការឈ្នះពាក់កណ្តាលអាណត្តិធំសម្រាប់គណបក្សប្រជាធិបតេយ្យ។ បន្ទាប់មកអ្វីៗបានវិលជុំវិញ។ សព្វ​ថ្ងៃ​នេះ រឿង​មិន​សាមញ្ញ​ទេ ហើយ​វា​ក៏​មិន​ដែល​កើត​ឡើង​ដូច​ព្រឹត្តិការណ៍​កំពុង​លាត​ត្រដាង​ដែរ។ រោទ៍ មានផតឃែស្ថដ៏អស្ចារ្យមួយដែលមានឈ្មោះថា Plain English ហើយខ្ញុំបានរកឃើញវគ្គរបស់ពួកគេ។ វិបត្តិ​លំនៅឋាន​កំពុង​មក​ដល់ ព័ត៌មាននិងគួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍។ ខ្ញុំបានប៉ាន់ស្មានកាលពីខែមុន។ អំពីអ្វីដែលកំពុងកើតឡើងជាមួយនឹងសេដ្ឋកិច្ចលំនៅដ្ឋាន ប៉ុន្តែផតឃែស្ថធ្វើឱ្យខ្ញុំគិតម្តងទៀតអំពីអ្វីដែលអាចនឹងកើតឡើងចំពោះលំនៅដ្ឋាននៅឆ្នាំ 2023។

ម្ចាស់ផ្ទះ Derek Thompson ចាប់ផ្តើមជាមួយនឹងសញ្ញាចំលែកដែលចេញមកពីប្រភពទិន្នន័យដែលរាយការណ៍អំពីនិន្នាការសេដ្ឋកិច្ចផ្សេងៗ ជាពិសេសលំនៅដ្ឋាន។ វិធានការមួយចំនួនបង្ហាញពីតម្លៃផ្ទះ និងការជួលធ្លាក់ចុះចាប់ផ្តើមនៅដើមឆ្នាំនេះ ខណៈពេលដែលគេហៅថា "អត្រាអតិផរណាចំណងជើង" ដែលត្រូវបានរាយការណ៍ដោយរដ្ឋាភិបាលបង្ហាញពីអតិផរណាកើនឡើង ដែលភាគច្រើនដោយសារការកើនឡើងតម្លៃផ្ទះ។ ប្រភេទទូលំទូលាយដែលហៅថា “ទីជំរក” គឺមួយភាគបីនៃការគណនា CPI ហើយនៅពេលដែលសូចនាករនោះឡើងក្តៅ នោះអតិផរណាទាំងមូលនឹងកើនឡើង។ ទន្ទឹមនឹងនេះ នៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចកាន់តែទូលំទូលាយ ផលិតកម្មក្នុងស្រុកសរុប (GDP) បានធ្លាក់ចុះ និងបានធ្លាក់ចុះពីរត្រីមាសជាប់ៗគ្នា ប៉ុន្តែចំនួនការងារកំពុងបន្តរឹងមាំ។

Thompson ធ្វើជាម្ចាស់ផ្ទះ Mark Zandi នៃ Moody's Analytics ដើម្បីប៉ះខួរក្បាលរបស់គាត់អំពីអ្វីដែលកំពុងកើតឡើង ជាពិសេសជាមួយនឹងលំនៅដ្ឋាន។ ទីមួយ មានការសន្ទនាល្អអំពីវិធីសាស្រ្ត។ វេទិកាតាមដានការជួលដូចជា Zillow ត្រូវតែលឿនជាងមុនជាមួយនឹងការស្ទង់មតិលើទិន្នន័យជួលរបស់ពួកគេ ខណៈពេលដែលការិយាល័យស្ថិតិការងារមានភាពយឺតយ៉ាវ ដោយប្រើឧបករណ៍ស្ទង់មតិដែលប្រើវិធីសាស្រ្តគំរូតែមួយគត់។ ចំនុចដែល Zandi ធ្វើគឺថាលេខ BLS យឺតជាងវិធានការជួលផ្សេងទៀត ដូច្នេះការជួលពិតជាប្រហែលជាចាប់ផ្តើមធ្លាក់ចុះនៅដើមឆ្នាំ ហើយបន្តធ្លាក់ចុះ ឬធ្លាក់ចុះ។ ការផ្លាស់ប្តូរទាំងនោះនឹងមិនបង្ហាញនៅក្នុងតារាង BLS រហូតដល់ពេលក្រោយ ប្រហែលជាការបន្ធូរបន្ថយអតិផរណារហូតដល់ចុងឆ្នាំ។

Zandi យកសំណួររបស់ Thompson អំពីថាតើ "នេះគឺជាឆ្នាំ 2007 ម្តងទៀត" ជាមួយនឹងការរុញច្រានលំនៅដ្ឋាននៅលើគែមនៃការធ្លាក់ភ្លៀង។ ខ្ញុំបានរកឃើញចម្លើយរបស់ Zandi សមរម្យ។ ប្រហែលជា​មិន។ យើង​មិន​ស្ថិត​នៅ​ជិត​ការ​គាំង​ទេ ប៉ុន្តែ​ជា​ការ​កែ​តម្រូវ​បន្ថែម​ទៀត។ ដោយសារការផលិតលំនៅដ្ឋានយឺតយ៉ាវក្នុងទសវត្សរ៍ចុងក្រោយនេះ ការផ្គត់ផ្គង់នៅតែមិនកើនឡើងបន្ទាប់ពីមានគាំងលំនៅឋានឆ្នាំ 2008 ។ ដូច្នេះហើយ ទោះបីជាតម្លៃផ្ទះកើនឡើងខ្លាំងក៏ដោយ កង្វះការផ្គត់ផ្គង់បង្កើតជាពិដាន។ គាត់​បាន​បន្ទរ​ពី​ចំណុច​របស់​ខ្ញុំ​អំពី​មនុស្ស​ដែល​ប្រហែល​ជា​បាន​ទិញ​ផ្ទះ​នៅ​កន្លែង​ដូចជា Boise និង Austin នៅ​កំពូល​នៃ​ទីផ្សារ​ដោយ​លុយ​ថោក ប៉ុន្តែ​ឥឡូវ​កំពុង​មើល​ឃើញ​តម្លៃ​ទីផ្សារ​នៃ​ការ​ទិញ​របស់​ពួកគេ​ធ្លាក់​ចុះ​មក​ផែនដី​វិញ។

គាត់ក៏បានបន្ទរក្តីបារម្ភរបស់ខ្ញុំថា ប្រសិនបើមានវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចពិតប្រាកដ និងជានិរន្តរភាព គ្រួសារទាំងនោះដែលបានចូលទិញផ្ទះទាំងអស់អាចប្រឈមមុខនឹងបញ្ហាធំ។ ប្រសិនបើវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចដែលជំរុញដោយ Fed កើតឡើងនៅដើមឆ្នាំ 2023 ដើម្បីកែតម្រូវអតិផរណា ហើយម៉ោងត្រូវបានកាត់បន្ថយ ឬបាត់បង់ការងារ ការទូទាត់ប្រាក់កម្ចីទិញផ្ទះអាចនឹងពិបាកធ្វើ ដែលនាំទៅដល់ការរឹបអូសទ្រព្យសម្បត្តិ។ ទាំងអស់នេះអាស្រ័យទៅលើថាតើវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចដ៏ជ្រៅ និងយូរអង្វែងអាចមានកម្រិតណា ហើយ Zandi បង្ហាញជំហរថា យើងមិនស្ថិតក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចនៅពេលនេះទេ ហើយដោយសារតែចំនួនការងារខ្លាំង ប្រហែលជាមិនអាចឈានទៅដល់ដំណាក់កាលដ៏ជ្រៅ និងយូរអង្វែងនៅឆ្នាំ 2023 នោះទេ។

ចំពោះសំណួររបស់ Thompson អំពីឧស្សាហកម្មសំណង់ និងថាតើការងារនឹងរលាយនៅទីនោះដែរ ឬអត់នោះ Zandi ភ្នាល់លើការសាងសង់លំនៅដ្ឋានពហុគ្រួសារ ដើម្បីរក្សាផ្នែកនោះយ៉ាងហោចណាស់ឱ្យនៅដដែល ដោយសារប្រភេទលំនៅដ្ឋាននោះហាក់ដូចជាដំណើរការល្អ ទោះបីជាការសាងសង់គ្រួសារតែមួយមានភាពយឺតយ៉ាវក៏ដោយ។ ខ្ញុំមានការសង្ស័យដោយគ្មានហេតុផលល្អអំពីទស្សនៈរបស់ Zandi ចំពោះគ្រួសារច្រើន ក្រៅពីខ្ញុំគិតថាវានៅតែត្រូវមើលឃើញថាមានអ្វីកើតឡើងជាមួយនឹងកំណើនការងារ និងប្រាក់ចំណូល និងកំណើន។

ហើយនោះហើយជាកន្លែងដែលខ្ញុំនឹងលោតចូលទៅក្នុងគំនិតរបស់ខ្ញុំផ្ទាល់ នៅពេលដែលយើងឈានទៅដល់ចុងឆ្នាំ 2022។ ពិតណាស់ ខ្ញុំមិនមែនជាសេដ្ឋវិទូទេ។ប៉ុន្តែខ្ញុំនឹងពិនិត្យឡើងវិញនូវគំនិតដំបូងរបស់ខ្ញុំ ហើយទាយថាយើងនឹងឈានចូលដល់ដំណាក់កាលនៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចនៅឆ្នាំ 2023 ដែលជាការមួយដែលនឹងឃើញការទិញលំនៅដ្ឋានជាច្រើននៅឆ្នាំ 2021 ហាក់ដូចជាកំហុសដ៏ធំមួយ។ ខ្ញុំក៏គិតដែរថា ការសាងសង់គម្រោងពហុគ្រួសារ ជាពិសេស ផ្ទះល្វែង ដែលជាផលិតផលសម្រាប់លក់ នឹងឃើញអត្រាទំនេរខ្ពស់។ បុរី និងខុនដូជាច្រើននឹងអង្គុយនៅលើទីផ្សារអស់ជាច្រើនខែ មុនពេលពួកគេដកខ្លួនចេញពីទីផ្សារ ឬលក់ក្នុងតម្លៃបញ្ចុះតម្លៃធំ។ អត្រាការប្រាក់គឺខ្ពស់ ហើយខ្ញុំគិតថាអ្នកវិនិយោគ និងអ្នកទិញនឹងនៅក្រៅហ្គេមរហូតដល់ត្រីមាសទីមួយនៃឆ្នាំ 2023។

ចិត្តវិទ្យាឆ្នាំ 2023 នឹងជាគន្លឹះព្រោះវាតែងតែជាសេដ្ឋកិច្ច។ តើមនុស្សនឹងមានអារម្មណ៍សប្បាយចិត្តទេដែលយើងធ្វើវាបានតាមរយៈឆ្នាំ 2022 ដែលគ្មាន Covid-XNUMX ហើយតើវានឹងនាំទៅរកភាពសម្បូរបែបដែលនឹងរក្សាផលិតកម្មខ្ពស់ដែរឬទេ? តើនោះនឹងមិននាំឱ្យមានអតិផរណាកាន់តែច្រើនទេ ហើយដូច្នេះសម្ពាធកាន់តែច្រើនពី Fed លើអត្រាការប្រាក់? តើ​វត្ថុ​ទាំង​នោះ​នឹង​ធ្វើ​ការ​រួម​គ្នា​ដោយ​របៀប​ណា? តើទាំងអស់នេះនឹងមានឥទ្ធិពលយ៉ាងណាទៅលើគោលនយោបាយលំនៅដ្ឋាន ដែលជាអ្វីដែលខ្ញុំដឹងច្រើនអំពីសេដ្ឋកិច្ចនោះ?

សំណួរចុងក្រោយនោះអាស្រ័យលើអ្វីមួយដែល Thompson និង Zandi ពិភាក្សាអំពីលក្ខណៈនៃវិធានការរបស់យើងអំពីតម្លៃផ្ទះប្រចាំខែ។ មិនដូចសាំងទេ តម្លៃលំនៅឋានមិនឡើងចុះដោយស្មានថាជាប្រចាំថ្ងៃ ប្រចាំសប្តាហ៍ ឬប្រចាំខែ។ ជាទូទៅ ប្រសិនបើព័ត៌មានរាយការណ៍ពីការឡើងថ្លៃជួលដ៏ធំ ការជួលរបស់មនុស្សភាគច្រើននៅដដែល។ ហើយការបញ្ចាំមិនផ្លាស់ទីទាល់តែសោះ។ ប្រសិនបើទីផ្សារនៅតែប្រែប្រួលជាមួយនឹង "ការកែតម្រូវ" ឬ "ដួលរលំ" ឬ "ការកើនឡើង" (ជ្រើសរើសគុណនាមឬគុណកិរិយារបស់អ្នក) មនុស្សនឹងត្រូវប្រៀបធៀបបទពិសោធន៍ផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ពួកគេជាមួយនឹងសញ្ញានៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ច។

ខ្ញុំបានគិតជាញឹកញាប់ថា យើងនឹងប្រសើរជាងប្រសិនបើការជួល និងការបញ្ចាំត្រូវបានបង់លើមូលដ្ឋានប្រចាំសប្តាហ៍ ឬប្រចាំថ្ងៃ ឬកាត់ទុកពីមូលប្បទានប័ត្រនីមួយៗ។ នេះអាចបន្ធូរបន្ថយភាពប្រែប្រួលនៃតម្លៃ ដោយធ្វើឱ្យពួកគេមិនសូវយល់ឃើញ។ ប្រសិនបើមនុស្សត្រូវសរសេរមូលប្បទានប័ត្រសម្រាប់ពន្ធរបស់ពួកគេជារៀងរាល់ខែ ឬរៀងរាល់ត្រីមាសដូចម្ចាស់អាជីវកម្មខ្នាតតូចធ្វើ អាកប្បកិរិយាអំពីពន្ធអាចនឹងខុសគ្នា។ ខ្ញុំឆ្ងល់ថាតើមនុស្សនឹងមានការភ័យស្លន់ស្លោតិចជាងមុន ហើយដូច្នេះមិនសូវមានទំនោរក្នុងការអំពាវនាវឱ្យមានការត្រួតពិនិត្យការជួល ប្រសិនបើពួកគេមិនចាំបាច់សរសេរការត្រួតពិនិត្យថ្លៃជួល ឬកម្ចីទិញផ្ទះដ៏ច្រើនជារៀងរាល់ខែ។ ឥឡូវនេះ ការប្រែប្រួលសេដ្ឋកិច្ចទូលំទូលាយនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចលំនៅដ្ឋានមិនមានអារម្មណ៍អរូបីទេ។ វាធ្វើឱ្យមនុស្សព្រួយបារម្ភ និងចង់បានអ្វីៗដូចជាការគ្រប់គ្រងការជួល។

ភាពប្រែប្រួលនៃសេដ្ឋកិច្ចលំនៅដ្ឋាននឹងបន្តល្អដល់ឆ្នាំ 2023 ហើយអាស្រ័យលើលទ្ធផលនៃការបោះឆ្នោត វានឹងបន្តមានសម្ពាធលើអ្នកបង្កើតគោលនយោបាយដើម្បីគ្រប់គ្រងការកើនឡើង និងការធ្លាក់ចុះចេញពីទីផ្សារ។ ថាតើសម្ពាធនោះជំរុញឱ្យយើងឆ្ពោះទៅរកកាន់តែច្រើន និង អន្តរាគមន៍របស់រដ្ឋាភិបាលបន្ថែមទៀត or គោលនយោបាយកាន់តែប្រសើរ នឹងអាស្រ័យលើថាតើអ្នកបង្កើតគោលនយោបាយអាចរក្សាក្បាលរបស់ពួកគេបាន និងថាតើពួកគេអាចស្វែងរកជម្រើសប្រសើរជាងមុន ដូចជាបទប្បញ្ញត្តិតិចជាង និងការឧបត្ថម្ភធនដែលមានប្រសិទ្ធភាពជាង។