(Bloomberg) - វិនិយោគិនដែលប្រហែលជាកំពុងស្វែងរកទីផ្សារមូលបត្របំណុលដ៏ធំបំផុតរបស់ពិភពលោកដើម្បីប្រមូលផ្តុំត្រឡប់មកវិញក្នុងពេលឆាប់ៗនេះពីការខាតបង់ដ៏អាក្រក់បំផុតរបស់ខ្លួនក្នុងរយៈពេលជាច្រើនទស្សវត្ស ហាក់ដូចជាត្រូវវិនាសទៅរកការខកចិត្ត។
អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg
របាយការណ៍ការងាររបស់សហរដ្ឋអាមេរិកកាលពីថ្ងៃសុក្របានបង្ហាញពីសន្ទុះនៃសេដ្ឋកិច្ចប្រឈមមុខនឹងការបង្កើនកិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងរបស់ Federal Reserve ដើម្បីធ្វើឱ្យវាត្រជាក់ ដោយអាជីវកម្មបានបន្ថែមការងារយ៉ាងឆាប់រហ័ស ប្រាក់បៀវត្សរ៍កើនឡើង និងជនជាតិអាមេរិកកាន់តែច្រើនចូលកម្លាំងពលកម្ម។ ខណៈពេលដែលទិន្នផលរតនាគារធ្លាក់ចុះ ខណៈដែលតួលេខបានបង្ហាញពីការបន្ធូរបន្ថយសម្ពាធប្រាក់ឈ្នួល និងការកើនឡើងនៃអត្រាគ្មានការងារធ្វើ រូបភាពទាំងមូលបានពង្រឹងការរំពឹងទុក Fed ត្រៀមខ្លួនដើម្បីបន្តដំឡើងអត្រាការប្រាក់ - និងរក្សាវានៅទីនោះ - រហូតដល់ការកើនឡើងអតិផរណា។
ពាណិជ្ជករប្តូរប្រាក់កំពុងកំណត់តម្លៃក្នុងឱកាសល្អជាងបន្តិចដែលធនាគារកណ្តាលនឹងបន្តបង្កើនអត្រាគោលរបស់ខ្លួនដោយបីភាគបួននៃចំណុចភាគរយនៅថ្ងៃទី 21 ខែកញ្ញា និងរឹតបន្តឹងគោលនយោបាយរហូតដល់វាឈានដល់ប្រហែល 3.8% ។ នោះបង្ហាញពីសក្តានុពលធ្លាក់ចុះបន្ថែមទៀតសម្រាប់តម្លៃមូលបត្របំណុល ដោយសារទិន្នផលរតនាគាររយៈពេល 10 ឆ្នាំបានឡើងដល់ ឬលើសពីអត្រាខ្ពស់បំផុតរបស់ Fed ក្នុងអំឡុងពេលការរឹតបន្តឹងគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុពីមុន។ ទិន្នផលនេះគឺប្រហែល 3.19% ឥឡូវនេះ។
លោក Kerrie Debbs អ្នករៀបចំផែនការហិរញ្ញវត្ថុដែលមានការបញ្ជាក់នៅ Main Street Financial Solutions បាននិយាយថា អតិផរណា និងភាពមិនច្បាស់លាស់របស់ Fed បាន "ខាំទីផ្សារ" ។ “ហើយអតិផរណានឹងមិនបាត់ទៅវិញក្នុងរយៈពេលពីរបីខែ។ ការពិតនេះខាំ។”
ទីផ្សាររតនាគារបានបាត់បង់ជាង 10% ក្នុងឆ្នាំ 2022 ដោយដាក់វានៅលើល្បឿនសម្រាប់ការខាតបង់ប្រចាំឆ្នាំដ៏ជ្រៅបំផុតរបស់ខ្លួន និងការធ្លាក់ចុះប្រចាំឆ្នាំជាលើកដំបូងចាប់តាំងពីយ៉ាងហោចណាស់នៅដើមទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1970 នេះបើយោងតាមសន្ទស្សន៍ Bloomberg ។ ការស្ទុះងើបឡើងវិញដែលបានចាប់ផ្តើមនៅពាក់កណ្តាលខែមិថុនា ដែលជំរុញដោយការរំពឹងទុកថា វិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចនឹងបណ្តាលឱ្យមានការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នៅឆ្នាំក្រោយ ភាគច្រើនត្រូវបានលុបចោល ខណៈដែលប្រធាន Fed លោក Jerome Powell បានសង្កត់ធ្ងន់ថាគាត់កំពុងផ្តោតលើការដកអតិផរណា។ ទិន្នផលរតនាគាររយៈពេលពីរឆ្នាំកាលពីថ្ងៃព្រហស្បតិ៍បានកើនឡើងដល់ 3.55% ដែលជាកម្រិតខ្ពស់បំផុតចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2007 ។
ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ ទិន្នផលពិតក្នុងរយៈពេលខ្លី — ឬដែលត្រូវបានកែតម្រូវសម្រាប់អតិផរណាដែលរំពឹងទុក — បានកើនឡើង ដែលបង្ហាញពីការរឹតបន្តឹងយ៉ាងខ្លាំងនៃលក្ខខណ្ឌហិរញ្ញវត្ថុ។
Rick Rieder ប្រធានផ្នែកវិនិយោគនៃប្រាក់ចំណូលថេរសកលនៅ BlackRock Inc. ដែលជាអ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្មធំបំផុតរបស់ពិភពលោកគឺស្ថិតក្នុងចំណោមអ្នកដែលគិតថាទិន្នផលរយៈពេលវែងអាចកើនឡើងបន្ថែមទៀត។ គាត់បាននិយាយនៅក្នុងបទសម្ភាសន៍មួយនៅលើទូរទស្សន៍ Bloomberg កាលពីថ្ងៃសុក្រថាគាត់រំពឹងថានឹងមានការកើនឡើង 75 ចំណុចនៅក្នុងអត្រាគោលនយោបាយរបស់ Fed ក្នុងខែនេះដែលនឹងក្លាយជាចលនាជាប់គ្នាទីបីនៃទំហំនោះ។
របាយការណ៍ការងារកាលពីថ្ងៃសុក្រដែលបង្ហាញពីការធ្លាក់ចុះនៃកំណើនប្រាក់បៀវត្សរ៍បានអនុញ្ញាតឱ្យទីផ្សារ "ដកដង្ហើមធំ" នេះបើយោងតាម Rieder ។ គាត់បាននិយាយថាក្រុមហ៊ុនរបស់គាត់បាននឹងកំពុងទិញមូលបត្រដែលមានប្រាក់ចំណូលថេររយៈពេលខ្លីមួយចំនួនដើម្បីចាប់យកទិន្នផលដែលកើនឡើង ប៉ុន្តែគាត់គិតថាប័ណ្ណបំណុលដែលមានអាយុកាលយូរជាងនេះមានកន្លែងបន្ថែមទៀតដើម្បីកើនឡើង។
គាត់បាននិយាយថា "ខ្ញុំអាចមើលឃើញអត្រាកើនឡើងខ្ពស់នៅក្នុងរយៈពេលវែង" “ខ្ញុំគិតថាយើងស្ថិតក្នុងជួរមួយ។ ខ្ញុំគិតថាយើងស្ថិតនៅចុងកំពូលនៃជួរ។ ប៉ុន្តែខ្ញុំគិតថា វាពិបាកណាស់ក្នុងការនិយាយថា យើងបានឃើញកម្រិតខ្ពស់នាពេលបច្ចុប្បន្ននេះ»។
របាយការណ៍ការងារគឺជាការមើលដ៏សំខាន់ចុងក្រោយនៃទីផ្សារការងារ មុនពេលកិច្ចប្រជុំប្រចាំខែនេះនៃគណៈកម្មាធិការទីផ្សារបើកចំហសហព័ន្ធ។
សប្តាហ៍ខ្លីៗនៃថ្ងៃឈប់សម្រាកនាពេលខាងមុខមានរបាយការណ៍សេដ្ឋកិច្ចមួយចំនួនដែលត្រូវបានកំណត់ឱ្យចេញផ្សាយ រួមទាំងការស្ទង់មតិរបស់អ្នកគ្រប់គ្រងការទិញ សៀវភៅ Beige Book របស់ Fed អំពីលក្ខខណ្ឌក្នុងតំបន់ និងតួលេខប្រចាំសប្តាហ៍ស្តីពីអត្ថប្រយោជន៍អត់ការងារធ្វើ។ ទីផ្សារសហរដ្ឋអាមេរិកនឹងបិទនៅថ្ងៃចន្ទសម្រាប់ថ្ងៃឈប់សម្រាកនៃទិវាពលកម្ម ហើយសូចនាករដ៏សំខាន់បំផុតមុនពេលកិច្ចប្រជុំរបស់ Fed នឹងក្លាយជាការចេញផ្សាយសន្ទស្សន៍តម្លៃទំនិញប្រើប្រាស់នៅថ្ងៃទី 13 ខែកញ្ញា។
ប៉ុន្តែទីផ្សារនឹងញែកការអត្ថាធិប្បាយយ៉ាងដិតដល់ពីអារេនៃមន្ត្រីរបស់ Fed ដែលនឹងនិយាយជាសាធារណៈនៅសប្តាហ៍ខាងមុខនេះ រួមទាំងប្រធាន Cleveland Fed Loretta Mester ផងដែរ។ នាងបាននិយាយកាលពីថ្ងៃពុធថាអ្នកបង្កើតគោលនយោបាយគួរតែជំរុញអត្រាមូលនិធិរបស់ធនាគារឱ្យលើសពី 4% នៅដើមឆ្នាំក្រោយ ហើយបានបង្ហាញថានាងមិនរំពឹងថានឹងមានការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នៅឆ្នាំ 2023 នោះទេ។
លោក Greg Wilensky ប្រធានផ្នែកប្រាក់ចំណូលថេររបស់សហរដ្ឋអាមេរិកនៅ Janus Henderson បាននិយាយថាគាត់ក៏ផ្តោតលើការចេញផ្សាយទិន្នន័យប្រាក់ឈ្នួលនាពេលខាងមុខពី Atlanta Fed មុនពេលកិច្ចប្រជុំកំណត់គោលនយោបាយបន្ទាប់។ កាលពីថ្ងៃសុក្រ នាយកដ្ឋានការងារបានរាយការណ៍ថាប្រាក់ចំណូលជាមធ្យមក្នុងមួយម៉ោងបានកើនឡើង 5.2% នៅក្នុងខែសីហាធៀបនឹងឆ្នាំមុន។ នោះគឺតិចជាង 5.3% ដែលត្រូវបានរំពឹងទុកដោយអ្នកសេដ្ឋកិច្ចប៉ុន្តែវានៅតែបង្ហាញពីសម្ពាធកើនឡើងលើប្រាក់ឈ្នួលពីទីផ្សារការងារដ៏តឹងតែង។
Wilensky បាននិយាយថា "ខ្ញុំស្ថិតនៅក្នុងជំរុំពី 4% ទៅ 4.25% នៅលើអត្រាស្ថានីយ" ។ "មនុស្សកំពុងដឹងថា Fed នឹងមិនផ្អាកលើទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ចទន់ខ្សោយទេ លុះត្រាតែអតិផរណាធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង។"
ទិដ្ឋភាពនៃការរឹតបន្តឹងរបស់ Fed ដ៏ខ្លាំងក្លាក៏បានធ្វើឱ្យភាគហ៊ុនធ្លាក់ចុះផងដែរ ដែលធ្វើឱ្យសន្ទស្សន៍ S&P 500 ធ្លាក់ចុះជាង 17% នៅឆ្នាំនេះ។ ខណៈពេលដែលភាគហ៊ុនរបស់អាមេរិកបានកើនឡើងពីកម្រិតទាបនៅខែមិថុនារហូតដល់ពាក់កណ្តាលខែសីហា ចាប់តាំងពីពេលនោះមក ពួកគេបានផ្តល់ឱ្យត្រឡប់មកវិញនូវការកើនឡើងទាំងនោះ ខណៈដែលការភ្នាល់លើវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចដែលជិតមកដល់ ហើយការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ឆ្នាំ 2023 មិនត្រូវបានព្យាបាល។
លោក Wilensky ដែលមូលនិធិមូលបត្របំណុលស្នូលនៅតែមានទម្ងន់ក្រោម Treasuries បាននិយាយថា "អ្នកត្រូវរក្សាភាពរាបទាបអំពីសមត្ថភាពរបស់អ្នកក្នុងការព្យាករណ៍ទិន្នន័យ និងរបៀបដែលអត្រានឹងមានប្រតិកម្ម" ។ “អ្វីដែលអាក្រក់បំផុតគឺចប់ហើយ ខណៈដែលទីផ្សារកំពុងធ្វើការងារដែលសមហេតុផលជាងនេះទៀតនៃការកំណត់តម្លៃដែលអត្រាគួរតែស្ថិតនៅ។ ប៉ុន្តែសំណួរដ៏ធំមួយគឺតើអតិផរណាកំពុងកើតឡើងយ៉ាងណា?»។
អ្វីដែលត្រូវមើល
អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg Businessweek សប្តាហ៍
© 2022 Bloomberg LP
ប្រភព៖ https://finance.yahoo.com/news/no-escape-biggest-bond-loss-200000866.html