(Bloomberg) - ការបិទភ្លាមៗរបស់ក្រុមហ៊ុន Silvergate Capital Corp. និងការរៃអង្គាសថវិកាយ៉ាងប្រញាប់ប្រញាល់របស់ក្រុមហ៊ុន SVB Financial Group បានធ្វើឱ្យភាគហ៊ុនរបស់ធនាគារអាមេរិកលោតចុះឡើង និងអណ្តាតភ្លើងឡើងលើឧស្សាហកម្មនេះ៖ តើនេះអាចជាការចាប់ផ្តើមនៃបញ្ហាធំជាងនេះទេ?
អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg
បញ្ហាដែលអ្នកផ្តល់ប្រាក់កម្ចីនៅរដ្ឋកាលីហ្វ័រញ៉ាទាំងពីរដែលធ្លាប់បានហោះហើរខ្ពស់ គឺជាមូលដ្ឋានខុសធម្មតានៃអ្នកដាក់ប្រាក់បញ្ញើដែលលួចលុយយ៉ាងលឿន។ ប៉ុន្តែខាងក្រោមនេះគឺជាការបង្ក្រាបដែលឈានដល់ផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុ៖ ការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់បានធ្វើឱ្យធនាគារផ្ទុកនូវមូលបត្របំណុលដែលមានការប្រាក់ទាប ដែលមិនអាចលក់បានភ្លាមៗដោយគ្មានការខាតបង់។ ដូច្នេះប្រសិនបើអតិថិជនច្រើនពេកប៉ះប្រាក់បញ្ញើរបស់ពួកគេក្នុងពេលតែមួយ វានឹងប្រថុយនឹងវដ្តដ៏កាចសាហាវមួយ។
ជុំវិញពិភពវិនិយោគ “មនុស្សកំពុងសួរថាអ្នកណាជាអ្នកបន្ទាប់?” បាននិយាយថា Jens Nordvig ស្ថាបនិកនៃក្រុមហ៊ុនវិភាគទីផ្សារ និងក្រុមហ៊ុនស៊ើបការណ៍ទិន្នន័យ Exante Data and Market Reader ។ "ខ្ញុំកំពុងទទួលបានសំណួរជាច្រើនអំពីបញ្ហានេះពីអតិថិជនរបស់ខ្ញុំ" ។
ជាការពិតណាស់ ចំពេលដែលការដកប្រាក់ដាក់ប្រាក់បញ្ញើនៅ SVB នាយកប្រតិបត្តិរបស់ខ្លួនបានជំរុញឱ្យអតិថិជនកាលពីថ្ងៃព្រហស្បតិ៍ "រក្សាភាពស្ងប់ស្ងាត់" ។
ហានិភ័យភ្លាមៗសម្រាប់ធនាគារជាច្រើនប្រហែលជាមិនមានអត្ថិភាពទេ នេះបើយោងតាមអ្នកវិភាគ ប៉ុន្តែវានៅតែអាចឈឺចាប់។ ជាជាងប្រឈមមុខនឹងការដំណើរការដ៏សំខាន់លើប្រាក់បញ្ញើ ធនាគារនឹងត្រូវបង្ខំឱ្យប្រកួតប្រជែងកាន់តែលំបាកសម្រាប់ពួកគេ ដោយផ្តល់ការទូទាត់ការប្រាក់ខ្ពស់ដល់អ្នកសន្សំ។ នោះនឹងបំផ្លាញនូវអ្វីដែលធនាគាររកបានពីការផ្តល់ប្រាក់កម្ចី កាត់បន្ថយប្រាក់ចំណូល។
ធនាគារខ្នាតតូច និងមធ្យម ដែលជាទូទៅការផ្តល់មូលនិធិមិនសូវមានភាពចម្រុះ អាចនឹងស្ថិតនៅក្រោមសម្ពាធពិសេស ដោយបង្ខំឱ្យពួកគេលក់ភាគហ៊ុនកាន់តែច្រើន និងធ្វើឱ្យអ្នកវិនិយោគបច្ចុប្បន្នធ្លាក់ចុះ។
'ការទាត់ដ៏គួរឱ្យភ័យខ្លាច'
លោក Christopher Whalen ប្រធានក្រុមហ៊ុន Whalen Global Advisors ដែលជាក្រុមហ៊ុនប្រឹក្សាយោបល់ផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុបាននិយាយថា "ធនាគារ Silicon Valley គឺគ្រាន់តែជាចុងភ្នំទឹកកក" ។ គាត់បាននិយាយថា៖ «ខ្ញុំមិនបារម្ភពីអ្នកធំទេ ប៉ុន្តែអ្នកតូចជាច្រើននឹងទាត់បាល់ដ៏អាក្រក់»។ "ពួកគេជាច្រើននឹងត្រូវបង្កើនសមធម៌" ។
រាល់ធនាគារទាំងអស់នៅក្នុងសន្ទស្សន៍ហិរញ្ញវត្ថុ S&P 500 ដែលតាមដានក្រុមហ៊ុនធំៗរបស់អាមេរិកបានធ្លាក់ចុះកាលពីថ្ងៃព្រហស្បតិ៍ ដោយបានធ្លាក់ចុះ 4.1% ដែលជាថ្ងៃដ៏អាក្រក់បំផុតចាប់តាំងពីពាក់កណ្តាលឆ្នាំ 2020 ។ SVB ដែលមានមូលដ្ឋាននៅ Santa Clara បានធ្លាក់ចុះ 60% ខណៈដែល First Republic Bank នៅ San Francisco បានធ្លាក់ចុះ 17%។
សន្ទស្សន៍ S&P មួយផ្សេងទៀតដែលតាមដានហិរញ្ញវត្ថុទំហំមធ្យមបានធ្លាក់ចុះ 4.7% ។ អ្នកសំដែងកាន់តែអាក្រក់នៅទីនោះគឺ PacWest Bancorp ដែលមានមូលដ្ឋាននៅ Beverly Hills ធ្លាក់ចុះ 25% ។
គួរឱ្យអស់សំណើចណាស់ វិនិយោគិនភាគហ៊ុនជាច្រើនបានប្រមូលផ្តុំគ្នាចូលទៅក្នុងភាគហ៊ុនហិរញ្ញវត្ថុដើម្បីគេចចេញពីការដំឡើងអត្រាការប្រាក់របស់ Federal Reserve ដោយភ្នាល់ថាវានឹងត្រួសត្រាយផ្លូវសម្រាប់អ្នកឱ្យខ្ចីរកប្រាក់ចំណូលបន្ថែម។ សម្រាប់ពួកគេ សប្តាហ៍នេះមានការភ្ញាក់ផ្អើល។
Chris Marinac អ្នកវិភាគនៅ Janney Montgomery Scott បាននិយាយថា "តម្លៃនៃប្រាក់បញ្ញើកើនឡើងគឺជាព័ត៌មានចាស់ យើងបានឃើញសម្ពាធនោះ" ។ ប៉ុន្តែភ្លាមៗនោះ "ទីផ្សារពិតជាផ្តោតលើវា ដោយសារតែមានការភ្ញាក់ផ្អើលជាក់ស្តែងជាមួយនឹងការបង្កើនដើមទុនពីធនាគារ Silicon Valley"។
SVB បានប្រកាសពីការផ្តល់ជូនភាគហ៊ុនជាអតិថិជនរបស់ខ្លួន — ក្រុមហ៊ុនដែលគាំទ្រដោយដើមទុនបណ្តាក់ទុន — បានដកប្រាក់បញ្ញើបន្ទាប់ពីការដុតតាមរយៈការផ្តល់មូលនិធិរបស់ពួកគេ។ អ្នកអោយខ្ចីបានរំលាយមូលបត្រយ៉ាងសំខាន់ទាំងអស់ដែលមានសម្រាប់លក់នៅក្នុងផលប័ត្ររបស់ខ្លួន ហើយបានធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពការព្យាករណ៍សម្រាប់ឆ្នាំដើម្បីរួមបញ្ចូលការធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងនៃប្រាក់ចំណូលការប្រាក់សុទ្ធ។
ប៉ុន្មានម៉ោងបន្ទាប់ពីនាយកប្រតិបត្តិ Greg Becker បានជំរុញឱ្យអតិថិជន "រក្សាភាពស្ងប់ស្ងាត់" លើការហៅទូរស័ព្ទក្នុងសន្និសីទកាលពីថ្ងៃព្រហស្បតិ៍ ព័ត៌មានបានបែកធ្លាយថាក្រុមហ៊ុនបណ្តាក់ទុនលេចធ្លោមួយចំនួន រួមទាំងមូលនិធិស្ថាបនិករបស់ Peter Thiel កំពុងណែនាំក្រុមហ៊ុនផលប័ត្រឱ្យទាញប្រាក់ជាការប្រុងប្រយ័ត្ន។
នៅ Silvergate បញ្ហាគឺជាការដំណើរការលើប្រាក់បញ្ញើដែលបានចាប់ផ្តើមកាលពីឆ្នាំមុន នៅពេលដែលអតិថិជន - បណ្តាក់ទុនរូបិយប័ណ្ណ - ដកសាច់ប្រាក់ដើម្បីដោះស្រាយការដួលរលំនៃការផ្លាស់ប្តូរទ្រព្យសម្បត្តិឌីជីថល FTX ។ បន្ទាប់ពីការខាតបង់ពីការលក់មូលបត្រយ៉ាងឆាប់រហ័ស ក្រុមហ៊ុននេះបានប្រកាសពីផែនការកាលពីថ្ងៃពុធ ដើម្បីរំសាយប្រតិបត្តិការ និងការរំលាយចោល។
ភាគហ៊ុនធនាគារអាមេរិកក៏ស្ថិតនៅក្រោមសម្ពាធក្នុងសប្តាហ៍នេះផងដែរ បន្ទាប់ពី KeyCorp បានព្រមានអំពីសម្ពាធកើនឡើងដើម្បីផ្តល់រង្វាន់ដល់អ្នកសន្សំ។ អ្នកផ្តល់ប្រាក់កម្ចីក្នុងតំបន់បានបន្ទាបការព្យាករណ៍របស់ខ្លួនសម្រាប់កំណើនប្រាក់ចំណូលការប្រាក់សុទ្ធក្នុងឆ្នាំសារពើពន្ធបច្ចុប្បន្នមកត្រឹម 1% ទៅ 4% ធ្លាក់ចុះពី 6% ទៅ 9% ដោយសារតែ "បរិយាកាសតម្លៃប្រកួតប្រជែង"។ ភាគហ៊ុនរបស់ខ្លួនបានធ្លាក់ចុះ 7% កាលពីថ្ងៃព្រហស្បតិ៍។
'អ៊ីសូឡង់បន្ថែមទៀត'
និយតករនិយាយដោយបើកចំហអំពីការចំណាយពេលវេលាតិចក្នុងការត្រួតពិនិត្យតារាងតុល្យការរបស់ធនាគារតូចៗ ដោយផ្តល់ឱ្យពួកគេនូវកន្លែងសម្រាប់ការច្នៃប្រឌិត ដោយមានការងឿងឆ្ងល់នៅក្នុងវេទិកាបច្ចេកវិទ្យាហិរញ្ញវត្ថុ ឬរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ។
ជំនួសមកវិញ អាជ្ញាធរបានលះបង់ពេលវេលា និងការយកចិត្តទុកដាក់ជាច្រើនរបស់ពួកគេចាប់តាំងពីវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុឆ្នាំ 2008 ដើម្បីធានាស្ថិរភាពនៃធនាគារ "សំខាន់ជាប្រព័ន្ធ" ធំៗដូចជា JPMorgan Chase & Co. និង Bank of America Corp ។
ពួកគេបានបង្ខំឱ្យអ្នកផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដ៏ធំបំផុតរក្សាបរិមាណដើមទុនដែលមានទំហំធំជាងមុន - ជួនកាលជុំវិញការត្អូញត្អែរខ្លាំង ៗ របស់ធនាគារិក - ដូច្នេះសុខភាពរបស់ពួកគេនឹងហួសពីការស្តីបន្ទោសនៅពេលដូចនេះ។ លោក Michael Barr អនុប្រធាន Fed សម្រាប់ការត្រួតពិនិត្យបាននិយាយនៅក្នុងសុន្ទរកថាមួយកាលពីថ្ងៃព្រហស្បតិ៍ថាអ្នកផ្តល់ប្រាក់កម្ចីតូចៗដោយភាពផ្ទុយគ្នាត្រូវបានដោះស្រាយជាមួយនឹង "វិធីសាស្រ្តប៉ះពន្លឺខ្លាំង" ។
លោកបានមានប្រសាសន៍ថា "ជាក់ស្តែងមានស្ថាប័នធំ ៗ ដែលប្រឈមនឹងហានិភ័យទាំងនេះផងដែរ ប៉ុន្តែការប៉ះពាល់ទំនងជាផ្នែកតូចមួយនៃតារាងតុល្យការរបស់ពួកគេ" ។ "ដូច្នេះបើទោះជាពួកគេជួបប្រទះនឹងលំហូរចេញប្រាក់បញ្ញើដូចគ្នាក៏ដោយ ពួកគេត្រូវបានគេធានាបន្ថែមទៀត"។
- ដោយមានជំនួយពី Sridhar Natarajan ។
អានច្រើនបំផុតពី Bloomberg Businessweek សប្តាហ៍
© 2023 Bloomberg LP
ប្រភព៖ https://finance.yahoo.com/news/one-bank-folds-another-wobbles-022226252.html