ទស្សនៈ៖ មហាសេដ្ឋីជាធម្មតាមានមុខតំណែងភាគហ៊ុនប្រមូលផ្តុំ - វិនិយោគិននេះបានប្រកាសពីការកើនឡើង 30 ដងក្នុងរយៈពេល 10 ឆ្នាំលើក្រុមហ៊ុនដែលមិនសូវស្គាល់មួយ។

ជាការពិតណាស់ នេះមិនមែនសម្រាប់មនុស្សគ្រប់គ្នានោះទេ។ ដើម្បីឱ្យវាដំណើរការបាន អ្នកត្រូវតែមានពេលវេលា និងជំនាញដើម្បីរកឱ្យឃើញនូវភាគហ៊ុនដែលត្រូវប្រមូលផ្តុំ។ បើមិនដូច្នេះទេ អ្នកអាចនឹងជ្រើសរើសមិនល្អ និងខាតបង់ប្រាក់ច្រើន។ មានហានិភ័យខ្ពស់នៃការកើតឡើងនេះ។ ប្រសិនបើអ្នកមិនមានពេលទេ គ្រាន់តែទទួលបានទីផ្សារទូលំទូលាយសម្រាប់រយៈពេលវែង។

ប៉ុន្តែ​ប្រសិន​បើ​អ្នក​ចង់​ឈាន​ជើង​ចូល​កាន់​តំណែង​ធំ​ជាង​នេះ ការ​ដោះស្រាយ​មួយ​គឺ "ការ​កាត់​អាវ"។ ស្វែងរកវិនិយោគិនដែលមានកំណត់ត្រារយៈពេលវែងល្អ។ បន្ទាប់មកទិញទីតាំងធំជាងធម្មតានៅក្នុងអ្វីដែលពួកគេមានច្រើន បន្ទាប់ពីអ្នកបានសិក្សាក្រុមហ៊ុនឱ្យបានគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីយល់។

ជាមួយនឹងគំនិតនោះ ថ្មីៗនេះខ្ញុំបានចូលជាមួយ James Davolos នៃឱកាសទីផ្សារ Kinetics
KMKNX,
-3.22​%
និង Kinetics Paradigm
WWNPX,
-3.79​%
មូលនិធិ។ មូលនិធិទៅវិញទៅមកទាំងនោះគឺជាការសិក្សាដ៏ល្អមួយក្នុងការវិនិយោគទីតាំងប្រមូលផ្តុំ។ ពួកគេមានកំណត់ត្រាគួរឱ្យច្រណែន ហើយមានទីតាំងប្រមូលផ្តុំមួយ - បន្ថែមទៀតនៅពេលក្រោយ។

មូលនិធិនេះបានយកឈ្នះលើប្រភេទ Mid-Cap Growth របស់ពួកគេ និង Morningstar US Midcap Broad Growth Index ដោយពិន្ទុភាគរយប្រចាំឆ្នាំពី 10 ទៅ XNUMX ក្នុងរយៈពេលពី XNUMX ទៅ XNUMX ឆ្នាំកន្លងមកនេះ នេះបើយោងតាម ​​Morningstar Direct ។

ការមានទីតាំងប្រមូលផ្តុំកើតឡើងដោយធម្មជាតិចំពោះ Davolos ដែលជួយគ្រប់គ្រងមូលនិធិទាំងពីរ។

គាត់និយាយថា "ក្រឡេកមើលការកាន់កាប់របស់មហាសេដ្ឋីស្ទើរតែទាំងអស់នៅលើផែនដីនេះ អ្នកនឹងឃើញទ្រព្យសម្បត្តិរបស់ពួកគេប្រមូលផ្តុំយ៉ាងខ្លាំង មិនថានៅក្នុងភាគហ៊ុនសាធារណៈ ឬអាជីវកម្មឯកជននោះទេ"។ នៅដើមដំបូងក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រង Geico បានបង្កើតប្រាក់ចំណេញដ៏ធំសម្រាប់ Berkshire Hathaway
BRK.B,
-0.41​%,
គាត់កត់សំគាល់។

ស្វែងរកភាគហ៊ុនខុស

គន្លឹះក្នុងការទទួលយកការភ្នាល់ប្រមូលផ្តុំ (និងការវិនិយោគជាទូទៅ) គឺស្វែងរកក្រុមហ៊ុនដែលមានគុណសម្បត្តិដ៏អស្ចារ្យដែលទីផ្សារមិនទាន់ទទួលស្គាល់។ ទោះបីជាទីផ្សារត្រូវបានគេសន្មត់ថាមានប្រសិទ្ធភាពក៏ដោយ នោះអាចទៅរួច។ ហើយវាកាន់តែងាយស្រួលក្នុងប៉ុន្មានថ្ងៃនេះ ដោយសារតែការកើនឡើងនៃមូលនិធិជួញដូរប្តូរប្រាក់ (ETFs) និងការធ្វើលិបិក្រម ជឿ Davolos ។

សូមអរគុណដល់ ETFs និងមូលនិធិលិបិក្រម ប្រាក់វិនិយោគតែងតែចូលទៅក្នុងភាគហ៊ុនមួយចំនួនតូចដោយមិនរើសអើង មានន័យថាមុខតំណែងធំបំផុតនៅក្នុង ETFs និងសន្ទស្សន៍ពេញនិយមបំផុត ដូចជា Invesco QQQ Trust (QQQ), S&P 500 ឬ Dow Jones Industrial Average ។ រថយន្តទាំងនេះមានទម្ងន់ទីផ្សារ។ ដូច្នេះ ពួកគេមានទម្ងន់លើសភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេជាមួយនឹងទីផ្សារដ៏ធំបំផុតដូចជា Alphabet (GOOGL), Amazon.com (AMZN), Apple (AAPL), Microsoft (MSFT) និង Tesla (TSLA)។ នេះមានន័យថាការវិនិយោគ ETF និងលិបិក្រមភ្ជួរលុយកាន់តែច្រើនទៅក្នុងឈ្មោះទាំងនេះ។ Davolos និយាយ​ថា នេះ​ទុក​ឱ្យ​ភាគហ៊ុន​ផ្សេង​ទៀត​មើល​រំលង ទុក​ចោល និង​វាយ​តម្លៃ​ខុស។

បញ្ហាមួយទៀតគឺថា ETFs និងលិបិក្រមទាញលុយចេញពីការគ្រប់គ្រងសកម្ម ដែលកាត់បន្ថយ "ការរកឃើញតម្លៃ"។ នៅពេលដែលអ្នកគ្រប់គ្រងសកម្មមានអ្នកវិភាគ និងប្រាក់វិនិយោគតិច ពួកគេមានកម្លាំងតិចក្នុងការស្រាវជ្រាវភាគហ៊ុន និងជួញដូរពួកគេរហូតដល់តម្លៃភាគហ៊ុនឆ្លុះបញ្ចាំងពីតម្លៃក្រុមហ៊ុនក្រោម។

សម្រាប់ព័ត៌មានបន្ថែមអំពីប្រធានបទនេះ សូមមើលជួរឈររបស់ខ្ញុំដែលសូម្បីតែអ្នកត្រួសត្រាយសន្ទស្សន៍ John Bogle នៃ Vanguard ព្រួយបារម្ភអំពីការធ្លាក់ចុះសក្តានុពលចំពោះការបង្កើតលិបិក្រម។ (https://www.marketwatch.com/story/your-love-of-index-funds-is-terrible-for-our-economy-2018-12-10)

ការលើកឡើង៖ ប្រហែលជាមានភាគហ៊ុនដែលមានតម្លៃខុសកាន់តែច្រើននៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុនដោយសារតែការធ្វើលិបិក្រម និង ETFs ។ នេះជាព័ត៌មានលម្អិតបន្ថែមអំពីមួយក្នុងចំណោមពួកគេ។

អ្វីគ្រប់យ៉ាងគឺធំជាងនៅរដ្ឋតិចសាស់

ឱកាសទីផ្សារ Kinetics និងមូលនិធិ Kinetics Paradigm មាន 46% និង 61% នៃផលប័ត្ររបស់ពួកគេនៅក្នុងស្តុកថាមពលតែមួយដែលអ្នកប្រហែលជាមិនធ្លាប់លឺពី: Texas Pacific Land 
TPL,
+ 5.99%.

មុខ​តំណែង​ទាំង​នោះ​មាន​មួយ​ផ្នែក​ធំ​ព្រោះ​ភាគហ៊ុន​ធ្វើ​បាន​ល្អ។ វាបានកើនឡើងបីដងចាប់តាំងពីខែធ្នូ ឆ្នាំ 2020។ មូលនិធិបានចាប់ផ្តើមទិញវាក្នុងឆ្នាំ 2012 និង 2002 នៅពេលដែលភាគហ៊ុនបានជួញដូរក្នុងចន្លោះ $40 និងក្រោម $10 រៀងគ្នា។ ប៉ុន្តែ Kinetics បានបន្តបន្ថែមជាច្រើនឆ្នាំ ជាជាងកាត់ត។ ថ្មីៗ​នេះ ពួក​គេ​បាន​ទិញ​កាល​ពី​សប្តាហ៍​មុន​រហូត​ដល់​ទៅ ១ ៨៨៨ ដុល្លារ​ក្នុង​មួយ​ហ៊ុន។

តើមានអ្វីអស្ចារ្យចំពោះក្រុមហ៊ុននេះ? Texas Pacific Land កាន់កាប់ដីជាច្រើននៅក្នុងអាងទឹក Permian ដែលសម្បូរថាមពលនៅភាគខាងលិចរដ្ឋតិចសាស់ ដែលមានឈ្មោះដូច្នេះដោយសារតែថ្មរបស់វាមានតាំងពីបុរាណកាលដែលអ្នកភូគព្ភវិទូហៅថាយុគសម័យ Permian ។ ក្រុមហ៊ុននេះកាន់កាប់ដីទាំងអស់នេះ ពីព្រោះដើមឡើយវាជាដីទុកចិត្តនៅឆ្នាំ 1888 ដែលបង្កើតឡើងដើម្បីកាន់កាប់ដីធំៗពី Texas and Pacific Railway Co.

Permian គឺជាអាងថាមពលដ៏សម្បូរបែបមិនគួរឱ្យជឿ។ ប៉ុន្តែដីតែម្នាក់ឯងមិនមែនជាមូលហេតុដែលអ្នកចង់ធ្វើជាម្ចាស់ក្រុមហ៊ុននេះទេ។ ផ្ទុយទៅវិញ ទីផ្សារកំពុងវាយតម្លៃលើផ្នែកសំខាន់ៗចំនួនបីចំពោះរឿងនេះ៖ ចរន្តនៃសួយសារអាករ ការអភិវឌ្ឍន៍ថាមពលនាពេលអនាគតដោយដៃគូ និងការកាន់កាប់ដីដ៏ធំនោះ។

តោះមើល។

1. ស្ទ្រីមរាជវង្ស។ ជាថ្នូរនឹងថ្លៃសួយសារ រដ្ឋតិចសាស់ប៉ាស៊ីហ្វិកជួលសិទ្ធិអភិវឌ្ឍន៍ទៅឱ្យក្រុមហ៊ុនថាមពលដូចជា Occidental Petroleum ជាដើម។
OXY,
+ 2.30%,
ConocoPhillips
COP
+ 3.87%
និងឈេហ្វរ៉ុន
CVX,
+ 1.83%,
ដែលធ្វើការងារកខ្វក់។ ជាមួយនឹងការចំណាយតិចតូច ប្រាក់ចំណេញសរុបគឺសម្បូរបែប ប្រហែល 90% ។

Davolos និយាយថា "វាត្រូវបានគេហៅថា 'លុយប្រអប់សំបុត្រ' ដោយអ្នកចិញ្ចឹមនៅរដ្ឋតិចសាស់ ពីព្រោះអ្នកគ្រាន់តែបើកប្រអប់សំបុត្រ ហើយអ្នកមានមូលប្បទានប័ត្រ" ។

បញ្ហាគឺ អ្នកវិភាគវិស័យថាមពល ធ្វើឱ្យតម្លៃភាគហ៊ុនរបស់រដ្ឋតិចសាស់ប៉ាស៊ីហ្វិកមិនត្រឹមត្រូវ។ Davolos ជឿថាពួកគេប្រើអត្រាបញ្ចុះតម្លៃគ្រប់ទីកន្លែងពី 12% ទៅ 20% ដើម្បីផ្តល់តម្លៃដល់ស្ទ្រីមសួយសារអាករនាពេលអនាគត។ ផ្ទុយ​ទៅ​វិញ សួយសារអាករ​ហូរ​ចូល​ក្រុមហ៊ុន​រុករក​រ៉ែ​លោហធាតុ​ដ៏​មាន​តម្លៃ​ដូច​ជា Franco Nevada ជាដើម។
FNV,
+ 0.60%
- ដែល Kinetics កាន់កាប់ - គឺច្រើនជាង 3% ។ អត្រាបញ្ចុះតម្លៃខ្ពស់ដែលប្រើក្នុងគំរូវាយតម្លៃ Texas Pacific បន្ថយតម្លៃបច្ចុប្បន្នសុទ្ធនៃប្រាក់ចំណូលនាពេលអនាគត។

Davalos និយាយថា អ្នកវិភាគថាមពលក៏វាយតម្លៃតម្លៃសួយសារខុសដែរ ដោយសារពួកគេព្យាករណ៍ពីការធ្លាក់ចុះតម្លៃប្រេង និងឧស្ម័នធម្មជាតិក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានឆ្នាំខាងមុខ។ ក្រុមហ៊ុនថាមពលបានវិនិយោគក្នុងការអភិវឌ្ឍន៍អស់ជាច្រើនឆ្នាំ ដូច្នេះវានឹងត្រូវការពេលវេលាខ្លះសម្រាប់ការផ្គត់ផ្គង់ដើម្បីតាមទាន់។

2. ការអភិវឌ្ឍន៍រំពឹងទុក។ កន្លែងក្តៅនៃអាង Permian ត្រូវបានគេហៅថាអាងកណ្តាល។ ផ្ទុយទៅវិញរដ្ឋតិចសាស់ប៉ាស៊ីហ្វិកកាន់កាប់ដីនៅក្នុងអាង Delaware ។ នេះមិនត្រឹមតែជាអាងតូចជាងប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែឥន្ធនៈហ្វូស៊ីលគឺកាន់តែជ្រៅ និងកាន់តែមានល្បិចក្នុងការបន្ទោរបង់ដោយប្រេះឆា។ នេះ​មាន​ន័យ​ថា​រហូត​មក​ដល់​ពេល​នេះ អាង Delaware មិន​សូវ​មាន​ការ​អភិវឌ្ឍ​ទេ។ ប៉ុន្តែវានឹងផ្លាស់ប្តូរឆាប់ៗនេះ។

លោក Davolos ព្យាករណ៍ថា "ដោយសារការផ្គត់ផ្គង់នៅទីណា ការអភិវឌ្ឍន៍នឹងកើតឡើងលឿនជាងមនុស្សគិត" ។

ការ​ផ្គត់ផ្គង់​ថាមពល​សកល​គឺ​ខ្វះខាត​ទាក់ទង​នឹង​តម្រូវការ ដោយសារ​ការ​វិនិយោគ​តិច​ឆ្នាំ​ដែល​បាន​ជំរុញ​ឱ្យ​តម្លៃ​ឡើង​ខ្ពស់​។

Davolos និយាយថា អាង Delaware "នឹងមានសារៈសំខាន់ក្នុងការធ្វើឱ្យមានតុល្យភាពទីផ្សារប្រេងពិភពលោក" ។

ដើម្បីទទួលបានគំនិតថាតើវាអាចបង្កើនប្រាក់ចំណូលរបស់ Texas Land Pacific សូមពិចារណាលើចំណុចនេះ។ ទ្រព្យសម្បត្តិថាមពលរបស់ Delaware Basin របស់ពួកគេត្រូវបានជួល 100% ប៉ុន្តែរហូតមកដល់ពេលនេះមានតែ 7% ប៉ុណ្ណោះដែលត្រូវបានបង្កើតឡើង។

3. ការកាន់កាប់ដីធំ។ រដ្ឋតិចសាស់ លែន ប៉ាស៊ីហ្វិក កាន់កាប់ដីរដ្ឋតិចសាស់ រាប់លានហិចតា ដែល«មិនមានតម្លៃសូម្បីតែពីចម្ងាយ»។ ទឹក​នៅ​លើ​ដី​នឹង​ត្រូវ​លក់​យក​ទៅ​ប្រើ​ប្រាស់​ក្នុង​ការ​ប្រេះ។ ដីនេះក៏អាចប្រើប្រាស់សម្រាប់ប៉មក្រឡា ផ្លូវចូល និងកសិដ្ឋានថាមពលព្រះអាទិត្យ និងខ្យល់។

សរុបមក ថ្វីបើមានការកើនឡើងអាចម៍ផ្កាយក៏ដោយ ក៏ Texas Land Pacific មើលទៅហាក់បីដូចជាវានឹងបន្តដំណើរការលើសពីនេះទៀត យ៉ាងហោចណាស់យោងទៅតាម Davolos។ ប្រសិនបើអ្នកកំពុងស្វែងរកផលប័ត្រដែលមានលក្ខណៈចម្រុះជាងអ្វីដែលមូលនិធិទាំងពីរនេះមាន ដែលប្រហែលជាសមហេតុផលនោះ សូមពិចារណាលើមុខតំណែងធំបំផុតពីរបន្ទាប់ទៀត។

ភាគហ៊ុនតម្លៃពេញចិត្ត

បើប្រៀបធៀបទៅនឹង Texas Land Pacific ការកាន់កាប់ដ៏ធំបំផុតបន្ទាប់នៃមូលនិធិទាំងពីរនេះស្ទើរតែហាក់ដូចជាការគិតក្រោយ។ ពួកគេគឺជាការគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិ Brookfield
បា,
+ 0.73%
និងកម្មវិធី Live Nation Entertainment
លីវី
+ 0.64%,
នៅ 4.5% និង 2.9% នៃផលប័ត្រ។

ប៉ុន្តែពួកគេមានតម្លៃក្នុងការនិយាយ ពីព្រោះពួកគេជាភាគហ៊ុនតម្លៃថោក ដែល Davolos គិតថាទីផ្សារកំពុងមើលរំលង។ នោះមានន័យថាពួកគេសមនឹងប្រធានបទមួយផ្សេងទៀត Davolos ជឿជាក់ថានឹងសងក្នុងរយៈពេល 10 ទៅ XNUMX ឆ្នាំខាងមុខ: តម្លៃអនុគ្រោះព្រោះវានឹងគ្របដណ្តប់លើកំណើន។

គាត់និយាយថា "យើងគិតថាការវិនិយោគដែលមានតម្លៃនឹងមានដំណើរការដ៏អស្ចារ្យ" ។ "តម្លៃមានការផ្លាស់ប្តូរខាងលោកិយដ៏ធំនឹងមកដល់"

ហេតុផលរបស់គាត់៖ ក្រុមហ៊ុនដែលរីកចម្រើននឹងប្រឈមមុខនឹងបញ្ហាប្រឈមចំនួនពីរ។ មួយគឺថាអតិផរណានឹងនៅតែខ្ពស់ក្នុងរយៈពេលយូរ - ក្នុងចន្លោះពី 3.5% ទៅ 5% ដែលហាក់ដូចជាត្រូវបានបញ្ជាក់ដោយរបាយការណ៍អតិផរណាកាលពីថ្ងៃអង្គារ។ វានឹងធ្វើឱ្យក្រុមហ៊ុនរីកចម្រើន ព្រោះវាធ្វើឱ្យតម្លៃប៉ាន់ស្មានរបស់ពួកគេទាប ដោយការដំឡើងអត្រាបញ្ចុះតម្លៃនៅក្នុងគំរូដែលវិនិយោគិនប្រើដើម្បីវាយតម្លៃប្រាក់ចំណូលពីចម្ងាយ។

ទីពីរ អតិផរណាខ្ពស់ធ្វើឱ្យការចំណាយកើនឡើង ដែលពន្យារពេលប្រាក់ចំណេញ។

«យើង​កំពុង​ឈាន​ចេញ​ពី​យុគសម័យ​សម្បូរ​បែប ហើយ​ឈាន​ទៅ​រក​យុគសម័យ​នៃ​ការ​ខ្វះខាត​ថាមពល ផលិតផល​កសិកម្ម លោហធាតុ​ឧស្សាហកម្ម និង​កម្លាំង​ពលកម្ម។ នោះនឹងធ្វើឱ្យខូចដល់ប្រាក់ចំណេញរបស់ក្រុមហ៊ុនដែលរីកចម្រើន" Davolos និយាយ។

Brookfield Asset Management គឺជាអ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្មរបស់ប្រទេសកាណាដាដែលទីផ្សារផ្តល់តម្លៃខុស ដោយសារអ្នកវិនិយោគមើលរំលងការសងប្រាក់រយៈពេលវែងនៃសហវិនិយោគរបស់ខ្លួននៅក្នុងអចលនទ្រព្យ ហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ និងគម្រោងថាមពលកកើតឡើងវិញ។

លោក Davolos មានប្រសាសន៍ថា "យើងគិតថាការគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិ Brookfield គឺមានតម្លៃទាបខ្លាំងណាស់" ។ Live Nation ត្រូវបានគេវាយតំលៃខុស ដោយសារការវិនិយោគធំៗនៅក្នុងកន្លែងកម្សាន្តមានទម្ងន់លើប្រាក់ចំណូលជិតៗ និងលំហូរសាច់ប្រាក់។ ប៉ុន្តែពួកគេនឹងសងក្នុងរយៈពេលវែង។ ជាពិសេស ពេលនេះមនុស្សទៅចូលរួមការប្រគុំតន្ត្រីម្ដងទៀត ដោយសារជំងឺរាតត្បាតកំពុងរាតត្បាត ហើយអ្នកសំដែងត្រូវដើរកម្សាន្ត ព្រោះមិនសូវមានលុយច្រើនក្នុងការផ្សាយ។

Michael Brush គឺជាអ្នកសរសេរអត្ថបទសម្រាប់ MarketWatch ។ នៅពេលបោះពុម្ភផ្សាយ គាត់ជាម្ចាស់ក្រុមហ៊ុន GOOGL, AMZN, AAPL, MSFT និង TSLA ។ Brush បានស្នើ GOOGL, AMZN, AAPL, MSFT, TSLA, TPL, OXY, COP និង CVX នៅក្នុងព្រឹត្តិប័ត្រព័ត៌មានភាគហ៊ុនរបស់គាត់ ដុសខាត់លើស្តុក. តាមដានគាត់នៅលើ Twitter @mbrushstocks ។