មតិ៖ ហេតុផលបួនយ៉ាងដែលភាគហ៊ុនតម្លៃត្រូវបានត្រៀមខ្លួនដើម្បីដំណើរការកំណើននៅឆ្នាំ 2022 - និង 14 ភាគហ៊ុនដែលត្រូវពិចារណា

* ក្រុមតម្លៃរួមទាំងធនាគារ និងភាគហ៊ុនថាមពលកំពុងកំទេចភាគហ៊ុនដែលរីកចម្រើនដូចជាឈ្មោះដែលចូលចិត្តរបស់ Ark Invest ។ សន្ទស្សន៍ធនាគារ KBW
BKX,
+ 0.51%
និង Energy Select Sector SPDR ETF
XLE
+ 0.19%
កើនឡើង 6% ។ ផ្ទុយទៅវិញ ARK Innovation ETF
អាខេខេ
-2.78​%
បានធ្លាក់ចុះជាង 13% ។ ETF នោះពោរពេញដោយភាពរីកចម្រើនដូចជា Tesla
TSLA,
+ 3.93%,
Coinbase សកល
ស៊ី,
-1.07​%,
សុខភាពតេលាត
TDOC
-5.14​%
និងពង្រីកទំនាក់ទំនងវីដេអូ
ZM,
-3.02​%.

នេះជាការក្រឡេកមើលកម្លាំងចំនួន 14 ដែលអនុគ្រោះដល់តម្លៃលើកំណើន បន្ទាប់មកដោយភាគហ៊ុនតម្លៃ XNUMX ដែលត្រូវពិចារណា ដោយមានការគួរសមពីអ្នកជំនាញវិនិយោគតម្លៃពីរ។

1. ការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់អនុគ្រោះដល់ភាគហ៊ុនតម្លៃ

វិនិយោគិនជាច្រើនឱ្យតម្លៃភាគហ៊ុនដោយប្រើគំរូតម្លៃបច្ចុប្បន្នសុទ្ធ (NPV) ជាពិសេសភាគហ៊ុនដែលមានកំណើនខ្ពស់ដែលរំពឹងថានឹងមានប្រាក់ចំណូលនាពេលអនាគតដ៏ឆ្ងាយ។ នេះមានន័យថាពួកគេបញ្ចុះតម្លៃប្រាក់ចំណូលដែលបានគ្រោងទុកត្រឡប់ទៅបច្ចុប្បន្នវិញដោយប្រើអត្រាបញ្ចុះតម្លៃ ជាធម្មតាទិន្នផលនៅលើរតនាគាររយៈពេល 10 ឆ្នាំ
TMUBMUSD ១០ ឆ្នាំ
1.747%.
នៅពេលដែលអត្រាបញ្ចុះតម្លៃកើនឡើង NPV នឹងធ្លាក់ចុះ។

ដូច្នេះតាមធម្មជាតិ នៅពេលដែលទិន្នផលរយៈពេល 10 ឆ្នាំកើនឡើងដូចបច្ចុប្បន្ន ភាគហ៊ុនដែលមានតម្លៃថ្លៃនៅក្នុងតំបន់ដូចជាបច្ចេកវិទ្យាធ្វើឱ្យភាគហ៊ុនថោកបំផុតនៅក្នុងតំបន់ដូចជា វដ្ត ហិរញ្ញវត្ថុ និងថាមពល ចំណុច RBC Capital Markets អ្នកយុទ្ធសាស្រ្ត Lori Calvasina ។

ដូចគ្នានេះដែរ ផលបូកតម្លៃទៅរកប្រាក់ចំណូល (P/E) នៃភាគហ៊ុនដែលថ្លៃបំផុត មានភាពជាប់ទាក់ទងគ្នាជាមួយនឹងទិន្នផលរយៈពេល 10 ឆ្នាំក្នុងអំឡុងពេលវដ្តនៃការឡើងភ្នំរបស់ Federal Reserve ។ ការបញ្ច្រាសគឺជាការពិតសម្រាប់ភាគហ៊ុនតម្លៃ។

នាងនិយាយថា "ភាគហ៊ុនដែលមានតម្លៃទាបបំផុតបានដំណើរការជាប្រវត្តិសាស្ត្រលើសពីភាគហ៊ុនដែលថ្លៃបំផុតនៅពេលដែលទិន្នផល 10 ឆ្នាំកំពុងកើនឡើង" ។

Ed Yardeni នៅ Yardeni Research ព្យាករថាទិន្នផល 10 ឆ្នាំអាចកើនឡើងដល់ 2.5% នៅចុងឆ្នាំពីប្រហែល 1.79% ឥឡូវនេះ។ ប្រសិនបើគាត់និយាយត្រូវ នោះបង្ហាញថាតម្លៃលើសពីតម្លៃនឹងបន្ត។ ទោះបីជាមានការប្រឆាំងគ្នាក្នុងការរីកចម្រើន និងបច្ចេកវិទ្យានៅតាមផ្លូវក៏ដោយ (បន្ថែមលើចំណុចខាងក្រោម)។

នេះគឺជាតារាងមួយពី RBC Capital Markets ដែលបង្ហាញថាតម្លៃជាប្រវត្តិសាស្ត្រមានដំណើរការជាងនៅពេលដែលទិន្នផលកើនឡើង។ បន្ទាត់ពណ៌ខៀវស្រាលតំណាងឱ្យទិន្នផលមូលបត្របំណុល ហើយបន្ទាត់ពណ៌ខៀវងងឹតតំណាងឱ្យដំណើរការភាគហ៊ុនថោកទាក់ទងទៅនឹងភាគហ៊ុនថ្លៃ។

2. អតិផរណាខ្ពស់គឺវិជ្ជមានសម្រាប់តម្លៃ យុទ្ធសាស្រ្ត

នេះ​ជា​រឿង​ប្រវត្តិសាស្ត្រ​ដែល​ចង្អុល​បង្ហាញ​លោក John Buckingham អ្នក​គ្រប់​គ្រង​តម្លៃ​នៅ Kovitz Investment Group ដែល​សរសេរ​សំបុត្រ​ភាគហ៊ុន The Prudent Speculator។ គាត់រំពឹងថានឹងមានម្តងទៀតនៅពេលនេះ។ ផ្នែកមួយនៃហេតុផលគឺថាការភ័យខ្លាចអតិផរណាជំរុញទិន្នផលនៅលើមូលបត្របំណុលរយៈពេល 10 ឆ្នាំដោយបង្កើតផលប៉ះពាល់ NPV ដ៏អាក្រក់សម្រាប់ឈ្មោះកំណើន (បានពិពណ៌នាខាងលើ) ។

រដ្ឋាភិបាលបានរាយការណ៍កាលពីថ្ងៃពុធថាអតិផរណាបានកើនឡើងក្នុងល្បឿនលឿនបំផុតនៅក្នុងខែធ្នូចាប់តាំងពីឆ្នាំ 1982 ។ វាជាខែទីបីជាប់ៗគ្នា ដែលអតិផរណាបានវាស់វែងជារៀងរាល់ឆ្នាំលើសពី 6% ។

ប៉ុន្តែកត្តាមួយទៀតគឺនៅកន្លែងធ្វើការ។ ក្នុង​អំឡុង​ពេល​អតិផរណា ក្រុមហ៊ុន​ដែល​មាន​ប្រាក់​ចំណូល​ពិត​ប្រាកដ​អាច​បង្កើន​ប្រាក់​ចំណេញ​ដោយ​ការ​ដំឡើង​តម្លៃ។ ជាក្រុម ក្រុមហ៊ុនតម្លៃមានទំនោរមានភាពចាស់ទុំជាងមុន ដែលមានន័យថាពួកគេមានប្រាក់ចំណូល និងរឹមដើម្បីកែលម្អ។ វិនិយោគិនកត់សម្គាល់រឿងនេះ ដូច្នេះពួកគេទាក់ទាញក្រុមហ៊ុនទាំងនោះ។

ផ្ទុយទៅវិញឈ្មោះលូតលាស់ត្រូវបានកំណត់លក្ខណៈដោយ រំពឹង ប្រាក់ចំណូល ដូច្នេះពួកគេទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍តិចជាងពីការឡើងថ្លៃ។

Buckingham និយាយ​ថា​៖ «​ក្រុមហ៊ុន​ដែល​រីកចម្រើន​មិន​រក​លុយ​បាន​ទេ ដូច្នេះ​ពួកគេ​មិន​អាច​កែលម្អ​រឹម​បាន​ទេ​»​។ “ពួកគេ​បាន​ផ្តល់​ប្រាក់​ឈ្នួល​ដល់​បុគ្គលិក​ច្រើន​ជាង ប៉ុន្តែ​ពួកគេ​មិន​បាន​រក​ប្រាក់​បន្ថែម​ទៀត​ទេ”។

នេះគឺជាតារាងមួយពី Buckingham ដែលបង្ហាញថាតម្លៃភាគហ៊ុនជាប្រវត្តិសាស្រ្តប្រសើរជាងនៅពេលដែលអតិផរណាឡើងខ្ពស់។

3. តម្លៃភាគហ៊ុនធ្វើបានល្អបន្ទាប់ពីមានវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច

ជាប្រវត្តិសាស្ត្រ នេះបានក្លាយជាករណី ដូចដែលអ្នកអាចមើលឃើញនៅក្នុងតារាងខាងក្រោម ពីធនាគារអាមេរិក។ នេះទំនងជាដោយសារអតិផរណា និងអត្រាការប្រាក់មានទំនោរកើនឡើងក្នុងអំឡុងពេលសេដ្ឋកិច្ចងើបឡើងវិញ។ និន្នាការទាំងពីរនេះគឺជាអវិជ្ជមានសម្រាប់ភាគហ៊ុនកំណើនដែលទាក់ទងទៅនឹងតម្លៃ សម្រាប់ហេតុផលដែលបានរៀបរាប់ខាងលើ។

4. តម្លៃភាគហ៊ុនកាន់តែល្អប្រសើរនៅពេលដែលករណី Covid ធ្លាក់ចុះ

នេះជាករណីនៅទូទាំងជំងឺរាតត្បាត ដូចដែលអ្នកអាចមើលឃើញនៅក្នុងក្រាហ្វិកខាងក្រោមពី Bank of America ។ នេះប្រហែលជាដោយសារតែនៅពេលដែលករណី Covid ធ្លាក់ចុះ ទស្សនវិស័យសម្រាប់សេដ្ឋកិច្ចមានភាពប្រសើរឡើង ដែលបង្ហាញថាអតិផរណា និងអត្រាការប្រាក់នឹងកើនឡើង - ទាំងពីរនេះធ្វើឱ្យតម្លៃកំណើនយឺតជាប្រវត្តិសាស្ត្រ។ Omicron កំពុងរីករាលដាលយ៉ាងឆាប់រហ័ស ចំនួនករណីទំនងជានឹងកើនឡើងដល់ចុងខែមករា។ ដូច្នេះ​ឥទ្ធិពល​នេះ​អាច​នឹង​ចាប់​ផ្តើម​ឆាប់ៗ។

នៅក្នុងតារាងខាងក្រោម បន្ទាត់ពណ៌ខៀវស្រាល គឺជាចំនួនករណី Covid។ បន្ទាត់ពណ៌ខៀវងងឹតគឺជាលទ្ធផលដែលទាក់ទងគ្នានៃកំណើនទៅនឹងតម្លៃ។ នៅពេលដែលបន្ទាត់ពណ៌ខៀវងងឹតធ្លាក់ចុះ វាមានន័យថាតម្លៃភាគហ៊ុនកំពុងដំណើរការប្រសើរជាងភាគហ៊ុនដែលរីកចម្រើន។

ភាគហ៊ុនណាដែលត្រូវពេញចិត្ត

ឈ្មោះវដ្ត ធនាគារ ក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រង និងអាជីវកម្មថាមពល បង្ហាញជំរុំតម្លៃ។ ដូច្នេះ ទាំងនេះគឺជាក្រុមដែលត្រូវពិចារណា។

Buckingham ណែនាំឈ្មោះទាំង 12 ដែលភាគច្រើនស្ថិតនៅក្នុងវិស័យខាងលើ៖ Citigroup
C,
+ 0.25%,
សុខភាព CVS
CVS,
-0.25​%,
FedEx
អេហ្វឌីអេច
+ 0.26%,
ក្រុមហ៊ុន General Motors
ក្រុមហ៊ុន GM,
-0.70​%,
Kroger
ក។
-1.19​%,
ម៉េតលីល។
ជួប,
-0.56​%,
អូមនីមគ្រុបគ្រុប
OMC,
-0.67​%,
Pinnacle West Capital
PNW,
-0.20​%,
អាហារ Tyson
TSN
-0.26​%,
ក្រុមហ៊ុន Verizon
វីហ្សេ
-0.26​%,
វេនរ៉ូប
WRK,
+ 0.13%
និង Whirlpool
WHR,
-0.90​%.

Bruce Kaser នៃ Cabot Turnaround Letter រាប់ Credit Suisse
ស៊ី,
+ 0.39%
នៅក្នុងធនាគារ និង Dril-Quip
DRQ,
+ 0.04%
នៅក្នុងថាមពលក្នុងចំណោមឈ្មោះដែលគាត់ចូលចិត្តសម្រាប់ឆ្នាំ 2022។ គាត់មានសុទិដ្ឋិនិយមចំពោះភាគហ៊ុនតម្លៃឥឡូវនេះ ដែលភាពរីករាយសម្រាប់ "ភាគហ៊ុនគំនិត" បានខូច។

គាត់និយាយថា "ភាគហ៊ុនគំនិតទទួលបានផ្លូវលើសពីការដេញថ្លៃ ហើយនោះគឺជាពេលដែលតម្លៃធ្វើឱ្យល្អបំផុត" ។

ខណៈពេលដែលស្ថាបនិកភាគហ៊ុនគោលគំនិត ក្រុមហ៊ុនតម្លៃនៅតែបន្តកិនវាចេញ ហើយប្រកាសពីប្រាក់ចំណូលជាក់ស្តែង ដូច្នេះលុយនឹងផ្ទេរទៅពួកគេ។ នេះ​ជា​អ្វី​ដែល​បាន​កើត​ឡើង​ជា​យូរ​មក​ហើយ បន្ទាប់​ពី​ពពុះ​បច្ចេកវិទ្យា​បាន​ផ្ទុះ​ឡើង​ជា​ច្រើន​ឆ្នាំ​កន្លង​ទៅ។

គាត់និយាយថា "បន្ទាប់ពីឆ្នាំ 2000 តម្លៃបានដំណើរការលើសពីមួយទសវត្សរ៍" ។

រំពឹងថានឹងមាននិន្នាការ

គ្មានការងឿងឆ្ងល់ទេ វានឹងមានទិសដៅបញ្ច្រាសនៅតាមផ្លូវ។

លោក Art Hogan ប្រធានអ្នកយុទ្ធសាស្រ្តនៅ National Securities មានប្រសាសន៍ថា "ការបង្វិលទាំងនេះមានទំនោរធ្លាក់ចុះនៅពេលដែលភាគីទាំងពីរនៃការបង្វិលត្រូវបានលេងច្រើន" ។

នេះគឺជាកត្តាដែលអាចធ្វើឱ្យការបង្វិលត្រជាក់ជាបណ្តោះអាសន្ន ជិតដល់ពេលកំណត់។ វិនិយោគិនហៀបនឹងដឹងថា កំណើនក្នុងត្រីមាសទី 1 កំពុងតែទទួលបានផលខ្លាំង ដោយសារតែការដាក់ឱ្យនៅដាច់ពីគេដោយ Omicron កំពុងធ្វើឱ្យក្រុមហ៊ុនឈឺចាប់។ ដំណឹងស្តីពីកំណើនសេដ្ឋកិច្ចនេះអាចកាត់បន្ថយការភ័យខ្លាចអំពីអតិផរណា និងការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់ ដែលជំរុញឱ្យមានការផ្លាស់ប្តូរទៅជាតម្លៃ។

ប៉ុន្តែ Omicron គឺឆ្លងខ្លាំងណាស់ វាប្រហែលជាលឿនដូចដែលវាមក។ នោះហើយជាអ្វីដែលយើងឃើញនៅក្នុងប្រទេសដែលវាយលុកតាំងពីដើមដំបូង ដូចជាអាហ្វ្រិកខាងត្បូង និងអង់គ្លេស។ បន្ទាប់មកកត្តាដូចជាការជំរុញ ការកសាងសារពើភ័ណ្ឌ និងតារាងតុល្យការរបស់អ្នកប្រើប្រាស់ និងសាជីវកម្មដ៏រឹងមាំនឹងធ្វើឱ្យមានកំណើនឡើងវិញ។

នេះមានន័យថា dichotomy នៃតម្លៃកំណើននឹងបន្តនៅឆ្នាំនេះ ដោយហេតុថាកម្លាំងសំខាន់ៗចំនួនបីក្នុងចំណោមកម្លាំងសំខាន់ៗចំនួនបួនដែលជំរុញនិន្នាការនេះត្រូវបានផ្សារភ្ជាប់ទៅនឹងកំណើនខ្លាំង។

Michael Brush គឺជាអ្នកសរសេរអត្ថបទសម្រាប់ MarketWatch ។ នៅពេលបោះពុម្ពផ្សាយគាត់ជាម្ចាស់ TSLA ។ Brush បានស្នើ TSLA, C, FDX និង GM នៅក្នុងព្រឹត្តិប័ត្រព័ត៌មានភាគហ៊ុនរបស់គាត់ Brush Up on Stocks ។ តាមដានគាត់នៅលើ Twitter @mbrushstocks ។