មតិ៖ មតិ៖ Fed គួរតែផ្អាកការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ ចាប់តាំងពីអតិផរណាបានធ្លាក់ចុះ — វានឹងមិន

CPI គឺល្អប្រសើរជាងការរំពឹងទុកនៅក្នុងខែវិច្ឆិកា ដោយអតិផរណាចំណងជើងកើនឡើងត្រឹមតែ 0.1% (1.2% ប្រចាំឆ្នាំ) និងអតិផរណាស្នូលកើនឡើង 0.2% (2.4% ប្រចាំឆ្នាំ)។

អាន: អតិផរណាកំពុងថយចុះ ប៉ុន្តែការប្រយុទ្ធនៅឆ្ងាយ

ផ្សារហ៊ុនអាមេរិក
SPX,
+ 0.73%
 
ឌីស៊ីអាយអេស។
+ 0.30%
 
COMP
+ 0.38%
កាលពីថ្ងៃអង្គារដំបូងបានស្វាគមន៍របាយការណ៍ CPI ដែលជាការបញ្ជាក់ថា Fed អាចចាប់ផ្តើមបោះបង់ចោល ប៉ុន្តែនៅពាក់កណ្តាលថ្ងៃ ការសម្រេចបានបុក ថា Fed នឹងរក្សាអត្រាការឡើងភ្នំ។

រូបថតផ្សារ: Dow ប្រកាន់ខ្ជាប់នូវការកើនឡើងនៅក្នុងម៉ោងចុងក្រោយនៃការជួញដូរនៅពេលដែល Wall Street រង្វាស់របាយការណ៍អតិផរណាដែលត្រជាក់ជាងមុន ការសម្រេចចិត្តលើអត្រា Fed បន្ទាប់

ប្រសើរជាងអ្នកសារព័ត៌មាននិយាយ

របាយការណ៍ CPI ពិតជាល្អប្រសើរជាងវាត្រូវបានបង្ហាញដោយប្រព័ន្ធផ្សព្វផ្សាយ ដែលបន្តផ្តោតលើការផ្លាស់ប្តូរអតិផរណាពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ ជាជាងសម្លឹងមើលអ្វីដែលបានកើតឡើងចាប់តាំងពី Fed បានចាប់ផ្តើមដំឡើងអត្រាការប្រាក់កាលពីប្រាំបួនខែមុន។ ជាឧទាហរណ៍ តើយើងត្រូវធ្វើអ្វីខ្លះ។ ចំណងជើងមិនស៊ីសង្វាក់គ្នានេះនៅក្នុងកាសែត New York Times៖ "អតិផរណារបស់សហរដ្ឋអាមេរិកត្រជាក់នៅពេលតម្លៃទំនិញប្រើប្រាស់កើនឡើង 7.1 ភាគរយ"?

ប្រសិនបើយើងមិនចង់ខកខានចំណុចរបត់នោះទេ យើងត្រូវកាត់ជើងមេឃរបស់យើងឱ្យខ្លីទៅអ្វីមួយដែលតិចជាងមួយឆ្នាំ ប៉ុន្តែមិនខ្លីពេកនោះទេ ដែលវាជាសំលេងរំខាន និងគ្មានសញ្ញា។ បីខែគឺត្រឹមត្រូវហើយ។

នៅខែមីនាឆ្នាំ 2022 នៅពេលដែល Fed ដំឡើងអត្រាការប្រាក់ជាលើកដំបូង អតិផរណាកំពុងបង្កើនល្បឿន។ ចាប់ពីខែមករាដល់ខែមីនា CPI បានកើនឡើងក្នុងអត្រាប្រចាំឆ្នាំ 11.3% ។ នោះគឺជាអត្រាអតិផរណាដ៏គួរឱ្យព្រួយបារម្ភដែលបានអំពាវនាវឱ្យមានសកម្មភាពដោយ Fed ។

ប៉ុន្តែបន្ទាប់មក Fed បានដំឡើងអត្រាការប្រាក់នៅឯកិច្ចប្រជុំប្រាំមួយជាប់គ្នា ដោយចាប់ផ្តើមពីជិតសូន្យទៅជិត 4% ហើយឥឡូវនេះអតិផរណាកំពុងធ្លាក់ចុះ។ ចាប់ពីខែកញ្ញាដល់ខែវិច្ឆិកា អតិផរណាបានកើនឡើងក្នុងអត្រាប្រចាំឆ្នាំ 3.7%។

នោះគឺជាវឌ្ឍនភាពដ៏សំខាន់នៅក្នុងវិធានការពាក់ព័ន្ធបំផុតនៃអតិផរណា។

អាន: ហេតុអ្វីបានជាទិន្នន័យ CPI របស់ខែវិច្ឆិកាត្រូវបានគេមើលឃើញថាជា "ការផ្លាស់ប្តូរហ្គេម" សម្រាប់ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ

ទស្សនៈខុស

វឌ្ឍនភាពគឺមិនសូវច្បាស់ទេ នៅពេលដែលតួលេខត្រូវបានរាយការណ៍លើមូលដ្ឋានពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ ដូចជា ប្រព័ន្ធផ្សព្វផ្សាយភាគច្រើនធ្វើ. ចាប់ពីខែវិច្ឆិកា ឆ្នាំ 2021 ដល់ខែវិច្ឆិកា ឆ្នាំ 2022 អតិផរណាបានកើនឡើង 7.1% - ប៉ុន្តែតួលេខនោះគ្មានន័យសម្រាប់ការយល់ដឹងរបស់យើងអំពីអ្វីដែល Fed បានសម្រេចនោះទេ ដោយសារតែពេលវេលានោះក៏រួមបញ្ចូលផងដែរនូវអតិផរណាខ្ពស់ចំនួនប្រាំខែមុនពេល Fed ធ្វើសកម្មភាព។

ដោយសារការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ត្រូវចំណាយពេលខ្លះដើម្បីជះឥទ្ធិពលលើតម្លៃ និងសេដ្ឋកិច្ច ពួកគេពិតជាមិនបានចាប់ផ្តើមខាំរហូតដល់ខែកក្កដា។ ក្នុងរយៈពេលប្រាំខែចាប់តាំងពីពេលនោះមក អតិផរណាបានថយចុះដល់អត្រាប្រចាំឆ្នាំ 2.5% ដែលអាចកត់សម្គាល់បានចំពោះនរណាម្នាក់ដែលកំពុងសម្លឹងមើល។ ការកើនឡើងដែលមិនធ្លាប់មានពីមុនមកនៅក្នុងអត្រាការប្រាក់កំពុងដំណើរការដើម្បីធ្វើឱ្យតម្លៃកើនឡើង។

វឌ្ឍនភាពគឺកាន់តែអស្ចារ្យនៅពេលដែលអ្នកពិចារណាថាអតិផរណាស្ទើរតែទាំងអស់ដែលយើងបានទទួលរងនាពេលថ្មីៗនេះគឺបានមកពីការជួលខ្ពស់ដែលឥឡូវនេះកំពុងកើនឡើងក្នុងអត្រាប្រចាំឆ្នាំ 10% ក្នុងការឆ្លើយតបយឺតទៅនឹងការកើនឡើង 20%+ ដែលមិនគួរឱ្យជឿកាលពីឆ្នាំមុន។ តម្លៃផ្ទះ និងទីផ្សារជួលដ៏តឹងតែង។

តម្លៃ​ផ្ទះ​នៅ​តែ​ឡើង​ថ្លៃ​ដដែល

តម្លៃផ្ទះឥឡូវនេះបានចាប់ផ្តើមធ្លាក់ចុះនៅក្នុងតំបន់ភាគច្រើននៃសហរដ្ឋអាមេរិក ការជួលសម្រាប់អ្នកជួលថ្មីក៏ចាប់ផ្តើមធ្លាក់ចុះដែរ ប៉ុន្តែការជួលដែលបង់ដោយអ្នកជួលបន្តបានយឺតយ៉ាវ ហើយអាចចំណាយពេលមួយឆ្នាំ ឬយូរជាងនេះដើម្បីតាមទាន់ នេះបើយោងតាមការស្រាវជ្រាវដោយអ្នកសេដ្ឋកិច្ចនៅក្រុមហ៊ុន Goldman ។ សាច។ នោះដោយសារតែតម្លៃជួលលើការជួលដែលមានស្រាប់មានទំនោរកំណត់ឡើងវិញលើមូលដ្ឋានប្រចាំឆ្នាំ។

ជាមួយនឹងលំនៅឋានពហុគ្រួសារជាង 900,000 ដែលឥឡូវនេះកំពុងសាងសង់ ឧបសគ្គនៃការផ្គត់ផ្គង់នឹងចាប់ផ្តើមធូរស្រាលក្នុងពេលឆាប់ៗនេះ ដោយកាត់បន្ថយសម្ពាធលើការជួល នៅពេលដែលយូនីតទាំងនោះវាយលុកទីផ្សារ ទំនងជានៅឆ្នាំក្រោយ។

ការជួលមានឥទ្ធិពលខ្លាំងលើ CPI ពីព្រោះការជួលត្រូវបានប្រើដើម្បីគណនាថ្លៃដើមមិនត្រឹមតែរបស់អ្នកជួលប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែរបស់ម្ចាស់ផ្ទះផងដែរ។ វាដូចជាយើងវាស់តម្លៃស្រាសំប៉ាញដោយមើលថាតើតម្លៃស្រាបៀរប៉ុន្មាន។ បាទ/ចាស មានការជាប់ទាក់ទងគ្នាភាគច្រើន ប៉ុន្តែមិនតែងតែទេ។

ការប្រើប្រាស់ការជួលដើម្បីវាស់ស្ទង់ការចំណាយរបស់ម្ចាស់ផ្ទះអាចជាវិធីសាស្រ្តដែលអាចទទួលយកបានក្នុងពេលវេលាធម្មតា ប៉ុន្តែមិនមែនឥឡូវនេះទេ។ ដោយផ្អែកលើការកើនឡើងនៃការជួល CPI បានបង្ហាញថាតម្លៃជម្រកសម្រាប់ម្ចាស់ផ្ទះបានកើនឡើងក្នុងអត្រាប្រចាំឆ្នាំ 8% នៅក្នុងខែវិច្ឆិកា។ គ្មាននរណាម្នាក់ជឿថាវាជាការពិតទេ។ ម្ចាស់ផ្ទះភាគច្រើនមានការបញ្ចាំក្នុងអត្រាថេរ ដូច្នេះការទូទាត់ប្រាក់ដើម និងការប្រាក់មិនឡើងថ្លៃទេ។

ទស្សនៈត្រឹមត្រូវ។

រឿងដែលល្អបំផុតដែលត្រូវធ្វើក្នុងស្ថានភាពនេះគឺត្រូវទទួលស្គាល់ថាយើងត្រូវដកចេញនូវថ្លៃស្នាក់នៅ (ដែលស្មើនឹងមួយភាគបីនៃ CPI) ប្រសិនបើយើងចង់ឃើញកន្លែងដែលអតិផរណាកំពុងធ្វើដំណើរ។

សេដ្ឋវិទូ Goldman Sachs Ronnie Walker និង David Mericle បានសរសេរថា "ការខ្វែងគំនិតគ្នាយ៉ាងខ្លាំងអំពីវិធីត្រឹមត្រូវក្នុងការវាស់វែងអតិផរណាទីជម្រក ជជែកវែកញែកចំពោះការសម្លឹងមើលវិធានការអតិផរណាដែលដាក់ទម្ងន់តិចលើអតិផរណាជំរក មិនមែនច្រើនទេ នៅពេលដែលការសម្រេចចិត្តមានលទ្ធផលធំជាង" នៅក្នុងខែតុលា។

CPI ដែលមិនរាប់បញ្ចូលទីជំរកបានធ្លាក់ចុះ 0.2% នៅក្នុងខែវិច្ឆិកា ហើយបានកើនឡើងត្រឹមតែ 1.3% ប្រចាំឆ្នាំក្នុងរយៈពេលបីខែកន្លងមកនេះ។

សូម្បីតែប្រធាន Fed Jerome Powell បានទទួលស្គាល់ថាការធ្លាក់ចុះភ្លាមៗនៃតម្លៃផ្ទះនឹងមិនបង្ហាញនៅក្នុងចំណងជើង CPI អស់រយៈពេលជាច្រើនខែប៉ុន្តែគាត់មិនធ្វើដូចគាត់ជឿទេ។ ប្រសិនបើគាត់ធ្វើនោះ គាត់នឹងជំរុញឱ្យសហសេវិករបស់គាត់នៅ Fed ផ្អាកឥឡូវនេះ ហើយអនុញ្ញាតឱ្យមានផលប៉ះពាល់ពេញលេញនៃ 375 ចំណុចជាមូលដ្ឋាននៃការរឹតបន្តឹងការងារលើសេដ្ឋកិច្ច។

បន្ថែម: Fed ត្រូវបានគេមើលឃើញថាបានធ្លាក់ចុះដល់ការកើនឡើងត្រីមាសក្នុងខែកុម្ភៈបន្ទាប់ពីការអានអតិផរណាតម្លៃអ្នកប្រើប្រាស់ទន់

ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ យើងដឹងថា Fed នឹងមិនផ្អាកទេ។ Fed បានបាត់បង់ភាពជឿជាក់ច្រើនពេកកាលពីឆ្នាំមុន នៅពេលដែលវាខកខានការកើនឡើងយ៉ាងឆាប់រហ័សនៃអតិផរណា នៅពេលដែលសេដ្ឋកិច្ចបានងើបចេញពីការចាក់សោរជំងឺរាតត្បាតរបស់ខ្លួន ហើយឥឡូវនេះ Fed កំពុងព្យាយាមស្តារការជឿទុកចិត្តរបស់សាធារណជនថាជាអ្នកប្រយុទ្ធអតិផរណា។

ជាអកុសល ដែលធ្វើឱ្យមានវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចស្ទើរតែជៀសមិនរួច ពីព្រោះ Fed នឹងធ្វើអ្វីដែលវាតែងតែធ្វើ៖ ដំឡើងអត្រាការប្រាក់ឆ្ងាយពេក និងជំរុញសេដ្ឋកិច្ចឱ្យធ្លាក់ក្នុងវិបត្តិការងារ។

Rex Nutting គឺជាអ្នកសរសេរអត្ថបទសម្រាប់ MarketWatch ដែលបានសរសេរអំពី Fed និងសេដ្ឋកិច្ចអស់រយៈពេលជាង 25 ឆ្នាំមកហើយ។

Rex Nutting លើអតិផរណា

អ្វីដែល NASA ដឹងអំពីការចុះចតទន់ៗ ដែល Federal Reserve មិនមាន

មនុស្សគ្រប់គ្នាកំពុងសម្លឹងមើល CPI តាមរយៈកញ្ចក់ខុស។ អតិផរណាបានធ្លាក់ចុះដល់គោលដៅរបស់ Fed ក្នុងរយៈពេលបីខែកន្លងមកនេះ បើយោងតាមវិធានការដ៏ល្អបំផុត។

ប្រាក់ខែកាន់តែច្រើនគឺជាដំណឹងល្អសម្រាប់គ្រួសារដែលធ្វើការនៅអាមេរិក។ ហេតុអ្វីបានជាវាធ្វើឱ្យ Fed ខឹង?