មតិ៖ ទីផ្សារគោថ្មីនឹងត្រូវបានដឹកនាំដោយភាគហ៊ុននៅក្នុងឧស្សាហកម្មទាំងបីនេះ។

ដើម្បីស្វែងយល់ថាតើវិស័យថ្មីណាមួយនឹងមានភាពទាន់សម័យ ថ្មីៗនេះខ្ញុំបានចូលជាមួយ John Linehan នៃ T. Rowe Price Equity Income Fund
PRFDX,
-0.81​%.

គាត់​ជា​ប្រភព​ដ៏​ល្អ​មួយ​លើ​ការ​យល់​ដឹង​ពី​ទីផ្សារ ដោយសារ​តែ​យុទ្ធសាស្ត្រ​របស់​គាត់​ឈ្នះ​សន្ទស្សន៍​តម្លៃ Russell 1000
RLV,
-0.89​%
លើសពីមួយភាគរយក្នុងរយៈពេលបីឆ្នាំចុងក្រោយនេះ។ លើសពីនេះ គាត់គ្រប់គ្រងលុយបានយ៉ាងច្រើនជិត 29 ពាន់លានដុល្លារ។ ជាដំបូង សូមនិយាយអំពីមូលហេតុដែល FAANGs ប្រហែលជាមិនដឹកនាំ ដោយសារមានឱកាសដ៏ល្អដែលអ្នកគិតថាពួកគេអាចនឹង។

បំភ្លេច FAANGs

កុំគិតថាដោយសារតែ Meta Platforms
មេតា
-3.29​%,
ក្រុមហ៊ុន Netflix Inc
អិនអេហ្វអិល
-1.35​%,
អក្ខរក្រម
ហ្គូហ្គោល
+ 0.42%
និង Tesla
TSLA,
-3.86​%
គឺជាពូជដ៏ល្អបំផុតនៅក្នុងឧស្សាហកម្មរបស់ពួកគេ ពួកគេនឹងត្រលប់មកកំពូលវិញ។

Linehan និយាយថា "នៅតែមានជំនឿនេះថា នៅពេលដែលយើងឆ្លងកាត់ការខឹងសម្បារអំពីសេដ្ឋកិច្ចនេះ យើងនឹងត្រលប់ទៅទីផ្សារដែលយើងមានក្នុងទសវត្សរ៍មុន ដែលការរីកចម្រើន និងបច្ចេកវិទ្យានឹងដំណើរការល្អ" Linehan និយាយ។

គាត់​និយាយ​ថា វា​ប្រហែល​ជា​នឹង​មិន​កើត​ឡើង​ដោយ​ហេតុផល​ពីរ។

1. អតិផរណានឹងកាន់តែខ្ពស់ក្នុងរយៈពេលយូរ សូមអរគុណមួយផ្នែក ការរុះរើដែលកាត់បន្ថយសម្ពាធធ្លាក់ចុះលើតម្លៃដែលយើងទទួលបានពីសកលភាវូបនីយកម្ម។

នេះនឹងនាំមកនូវអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ជាប់លាប់ ដែលអនុគ្រោះដល់តម្លៃភាគហ៊ុនលើសពីកំណើន។ អត្រាការប្រាក់កាន់តែខ្ពស់ប៉ះពាល់ដល់ "ទ្រព្យសម្បត្តិរយៈពេលវែង" ដូចជាបច្ចេកវិទ្យា និង FAANGs ជាដើម។ ប្រាក់ចំណូលរបស់ពួកគេជាច្រើនបានមកនាពេលអនាគតដ៏ឆ្ងាយ។ ប្រាក់ចំណូលទាំងនោះមានតម្លៃតិចជាងថ្ងៃនេះ នៅពេលបញ្ចុះតម្លៃពីអនាគតដោយអត្រាខ្ពស់ជាង។

2. គូប្រជែងបានប្រមូលផ្ដុំគ្នាដើម្បីប្រកួតប្រជែងជាមួយក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាខ្ពស់ៗ។ នេះ​នឹង​ក្លាយ​ជា​ខ្យល់​ព្យុះ។

យក Netflix ។ កាលពី 10 ឆ្នាំមុន វាបានគ្រប់គ្រងការផ្សាយ ព្រោះវាបានបង្កើតគំនិតជាក់ស្តែង។ វិនិយោគិនអាចឱ្យតម្លៃក្រុមហ៊ុនដោយផ្អែកលើកំណើននៃការជាវ និងមិនអើពើនឹងប្រាក់ចំណេញ។ Linehan កត់សំគាល់ថា ប៉ុន្តែមកដល់ពេលនេះ អ្នកផ្តល់មាតិកាប្រពៃណីបានឆ្លើយតបយ៉ាងចាស់ដៃ។ ក្រុមហ៊ុន Disney
ឌី,
-1.63​%
ឥឡូវនេះគឺជាដៃគូប្រកួតប្រជែងដ៏ខ្លាំងក្លាជាមួយនឹងការផ្តល់ជូនរបស់ក្រុមហ៊ុន Disney+ និង Hulu ។

Linehan និយាយថា "វាចោទជាសំណួរថាតើគំរូអាជីវកម្មរបស់ Neflix មានការប្រកួតប្រជែងដែរឬទេ" ។

ឥឡូវនេះ Tesla ប្រឈមមុខនឹងបញ្ហាប្រឈមពីក្រុមហ៊ុនផលិតរថយន្តផ្សេងទៀត ដែលគំរាមកំហែងដល់ភាពជាអ្នកដឹកនាំរបស់ខ្លួនក្នុងរថយន្តអគ្គិសនី។ Meta ប្រឈមមុខនឹងការប្រកួតប្រជែងពីអ្នកចូលថ្មីរួមទាំង TikTok ផងដែរ។ អក្ខរក្រមនៅតែគ្រប់គ្រងលើការផ្សាយពាណិជ្ជកម្មតាមអ៊ីនធឺណិត ប៉ុន្តែអាជីវកម្មមានភាពចាស់ទុំជាង។ ដូច្នេះ វា​នឹង​កាន់តែ​ពិបាក​ក្នុង​ការ​រីកចម្រើន​តាមរយៈ​ការ​ធ្លាក់​ចុះ។

Linehan មិនអវិជ្ជមានលើបច្ចេកវិទ្យាទាំងអស់នោះទេ។ គាត់គិតថា Apple
អេអេសអិល
-0.83​%
នៅតែមានគូប្រកួតប្រជែង។ មូលនិធិរបស់គាត់ក៏មានក្រុមហ៊ុន Qualcomm ផងដែរ។
QCOM,
-4.20​%
— វា​ជា​ទីតាំង​ធំ​បំផុត​ទី​ប្រាំមួយ​គិត​ត្រឹម​ចុង​ខែ​កញ្ញា — ព្រោះ​វា​មាន​តួនាទី​យ៉ាង​ធំ​ក្នុង​ការ​តភ្ជាប់​ឧបករណ៍។ នេះធ្វើឱ្យមានការលេងនៅលើនិន្នាការធំលើសពីស្មាតហ្វូន ឡានឆ្លាតវៃ ការបើកបរដោយស្វ័យប្រវត្តិ និងអ៊ីនធឺណិតនៃអ្វីៗ (IoT) ។

Linehan និយាយថា "Qualcomm មានការប្រមូលផ្តុំអាជីវកម្មដ៏អស្ចារ្យ" ។ “យើងចូលចិត្តការបង្ហាញរបស់ពួកគេចំពោះផ្នែកជាច្រើននៃទីផ្សារដែលមានការរីកចម្រើនខាងលោកិយ។ យើង​មិន​គិត​ថា​ទីផ្សារ​ផ្តល់​តម្លៃ​ដល់​ពួក​គេ​ឲ្យ​បាន​ត្រឹម​ត្រូវ​នោះ​ទេ»។

Qualcomm មានអនុបាតតម្លៃធៀបនឹងប្រាក់ចំណូលត្រឹមតែក្រោម 12 ប៉ុណ្ណោះ ដែលទាបជាង S&P 500's P/E ប្រហែល 16។

ជាមួយថ្មី។

ដើម្បីស្វែងរកក្រុមដែលនឹងដឹកនាំទីផ្សារភាគហ៊ុនបន្ទាប់ សូមក្រឡេកមើលក្នុងចំណោមវិស័យតម្លៃ ដែលធ្វើបានល្អជាងកំណើននៅពេលដែលអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ជាង។ ហេតុផលមួយទៀតគឺពួកគេត្រូវបានទុកចោលសម្រាប់ការស្លាប់។ ការបញ្ចុះតម្លៃដែលតម្លៃទាក់ទងនឹងកំណើនគឺធំជាងវាជិត 90% នៃពេលវេលាក្នុងរយៈពេល 40 ឆ្នាំកន្លងមក។

បន្ទាប់មករកមើលមូលដ្ឋានគ្រឹះល្អ។ នេះនាំយើងទៅកាន់ក្រុមចំនួន 3 ដែលទំនងជានឹងដឹកនាំទីផ្សារភាគហ៊ុនបន្ទាប់។

ហិរញ្ញវត្ថុ

នេះ​ជា​តារាង​មួយ​ពី​ធនាគារ​អាមេរិក​ដែល​បង្ហាញ​ថា​ហិរញ្ញវត្ថុ​ត្រូវ​បាន​គេ​ទុក​ឲ្យ​ស្លាប់។ ពួកគេធ្វើពាណិជ្ជកម្មបានល្អក្រោមការវាយតម្លៃ P/E ជាប្រវត្តិសាស្ត្ររបស់ពួកគេ ហើយពួកគេក៏មានតម្លៃថោកជាប្រវត្តិសាស្ត្រទាក់ទងទៅនឹង S&P 500 ផងដែរ។

ការបញ្ចុះតម្លៃនេះហាក់ដូចជាចម្លែក ពីព្រោះហិរញ្ញវត្ថុទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ជាង។ ពួកវាប្រហែលជាថោកព្រោះមនុស្សជាច្រើនរំពឹងថានឹងមានវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចដែលអាចបំផ្លាញធនាគារប្រសិនបើប្រាក់កម្ចីធ្លាក់ចុះ។

ប៉ុន្តែធនាគារមានមូលធនកាន់តែល្អប្រសើរ មិនសូវប្រថុយប្រថាន និងអាចទប់ទល់នឹងភាពតក់ស្លុតនៅពេលនេះបានល្អប្រសើរ ដោយសារតម្រូវការដើមទុនកើនឡើងដែលដាក់ឱ្យដំណើរការបន្ទាប់ពីវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុដ៏អស្ចារ្យ។ លើសពីនេះទៀតខណៈពេលដែល Linehan គិតថា Fed នឹងជំរុញសេដ្ឋកិច្ចឱ្យធ្លាក់ចូលទៅក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចកម្រិតមធ្យម គាត់និយាយថាមនុស្សជាច្រើនរំពឹងថានឹងមានវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច វាអាចមានតម្លៃរួចទៅហើយ។

Linehan មានការផ្តន្ទាទោសច្រើនក្នុងផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុ ដោយសារតែតំណែងកំពូលរបស់គាត់គឺ Wells Fargo
WFC,
-1.07​%.
ធនាគារ​នេះ​ធ្លាប់​ធ្វើ​ការ​ជួញ​ដូរ​ក្នុង​តម្លៃ​បុព្វលាភ​ដល់​ធនាគារ​ផ្សេង​ទៀត ប៉ុន្តែ​ឥឡូវ​នេះ​វា​ជួញ​ដូរ​ដោយ​ការ​បញ្ចុះ​តម្លៃ។ Wells មានសមាមាត្រតម្លៃទៅសៀវភៅ 1.17 ធៀបនឹង 1.55 សម្រាប់ JPMorgan Chase
JPM,
+ 0.14%,
ឧទាហរណ៍។

Wells Fargo មានតម្លៃថោកមួយផ្នែក ដោយសារតែនិយតករបានរារាំងកំណើនមូលដ្ឋានទ្រព្យសកម្មរបស់ខ្លួន បន្ទាប់ពីមានការលាតត្រដាងនៃរឿងអាស្រូវដូចជាការបង្កើតគណនីក្លែងក្លាយដើម្បីបំពេញតាមគោលដៅកំណើន។ ប៉ុន្តែ Wells Fargo នៅតែមានសិទ្ធិផ្តាច់មុខធនាគារដ៏រឹងមាំ។ ហើយការចំណាយលើការអនុលោមតាមច្បាប់នឹងធ្លាក់ចុះនៅពេលដែលតម្រូវការបទប្បញ្ញត្តិរលាយបាត់។ មូលនិធិរបស់ Linehan ក៏ជាម្ចាស់ក្រុមហ៊ុន Goldman Sachs ផងដែរ។
អេស។ អេស។
-0.14​%,
ហាន់ថុនថុនសារ៉េស
ហប។ ន។
-1.32​%,
ផ្លូវរដ្ឋ
អេសធីធី
-0.69​%,
Bancorp ទីបីទី ៥
FITB,
-1.81​%
និង Morgan Stanley
អេស។
-0.75​%.

គាត់ក៏បានផ្តាច់មុខក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រង Chubb ផងដែរ។
CB,
+ 0.31%.
ក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រងដែលត្រូវបានគេចាត់ទុកថាជាផ្នែកនៃក្រុមហិរញ្ញវត្ថុ ទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីការកើនឡើងនៃអត្រាការប្រាក់ ពីព្រោះពួកគេបញ្ឈប់ភាគច្រើននៃអណ្តែតរបស់ពួកគេនៅក្នុងមូលបត្របំណុល។ ក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រងរកបានកាន់តែច្រើននៅពេលដែលមូលបត្របំណុលរបស់ពួកគេធ្លាក់ចូលទៅក្នុងបញ្ហាផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់។ ក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រងលើអចលនទ្រព្យ និងជនរងគ្រោះមានអំណាចកំណត់តម្លៃម្តងទៀត មួយផ្នែកដោយសារតែអត្រាប្រេវ៉ាឡង់នៃគ្រោះធម្មជាតិដែលទាក់ទងនឹងអាកាសធាតុ។

Linehan និយាយថា "មនុស្សជាច្រើនមានការព្រួយបារម្ភអំពីសមត្ថភាពរបស់ក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រងចំពោះគោលនយោបាយតម្លៃក្នុងបរិបទនៃការផ្លាស់ប្តូរគំរូអាកាសធាតុ ប៉ុន្តែពួកគេភ្លេចថាមានតម្រូវការធានារ៉ាប់រងកើនឡើង នៅពេលដែលមនុស្សកាន់តែព្រួយបារម្ភអំពីគ្រោះមហន្តរាយដែលអាចកើតមាន" Linehan និយាយ។

ថាមពល

អ្នក​ប្រហែល​ជា​គិត​ថា​ថាមពល​គឺ​ជា​ក្រុម​មួយ​ដែល​ត្រូវ​ជៀស​វាង​ដោយ​សារ​តែ​វា​បាន​ធ្វើ​ការ​បាន​ល្អ។ ទោះបីជាមានភាគហ៊ុនខ្លាំងក៏ដោយ ក៏ក្រុមនេះនៅតែមើលទៅថោក។

“ថាមពលគឺមិនអាចបង្កើតបានកាលពីប្រាំឆ្នាំមុន នៅពេលដែលតម្លៃប្រេងមានកម្រិតទាប។ ជាមួយ​នឹង​ប្រេង​ឥឡូវ​ប្រហែល ៩០ ដុល្លារ​ក្នុង​មួយ​បារ៉ែល ក្រុមហ៊ុន​ទាំង​នេះ​មាន​តម្លៃ​ខ្លាំង​ណាស់»។

Decarbonization គឺជាការគំរាមកំហែងមួយ ប៉ុន្តែវានឹងចំណាយពេលបន្តិច។ គាត់និយាយថា "វាច្បាស់ណាស់ថាអ៊ីដ្រូកាបូននឹងជាផ្នែកមួយនៃសមីការអស់រយៈពេលជាយូរមកហើយ" ។

គាត់ច្រៀងចេញ TotalEnergies
TTE,
+ 0.89%
ព្រោះ​វា​ផ្គត់ផ្គង់​ឧស្ម័ន​ធម្មជាតិ ដែល​ខ្វះ​ខាត។ គាត់ក៏មានមុខតំណែងធំនៅក្នុង CF Industries ផងដែរ។
CF,
-3.94​%
(ការកាន់កាប់ធំបំផុតទីបួន) ។ វាបង្កើតជី ដែលទាមទារឧស្ម័នធម្មជាតិច្រើន។ CF Industries មានមូលដ្ឋាននៅសហរដ្ឋអាមេរិក ដែលឧស្ម័នធម្មជាតិមានតម្លៃថោកជាងនៅអឺរ៉ុប។ នេះផ្តល់ឱ្យវានូវគុណសម្បត្តិប្រកួតប្រជែងដ៏ធំជាងអ្នកផលិតនៅអឺរ៉ុប។ Linehan ក៏ជាម្ចាស់ និង Exxon Mobil ផងដែរ។
XOM
-1.07​%,
ធនធាន EOG
EOG,
-2.61​%
និង TC Energy
TRP
+ 1.17%,
ក្រុមហ៊ុនបំពង់មួយ។

ឧបករណ៍ប្រើប្រាស់

"Utes" មើលទៅមិនមានតម្លៃថោកទេបើប្រៀបធៀបទៅនឹងប្រវត្តិរបស់ពួកគេឬ S&P 500 នេះបើយោងតាមធនាគារអាមេរិក។

ប៉ុន្តែនោះជាការយល់ច្រឡំ ដោយសារតែឧបករណ៍ប្រើប្រាស់ឥឡូវនេះមានលទ្ធភាពរីកចម្រើនប្រសើរជាងមុន។ ពួកគេគឺជាការលេងនៅលើ megatrend: ការកើនឡើងនៃការប្រើប្រាស់រថយន្តអគ្គិសនីជាផ្នែកមួយនៃការ decarbonization ។

"ឧបករណ៍ប្រើប្រាស់គឺស្ថិតនៅលើចុងលំពែងក្នុងការផ្លាស់ប្តូរថាមពល។ វានឹងមានប្រយោជន៍សម្រាប់ពួកគេ” Linehan និយាយ។ ការផ្លាស់ប្តូរនឹងបង្កើនមូលដ្ឋានអត្រាការប្រាក់របស់ពួកគេ ព្រោះវាជំរុញតម្រូវការអគ្គិសនី។

ទីតាំងធំទីពីររបស់មូលនិធិរបស់គាត់គឺ Southern Co.
សូ,
-0.09​%.
មានមូលដ្ឋាននៅហ្សកហ្ស៊ី ភាគខាងត្បូងទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីការចំណាកស្រុកទៅភាគខាងត្បូង និងកម្លាំងនៃសេដ្ឋកិច្ចនៅភាគអាគ្នេយ៍។ វាមានរោងចក្រនុយក្លេអ៊ែរដែលកំពុងដំណើរការ ដែលនឹងធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវកម្រិតកាបូន និងកាត់បន្ថយការចំណាយ។

Linehan និយាយថា "ភាគខាងត្បូងបានធ្វើការជួញដូរក្នុងតម្លៃពិសេសដល់សកលលោក ឧបករណ៍ប្រើប្រាស់ ប៉ុន្តែបច្ចុប្បន្នវាកំពុងជួញដូរកាន់តែច្រើនស្របតាមមធ្យមភាគឧបករណ៍ប្រើប្រាស់ ដែលយើងគិតថាមិនមានការធានា" Linehan និយាយ។

មូលនិធិនេះក៏ជាម្ចាស់ក្រុមហ៊ុន Sempra Energy ផងដែរ។
SRE
+ 1.27%.
ឧបករណ៍ប្រើប្រាស់ដែលមានមូលដ្ឋាននៅ San Diego គឺជាការលេងមួយលើការខ្វះខាតថាមពលនៅក្នុងទ្វីបអឺរ៉ុប ដោយសារតែវាកំពុងអភិវឌ្ឍរោងចក្រនាំចេញឧស្ម័នធម្មជាតិរាវ (LNG) នៅរដ្ឋតិចសាស់ហៅថា Port Arthur LNG ។

អ្នក​គ្រប់​គ្រង​មូលនិធិ​រូប​នេះ​និយាយ​ថា​៖ «នេះ​ជា​រឿង​គួរ​ឲ្យ​ចាប់​អារម្មណ៍​ព្រោះ​វា​កាន់​តែ​ច្បាស់​ថា​អាមេរិក​នឹង​ក្លាយ​ជា​អ្នក​ផ្គត់​ផ្គង់​ឧស្ម័ន​ធម្មជាតិ​ដល់​ពិភពលោក»។

Michael Brush គឺជាអ្នកសរសេរអត្ថបទសម្រាប់ MarketWatch ។ នៅពេលបោះពុម្ពផ្សាយ គាត់ជាម្ចាស់ META, NFLX, GOOGL, TSLA និង QCOM ។ Brush បានស្នើ META, NFLX, GOOGL, TSLA, DIS, AAPL, QCOM, XOM, EOG, WFC, JPM, GS, HBAN, FITB និង MS នៅក្នុងព្រឹត្តិប័ត្រព័ត៌មានភាគហ៊ុនរបស់គាត់ ដុសខាត់លើស្តុក. តាមដានគាត់នៅលើ Twitter @mbrushstocks ។