ទស្សនៈ៖ 'ទីផ្សារភាគហ៊ុននឹងមិនដល់សូន្យទេ'៖ របៀបដែលវិនិយោគិនបុគ្គលម្នាក់ដែលមានបទពិសោធន៍ 70 ឆ្នាំកំពុងជួញដូរទីផ្សារខ្លាឃ្មុំ

ជាមួយនឹងភាពច្របូកច្របល់ និងការប្រែប្រួលជាច្រើននៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុនៅពេលនេះ វាហាក់ដូចជាឱកាសមួយដើម្បីតាមទាន់ Kaplan ដែលរស់នៅក្នុង Altamonte Springs រដ្ឋ Fla. ហើយនៅតែគ្រប់គ្រងការវិនិយោគរបស់គ្រួសារគាត់។ នេះគឺជាយុទ្ធសាស្ត្រចំនួនបួនដែល Kaplan បានប្រើដើម្បីជោគជ័យដែលអ្នកវិនិយោគណាម្នាក់អាចចម្លងបាន៖

1: ទិញ 'Dividend Aristocrats': គ្មានអ្វីដែល Kaplan ស្រលាញ់ជាងការទិញភាគហ៊ុនដែលបង់ភាគលាភនោះទេ ជាពិសេស "Dividend Aristocrats"។ ទាំងនេះគឺជាក្រុមហ៊ុនដែលបានដំឡើងភាគលាភយ៉ាងហោចណាស់ 25 ឆ្នាំជាប់ៗគ្នា។ Kaplan និយាយថា "តាមរយៈការបង់ភាគលាភដ៏មានអត្ថន័យយ៉ាងហោចណាស់ 3% ឬ 4%" វាបង្ហាញថាក្រុមប្រឹក្សាភិបាលយល់ពីទំនួលខុសត្រូវរបស់ខ្លួនចំពោះភាគទុនិកធៀបនឹងក្រុមហ៊ុនដែលមិនបង់ភាគលាភ ហើយជំនួសមកវិញនូវប្រាក់ខែដ៏ច្រើនដល់នាយកប្រតិបត្តិ។  

មុនពេលទិញភាគហ៊ុនតែមួយ Kaplan ជាដំបូងពិនិត្យមើលសមាមាត្រ P/E ភាគលាភ និងប្រវត្តិភាគលាភរបស់ភាគហ៊ុន។ គាត់​និយាយ​ថា​៖ «​ខ្ញុំ​ចង់​បាន​ក្រុមហ៊ុន​ដែល​ប្ដេជ្ញា​ចិត្ត​យ៉ាង​ពិត​ប្រាកដ​ក្នុង​ការ​បង្កើន​ភាគលាភ​របស់​ពួកគេ។ “ខ្ញុំ​មិន​ខ្វល់​ពី​បី​ឆ្នាំ​ចុង​ក្រោយ​នេះ​ទេ ប៉ុន្តែ​ប្រសិន​បើ​ក្រុមហ៊ុន​ដំឡើង​ភាគលាភ​ក្នុង​រយៈ​ពេល​ប៉ុន្មាន​ឆ្នាំ នោះ​មាន​ន័យ​ថា​ជា​អ្វី​មួយ​សម្រាប់​ខ្ញុំ។ នោះគឺជាភាគហ៊ុនដែលខ្ញុំនឹងដាក់ក្នុងបញ្ជីតាមដានរបស់ខ្ញុំ។ អ្នក​ត្រូវ​តែ​អត់ធ្មត់ ហើយ​រង់ចាំ​ទិញ​ក្នុង​តម្លៃ​ដែល​តំណាង​ឱ្យ​តម្លៃ​ល្អ»។ 

ភាគហ៊ុន Kaplan ចូលចិត្តសម្រាប់ភាគលាភរបស់ពួកគេរួមមាន Walgreens Boots Alliance
wba,
-0.20​%
និង AT&T
T,
-1.57​%.
ទោះ​ជា​យ៉ាង​ណា​លោក​និយាយ​ថា “ការ​ទទួល​បាន​តម្លៃ​ត្រឹម​ត្រូវ​គឺ​សំខាន់​ជាង​អ្វី​ទាំង​អស់”។ គាត់​សារភាព​ថា​វា​ជា​ញឹក​ញាប់​ពិបាក​ក្នុង​ការ​ដឹង​ថា​ពេល​ណា​ត្រូវ​ទិញ។ 

Kaplan ណែនាំថា វិនិយោគិនចាប់ផ្តើមដោយការទិញភាគហ៊ុនមួយចំនួនតូចនៃភាគហ៊ុន Aristocrat ។ "ជំនួសឱ្យការទិញ 100 ភាគហ៊ុននៃ 40 ដុល្លារ ទិញ 10 ភាគហ៊ុនក្នុងតម្លៃ 400 ដុល្លារ។ នេះ​ជា​អ្វី​ដែល​ខ្ញុំ​នៅ​តែ​ធ្វើ​ឥឡូវ​នេះ»។ 

2: ទិញ ETFs បង់ភាគលាភ៖ Kaplan ទិញ ETFs ដែលបង់ភាគលាភ (មូលនិធិជួញដូរប្តូរប្រាក់) ដែលអ្នកវិនិយោគ-ស្រាវជ្រាវ Morningstar វាយតម្លៃថាជាផ្កាយបី បួន ឬប្រាំ។ ការចូលចិត្ត ETFs Kaplan រួមមាន ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF
អិនប៊ីអិល,
-0.88​%,
SPDR S&P Dividend ETF
SDY
-0.96​%,
ProShares S&P Technology Dividend Aristocrats ETF
TDV,
+ 0.75%
និង ProShares Russell US Dividend Growers ETF
TMDV
-1.26​%.
គាត់ក៏ពេញចិត្តចំពោះក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាដែលបានបង្កើនភាគលាភរបស់ពួកគេយ៉ាងហោចណាស់ប្រាំពីរឆ្នាំកន្លងមកនេះ។ ភាគហ៊ុនដូចជា IBM
IBM,
+ 0.45%
ប្រព័ន្ធស៊ីស្កូ
ស៊ីអេសស៊ី
-0.76​%,
ផ្លែប៉ោម
អេអេសអិល
+ 0.67%
និង Microsoft
MSFT,
+ 0.92%
សមនឹងលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យរបស់គាត់នាពេលបច្ចុប្បន្ននេះ។

3: ទិញនិងកាន់ (ប៉ុន្តែមិនជារៀងរហូត): មិនដូចអ្នកវិនិយោគជាច្រើនដែលទិញនិងកាន់ដោយគ្មានកំណត់នោះទេ Kaplan រក្សាភាគហ៊ុនរហូតដល់បរិយាកាសទីផ្សារផ្លាស់ប្តូរ។ កាតាលីករនោះអាចជាការផ្លាស់ប្តូរការគ្រប់គ្រង ការកាត់ភាគលាភ ភាពទន់ខ្សោយផ្នែកបច្ចេកទេស ប្រាក់ចំណូលមិនល្អ ឬការវាយតម្លៃលើស។ ប្រសិនបើមានសេណារីយ៉ូទាំងនេះកើតឡើង Kaplan អាចកាត់បន្ថយការកាន់កាប់របស់គាត់ ឬលក់ភាគហ៊ុនទាំងអស់របស់គាត់។ .

4: លក់ជម្រើសការហៅទូរស័ព្ទដែលគ្របដណ្តប់: Kaplan លក់ជាប្រចាំនូវការហៅទូរស័ព្ទដែលមានការធានារ៉ាប់រងលើភាគហ៊ុនដែលបង់ភាគលាភរបស់គាត់។ ការលក់ការហៅទូរស័ព្ទដែលមានការធានារ៉ាប់រងបង្កើតបុព្វលាភ និងអនុញ្ញាតឱ្យគាត់លក់ភាគហ៊ុនក្នុងតម្លៃដែលគាត់បញ្ជាក់។ បន្ទាប់ពីភាគហ៊ុនត្រូវបានលក់ដោយស្វ័យប្រវត្តិ (យោងទៅតាមច្បាប់ជម្រើស វាត្រូវបាន "ហៅទៅឆ្ងាយ") Kaplan រង់ចាំតម្លៃទាបជាង ហើយទិញភាគហ៊ុនមកវិញ។ បន្ទាប់មកគាត់លក់ការហៅទូរស័ព្ទដែលមានការធានារ៉ាប់រងមួយផ្សេងទៀត។ 

Kaplan ពន្យល់ពីមូលហេតុដែលគាត់ចូលចិត្តយុទ្ធសាស្រ្តនេះ៖ “ការលក់ការហៅទូរស័ព្ទដែលមានការធានារ៉ាប់រងគឺជាវិធីដ៏មានប្រសិទ្ធភាពបំផុតមួយសម្រាប់ខ្ញុំក្នុងការបន្តទទួលបានប្រាក់ចំណូលខណៈពេលដែលការរកលុយនៅពេលដែលភាគហ៊ុនកើនឡើង។ វាមិនដែលរំខានខ្ញុំទេ នៅពេលដែលភាគហ៊ុនដែលខ្ញុំលក់ឡើងខ្ពស់ ហើយត្រូវបានគេហៅចេញ។ ខ្ញុំ​តែងតែ​អាច​ទិញ​វា​វិញ​បាន​ប្រសិនបើ​ខ្ញុំ​ចង់​»​។ 

Kaplan សង្ខេបថា “ខ្ញុំអាចចាប់ផ្តើមដោយការទិញភាគហ៊ុនចំនួនប្រាំមួយនៃភាគហ៊ុន Aristocrat ហើយប្រសិនបើវាធ្លាក់ចុះ ខ្ញុំអាចទិញភាគហ៊ុនប្រាំបីឬប្រាំបួនផ្សេងទៀត។ នៅពេលដែលខ្ញុំប្រមូលបាន 100 ភាគហ៊ុន ខ្ញុំលក់ជម្រើសការហៅទូរស័ព្ទដែលមានការធានារ៉ាប់រងលើវា។ ខ្ញុំប្រើទីផ្សារជម្រើសដើម្បីលក់។ វាបំបាត់ការថប់បារម្ភលក់។ 

គាត់ផ្តល់ឧទាហរណ៍ជាក់លាក់មួយថា "ប្រសិនបើភាគហ៊ុនដែលខ្ញុំជាម្ចាស់មានតម្លៃ 38 ដុល្លារខ្ញុំប្រហែលជាលក់ការហៅទូរស័ព្ទនៅ 45 ដុល្លារជាមួយនឹងកាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់ពី XNUMX ទៅ XNUMX ខែ។ ខ្ញុំមិនខ្វល់ពីទំហំនៃបុព្វលាភទេ។ ពេល​ខ្លះ​ខ្ញុំ​ទទួល​បាន​ប៉ុន្មាន​សេន ជួន​កាល​ច្រើន​ទៀត»។ ម្តងម្កាលគាត់លក់ការហៅទូរស័ព្ទដែលមានការធានារ៉ាប់រងជាមួយនឹងកាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់ពីមួយទៅពីរសប្តាហ៍ ប៉ុន្តែជាធម្មតាគាត់ជ្រើសរើសមួយខែ។ 

ទស្សនវិជ្ជារបស់ Kaplan គឺថាគាត់ចង់បង្កើតបុព្វលាភនៃកាក់ពីរបីជាជាងមិនធ្វើអ្វីសោះ (ឬប្រហែលជាបាត់បង់លុយទៅយុទ្ធសាស្រ្តស្មានបន្ថែមទៀត)។ កាក់ទាំងនោះបូកបន្ថែមតាមពេលវេលា។

Kaplan និយាយថា “នៅពេលអ្នកលក់ការហៅទូរស័ព្ទដែលមានការធានារ៉ាប់រង អ្នកនឹងទទួលបានប្រាក់ភ្លាមៗ។ ខ្ញុំស្រលាញ់រឿងនោះ។ ខ្ញុំក៏សប្បាយចិត្តក្នុងការរក្សាភាគហ៊ុន ហើយបើគេហៅទៅឆ្ងាយ ខ្ញុំសប្បាយចិត្តនឹងលក់វា ហើយព្យាយាមទិញវាវិញក្នុងតម្លៃទាប។ ទោះ​ជា​យ៉ាង​ណា​វា​អាច​ធ្វើ​បាន​សម្រាប់​ខ្ញុំ»។ 

វិធីដោះស្រាយទីផ្សារខ្លាឃ្មុំ

Kaplan ចូលចិត្តទីផ្សារធ្លាក់ចុះ — រួមទាំងទីផ្សារធ្លាក់ចុះ។ នេះផ្តល់ឱ្យគាត់នូវឱកាសដើម្បីទិញភាគហ៊ុនដែលគាត់ចូលចិត្តក្នុងតម្លៃចរចា។ គាត់និយាយថា "ខ្ញុំទន្ទឹងរង់ចាំទីផ្សារធ្លាក់ចុះ" ។ "ខ្ញុំនឹងបញ្ចូលការបញ្ជាទិញ Good til Canceled (GTC) លើភាគហ៊ុនដែលខ្ញុំចង់ទិញក្នុងតម្លៃទាប។ ឧទាហរណ៍ ខ្ញុំ​អាច​ទិញ​ភាគហ៊ុន ១០- ១៥ ឬ ២០ អាស្រ័យ​លើ​តម្លៃ​ភាគហ៊ុន។

ជាធម្មតា ការបញ្ជាទិញទាំងនេះគឺនៅក្នុងផលប័ត្រ "swan ខ្មៅ" របស់ Kaplan ។ នេះគឺជាកន្លែងដែលគាត់ព្យាយាមទិញភាគហ៊ុនក្នុងតម្លៃទាបបំផុត ក្នុងករណីមានសេណារីយ៉ូករណីដ៏អាក្រក់បំផុត (ឧទាហរណ៍ គាំង)។ ជាឧទាហរណ៍ ថ្មីៗនេះគាត់បានបញ្ចូលការបញ្ជាទិញ GTC តូចមួយដើម្បីទិញ Hormel Foods
HRL,
-0.24​%
នៅ $39.99 ក្នុងមួយហ៊ុន (វាបានបិទនៅថ្ងៃទី 14 ខែមិថុនានៅប្រហែល $45 ក្នុងមួយហ៊ុន) ។ 

Kaplan មានការណែនាំផ្សេងទៀតអំពីអ្វីដែលត្រូវធ្វើនៅក្នុងទីផ្សារធ្លាក់ចុះ។ គាត់និយាយថា "ខ្ញុំមានទីតាំងសាច់ប្រាក់ធំជាងធម្មតាក្នុងអំឡុងពេលទីផ្សារធ្លាក់ចុះ" ។ “តម្លៃភាគហ៊ុនកាន់តែទាប ការចរចាកាន់តែច្រើន ខ្ញុំដឹងថាខ្ញុំកំពុងទទួលបាន។ អ្នកត្រូវតែអត់ធ្មត់នៅពេលជួញដូរក្នុងទីផ្សារខ្លាឃ្មុំ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ សូម្បីតែក្នុងអំឡុងពេលទីផ្សារធ្លាក់ចុះដ៏អាក្រក់បំផុតក៏ដោយ ទីផ្សារភាគហ៊ុននឹងមិនទៅសូន្យទេ។ នោះហើយជាមូលហេតុដែលអ្នកត្រូវតែរៀនគ្រប់គ្រងការភ័យខ្លាចរបស់អ្នក»។ 

ពេលណាត្រូវលក់

Kaplan មានច្បាប់លក់ដ៏សំខាន់មួយ៖ "ខ្ញុំយកលុយចេញពីគណនីជួញដូររបស់ខ្ញុំ ប្រសិនបើខ្ញុំរកលុយច្រើនពេក។" ហេតុផលដែលគាត់និយាយថា គាត់មិនចូលចិត្តប្រថុយប្រថានធំ ហើយការកាន់កាប់មុខតំណែងដែលរកប្រាក់ចំណេញយូរពេកបង្កើនហានិភ័យ។ 

"តើខ្ញុំលក់នៅពេលណា?" គាត់សួរ។ “ខ្ញុំ​អាច​លក់​បាន​ប្រសិន​បើ​សម្លេង​ទីផ្សារ​មិន​ត្រឹមត្រូវ ឬ​បើ​ទិន្នផល​ភាគលាភ​មាន​ការ​ផ្លាស់​ប្តូរ​ទាប​ពេក។ គោល​បំណង​របស់​ខ្ញុំ​គឺ​ចង់​ទិញ​ភាគហ៊ុន​ដដែល​នោះ​មក​វិញ​ក្នុង​តម្លៃ​ទាប»។ គាត់ទទួលស្គាល់ថាជាអ្នកលក់ដែលស្ទាក់ស្ទើរ ប៉ុន្តែគាត់នឹងលក់ប្រសិនបើចាំបាច់ដោយប្រើទីផ្សារជម្រើសដើម្បីបញ្ចប់ការលក់។ 

សាច់ប្រាក់មិនមែនជាសំរាមទេ។ 

Kaplan ចង្អុលបង្ហាញថាសាច់ប្រាក់មិនអាក្រក់ក្នុងការកាន់។ គាត់និយាយថា "អ្នកប្រហែលជាទទួលបានត្រឹមតែ 1% នៅពេលដែលអតិផរណាមានដល់ទៅ 7%" គាត់និយាយថា "ប៉ុន្តែការត្រលប់មកវិញនូវសាច់ប្រាក់ 1% របស់ខ្ញុំគឺជាកិច្ចព្រមព្រៀងដែលប្រសើរជាងភាគហ៊ុនដែលធ្លាក់ចុះពី 20% ទៅ 50% ។ មនុស្សមួយចំនួនត្អូញត្អែរអំពីការបាត់បង់ 7% ដោយសារតែអតិផរណានៅពេលដែលភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេអាចនឹងបាត់បង់ 40% ។ 

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ Kaplan ដឹងយ៉ាងឈឺចាប់អំពីការខូចខាតដែលទីផ្សារបង្កឡើង។ “ពេលខ្លះខ្ញុំត្រូវបានគេសួរថា 'តើអ្វីជាទីផ្សារខ្លាឃ្មុំដ៏អាក្រក់បំផុត?' ខ្ញុំ​តែង​តែ​ឆ្លើយ​ថា ម្នាក់​ដែល​ខ្ញុំ​នៅ»។ 

Michael Sincere (michaelsincere.com) គឺជាអ្នកនិពន្ធនៃ “Understanding Options” និង “Understanding Stocks”។ សៀវភៅចុងក្រោយបង្អស់របស់គាត់ដែលមានចំណងជើងថា “How to Profit in the Stock Market” (McGraw Hill, 2022) ណែនាំពីយុទ្ធសាស្រ្តវិនិយោគ និងទីផ្សារភាគហ៊ុនដែលទទួលបានជោគជ័យ។ 

បន្ថែម: អ្នកដែលទិញភាគហ៊ុននៅថ្ងៃ S&P 500 ចូលក្នុងទីផ្សារខ្លាឃ្មុំ បានបង្កើតជាមធ្យម 22.7% ក្នុងរយៈពេល 12 ខែ។

អានផងដែរ: Dow និង S&P 500 កំពុងធ្លាក់ចុះ ប៉ុន្តែផលប័ត្ររបស់អ្នកមិនចាំបាច់លិចជាមួយពួកគេទេ