ប្រហែលជា Milton Friedman និយាយត្រូវ

គ្រប់គ្រាន់ហើយជាមួយនឹងការនិយាយវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច។

យ៉ាងហោចណាស់រយៈពេលប្រាំមួយខែ សេដ្ឋវិទូជាច្រើនបាននឹងកំពុងព្យាករណ៍ពីការដកថយ ឬដួលរលំនៃសេដ្ឋកិច្ចដែលនឹងបំផ្លាញសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិក។

ដូចការព្យាករណ៍ជាច្រើននៅក្នុងប្រព័ន្ធផ្សព្វផ្សាយ វាមិនបានកើតឡើងទេ។ មិនយូរប៉ុន្មានទេ។ អត្ថបទដែលខ្ញុំបានសរសេរកាលពីខែមិថុនា បង្ហាញថាមានសញ្ញាតិចតួចនៃការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ច គ្រាន់តែកំណើនយឺត។

ការ​អំពាវនាវ​ឱ្យ​មាន​ការ​ភ្លេច​ភ្លាំង​សេដ្ឋកិច្ច​នៅ​តែ​បន្ត​មក​ដល់​ឥត​ឈប់ឈរ ហើយ​នៅ​មិន​ទាន់​មាន​វិបត្តិ​សេដ្ឋកិច្ច​បាន​កើត​ឡើង​នៅ​ឡើយ​ទេ។

ភាពបរាជ័យ និងរឿងស្រដៀងគ្នានេះប្រហែលជាឫសគល់នៃ quip របស់សេដ្ឋវិទូ JK Galbraith៖ "មុខងារតែមួយគត់នៃការព្យាករណ៍សេដ្ឋកិច្ចគឺធ្វើឱ្យហោរាសាស្រ្តមើលទៅគួរឱ្យគោរព"។ ហើយហោរាសាស្រ្តមើលទៅល្អជាងជារៀងរាល់ថ្ងៃ។

នេះជាអ្វីដែលអ្នកត្រូវដឹង។

ការភ្ញាក់ផ្អើលសេដ្ឋកិច្ចដែលមិនបានរំពឹងទុកភ្លាមៗ?

ដំបូងការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចកម្រនឹងកើតមានណាស់ ប្រសិនបើមានការព្យាករណ៍ដោយភាពត្រឹមត្រូវ។ យោងតាមលោក David Ranson នាយកផ្នែកស្រាវជ្រាវនៅក្រុមហ៊ុនវិភាគហិរញ្ញវត្ថុ HCWE & Co បានឱ្យដឹងថា ពួកគេមានទំនោរកើតឡើងដោយសារតែការប៉ះទង្គិចសេដ្ឋកិច្ចដែលមិននឹកស្មានដល់ភ្លាមៗ ឃ្លាថា "ការភ្ញាក់ផ្អើលភ្លាមៗ" គឺជាគន្លឹះនៅទីនេះ។ ប្រសិនបើអ្នកសេដ្ឋវិទូកំពុងទស្សន៍ទាយអ្វីមួយប្រាំមួយខែ ឬមួយឆ្នាំខាងមុខ នោះវាមិនភ្លាមៗ ឬមិននឹកស្មានដល់ ឬការភ្ញាក់ផ្អើលនោះទេ។ នោះ​នឹង​ធ្វើ​ឱ្យ​វា​ជា​ប្រភេទ​វិបត្តិ​សេដ្ឋកិច្ច​ខុស​គ្នា​ខ្លាំង។

ឧទាហរណ៍នៃនោះគឺជាការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចនៃឆ្នាំ 2020 ដែលបណ្តាលមកពីជំងឺរាតត្បាត COVID-19 ដែលមិនបានរំពឹងទុកទាំងស្រុង និងការចាក់សោរជាបន្តបន្ទាប់។

ដូចគ្នានេះដែរ នៅក្នុងឆ្នាំ 2007 វិបត្តិ subprime ហាក់ដូចជាលេចចេញមកពីកន្លែងណា ហើយសូម្បីតែមន្ត្រីធនាគារកណ្តាលដែលមានព័ត៌មានច្រើនបំផុតក៏ត្រូវបានបដិសេធយ៉ាងច្បាស់លាស់ត្រឹមតែពីរបីសប្តាហ៍មុនពេលការចាប់ផ្តើមជាផ្លូវការនៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចនៅក្នុង ខែធ្នូឆ្នាំនោះ។.

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយនៅថ្ងៃទី 7 ខែសីហាឆ្នាំនោះប្រធាន Fed លោក Ben Bernanke បានធ្វើសេចក្តីថ្លែងការណ៍ដូចខាងក្រោម: "ខ្ញុំគិតថាហាងឆេងគឺថាទីផ្សារនឹងមានស្ថេរភាព។ ឥណទានភាគច្រើន [ប័ណ្ណបំណុល] មានកម្លាំងខ្លាំង លើកលែងតែផ្នែកខ្លះនៃទីផ្សារកម្ចីទិញផ្ទះ” ដូចដែលបានរាយការណ៍ដោយ The Wall Street Journal

នៅថ្ងៃដដែលលោក William Dudley ដែលជាមន្ត្រីរបស់ Fed បាននិយាយថា "មានភាពតានតឹងខ្លះប៉ុន្តែរហូតមកដល់ពេលនេះវាហាក់ដូចជាគ្មានអ្វីដែលជិតមកដល់នៅក្នុងតំបន់ទាំងនោះ" ។

ម៉្យាងទៀត សូម្បីតែនៅពេលដែលអាវុធហិរញ្ញវត្ថុសកលលោកស្ថិតនៅជុំវិញជ្រុង មន្ត្រីរបស់ Fed បានខ្វាក់ភ្នែកចំពោះការចាប់ផ្តើមនៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចសកល ឬវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុសកល (GFC ។ )

ឬដាក់វិធីមួយផ្សេងទៀត អ្នកដែលមានការបណ្ដុះបណ្ដាលផ្នែកសេដ្ឋកិច្ច និងលទ្ធភាពទទួលបានទិន្នន័យល្អៗជាច្រើនបានភ្ញាក់ផ្អើល។

វិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចត្រូវបានហៅបន្ទាប់ពីការពិតជាធម្មតា

ទីពីរ៖ សូម្បីតែការិយាល័យជាតិស្រាវជ្រាវសេដ្ឋកិច្ច ដែលកំណត់ការចាប់ផ្តើម និងបញ្ចប់នៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចត្រូវចំណាយពេលបន្តិចដើម្បីបញ្ជាក់កាលបរិច្ឆេទពិតប្រាកដ។ ជាឧទាហរណ៍ ការប្រកាសអំពីការចាប់ផ្តើមនៃខែធ្នូនៃ GFC បានកើតឡើងមួយឆ្នាំក្រោយមកនៅក្នុងខែធ្នូ ឆ្នាំ 2008។ ដូចគ្នានេះដែរ ការប្តេជ្ញាចិត្តថាការចាប់ផ្តើមនៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចឆ្នាំ 2001 គឺនៅក្នុងខែមីនាឆ្នាំនោះបានមក។ ប្រាំបីខែក្រោយមកក្នុងខែវិច្ឆិកាឆ្នាំនោះ។.

ម៉្យាងទៀត វាមិនច្បាស់ថាមានអ្វីកើតឡើងទេ រហូតដល់វាចប់។

ទ្រឹស្តីក្រុមកៅស៊ូ

ទីបី: សេដ្ឋកិច្ចមានទំនោរធ្លាក់ចុះទៅតាមល្បឿនរយៈពេលវែងរបស់ខ្លួន លុះត្រាតែមានការភ្ញាក់ផ្អើល ដូចជាជំងឺរាតត្បាត និងការបិទទ្វាររបស់វាកើតឡើង។

ជាឧទាហរណ៍ សូមក្រឡេកមើលតារាងខាងក្រោមដោយសប្បុរសដោយលោក David Ranson នៅក្រុមហ៊ុនវិភាគហិរញ្ញវត្ថុ HCWE & Co ។ វាបង្ហាញពីផលិតផលក្នុងស្រុកសរុបដែលបានកែតម្រូវដោយអតិផរណា ឬអតិផរណាដែលកើនឡើងក្នុងអត្រាប្រហែល 1% ក្នុងមួយឆ្នាំ។ ការចាក់សោរបានបិទដំណើរការ ហើយនៅពេលដែលពួកគេត្រូវបានលើក សេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកចាប់ផ្តើមត្រលប់ទៅវគ្គកំណើន 1% ពីមុនរបស់ខ្លួនក្នុងមួយឆ្នាំ។

សេដ្ឋវិទូដ៏ល្បីល្បាញ Milton Friedman ដែលជាបិតានៃរូបិយវត្ថុនិយម បានបង្កើតទ្រឹស្ដីនៃការដកប្រាក់ នៃវដ្ដសេដ្ឋកិច្ចប្រដូចទៅនឹងការឆ្លើយតបសេដ្ឋកិច្ចក្រោយវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចទៅនឹងការដកខ្សែហ្គីតា។ កាន់​តែ​ពិបាក​ទាញ​ចុះ​មក​កាន់​តែ​លឿន ហើយ​កាន់​តែ​រស់រវើក វា​នឹង​ត្រឡប់​ទៅ​ធម្មតា​វិញ។ ខ្ញុំចូលចិត្តភាពស្រដៀងគ្នានៃក្រុមកៅស៊ូ វាដំណើរការដូចគ្នា ហើយមិនមែនគ្រប់គ្នាលេងហ្គីតាទេ។

តារាងបង្ហាញយ៉ាងច្បាស់ថា សេដ្ឋកិច្ចបានធ្លាក់ចុះមកវិញជាមួយនឹងល្បឿន និងកម្លាំង។ ហើយវាក៏បង្ហាញថាសេដ្ឋកិច្ចកំពុងរីកចម្រើន។ ប្រសិនបើវារីកចម្រើន នោះតាមនិយមន័យ វាមិនមែននៅក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចទេ។

សំណួរ​ពេល​នេះ​គឺ​សាមញ្ញ​៖ តើ​អ្វី​អាច​ធ្វើ​ឲ្យ​សេដ្ឋកិច្ច​ធ្លាក់​ចុះ?

គ្មានការតក់ស្លុតនៅទីនេះទេលោកម្ចាស់

ចំណុចខ្លះបង្ហាញពីការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់។ បាទ អត្រាការប្រាក់កំពុងដំណើរការធម្មតា ប៉ុន្តែពួកគេនៅតែមានកម្រិតទាប ដែលពិតជាទាបជាងនៅក្នុងទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1990 នៅពេលដែលសេដ្ឋកិច្ចរីកចម្រើនដូចក្រុមក្មេងទំនើង។ ខ្ញុំមានកម្ចីទិញផ្ទះក្នុងទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1990 នៅប្រហែល 7.25% — វាមិនបានបញ្ឈប់ខ្ញុំក្នុងការទិញផ្ទះនោះទេ។ កម្ចីទិញផ្ទះនៅតែមានកម្រិតទាបជាងកាលពីអតីតកាល។

ប្រហែលជាអ្វីដែលសំខាន់ជាងនេះគឺការពិតដែលថាការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ទាំងនេះត្រូវបានផ្តល់សញ្ញាយ៉ាងល្អដោយ Federal Reserve ។ ម្យ៉ាងវិញទៀត យើងទាំងអស់គ្នា អាជីវកម្ម និងអ្នកប្រើប្រាស់បានឃើញការមកដល់សម្រាប់អ្វីដែលឥឡូវនេះហាក់ដូចជាអស់កល្បជានិច្ច។ យើងទាំងអស់គ្នាបានកែសម្រួលទៅកម្រិតធម្មតាថ្មី ដែលប្រហែលជាផ្នែកមួយដ៏ធំនៃអ្វីដែលជួយឱ្យសេដ្ឋកិច្ចបន្តកើនឡើង។

និយាយឱ្យចំទៅ ការកើនឡើងនៃថ្លៃដើមនៃការខ្ចីប្រាក់ មិនមែនជាការតក់ស្លុតចំពោះអ្នកដែលមានវិទ្យុ ឬចូលទៅកាន់គេហទំព័រនោះទេ។

ដូច​កម្មវិធី​វិទ្យុ​ពេល​យប់​មួយ​បាន​និយាយ​ថា​៖ «​ខ្ញុំ​មិន​ដែល​ត្រូវ​រថភ្លើង​បុក​ដែល​ខ្ញុំ​ឃើញ​មក​នោះ​ទេ​»​។

អញ្ចឹង។ ខ្ញុំក៏មិនមែនដែរ។